26 декабря 2023 Аведиков Георгий
Недавно УК «Тинькофф Капитал» анонсировала новый БПИФ на дивидендные акции. Сегодня постараемся разобраться, насколько данный актив интересен и кому может подойти.
📝 Стратегия фонда понятна из названия: инвестирование в акции российских компаний с самыми высокими дивидендными выплатами и получением доходности более 10% годовых. Идея дивидендного подхода не нова и уже реализована некоторыми другими УК. Но давайте подробнее изучим основные детали.
⚙️Характеристики:
— Стоимость 1 пая — 10 руб.
— Активы – российские акции.
— Комиссия управляющей компании 1,49%.
— Объем средств в фонде 53,8 млн руб.
— Выплата доходов отсутствует (реинвестирование).
— Листинг на московской бирже.
— Подходит для неквалифицированных инвесторов.
➕Плюсы:
1. Диверсификация. Не более 10% на одного эмитента и не менее 15 акций должны быть в составе фонда. Капитализация каждой отбираемой компании превышает 10 млрд руб. На текущий момент в структуру портфеля входят акции 23 эмитентов.
2. Низкий порог входа. Это уже привычно для БПИФов от данной УК.
3. При инвестировании через брокера Тинькоффкомиссия за покупку/продажу будет 0%.
4. Сама идея ориентира на дивидендные акции вполне разумна и для нашего рынка очень актуальна. Эмитенты в РФ имеют одну из самых высоких див. доходностей в мире. Стоимость акций компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, менее волатильна, чем бумаг, ориентированных только на рост бизнеса и развитие, не осуществляющих распределения прибыли акционерам.
5. Реинвестирование дивидендов внутри фонда позволяет сэкономить на налогах. Приходящие выплаты от компаний направляются на покупку новых бумаг и не облагаются налогами по сравнению с самостоятельным выбором отдельных эмитентов.
6. Высокая ликвидность. Как правило, БПИФы от Тинькофф имеют хорошую ликвидность в стакане.
➖Минусы:
1. Фонд следует за собственным индексом от УК Tinkoff Russian Stock Dividend Total Return Index. Это значит, что УК может внести изменения в индекс и влиять на его состав, а это уже ближе к фондам с активным управлением. Однако, на нашем рынке все фонды на дивидендные акции имеют подобные нюансы. Так что к пассивным БПИФам на акции можно отнести только те, которые следуют за индексом Мосбиржи.
2. Комиссия в 1,5% против 0,99%–1,15% у конкурентов выглядит завышенной.
3. Согласно правилам включения акций в индекс, в составе портфеля могут оказаться депозитарные расписки, а это уже потенциальные инфраструктурные риски. На текущий момент в составе фонда естьЭталон Групп #ETLN и X5 Retail Group #FIVE на общую долю ~5,5%. А ведь по депозитарным распискам сейчас вообще нет никаких выплат!
4. УК Тинькофф в объяснении стратегии заявляет:«мы не будем жертвовать перспективами роста акций ради высокой дивидендной доходности. То есть если бумага дает высокие дивиденды, но имеет слабые перспективы развития бизнеса, то она, скорее всего, не попадет в портфель фонда». Тогда будет ли дивидендной эта стратегия? Например, в составе уже есть ВУШ и Позитив Технолоджис, чьи акции нельзя отнести к дивидендным, это больше стоимостные истории.
❗️В составе фонда, также как и в индексе Мосбиржи, основную долю занимают компании из энергетики и сырьевой промышленности.
📌 Я считаю, что данный БПИФ может стать популярным, особенно у клиентов Тинькофф, где доступа к другим подобным фондам нет. У других брокеров интересными аналогами могут выступить фонды от УК «Доход» или УК «МКБ Инвестиции», где выше объем активов и комиссия в 1%. Может быть, с ростом портфеля и СЧА, Тинькофф также снизит комиссионное вознаграждение.
🧐 Что касается меня, то дивидендную стратегию я формирую самостоятельно и подобные фонды пока не рассматриваю. Но если у вас не стоит цели получения дивидендов на банковский счет и вы хотите сэкономить на налогах, то к подобным активам вполне можно присмотреться.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📝 Стратегия фонда понятна из названия: инвестирование в акции российских компаний с самыми высокими дивидендными выплатами и получением доходности более 10% годовых. Идея дивидендного подхода не нова и уже реализована некоторыми другими УК. Но давайте подробнее изучим основные детали.
⚙️Характеристики:
— Стоимость 1 пая — 10 руб.
— Активы – российские акции.
— Комиссия управляющей компании 1,49%.
— Объем средств в фонде 53,8 млн руб.
— Выплата доходов отсутствует (реинвестирование).
— Листинг на московской бирже.
— Подходит для неквалифицированных инвесторов.
➕Плюсы:
1. Диверсификация. Не более 10% на одного эмитента и не менее 15 акций должны быть в составе фонда. Капитализация каждой отбираемой компании превышает 10 млрд руб. На текущий момент в структуру портфеля входят акции 23 эмитентов.
2. Низкий порог входа. Это уже привычно для БПИФов от данной УК.
3. При инвестировании через брокера Тинькоффкомиссия за покупку/продажу будет 0%.
4. Сама идея ориентира на дивидендные акции вполне разумна и для нашего рынка очень актуальна. Эмитенты в РФ имеют одну из самых высоких див. доходностей в мире. Стоимость акций компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, менее волатильна, чем бумаг, ориентированных только на рост бизнеса и развитие, не осуществляющих распределения прибыли акционерам.
5. Реинвестирование дивидендов внутри фонда позволяет сэкономить на налогах. Приходящие выплаты от компаний направляются на покупку новых бумаг и не облагаются налогами по сравнению с самостоятельным выбором отдельных эмитентов.
6. Высокая ликвидность. Как правило, БПИФы от Тинькофф имеют хорошую ликвидность в стакане.
➖Минусы:
1. Фонд следует за собственным индексом от УК Tinkoff Russian Stock Dividend Total Return Index. Это значит, что УК может внести изменения в индекс и влиять на его состав, а это уже ближе к фондам с активным управлением. Однако, на нашем рынке все фонды на дивидендные акции имеют подобные нюансы. Так что к пассивным БПИФам на акции можно отнести только те, которые следуют за индексом Мосбиржи.
2. Комиссия в 1,5% против 0,99%–1,15% у конкурентов выглядит завышенной.
3. Согласно правилам включения акций в индекс, в составе портфеля могут оказаться депозитарные расписки, а это уже потенциальные инфраструктурные риски. На текущий момент в составе фонда естьЭталон Групп #ETLN и X5 Retail Group #FIVE на общую долю ~5,5%. А ведь по депозитарным распискам сейчас вообще нет никаких выплат!
4. УК Тинькофф в объяснении стратегии заявляет:«мы не будем жертвовать перспективами роста акций ради высокой дивидендной доходности. То есть если бумага дает высокие дивиденды, но имеет слабые перспективы развития бизнеса, то она, скорее всего, не попадет в портфель фонда». Тогда будет ли дивидендной эта стратегия? Например, в составе уже есть ВУШ и Позитив Технолоджис, чьи акции нельзя отнести к дивидендным, это больше стоимостные истории.
❗️В составе фонда, также как и в индексе Мосбиржи, основную долю занимают компании из энергетики и сырьевой промышленности.
📌 Я считаю, что данный БПИФ может стать популярным, особенно у клиентов Тинькофф, где доступа к другим подобным фондам нет. У других брокеров интересными аналогами могут выступить фонды от УК «Доход» или УК «МКБ Инвестиции», где выше объем активов и комиссия в 1%. Может быть, с ростом портфеля и СЧА, Тинькофф также снизит комиссионное вознаграждение.
🧐 Что касается меня, то дивидендную стратегию я формирую самостоятельно и подобные фонды пока не рассматриваю. Но если у вас не стоит цели получения дивидендов на банковский счет и вы хотите сэкономить на налогах, то к подобным активам вполне можно присмотреться.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter