20 ноября 2009 Архив
Обзор нефтяного рынка
Нефтяной комплекс на NYMEX, в составе декабрьских контрактов на нефть WTI. бензин RBOB и печное топливо, резко снизился на фоне обострения беспокойств рынка о том, что экономика восстанавливается более медленными темпами, чем предполагалось ранее.
Декабрьские контракты на нефть WTI, обращающиеся на NYMEX, упали на 2.12, или 2.7%, к 77.46 за баррель.
На ICE в Лондоне январские фьючерсы на индикативный сорт нефти «Брент» снизились на 1.83, или 2.3%, к 77.64 за баррель.
Декабрьские контракты на бензин RBOB снизились на 4.19 цента, или 2.1%, к 1.9695 за галлон.
Фьючерсы на печное топливо (аналог мазута) с поставкой в декабре упали на 5.22 цента, или 2.6%, к 1.9964 за галлон.
Усилившиеся опасения инвесторов, что текущая ситуация в экономике не поддерживает настоящий рост индексов, привели к падению последних на вчерашней торговой сессии.
По итогам торгов 19 ноября, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 93.03 пункта, или на 0.9%, к 10333. Индекс S&P 500 снизился на 14.90 пункта, или на 1.3%, к 1095. Nasdaq Composite подешевел на 36.32 пункта, или на 1.6%, до 2157.
Восстановление доллара США свидетельствует об уменьшении привлекательности для инвесторов рисковых активов, что оказало давление на нефтяной и фондовый рынки.
Тем временем, макроэкономический фронт особых положительных данных не предоставил. Заявки на получение пособий по безработице остались неизменными с предыдущей недели и составили 505000, что оказалось в соответствии с ожиданиями аналитиков.
С другой стороны, индекс опережающих индикаторов вышел хуже прогнозов, что усилило «медвежьи» настроения. Показатель вырос в октябре на 0.3%, против ожиданий роста на 0.5%.
Индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, вчера немного повысился, однако отскочил от линии нисходящего тренда. В целом, пока сохраняется диапазон 75-76.
Сегодня индекс вновь воспрял духом и стремится пробить линию нисходящего тренда. Что может привести к росту до сопротивления 76.045.
С точки зрения сезонности, индекс доллара может укрепиться до конца ноября и даже подняться выше 76.00. Возобновление падение доллара лучше ожидать с начала декабря.
С технической точки зрения, цены на нефть продолжают оставаться ниже психологического барьера $80 за баррель. Рост предыдущих трех сессий сменился вчера резким падением, которое привело к закрытию дня ниже $78.00.
На текущий момент, следует ожидать снижения к $75.57, пробитие которого откроет дорогу к $75.00 и ниже.
В перспективе наиболее вероятным выглядит продолжение падения к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $71.44.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
Учитывая сезонный фактор, я все же ожидаю падения цен на нефть, по крайней мере, к $73.00 за баррель, а в идеале и к $71-$72.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, ноябрьские контракты, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
Не получив никакой фундаментальной поддержки, рост цен сменился резким снижением, в результате чего, рынок вновь закрепился ниже поддержки 1.9884.. Как и в случае с нефтью, на данном этапе логичнее ожидать продолжения падения, по крайней мере, к $1.8731.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
Цены на мазут 16 ноября получили дополнительную поддержку со стороны неожиданного изменения прогнозов погоды, что усилило рост цен, в ожидании повышения спроса на отопление в конце ноября. Однако продолжительных морозов не ожидается, а краткосрочное похолодание пока не сможет поднять спрос на печное топливо, чтобы вызвать беспокойство у рынка.
С технической точки зрения, цены на мазут с 5 ноября не могут закрыть день выше сопротивления 2.0710 за галлон.
Отказ цен закрепиться выше $2.0710 предполагает продолжение снижения к диапазону $1.9382-$1.9738, преодоление которого предполагает падение в район $1.8731.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Продажи от $78.07 - держим. Стоп - $82.50. Цель – 73.00.
RBOB (RBZ9)
Продажи от $2.0308 - держать. Стоп - $2.0900. Цель - $1.9100.
Мазут (HOZ9)
Продажи от $2.0650 - держать. Стоп - $2.0950. Цель - $1.9500.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ закрылись немного выше в четверг, поскольку трейдеры в попытках оценить степень воздействия неопределенных прогнозов погоды. Слабого спроса и растущих запасов, закрыли часть коротких позиций на новых минимумах.
Декабрьские контракты на NYMEX выросли на 8.8 цента, или 2.07%, к $4.342/MMBtu. Январские фьючерсы, которые уже переходят в разряд самых ликвидных с приближением экспирации декабрьских фьючерсов, повысились на 5.6 цента к $4.715/MMBtu.
Погружение в отопительный сезон заставляет трейдеров пристально следить за прогнозами погоды, в поисках продолжительного периода морозов, который бы мог значительно повысить спрос на природный газ, идущий на отопление.
Тем временем, умеренные температуры в течение прошлых нескольких недель оказывали давление на цены. С другой стороны, высокий уровень производства газа в период экономического спада так же оказывал сильное давление на цены.
Многие трейдеры сейчас пытаются найти дно, от которого рынок природного газа якобы должен начать восходящий тренд. Однако, если рынок не получит действительно холодную и продолжительную погоду, то уровень запасов может подняться к потолку вместимости подземных терминалов, что вызовет неизведанные пока катаклизмы на этом рынке.
По данным EIA, запасы природного газа на прошлой неделе выросли на 20 Bcf, что оказалось всего на 1 Bcf меньше, чем ожидали аналитики. В прошлом году за аналогичную неделю запасы выросли на 23 Bcf, а пятилетняя средняя инъекция составляет +10 Bcf.
На текущий момент, запасы установились на уровне 3.833 Tcf, что на 12.3% выше пятилетнего среднего значения, и на 10% выше прошлогодних уровней.
Тем временем, прогнозы погоды остаются смешанными, хотя часть погодных моделей и оказала поддержку ценам несколько ранее.
Часть синоптиков предсказывает температуры ниже нормальных уровней на Среднем Западе и в областях Великих Озер с 20 ноября по 3 декабря. Национальная служба погоды прогнозирует температуры ниже нормальных уровней в Центральной Атлантике, на Юго-востоке и Новой Англии с 26 ноября по 2 декабря.
Частная погодная служба MDA EarthSat прогнозирует температуры выше нормальных уровней с 29 ноября по 3 декабря в верховьях Среднего Запада и Великих Озерах.
С технической точки зрения, январские контракты на природный газ преодолели поддержку $4.677 и, что интересно, 18 ноября закрыли день ниже предыдущего минимума $4.674/MMBtu. Подобное закрытие торгов предполагает продолжение снижения в диапазон $4.254-$4.294/MMBtu.
Обращаю ваше внимание на то, что мы вступили в период сужения календарного спреда январь-декабрь, которым типично сопровождается приближение экспирации текущих контрактов. В этом свете, январские фьючерсы будут находиться под более сильным давлением, чем декабрьские.
Хочу напомнить, что большую часть ноября газ типично остается под давлением, в связи с чем, рост цен в этот период безопасней рассматривать, как возможность продать по лучшей цене.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Продажи от $4.900 - держать. Стоп - $5.100. Цель - $4.300.
Выставить ордер Buy Limit $4.300. Стоп - $3.700. Цель - $5.200.
Александр Борц
Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,351 долл., рост составил 0,095 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 77,46 долл./барр., то есть 2,12 долл. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в четверг повысилась до 77,64 долл./барр., на 1,83 долл. По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $2,12 - до $77,46 за баррель.
Причины
Макроэкономические данные, выходящие вчера, в целом не располагали к наблюдаемой нами довольно значительной коррекции. Однако технический анализ явно указывал на возможность развития, так как вероятность пробития канала с линией сопротивления в 80 долл. выглядела довольно низкой.
Данные по запасам газа которую неделю подряд не радуют покупателей, на этот раз они вновь увеличились (за неделю, оконченную 13 ноября). Материальные запасы природного газа повысились на 20 bcf, после выхода данных фьючерс на инструмент добавил ещё 1% в падении, хотя ожидания по приросту запасов практически совпали с фактом.
Открытие американской торговой сессии сопровождалось выходом данных по рынку труда США на 14 ноября – число заявок на получение пособия по безработице составило 505 тыс. (за неделю, завершившуюся 7 ноября), таким образом, новость оказалась нейтральной. Индекс опережающих индикаторов за октябрь вырос на 0,3%, эксперты ожидали роста на 0,4%; показатель в сентябре вырос на 1%. Темы восстановления экономик замедляются, но в целом, положительная динамика сохранилась.
Но давайте вновь вернемся к техническому анализу, если уж он сейчас может более обстоятельно показать причины коррекции сырья. Для сохранения тенденции необходимо было не только пробитие 80,0, но и уход выше 80,4. Вообще коррекция по четвергам для нефти становится делом довольно привычным, с параллельными тенденциями по укреплению американского доллара.
ОЭСР вчера пересмотрела прогноз по динамике ВВП стран первого эшелона на ближайшие два года в сторону улучшения, однако о новости вспомнили лишь в пятницу торговцы на азиатской сессии. Торговцы фьючерсом позитивно встречают череду таких новостей, если посмотреть марку WTI с очень дальним фьючерсом 2017 года, то цена пробивала 100 долл.
Ожидания
Нефть с начала сессии в Азии буквально стучится о верхнюю границу канала, хотя недавнее падение ниже 79 долл. Полагаю, что трейдеры уже сейчас начинают размышлять о макроэкономических данных, что выйдут в понедельник и вторник на следующей недели. Скажем, уровни немного низкие, чтобы оставаться быком и достаточно высокие, чтобы им продолжать оставаться – тавтологично, но хорошо отражает текущую ситуацию.
По газу пока вне рынка. Покупка CL от 76,0 с целью 79,45 и стопом 74,86. Продаем нефть марки Brent от 77,0 с целью 74,05 (стоп 78,62), покупка от 71,63 с целью 74,15 стоп 69,75. Покупка, конечно, более предпочтительна, но, вероятно, таких интересных уровней мы не увидим в этом месяце. По марке WTI дождемся понедельника.
Дмитрий Степанов
Нефтяной комплекс на NYMEX, в составе декабрьских контрактов на нефть WTI. бензин RBOB и печное топливо, резко снизился на фоне обострения беспокойств рынка о том, что экономика восстанавливается более медленными темпами, чем предполагалось ранее.
Декабрьские контракты на нефть WTI, обращающиеся на NYMEX, упали на 2.12, или 2.7%, к 77.46 за баррель.
На ICE в Лондоне январские фьючерсы на индикативный сорт нефти «Брент» снизились на 1.83, или 2.3%, к 77.64 за баррель.
Декабрьские контракты на бензин RBOB снизились на 4.19 цента, или 2.1%, к 1.9695 за галлон.
Фьючерсы на печное топливо (аналог мазута) с поставкой в декабре упали на 5.22 цента, или 2.6%, к 1.9964 за галлон.
Усилившиеся опасения инвесторов, что текущая ситуация в экономике не поддерживает настоящий рост индексов, привели к падению последних на вчерашней торговой сессии.
По итогам торгов 19 ноября, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 93.03 пункта, или на 0.9%, к 10333. Индекс S&P 500 снизился на 14.90 пункта, или на 1.3%, к 1095. Nasdaq Composite подешевел на 36.32 пункта, или на 1.6%, до 2157.
Восстановление доллара США свидетельствует об уменьшении привлекательности для инвесторов рисковых активов, что оказало давление на нефтяной и фондовый рынки.
Тем временем, макроэкономический фронт особых положительных данных не предоставил. Заявки на получение пособий по безработице остались неизменными с предыдущей недели и составили 505000, что оказалось в соответствии с ожиданиями аналитиков.
С другой стороны, индекс опережающих индикаторов вышел хуже прогнозов, что усилило «медвежьи» настроения. Показатель вырос в октябре на 0.3%, против ожиданий роста на 0.5%.
Индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, вчера немного повысился, однако отскочил от линии нисходящего тренда. В целом, пока сохраняется диапазон 75-76.
Сегодня индекс вновь воспрял духом и стремится пробить линию нисходящего тренда. Что может привести к росту до сопротивления 76.045.
С точки зрения сезонности, индекс доллара может укрепиться до конца ноября и даже подняться выше 76.00. Возобновление падение доллара лучше ожидать с начала декабря.
С технической точки зрения, цены на нефть продолжают оставаться ниже психологического барьера $80 за баррель. Рост предыдущих трех сессий сменился вчера резким падением, которое привело к закрытию дня ниже $78.00.
На текущий момент, следует ожидать снижения к $75.57, пробитие которого откроет дорогу к $75.00 и ниже.
В перспективе наиболее вероятным выглядит продолжение падения к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $71.44.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
Учитывая сезонный фактор, я все же ожидаю падения цен на нефть, по крайней мере, к $73.00 за баррель, а в идеале и к $71-$72.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, ноябрьские контракты, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
Не получив никакой фундаментальной поддержки, рост цен сменился резким снижением, в результате чего, рынок вновь закрепился ниже поддержки 1.9884.. Как и в случае с нефтью, на данном этапе логичнее ожидать продолжения падения, по крайней мере, к $1.8731.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
Цены на мазут 16 ноября получили дополнительную поддержку со стороны неожиданного изменения прогнозов погоды, что усилило рост цен, в ожидании повышения спроса на отопление в конце ноября. Однако продолжительных морозов не ожидается, а краткосрочное похолодание пока не сможет поднять спрос на печное топливо, чтобы вызвать беспокойство у рынка.
С технической точки зрения, цены на мазут с 5 ноября не могут закрыть день выше сопротивления 2.0710 за галлон.
Отказ цен закрепиться выше $2.0710 предполагает продолжение снижения к диапазону $1.9382-$1.9738, преодоление которого предполагает падение в район $1.8731.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Продажи от $78.07 - держим. Стоп - $82.50. Цель – 73.00.
RBOB (RBZ9)
Продажи от $2.0308 - держать. Стоп - $2.0900. Цель - $1.9100.
Мазут (HOZ9)
Продажи от $2.0650 - держать. Стоп - $2.0950. Цель - $1.9500.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ закрылись немного выше в четверг, поскольку трейдеры в попытках оценить степень воздействия неопределенных прогнозов погоды. Слабого спроса и растущих запасов, закрыли часть коротких позиций на новых минимумах.
Декабрьские контракты на NYMEX выросли на 8.8 цента, или 2.07%, к $4.342/MMBtu. Январские фьючерсы, которые уже переходят в разряд самых ликвидных с приближением экспирации декабрьских фьючерсов, повысились на 5.6 цента к $4.715/MMBtu.
Погружение в отопительный сезон заставляет трейдеров пристально следить за прогнозами погоды, в поисках продолжительного периода морозов, который бы мог значительно повысить спрос на природный газ, идущий на отопление.
Тем временем, умеренные температуры в течение прошлых нескольких недель оказывали давление на цены. С другой стороны, высокий уровень производства газа в период экономического спада так же оказывал сильное давление на цены.
Многие трейдеры сейчас пытаются найти дно, от которого рынок природного газа якобы должен начать восходящий тренд. Однако, если рынок не получит действительно холодную и продолжительную погоду, то уровень запасов может подняться к потолку вместимости подземных терминалов, что вызовет неизведанные пока катаклизмы на этом рынке.
По данным EIA, запасы природного газа на прошлой неделе выросли на 20 Bcf, что оказалось всего на 1 Bcf меньше, чем ожидали аналитики. В прошлом году за аналогичную неделю запасы выросли на 23 Bcf, а пятилетняя средняя инъекция составляет +10 Bcf.
На текущий момент, запасы установились на уровне 3.833 Tcf, что на 12.3% выше пятилетнего среднего значения, и на 10% выше прошлогодних уровней.
Тем временем, прогнозы погоды остаются смешанными, хотя часть погодных моделей и оказала поддержку ценам несколько ранее.
Часть синоптиков предсказывает температуры ниже нормальных уровней на Среднем Западе и в областях Великих Озер с 20 ноября по 3 декабря. Национальная служба погоды прогнозирует температуры ниже нормальных уровней в Центральной Атлантике, на Юго-востоке и Новой Англии с 26 ноября по 2 декабря.
Частная погодная служба MDA EarthSat прогнозирует температуры выше нормальных уровней с 29 ноября по 3 декабря в верховьях Среднего Запада и Великих Озерах.
С технической точки зрения, январские контракты на природный газ преодолели поддержку $4.677 и, что интересно, 18 ноября закрыли день ниже предыдущего минимума $4.674/MMBtu. Подобное закрытие торгов предполагает продолжение снижения в диапазон $4.254-$4.294/MMBtu.
Обращаю ваше внимание на то, что мы вступили в период сужения календарного спреда январь-декабрь, которым типично сопровождается приближение экспирации текущих контрактов. В этом свете, январские фьючерсы будут находиться под более сильным давлением, чем декабрьские.
Хочу напомнить, что большую часть ноября газ типично остается под давлением, в связи с чем, рост цен в этот период безопасней рассматривать, как возможность продать по лучшей цене.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Продажи от $4.900 - держать. Стоп - $5.100. Цель - $4.300.
Выставить ордер Buy Limit $4.300. Стоп - $3.700. Цель - $5.200.
Александр Борц
Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,351 долл., рост составил 0,095 долл. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 77,46 долл./барр., то есть 2,12 долл. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в четверг повысилась до 77,64 долл./барр., на 1,83 долл. По итогам торгов во вторник на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $2,12 - до $77,46 за баррель.
Причины
Макроэкономические данные, выходящие вчера, в целом не располагали к наблюдаемой нами довольно значительной коррекции. Однако технический анализ явно указывал на возможность развития, так как вероятность пробития канала с линией сопротивления в 80 долл. выглядела довольно низкой.
Данные по запасам газа которую неделю подряд не радуют покупателей, на этот раз они вновь увеличились (за неделю, оконченную 13 ноября). Материальные запасы природного газа повысились на 20 bcf, после выхода данных фьючерс на инструмент добавил ещё 1% в падении, хотя ожидания по приросту запасов практически совпали с фактом.
Открытие американской торговой сессии сопровождалось выходом данных по рынку труда США на 14 ноября – число заявок на получение пособия по безработице составило 505 тыс. (за неделю, завершившуюся 7 ноября), таким образом, новость оказалась нейтральной. Индекс опережающих индикаторов за октябрь вырос на 0,3%, эксперты ожидали роста на 0,4%; показатель в сентябре вырос на 1%. Темы восстановления экономик замедляются, но в целом, положительная динамика сохранилась.
Но давайте вновь вернемся к техническому анализу, если уж он сейчас может более обстоятельно показать причины коррекции сырья. Для сохранения тенденции необходимо было не только пробитие 80,0, но и уход выше 80,4. Вообще коррекция по четвергам для нефти становится делом довольно привычным, с параллельными тенденциями по укреплению американского доллара.
ОЭСР вчера пересмотрела прогноз по динамике ВВП стран первого эшелона на ближайшие два года в сторону улучшения, однако о новости вспомнили лишь в пятницу торговцы на азиатской сессии. Торговцы фьючерсом позитивно встречают череду таких новостей, если посмотреть марку WTI с очень дальним фьючерсом 2017 года, то цена пробивала 100 долл.
Ожидания
Нефть с начала сессии в Азии буквально стучится о верхнюю границу канала, хотя недавнее падение ниже 79 долл. Полагаю, что трейдеры уже сейчас начинают размышлять о макроэкономических данных, что выйдут в понедельник и вторник на следующей недели. Скажем, уровни немного низкие, чтобы оставаться быком и достаточно высокие, чтобы им продолжать оставаться – тавтологично, но хорошо отражает текущую ситуацию.
По газу пока вне рынка. Покупка CL от 76,0 с целью 79,45 и стопом 74,86. Продаем нефть марки Brent от 77,0 с целью 74,05 (стоп 78,62), покупка от 71,63 с целью 74,15 стоп 69,75. Покупка, конечно, более предпочтительна, но, вероятно, таких интересных уровней мы не увидим в этом месяце. По марке WTI дождемся понедельника.
Дмитрий Степанов
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба