1 декабря 2023 Фридом Финанс | Southern Copper
Причины для покупки акций Southern Copper:
Доминирующее положение компании в отрасли.
Southern Copper (NYSE: SCCO) - американская «дочка» Grupo Mexico, генерирующая 82% выручки за счет поставок меди. Обладает одной из крупнейших в мире ресурсных баз с самым длительным циклом освоения месторождений среди конкурентов и, как следствие, самым высоким потенциалом для наращивания производства. Как один из лидеров металлургической и горнодобывающей промышленности, компания обладает достаточными мощностями для экономии на масштабе, конкуренции в ценообразовании и горизонтальной интеграции.
Ситуация в экономике КНР и перспективы мирового спроса на медь.
Медь широко применяется в различных отраслях промышленности, спрос на нее растет с повышением уровня жизни во всем мире, а также с развитием тренда на электрификацию транспорта (по прогнозам, к 2050 году доля EV превысит 40%), развертыванием сетей 5G, развитием технологий loT, расширением числа дата-центров и т.д. Цены на медь приблизились к двухмесячному максимуму на фоне ослабления доллара и ожидаемого повышения спроса на фоне планов китайского руководства поддержать индустрию недвижимости. Дополнительным драйвером роста медных котировок стали проблемы с ее поставками из Панамы. Индекс доллара находится на минимуме за два месяца ввиду укрепления уверенности инве сторов в том, что текущий цикл повышения ставки ФРС завершен. Ослабление доллара делает цены на цветные металлы относительно более низкими для держателей других валют. Активное замедление потребительской инфляции усилило уверенность рынка в том, что ФРС оставит ставки без изменений в декабре, а вероятность их снижения в мае 2024-го оценивается примерно в 60%.
Продажи недвижимости в Китае за октябрь сократились на 20% г/г и на 52% к значению за тот же период 2020 года. Ввод жилых помещений в эксплуатацию сократился на 21% г/г, число выданных ипотечных кредитов упало на 16%. Несмотря на стагнацию в секторе недвижимости, новые экономические стимулы, направленные на инфраструктурные проекты, могут подстегнуть активность китайских девелоперов в 2024 году. Продолжительный спад на рынке недвижимости КНР привел к тому, что власти решили выделить для его поддержки около $138 млрд в дополнение к $1,8 трлн, направленным на финансирование инфраструктурных проектов с начала года. Кроме того, Народный Банк Китая оставил базовую ставку на уровне 3,45%, что должно способствовать спросу на кредиты.
Проблемы Cobre Panama.
Один из крупнейших в мире рудников и заводов по переработке меди (2% мирового предложения), которыми управляет First Quantum, остановил коммерческое производ ство из-за забастовок рабочих. Если проблемы с поставками сохранятся, это может оказать некоторую поддержку ценам на медь.
Техническая картина.
На прошлой неделе цены на медь восстановились после нескольких месяцев снижения. В октябре котировки отскочили от нижнего канала поддержки на уровне $3,56 и поднялись до $3,72, где сопротивление было сформировано фигурой «треугольник». Мы прогнозируем, что в течение года цена на медь вырастет в диапазон $4,2–4,5.
Целевая цена по акции SCCO — $84.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Доминирующее положение компании в отрасли.
Southern Copper (NYSE: SCCO) - американская «дочка» Grupo Mexico, генерирующая 82% выручки за счет поставок меди. Обладает одной из крупнейших в мире ресурсных баз с самым длительным циклом освоения месторождений среди конкурентов и, как следствие, самым высоким потенциалом для наращивания производства. Как один из лидеров металлургической и горнодобывающей промышленности, компания обладает достаточными мощностями для экономии на масштабе, конкуренции в ценообразовании и горизонтальной интеграции.
Ситуация в экономике КНР и перспективы мирового спроса на медь.
Медь широко применяется в различных отраслях промышленности, спрос на нее растет с повышением уровня жизни во всем мире, а также с развитием тренда на электрификацию транспорта (по прогнозам, к 2050 году доля EV превысит 40%), развертыванием сетей 5G, развитием технологий loT, расширением числа дата-центров и т.д. Цены на медь приблизились к двухмесячному максимуму на фоне ослабления доллара и ожидаемого повышения спроса на фоне планов китайского руководства поддержать индустрию недвижимости. Дополнительным драйвером роста медных котировок стали проблемы с ее поставками из Панамы. Индекс доллара находится на минимуме за два месяца ввиду укрепления уверенности инве сторов в том, что текущий цикл повышения ставки ФРС завершен. Ослабление доллара делает цены на цветные металлы относительно более низкими для держателей других валют. Активное замедление потребительской инфляции усилило уверенность рынка в том, что ФРС оставит ставки без изменений в декабре, а вероятность их снижения в мае 2024-го оценивается примерно в 60%.
Продажи недвижимости в Китае за октябрь сократились на 20% г/г и на 52% к значению за тот же период 2020 года. Ввод жилых помещений в эксплуатацию сократился на 21% г/г, число выданных ипотечных кредитов упало на 16%. Несмотря на стагнацию в секторе недвижимости, новые экономические стимулы, направленные на инфраструктурные проекты, могут подстегнуть активность китайских девелоперов в 2024 году. Продолжительный спад на рынке недвижимости КНР привел к тому, что власти решили выделить для его поддержки около $138 млрд в дополнение к $1,8 трлн, направленным на финансирование инфраструктурных проектов с начала года. Кроме того, Народный Банк Китая оставил базовую ставку на уровне 3,45%, что должно способствовать спросу на кредиты.
Проблемы Cobre Panama.
Один из крупнейших в мире рудников и заводов по переработке меди (2% мирового предложения), которыми управляет First Quantum, остановил коммерческое производ ство из-за забастовок рабочих. Если проблемы с поставками сохранятся, это может оказать некоторую поддержку ценам на медь.
Техническая картина.
На прошлой неделе цены на медь восстановились после нескольких месяцев снижения. В октябре котировки отскочили от нижнего канала поддержки на уровне $3,56 и поднялись до $3,72, где сопротивление было сформировано фигурой «треугольник». Мы прогнозируем, что в течение года цена на медь вырастет в диапазон $4,2–4,5.
Целевая цена по акции SCCO — $84.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу