12 декабря 2023 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Сегодня стартовали торги новыми фьючерсами на акции Группы Астра и Софтлайна. В первые часы было куплено и продано несколько тысяч контрактов. Разберемся, чем они могут быть интересны трейдерам и инвесторам.
Отличия от акций
Как и любые фьючерсы, они предоставляют право отложенной покупки или продажи актива. В данном случае — акций Группы Астра или Софтлайна. Контракты поставочные, то есть раз в квартал по ним поставляют реальные бумаги.
Фьючерсы на Астру пока более популярны. С ними проходит почти в 10 раз больше сделок, чем на Софтлайн. Размер позиции по данному контракту приравнен к стоимости 1 акции, то есть составляет 450–460 руб.
Основное отличие фьючерса от самих акций — возможность совершить сделку без полной оплаты актива. На примере Астры это 235 руб., или чуть более половины стоимости самой бумаги.
Ключевые параметры
Фьючерсы на Софтлайн открывают позицию сразу на 10 акций, что по рынку составляет около 1400 руб. Для покупки или продажи такого количества бумаг на счете должно быть чуть менее 1000 руб.
Таким образом, инвестор получает встроенное кредитное плечо. У Астры — около 1:1 (удвоение динамики), у Софтлайна — близко к 2:1 (увеличение в 1,5 раза). Рост или падение акций будет отражаться на счете примерно в такой пропорции.
Условной «платой» за встроенное плечо является спред в цене между акциями и фьючерсами. Например, мартовские фьючерсы на Астру на 1,5% дороже, чем сами акции. Это равноценно 6% годовых. У Софтлайна доходит до 14% годовых.
Как их использовать
Оба фьючерса — Астра и Софтлайн — открывают позицию в очень волатильных акциях, которые сами по себе являются динамичными. А за счет встроенного плеча эта динамика еще возрастает.
Учитывая, что контракты еще не расторговались, основной тактикой может быть спекулятивная покупка или продажа на небольшую сумму в ожидании больших движений. Это относительно безопасно: фьючерсы вынесены на отдельный счет.
В перспективе можно рассмотреть торговые стратегии на базе комбинаций фьючерсов и самих акций. В классическом варианте инвестор, у которого уже есть эти бумаги, продает фьючерсы, чтобы защититься от их падения.
Что еще есть на выбор
Для инвестора с крупным портфелем, где спекулятивная часть четко выделена, часто имеет смысл совершать рискованные сделки именно через фьючерсы: шорт и лонг с их помощью обходится дешевле.
Как и с акциями, в приоритете самые ликвидные контракты. Все голубые фишки, а также большинство бумаг из индекса МосБиржи имеют расторгованные фьючерсы, где их можно брать с минимальным спредом.
Самые волатильные, но при этом ликвидные контракты, которые имеют потенциал 2X, 3X и более — это прежде всего фьючерсы на акции IT-сектора, квазииностранные бумаги и фишки второго эшелона:
• Яндекс (YNDF-)
• Polymetal (POLY-)
• ВК (VKCO-)
• Мечел (MTLR-)
• Группа Позитив (POSI-).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Отличия от акций
Как и любые фьючерсы, они предоставляют право отложенной покупки или продажи актива. В данном случае — акций Группы Астра или Софтлайна. Контракты поставочные, то есть раз в квартал по ним поставляют реальные бумаги.
Фьючерсы на Астру пока более популярны. С ними проходит почти в 10 раз больше сделок, чем на Софтлайн. Размер позиции по данному контракту приравнен к стоимости 1 акции, то есть составляет 450–460 руб.
Основное отличие фьючерса от самих акций — возможность совершить сделку без полной оплаты актива. На примере Астры это 235 руб., или чуть более половины стоимости самой бумаги.
Ключевые параметры
Фьючерсы на Софтлайн открывают позицию сразу на 10 акций, что по рынку составляет около 1400 руб. Для покупки или продажи такого количества бумаг на счете должно быть чуть менее 1000 руб.
Таким образом, инвестор получает встроенное кредитное плечо. У Астры — около 1:1 (удвоение динамики), у Софтлайна — близко к 2:1 (увеличение в 1,5 раза). Рост или падение акций будет отражаться на счете примерно в такой пропорции.
Условной «платой» за встроенное плечо является спред в цене между акциями и фьючерсами. Например, мартовские фьючерсы на Астру на 1,5% дороже, чем сами акции. Это равноценно 6% годовых. У Софтлайна доходит до 14% годовых.
Как их использовать
Оба фьючерса — Астра и Софтлайн — открывают позицию в очень волатильных акциях, которые сами по себе являются динамичными. А за счет встроенного плеча эта динамика еще возрастает.
Учитывая, что контракты еще не расторговались, основной тактикой может быть спекулятивная покупка или продажа на небольшую сумму в ожидании больших движений. Это относительно безопасно: фьючерсы вынесены на отдельный счет.
В перспективе можно рассмотреть торговые стратегии на базе комбинаций фьючерсов и самих акций. В классическом варианте инвестор, у которого уже есть эти бумаги, продает фьючерсы, чтобы защититься от их падения.
Что еще есть на выбор
Для инвестора с крупным портфелем, где спекулятивная часть четко выделена, часто имеет смысл совершать рискованные сделки именно через фьючерсы: шорт и лонг с их помощью обходится дешевле.
Как и с акциями, в приоритете самые ликвидные контракты. Все голубые фишки, а также большинство бумаг из индекса МосБиржи имеют расторгованные фьючерсы, где их можно брать с минимальным спредом.
Самые волатильные, но при этом ликвидные контракты, которые имеют потенциал 2X, 3X и более — это прежде всего фьючерсы на акции IT-сектора, квазииностранные бумаги и фишки второго эшелона:
• Яндекс (YNDF-)
• Polymetal (POLY-)
• ВК (VKCO-)
• Мечел (MTLR-)
• Группа Позитив (POSI-).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter