30 октября 2023 АЛОР Антонов Алексей
Решение Банка России повысить ключевую ставку сразу на 2 п.п. до 15% годовых оказалось довольно неожиданным для участников рынка, которые ожидали вдвое меньшего подъема.
Индекс МосБиржи отреагировал на вердикт регулятора 1,3-процентной красной часовой свечкой, резко укрепился рубль. Однако все эти движения были довольно быстро отыграны назад. В то же время мы считаем, что негативный эффект от высокой ставки продолжит оказывать воздействие на рублевые активы.
Исходя из риторики ЦБ, почти складывается уверенность, что высокие ставки денежного рынка пришли к нам надолго. Поэтому от акций компаний с повышенной долговой нагрузкой стоит избавляться. Прежде всего это относится к девелоперам и высоким технологиям.
В выигрыше же будут эмитенты с большим объемом кэша на счетах, который они будут размещать под повышенные проценты. Среди таких компаний безусловное лидерство стоит отдать Мосбирже, от которой ждем периодического переписывания исторического максимума, а также «ИнтерРАО», «Юнипро». Не исключено, что часть своей валютной кубышки ранее в рубли конвертировал «Сургутнефтегаз».
Лучше рынка сегодня могут быть акции золотодобытчиков на фоне ухода котировок золота выше 2 тыс. долларов за тройскую унцию.
В целом же утро для рынка акций сегодня складывается неблагоприятным. На 1,2% дешевеет нефть, снижение котировок которой обусловлено отсутствием дальнейшей конфронтации вокруг Израиля.
Ближайшая поддержка по нефти расположена в трех долларах ниже текущих цен – около 87 долларов за баррель.
Пара доллар-рубль в пятницу на решении по ставке вновь дошла до сильной поддержки 92,5, но во второй половине дня уверенно от нее развернулась. Сегодня с утра рубль пытается дорожать, но налоговый период уже закончился, и можно ожидать, что экспортёры снизят объем выставляемой на торги валюты.
Повышение ставки ЦБ позитивно для рубля, но не настолько, чтобы бросаться ажиотажно скупать рубль против доллара. Как высокая ставка, так и введение обязательной продажи валютной выручки во многом будут компенсироваться ростом денежной массы. Поэтому на какое-то сильное укрепление российской валюты мы не закладываемся.
Негативный эффект повышения ключевой ставки, укрепляющийся рубль и удешевление нефти будут способствовать умеренной коррекции рынка акций сегодня.
Мощные распродажи прокатились по рынку облигаций. Индекс МосБиржи гособлигаций после 5 дней очень узкого боковика просел в пятницу на серьезные для него 0,65%. Сейчас индикатор находится на значениях апреля 2022 г.
Короткие ОФЗ торгуются под доходность 13-13,5% годовых. Тем самым, у них есть еще хороший потенциал снижения цены.
Обычно долговой рынок более инертен, чем рынок акций, и отыгрывает важные события в течение нескольких дней. Поэтому ждем продолжения распродаж в облигациях.
http://www.alorbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи отреагировал на вердикт регулятора 1,3-процентной красной часовой свечкой, резко укрепился рубль. Однако все эти движения были довольно быстро отыграны назад. В то же время мы считаем, что негативный эффект от высокой ставки продолжит оказывать воздействие на рублевые активы.
Исходя из риторики ЦБ, почти складывается уверенность, что высокие ставки денежного рынка пришли к нам надолго. Поэтому от акций компаний с повышенной долговой нагрузкой стоит избавляться. Прежде всего это относится к девелоперам и высоким технологиям.
В выигрыше же будут эмитенты с большим объемом кэша на счетах, который они будут размещать под повышенные проценты. Среди таких компаний безусловное лидерство стоит отдать Мосбирже, от которой ждем периодического переписывания исторического максимума, а также «ИнтерРАО», «Юнипро». Не исключено, что часть своей валютной кубышки ранее в рубли конвертировал «Сургутнефтегаз».
Лучше рынка сегодня могут быть акции золотодобытчиков на фоне ухода котировок золота выше 2 тыс. долларов за тройскую унцию.
В целом же утро для рынка акций сегодня складывается неблагоприятным. На 1,2% дешевеет нефть, снижение котировок которой обусловлено отсутствием дальнейшей конфронтации вокруг Израиля.
Ближайшая поддержка по нефти расположена в трех долларах ниже текущих цен – около 87 долларов за баррель.
Пара доллар-рубль в пятницу на решении по ставке вновь дошла до сильной поддержки 92,5, но во второй половине дня уверенно от нее развернулась. Сегодня с утра рубль пытается дорожать, но налоговый период уже закончился, и можно ожидать, что экспортёры снизят объем выставляемой на торги валюты.
Повышение ставки ЦБ позитивно для рубля, но не настолько, чтобы бросаться ажиотажно скупать рубль против доллара. Как высокая ставка, так и введение обязательной продажи валютной выручки во многом будут компенсироваться ростом денежной массы. Поэтому на какое-то сильное укрепление российской валюты мы не закладываемся.
Негативный эффект повышения ключевой ставки, укрепляющийся рубль и удешевление нефти будут способствовать умеренной коррекции рынка акций сегодня.
Мощные распродажи прокатились по рынку облигаций. Индекс МосБиржи гособлигаций после 5 дней очень узкого боковика просел в пятницу на серьезные для него 0,65%. Сейчас индикатор находится на значениях апреля 2022 г.
Короткие ОФЗ торгуются под доходность 13-13,5% годовых. Тем самым, у них есть еще хороший потенциал снижения цены.
Обычно долговой рынок более инертен, чем рынок акций, и отыгрывает важные события в течение нескольких дней. Поэтому ждем продолжения распродаж в облигациях.
http://www.alorbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter