24 ноября 2009 Архив
Обзор рынка золота
Пора привесить к ногам золота гирю, в противном случае пузырь на этом рынке унесет цены еще выше. Мы надеемся, что сегодня-завтра этот вес к воздушному шарику привяжут, что несколько сдержит его дальнейшее воспарение к новым высотам, но всерьез прекратить его рост можно только сделав дырку, при помощи изъятия денег оттуда
В понедельник золото достигло вновь небывалых уровней почти на 1175$ за унцию. Доллар США по-прежнему не в чести, а акции и товарные активны вновь раскупаются, как горячие пирожки.
Подлил масла в огонь чиновник федерального Резерва и руководитель Резервного Банка Сент-Луиса Джеймс Боллард, который дал понять, что желает. Чтобы процентные ставки оставались низкими, очень низкими долгое, очень долгое время. Судя по выступлению, мы вообще в 2010 году можем не увидеть увеличения ставок. Так он предложил продолжить как можно дольше программу выкупа бумаг со стороны ФРС. Это поможет поддержать экономику. Это стало новым поводом для слабости доллара США и силы всего остального
Комментарии Болларда сильно контрастируют с комментариями представителей ЕЦБ, которые прозвучали на предыдущей неделе и заставили подумать. Что скоро США останется в изоляции, так как остальные страны будут вынуждены начать ужесточение своей монетарной политики и начать удалять ликвидность из экономики.
Таким образом, теперь еще растут ожидания, что дифференциал ставок между США и другими странами продолжит увеличиваться, что опять же играет против доллара. Американская валюта продолжает выглядеть слабой. Так в паре с евро доллар вчера упал на 110 пунктов, и пара EUR/USD выросла от 1.4850 до 1.4960, вновь была протестирована отметка 1,5000, но опять преодолеть ее не удалось. Индекс Доллара DXY по итогам понедельника упал от 75,80 до 75,20, однако создается впечатление, что индекс формирует базу или область поддержки на 75,00, откуда может произойти отскок хотя бы в область 77,00.
Вечером поддержку ценам на товарном рынке оказали данные по продажам домов на вторичном рынке США, которые неожиданно подскочили на 10,1% до 6,1 млн. домов в год. Ожидалось число на уровне 5,7 млн.домов.
Впрочем, рост продаж домов в октябре был вполне объяснимым. В этом месяце должна была завершиться программа налогового стимулирования на приобретение первого собственного дома каждым американцем, что позволяло сэкономить порядка 8 000. Позднее стало известно, что программа поддержки рынка жилья будет продолжена, но все, кто хотел купить дома, сделали это именно в октябре, чем можно подманить еще покупателей неизвестно. Соответственно перспективы рынка недвижимости пока весьма туманны, особенно на фоне других индикаторов состояния рынка недвижимости.
В итоге за ноября золото прибавило в цене примерно 12% и примерно 30% оно прибавило с начала текущего года.
Если последнее десятилетие центральные банки были чистыми продавцами золота, то теперь они становятся вновь его покупателями, толкая цены наверх. И этому есть объективные причины.
Средний уровень запасов золота в золотовалютных резервах стран составляет порядка 10%, однако в реальности эти показатели сильно колеблются. Так у США, Японии, ECB, Великобритании, Германии, Италии, Франции и Швейцарии запасы золота в золотовалютных резервах составляют в среднем 37,9%. При этом у развивающихся стран: Китай, Россия, Индия, Тайвань, Южная Корея, Гонконг, Бразилия и Сингапур уровень запасов золота составляет лишь 2,2%. Существует явный перекос и естественное желание этих ЦБ увеличить свою долю в золоте.
Эти 8 развивающихся стран держат более 4 трлн. долларов в золотовалютных резервах, а это значит, что каждый 1% добавленный к запасам золота у этих стран выльется в покупки золота на сумму в $41 млрд. Если перечисленные страны решат довести свои запасы золота до весьма консервативных 5%, то это приведет к покупкам золота на сумму $115 миллиарда.
Мы видим. Что постепенное движение в этом направлении уже есть, так как Индия недавно купила 200 тонн золота у МВФ, за ней последовали малые страны Шри-Ланка и Маврикий. Золотой запас России, вырос на 18.9 % с января текущего года. На 31 октября запас России в золоте насчитывал 19.5 миллионов унций, что на 18.9 % больше чем 1 января 2009 года.
Не прошли не замеченным и действия Ирана. Руководитель центрального банка страны сообщил, что они переводят $5 миллиардов в евро для диверсификации своих резервов.
Другая новость от Ирана также оказала поддержку золоту. Эта новость касается ядерной программы. Западный мир продолжает наращивать давление на власти Ирана, на что страна отвечает угрозами возмездия и приведением в полную готовность всех систем ПВО. Во время роста политической напряженности золото всегда пользуется спросом.
Не забываем по-прежнему про о. что сегодня день экспирации опционов по золоту и другим драгоценным металлам и меди, за исключением серебра. Это может увеличить нервозность на рынке. Усилив борьбу между быками и медведями за достижение новых высоких уровней.
Однако здесь же таятся и некоторые возможности для коррекции. По отчету СОТ число некоммерческих длинных позиций по золоту на прошлой неделе уменьшилось на 1% до 235 697 с 238 060 на 17 ноября.
После достижения новых максимумов, что вполне возможно во вторник мы ожидаем фиксацию прибыли в преддверии дня Благодарения в четверг
Дополнительно нервировать трейдеров будут значимые макроэкономические показатели. Помимо множества европейских данных, которые могут лишь косвенно отразиться на товарном рынке, мы сегодня имеем пересмотр ВВП США за 3 квартал, ожидается ухудшение данных. Далее следуют показатели цена на дома от компании S&P/Case-Shiller, индекс потребительской уверенности.
В общем, покачать рынок могут прилично, однако я все-таки рассчитываю на коррекцию, причем довольно агрессивную, хоть и недолгую по времени.
На текущий момент декабрьское золото торгуется практически без изменений на уровне открытия дня по 1164,40. Сегодня возможны любые движения с заходом ниже или выше. Важен будет дневной итог.
Торговые идеи.
На дневном графике либо сидим в стороне и смотрим на итоги дня сегодняшнего и завтрашнего, либо располагаем ордер под 1200$ на продажу. Как видите никаких изменений относительно вчерашнего дня. Дополнительно приятно будет, если мы получим закрытие в пределах 1150$, что будет выглядеть, как медвежье поглощение на дневном графике.
Внутри дня торги могут быть чрезвычайно нервными, поэтому покупайте от своих технических поддержек непременно со стопами и продавайте от своих технических сопротивлений. Могу предложить покупку от 1152$ с рисками за 1150$. И продажу от 1178$ с рисками за 1184$. На таком рынке, как сегодня лучше ориентироваться на американские 30-минутки.
Обзор рынка серебра
По итогам понедельника декабрьский фьючерс на серебро закончил день с незначительным 9-тицентовым ростом, от 18,52 до 18,61$, ведомый растущим золотом и немножко дешевеющей медью. Серебро отражает неуверенность в необходимости дальнейшего немедленного роста, и пока отметка 18,50 продолжает притягивать рынок. Металл торгуется вокруг эти уровней 5-й день подряд, пытаясь завершить заход и выше и ниже, но пока безуспешно. Мы уже говорили, что металл торгуется в пределах своего значимого технического сопротивления, которое сейчас располагается в пределах 18,90$. Это верх восходящего канала этого года.
Серебро, как мы уже неоднократно является металлом ведомым рынок золота и меди, однако на него также оказывает влияние спрос со стороны Китая. Эта страна сейчас является чистым импортером металла, хотя в импорт в текущем году снизился на 25%, а экспорт в октябре вырос на 74% относительно октября 2008 года. Таким образом, чистый импорт составил 148 тонн. Китай немного подразгрузился от запасов серебра, что является положительным сигналом для цен на рынке металлов. ВА 2008 году Китай импортировал 1 976 тонн серебра.
Несмотря на ажиотаж на рынке металлов, а также явную нехватку поставок физического металла на спот-рынке, цены на металл не смогли пока достичь ни максимумов 2008 года на уровне 21,31$ за унцию, ни тем более максимумов 1980 года на 49,45$ за унцию. При этом цена на металл выросла за 2009 год уже на 74%. Это, разумеется, результат того, что серебро просело в цене во время кризиса значительно сильнее, чем золото, это влияние металлов промышленной группы.
Мы уже говорили, что у этого металла прекрасные перспективы. Оно должно уйти вверх, догоняя золото, однако тормозящим фактором в ближайшее время может стать медь. Сейчас мы также занимаем медвежью позицию по серебру в перспективе одной недели, ожидая необходимой, как воздух коррекции. Мы не исключаем, что в декабре восхождение на все утончающемся предновогоднем рынке продолжится.
Сейчас декабрьский фьючерс на серебро торгуется с незначительным понижением в 45 центов по 18,53$.
Мы ожидаем сегодня волатильных торгов по тем же причинам, что и по другим металлам. Однако в итоге мы настроены на снижение цен в ближайшие дни. Макроэкономика и экспирация опционов.
Торговые идеи.
Чего-то принципиального нового добавить сегодня не могу. Сегодня лучше дождаться итогов дневных торгов, помня про экспирацию опционов и истечение контрактов. По драгоценным металлам и меди с поставкой в декабре last day назначен на среду, а в четверг в Америке уже не будет торгов по причине праздничного дня, что автоматически создаст тонкий, волатильный рынок.
Можно пробовать шорты из-под 19,00$ по мартовскому контракту, при этом следить за поведением меди и золота.
Внутри дня можно пробовать покупать прямо сейчас, так как мы видим формирование внутридневного отскока от 18,50$ с рисками за 18,00, или продавать от 18,90$, но это весьма опасная игра, я имею в виду скорее лонг.
Обзор рынка меди
Рынок меди сейчас вызывает весьма противоречивые чувства и думается, что не у одной меня. С одной стороны он представляет собой чрезвычайно лакомый кусок и в том числе из-за своей волатильности, однако недостаточный физический спрос на рынке металла заставляет опасаться внезапного обрушения рынка.
В понедельник контракты на медь сначала взмыли вверх, протестировав новые максимальные за последние 1,5 года отметки. Так контракт с поставкой в декабре достиг 317,90, а мартовский превысил 320,00. Затем, правда, цены начали отыгрывать вниз, что впрочем, по моему мнению, довольно логично. В итоге котировки HGZ9 по итогам биржевых торгов поднялись лишь от 313,40 до 313,55 – на 0,15 цента. Если смотреть по терминалу, то и вовсе было зафиксировано падение цены, так как завершение дня произошло на 312,00.
Пока на рынке мы видим устойчивый рост открытого интереса, что свидетельствует о том, что деньги продолжают прибывать на рынок, несмотря на все опасения, так что пока мы можем ждать только некоторой коррекции, так как впоследствии цены продолжат расти.
Вести разговор только о силе и слабости доллара нет смысла, скорее речь нужно вести о том, что товарные активы дорожают против всех валют, так как они представляют реальную ценность в отличие от денег.
Несомненным благом для рынка меди вчера оказались данные по продажам домов на вторичном рынке. Продажи в октябре выросли на 10,1%, хотя ожидался рост лишь на 3%. Однако не стоит впадать в эйфорию по этому поводу. Столь бурный рост продаж был вызван тем, что покупатели домов опасались. Что в конце октября будет свернута программа налоговых льгот при покупке дома. Необходимо, чтобы тенденция продолжилась. А на прошлой неделе мы получили чрезвычайно слабые данные с рынка строительства – в октябре сильно упало число разрешений на строительство и число закладок новых фундаментов. Сегодня, кстати, стоит обратить внимание на показатели цен на дома в крупнейших мегаполисах. Данные публикует компания S&P/Case-Shiller.
Судя по накопление запасов на биржах, игроки предпочитают играть в долгосрочные спекулятивные игры, покупая лишь контракты с отложенной поставкой, причем расчетные. Для реального использования такие уровни цен явно представляются завышенными, рассчитанными на значительно более высокий спрос, а его нет. Более того, чем ближе к декабрю, тем меньше будет покупок на спот рынке, если конечно, цены не отыграют, а значит, запасы металла на биржах продолжат нарастать.
Разрядилась обстановка на руднике Spence в Чили, принадлежащем BHP Billiton. В понедельник стало известно, что 42-дневная забастовка закончится. Это позволит в январе выйти уже на нормальные уровни добычи в начале следующего года. Профсоюзы добились увеличения заработной платы и льгот для шахтеров.
Сходные данные поступают из Замбии с медных рудников Konkola. Сегодня во вторник были возобновлены переговоры между администрацией и шахтерами. С начала текущего месяца на руднике проходила забастовка. То есть ситуация немного разрядилась.
Запасы меди на бирже в Лондоне выросли на 3 050 тонн до 424 925 тонн. Это рост примерно на 65% относительно июля, когда стали поступать первые сигналы о выходе из рецессии американской экономики. Запасы меди в Нью-Йоркское на COMEX повысились на 951 короткую тонну до 77 161 коротких тонн в пятницу.
При этом некоммерческая чистая длинная позиция на COMEX увеличилась до 9 215 контрактов на неделе, завершившейся 17 ноября, с 7 562 контрактов неделей ранее. Что более важно, портфельные менеджеры повысили свои чистые длинные позиции в меди до 11 550 лотов от 9 117 лотов на предыдущей неделе.
Медь в Лондоне находится непосредственно под отметкой 7000$ за тонну. Цена уже трижды тестировала этот уровень и пыталась преодолеть пока безуспешно. Я предполагаю, что для этого на текущей неделе мало поводов, несмотря на хорошие макроэкономические данные, опубликованные сегодня в Европе.
Отметим высокие значения индекса экономических настроений от института IFO, где выросли и компонента ожиданий и компонента оценки текущей ситуации, причем данные оказались лучше прогноза, а также порадовали заказы в обрабатывающей промышленности еврозоны, которые продолжают восстанавливаться. В месячном исчислении в сентябре выросли на 1,5%.
Впереди сегодня еще важнейшие данные из США: ВВП, потребительская уверенность и цены на дома, что наряду с экспирацией опционов может обеспечить рынку меди очень волатильные торги. На месте игроков я бы зафиксировала длинные позиции по декабрьским контрактам в преддверии завершения торговли ими, а также пред большими выходными в США, что создаст предпосылки для коррекции.
Хотя, конечно, тонкий рынок, который установиться после этого будет очень подвержен любым спекуляциям, что создаст повышенные риски.
Торговые идеи.
Покупать сейчас дальше медь нам кажется крайне опасным. Мы рекомендуем переждать вторник и посмотреть на его итоги. Я не хочу покупать медь дороже, чем 300,00 - 305,00 центов за фунт.
Области для продажи располагаются под отметкой 330,00, какая это может быть цена трудно сказать, возможно, что ордера стоило бы располагать на 325,00. Закрытие вторника ниже 310,00 станет сигналом для продажи. Я, правда, агрессивно продаю медь и серебро еще со вчерашнего дня, учитывая возможность усреднения сегодня на более высоких уровнях.
Внутри дня при закрытии в 15:00 мск ниже 311.00 по декабрьскому контракту и 314,00 по мартовскому, который уже и нужно использовать, можно открыться на продажу с рисками за 313,50 и 316 соответственно. Первая цель – 305,50 и 309,50, дальше же мы ждем снижения в область 300,00.
Пора привесить к ногам золота гирю, в противном случае пузырь на этом рынке унесет цены еще выше. Мы надеемся, что сегодня-завтра этот вес к воздушному шарику привяжут, что несколько сдержит его дальнейшее воспарение к новым высотам, но всерьез прекратить его рост можно только сделав дырку, при помощи изъятия денег оттуда
В понедельник золото достигло вновь небывалых уровней почти на 1175$ за унцию. Доллар США по-прежнему не в чести, а акции и товарные активны вновь раскупаются, как горячие пирожки.
Подлил масла в огонь чиновник федерального Резерва и руководитель Резервного Банка Сент-Луиса Джеймс Боллард, который дал понять, что желает. Чтобы процентные ставки оставались низкими, очень низкими долгое, очень долгое время. Судя по выступлению, мы вообще в 2010 году можем не увидеть увеличения ставок. Так он предложил продолжить как можно дольше программу выкупа бумаг со стороны ФРС. Это поможет поддержать экономику. Это стало новым поводом для слабости доллара США и силы всего остального
Комментарии Болларда сильно контрастируют с комментариями представителей ЕЦБ, которые прозвучали на предыдущей неделе и заставили подумать. Что скоро США останется в изоляции, так как остальные страны будут вынуждены начать ужесточение своей монетарной политики и начать удалять ликвидность из экономики.
Таким образом, теперь еще растут ожидания, что дифференциал ставок между США и другими странами продолжит увеличиваться, что опять же играет против доллара. Американская валюта продолжает выглядеть слабой. Так в паре с евро доллар вчера упал на 110 пунктов, и пара EUR/USD выросла от 1.4850 до 1.4960, вновь была протестирована отметка 1,5000, но опять преодолеть ее не удалось. Индекс Доллара DXY по итогам понедельника упал от 75,80 до 75,20, однако создается впечатление, что индекс формирует базу или область поддержки на 75,00, откуда может произойти отскок хотя бы в область 77,00.
Вечером поддержку ценам на товарном рынке оказали данные по продажам домов на вторичном рынке США, которые неожиданно подскочили на 10,1% до 6,1 млн. домов в год. Ожидалось число на уровне 5,7 млн.домов.
Впрочем, рост продаж домов в октябре был вполне объяснимым. В этом месяце должна была завершиться программа налогового стимулирования на приобретение первого собственного дома каждым американцем, что позволяло сэкономить порядка 8 000. Позднее стало известно, что программа поддержки рынка жилья будет продолжена, но все, кто хотел купить дома, сделали это именно в октябре, чем можно подманить еще покупателей неизвестно. Соответственно перспективы рынка недвижимости пока весьма туманны, особенно на фоне других индикаторов состояния рынка недвижимости.
В итоге за ноября золото прибавило в цене примерно 12% и примерно 30% оно прибавило с начала текущего года.
Если последнее десятилетие центральные банки были чистыми продавцами золота, то теперь они становятся вновь его покупателями, толкая цены наверх. И этому есть объективные причины.
Средний уровень запасов золота в золотовалютных резервах стран составляет порядка 10%, однако в реальности эти показатели сильно колеблются. Так у США, Японии, ECB, Великобритании, Германии, Италии, Франции и Швейцарии запасы золота в золотовалютных резервах составляют в среднем 37,9%. При этом у развивающихся стран: Китай, Россия, Индия, Тайвань, Южная Корея, Гонконг, Бразилия и Сингапур уровень запасов золота составляет лишь 2,2%. Существует явный перекос и естественное желание этих ЦБ увеличить свою долю в золоте.
Эти 8 развивающихся стран держат более 4 трлн. долларов в золотовалютных резервах, а это значит, что каждый 1% добавленный к запасам золота у этих стран выльется в покупки золота на сумму в $41 млрд. Если перечисленные страны решат довести свои запасы золота до весьма консервативных 5%, то это приведет к покупкам золота на сумму $115 миллиарда.
Мы видим. Что постепенное движение в этом направлении уже есть, так как Индия недавно купила 200 тонн золота у МВФ, за ней последовали малые страны Шри-Ланка и Маврикий. Золотой запас России, вырос на 18.9 % с января текущего года. На 31 октября запас России в золоте насчитывал 19.5 миллионов унций, что на 18.9 % больше чем 1 января 2009 года.
Не прошли не замеченным и действия Ирана. Руководитель центрального банка страны сообщил, что они переводят $5 миллиардов в евро для диверсификации своих резервов.
Другая новость от Ирана также оказала поддержку золоту. Эта новость касается ядерной программы. Западный мир продолжает наращивать давление на власти Ирана, на что страна отвечает угрозами возмездия и приведением в полную готовность всех систем ПВО. Во время роста политической напряженности золото всегда пользуется спросом.
Не забываем по-прежнему про о. что сегодня день экспирации опционов по золоту и другим драгоценным металлам и меди, за исключением серебра. Это может увеличить нервозность на рынке. Усилив борьбу между быками и медведями за достижение новых высоких уровней.
Однако здесь же таятся и некоторые возможности для коррекции. По отчету СОТ число некоммерческих длинных позиций по золоту на прошлой неделе уменьшилось на 1% до 235 697 с 238 060 на 17 ноября.
После достижения новых максимумов, что вполне возможно во вторник мы ожидаем фиксацию прибыли в преддверии дня Благодарения в четверг
Дополнительно нервировать трейдеров будут значимые макроэкономические показатели. Помимо множества европейских данных, которые могут лишь косвенно отразиться на товарном рынке, мы сегодня имеем пересмотр ВВП США за 3 квартал, ожидается ухудшение данных. Далее следуют показатели цена на дома от компании S&P/Case-Shiller, индекс потребительской уверенности.
В общем, покачать рынок могут прилично, однако я все-таки рассчитываю на коррекцию, причем довольно агрессивную, хоть и недолгую по времени.
На текущий момент декабрьское золото торгуется практически без изменений на уровне открытия дня по 1164,40. Сегодня возможны любые движения с заходом ниже или выше. Важен будет дневной итог.
Торговые идеи.
На дневном графике либо сидим в стороне и смотрим на итоги дня сегодняшнего и завтрашнего, либо располагаем ордер под 1200$ на продажу. Как видите никаких изменений относительно вчерашнего дня. Дополнительно приятно будет, если мы получим закрытие в пределах 1150$, что будет выглядеть, как медвежье поглощение на дневном графике.
Внутри дня торги могут быть чрезвычайно нервными, поэтому покупайте от своих технических поддержек непременно со стопами и продавайте от своих технических сопротивлений. Могу предложить покупку от 1152$ с рисками за 1150$. И продажу от 1178$ с рисками за 1184$. На таком рынке, как сегодня лучше ориентироваться на американские 30-минутки.
Обзор рынка серебра
По итогам понедельника декабрьский фьючерс на серебро закончил день с незначительным 9-тицентовым ростом, от 18,52 до 18,61$, ведомый растущим золотом и немножко дешевеющей медью. Серебро отражает неуверенность в необходимости дальнейшего немедленного роста, и пока отметка 18,50 продолжает притягивать рынок. Металл торгуется вокруг эти уровней 5-й день подряд, пытаясь завершить заход и выше и ниже, но пока безуспешно. Мы уже говорили, что металл торгуется в пределах своего значимого технического сопротивления, которое сейчас располагается в пределах 18,90$. Это верх восходящего канала этого года.
Серебро, как мы уже неоднократно является металлом ведомым рынок золота и меди, однако на него также оказывает влияние спрос со стороны Китая. Эта страна сейчас является чистым импортером металла, хотя в импорт в текущем году снизился на 25%, а экспорт в октябре вырос на 74% относительно октября 2008 года. Таким образом, чистый импорт составил 148 тонн. Китай немного подразгрузился от запасов серебра, что является положительным сигналом для цен на рынке металлов. ВА 2008 году Китай импортировал 1 976 тонн серебра.
Несмотря на ажиотаж на рынке металлов, а также явную нехватку поставок физического металла на спот-рынке, цены на металл не смогли пока достичь ни максимумов 2008 года на уровне 21,31$ за унцию, ни тем более максимумов 1980 года на 49,45$ за унцию. При этом цена на металл выросла за 2009 год уже на 74%. Это, разумеется, результат того, что серебро просело в цене во время кризиса значительно сильнее, чем золото, это влияние металлов промышленной группы.
Мы уже говорили, что у этого металла прекрасные перспективы. Оно должно уйти вверх, догоняя золото, однако тормозящим фактором в ближайшее время может стать медь. Сейчас мы также занимаем медвежью позицию по серебру в перспективе одной недели, ожидая необходимой, как воздух коррекции. Мы не исключаем, что в декабре восхождение на все утончающемся предновогоднем рынке продолжится.
Сейчас декабрьский фьючерс на серебро торгуется с незначительным понижением в 45 центов по 18,53$.
Мы ожидаем сегодня волатильных торгов по тем же причинам, что и по другим металлам. Однако в итоге мы настроены на снижение цен в ближайшие дни. Макроэкономика и экспирация опционов.
Торговые идеи.
Чего-то принципиального нового добавить сегодня не могу. Сегодня лучше дождаться итогов дневных торгов, помня про экспирацию опционов и истечение контрактов. По драгоценным металлам и меди с поставкой в декабре last day назначен на среду, а в четверг в Америке уже не будет торгов по причине праздничного дня, что автоматически создаст тонкий, волатильный рынок.
Можно пробовать шорты из-под 19,00$ по мартовскому контракту, при этом следить за поведением меди и золота.
Внутри дня можно пробовать покупать прямо сейчас, так как мы видим формирование внутридневного отскока от 18,50$ с рисками за 18,00, или продавать от 18,90$, но это весьма опасная игра, я имею в виду скорее лонг.
Обзор рынка меди
Рынок меди сейчас вызывает весьма противоречивые чувства и думается, что не у одной меня. С одной стороны он представляет собой чрезвычайно лакомый кусок и в том числе из-за своей волатильности, однако недостаточный физический спрос на рынке металла заставляет опасаться внезапного обрушения рынка.
В понедельник контракты на медь сначала взмыли вверх, протестировав новые максимальные за последние 1,5 года отметки. Так контракт с поставкой в декабре достиг 317,90, а мартовский превысил 320,00. Затем, правда, цены начали отыгрывать вниз, что впрочем, по моему мнению, довольно логично. В итоге котировки HGZ9 по итогам биржевых торгов поднялись лишь от 313,40 до 313,55 – на 0,15 цента. Если смотреть по терминалу, то и вовсе было зафиксировано падение цены, так как завершение дня произошло на 312,00.
Пока на рынке мы видим устойчивый рост открытого интереса, что свидетельствует о том, что деньги продолжают прибывать на рынок, несмотря на все опасения, так что пока мы можем ждать только некоторой коррекции, так как впоследствии цены продолжат расти.
Вести разговор только о силе и слабости доллара нет смысла, скорее речь нужно вести о том, что товарные активы дорожают против всех валют, так как они представляют реальную ценность в отличие от денег.
Несомненным благом для рынка меди вчера оказались данные по продажам домов на вторичном рынке. Продажи в октябре выросли на 10,1%, хотя ожидался рост лишь на 3%. Однако не стоит впадать в эйфорию по этому поводу. Столь бурный рост продаж был вызван тем, что покупатели домов опасались. Что в конце октября будет свернута программа налоговых льгот при покупке дома. Необходимо, чтобы тенденция продолжилась. А на прошлой неделе мы получили чрезвычайно слабые данные с рынка строительства – в октябре сильно упало число разрешений на строительство и число закладок новых фундаментов. Сегодня, кстати, стоит обратить внимание на показатели цен на дома в крупнейших мегаполисах. Данные публикует компания S&P/Case-Shiller.
Судя по накопление запасов на биржах, игроки предпочитают играть в долгосрочные спекулятивные игры, покупая лишь контракты с отложенной поставкой, причем расчетные. Для реального использования такие уровни цен явно представляются завышенными, рассчитанными на значительно более высокий спрос, а его нет. Более того, чем ближе к декабрю, тем меньше будет покупок на спот рынке, если конечно, цены не отыграют, а значит, запасы металла на биржах продолжат нарастать.
Разрядилась обстановка на руднике Spence в Чили, принадлежащем BHP Billiton. В понедельник стало известно, что 42-дневная забастовка закончится. Это позволит в январе выйти уже на нормальные уровни добычи в начале следующего года. Профсоюзы добились увеличения заработной платы и льгот для шахтеров.
Сходные данные поступают из Замбии с медных рудников Konkola. Сегодня во вторник были возобновлены переговоры между администрацией и шахтерами. С начала текущего месяца на руднике проходила забастовка. То есть ситуация немного разрядилась.
Запасы меди на бирже в Лондоне выросли на 3 050 тонн до 424 925 тонн. Это рост примерно на 65% относительно июля, когда стали поступать первые сигналы о выходе из рецессии американской экономики. Запасы меди в Нью-Йоркское на COMEX повысились на 951 короткую тонну до 77 161 коротких тонн в пятницу.
При этом некоммерческая чистая длинная позиция на COMEX увеличилась до 9 215 контрактов на неделе, завершившейся 17 ноября, с 7 562 контрактов неделей ранее. Что более важно, портфельные менеджеры повысили свои чистые длинные позиции в меди до 11 550 лотов от 9 117 лотов на предыдущей неделе.
Медь в Лондоне находится непосредственно под отметкой 7000$ за тонну. Цена уже трижды тестировала этот уровень и пыталась преодолеть пока безуспешно. Я предполагаю, что для этого на текущей неделе мало поводов, несмотря на хорошие макроэкономические данные, опубликованные сегодня в Европе.
Отметим высокие значения индекса экономических настроений от института IFO, где выросли и компонента ожиданий и компонента оценки текущей ситуации, причем данные оказались лучше прогноза, а также порадовали заказы в обрабатывающей промышленности еврозоны, которые продолжают восстанавливаться. В месячном исчислении в сентябре выросли на 1,5%.
Впереди сегодня еще важнейшие данные из США: ВВП, потребительская уверенность и цены на дома, что наряду с экспирацией опционов может обеспечить рынку меди очень волатильные торги. На месте игроков я бы зафиксировала длинные позиции по декабрьским контрактам в преддверии завершения торговли ими, а также пред большими выходными в США, что создаст предпосылки для коррекции.
Хотя, конечно, тонкий рынок, который установиться после этого будет очень подвержен любым спекуляциям, что создаст повышенные риски.
Торговые идеи.
Покупать сейчас дальше медь нам кажется крайне опасным. Мы рекомендуем переждать вторник и посмотреть на его итоги. Я не хочу покупать медь дороже, чем 300,00 - 305,00 центов за фунт.
Области для продажи располагаются под отметкой 330,00, какая это может быть цена трудно сказать, возможно, что ордера стоило бы располагать на 325,00. Закрытие вторника ниже 310,00 станет сигналом для продажи. Я, правда, агрессивно продаю медь и серебро еще со вчерашнего дня, учитывая возможность усреднения сегодня на более высоких уровнях.
Внутри дня при закрытии в 15:00 мск ниже 311.00 по декабрьскому контракту и 314,00 по мартовскому, который уже и нужно использовать, можно открыться на продажу с рисками за 313,50 и 316 соответственно. Первая цель – 305,50 и 309,50, дальше же мы ждем снижения в область 300,00.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба