10 октября 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Если у вас уже есть капитал на старость, его важно не только выгодно вложить, но и сохранить. Например, купив дивидендные акции с низкой волатильностью. Подберем бумаги, которые лучше всего подходят под эти критерии.
Стабильность дивиденда
Компании, которые никогда не отменяют дивиденды и каждый год их наращивают, на западных рынках принято называть дивидендными аристократами. На российском таких нет, но есть эмитенты с похожей моделью выплат.
Чтобы находить компании, которые стабильнее других платят дивиденды своим акционерам, можно использовать простой и наглядный рейтинг эмитентов по индексу DSI.
Его формула суммирует годы непрерывных выплат за последние 7 лет, а также количество повышений (и сохранений) дивиденда на прежнем уровне. То есть показывает, какие акции ближе всего к аристократам.
Максимальное падение
Второй критерий, который мы введем, — MDD (maximum drawdown). Это один из способов измерить риск акции. И он тоже довольно наглядный: показывает максимальное снижение акции от исторического пика.
Используя MDD, инвестор получает ответ на вопрос «Как сильно эта бумага способна упасть». Для рантье, в том числе пенсионера, который живет на доход от дивидендов, эта информация полезна на случай будущих просадок рынка.
Итого, имея в активе всего два критерия: как стабильно компаний платит (по данным прошлых лет) и как сильно падают ее акции (в худшем из сценариев) — можно составить консервативный портфель из российских акций.
Редко падают и хорошо платят
В таблице ниже собраны 20 акций с DSI более 0,5, то есть выше среднего по российском рынку (Индексу МосБиржи). Если где и бывают стабильные дивиденды, то прежде всего в этих бумагах.
Некоторые, как НОВАТЭК, имеют низкую среднюю доходность, но это не должно смущать: его акции обгоняют индекс. Для тех, кто брал НОВАТЭК, скажем, 5 лет назад по 1000 руб., сегодняшние 95–100 руб. в год приносят около 10% годовых.
Большинство крупных падений (MDD) произошло в 2022 г. Но есть акции, например, энергетиков, которые сложились в 10 и более раз в 2008–2009 гг. Эти далекие данные не учитывались. Тогда на рынке было много нерезидентов.
Топ-7 акций на пенсию
Ниже приведена та же самая таблица, но подкрашенная аналитическим маркером. В первом столбце идет сортировка по стабильности выплат, во втором и третьем выделены значения выше среднего (зеленым) и ниже (красным).
Там, где все три строки выпадают зеленым или белым — можно считать оптимальным выбором. Они платят дивиденды чаще, чем рынок в среднем, повышают выплаты также чаще, а падают при этом реже других.
Из больших имен это прежде всего ЛУКОЙЛ, ФосАгро и Татнефть-ап. Хорошие показатели (хотя стабильность по DSI немногим выше рынка) у префов Сургута и МТС. Также стоит отметить две бумаги второго эшелона: БСПБ-ао и префы Ленэнерго.
Таргеты БКС для акций из топ-7 (у кого они есть):
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб. / +38%)
ФосАгро (Покупать. Цель на год: 8900 руб. / +30%)
Татнефть-ап (Покупать. Цель на год: 820 руб. / +29%)
Сургутнефтегаз-ап (Продавать. Цель на год: 59 руб. / +4%)
МТС (Держать. Цель на год: 340 руб. / +26%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Стабильность дивиденда
Компании, которые никогда не отменяют дивиденды и каждый год их наращивают, на западных рынках принято называть дивидендными аристократами. На российском таких нет, но есть эмитенты с похожей моделью выплат.
Чтобы находить компании, которые стабильнее других платят дивиденды своим акционерам, можно использовать простой и наглядный рейтинг эмитентов по индексу DSI.
Его формула суммирует годы непрерывных выплат за последние 7 лет, а также количество повышений (и сохранений) дивиденда на прежнем уровне. То есть показывает, какие акции ближе всего к аристократам.
Максимальное падение
Второй критерий, который мы введем, — MDD (maximum drawdown). Это один из способов измерить риск акции. И он тоже довольно наглядный: показывает максимальное снижение акции от исторического пика.
Используя MDD, инвестор получает ответ на вопрос «Как сильно эта бумага способна упасть». Для рантье, в том числе пенсионера, который живет на доход от дивидендов, эта информация полезна на случай будущих просадок рынка.
Итого, имея в активе всего два критерия: как стабильно компаний платит (по данным прошлых лет) и как сильно падают ее акции (в худшем из сценариев) — можно составить консервативный портфель из российских акций.
Редко падают и хорошо платят
В таблице ниже собраны 20 акций с DSI более 0,5, то есть выше среднего по российском рынку (Индексу МосБиржи). Если где и бывают стабильные дивиденды, то прежде всего в этих бумагах.
Некоторые, как НОВАТЭК, имеют низкую среднюю доходность, но это не должно смущать: его акции обгоняют индекс. Для тех, кто брал НОВАТЭК, скажем, 5 лет назад по 1000 руб., сегодняшние 95–100 руб. в год приносят около 10% годовых.
Большинство крупных падений (MDD) произошло в 2022 г. Но есть акции, например, энергетиков, которые сложились в 10 и более раз в 2008–2009 гг. Эти далекие данные не учитывались. Тогда на рынке было много нерезидентов.
Топ-7 акций на пенсию
Ниже приведена та же самая таблица, но подкрашенная аналитическим маркером. В первом столбце идет сортировка по стабильности выплат, во втором и третьем выделены значения выше среднего (зеленым) и ниже (красным).
Там, где все три строки выпадают зеленым или белым — можно считать оптимальным выбором. Они платят дивиденды чаще, чем рынок в среднем, повышают выплаты также чаще, а падают при этом реже других.
Из больших имен это прежде всего ЛУКОЙЛ, ФосАгро и Татнефть-ап. Хорошие показатели (хотя стабильность по DSI немногим выше рынка) у префов Сургута и МТС. Также стоит отметить две бумаги второго эшелона: БСПБ-ао и префы Ленэнерго.
Таргеты БКС для акций из топ-7 (у кого они есть):
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб. / +38%)
ФосАгро (Покупать. Цель на год: 8900 руб. / +30%)
Татнефть-ап (Покупать. Цель на год: 820 руб. / +29%)
Сургутнефтегаз-ап (Продавать. Цель на год: 59 руб. / +4%)
МТС (Держать. Цель на год: 340 руб. / +26%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter