1 января 2024 ИХ "Финам" Аседова Наталия
В 2022 году на рынке России состоялось всего лишь одно IPO. Этим счастливчиком оказался сервис для краткосрочной аренды самокатов Whoosh, которому в рамках размещения акций на Московской бирже удалось привлечь 2,1 млрд рублей. Более успешным стал 2023 год, в течение которого на биржу вышли сразу 8 компаний – Genetico, CarMoney, «Астра», Henderson, «Южуралзолото», «ЕвроТранс» и «Совкомбанк» и «Мосгорломбард». В общей сложности сумма привлеченных ими средств составила порядка 40,4 млрд рублей.
Подводя итоги уходящего года, Finam.ru решил рассказать, как прошли первичные размещения акций российских компаний в этом году, а также о перспективах, которые ждут рынок IPO России в 2024 году.
Genetico
Центр генетики и репродуктивной медицины Genetico, являющийся «дочкой» компании «Артген биотех» (ранее известной как ИСКЧ), провел IPO на Московской бирже 25 апреля, разместив свои акции в полном объеме. Так, компании удалось разместить 10 млн акций по цене 17,88 рубля и привлечь, таким образом, 178,8 млн рублей. Книга заявок в рамках IPO была переподписана в 2,5 раза, а совокупный спрос оказался выше 429 млн рублей.
Торги акциями Genetico стартовали 26 апреля, и на открытии торговой сессии бумаги дорожали сразу на 40%, достигнув отметки в 25,032 рубля. Последний торговый день 2023 года акции компании завершили на уровне 43,81 рубля, что на 145% выше их стоимости размещения.
CarMoney
Компания «СмартТехГрупп», владеющая финтехом CarMoney, также вышла на биржу, однако состоялось это не путем IPO, а по процедуре прямого листинга. Общий объем предложенных акций был эквивалентен 600 млн рублей, или же порядка 10% капитала «СмартТехГрупп».
В компании заметили, что спрос на предложенный акционерами объем акций существенно превысил ожидаемые значения, при этом в рамках процесса прямого листинга была удовлетворена 21 заявка в ценовом диапазоне 2,37-3,16 за акцию.
Котировки «СмартТехГрупп» в первый день торгов на Московской бирже, а именно 3 июля, подорожали до 3,318 рубля, однако впоследствии демонстрировали понижательную динамику и закрылись в пятницу, 29 декабря, на уровне 2,26 рубля, что ниже их стоимости размещения.
«Астра»
«Группа Астра», один из лидеров российского рынка информационных технологий в области разработки программного обеспечения (ПО) и средств защиты информации, завершила прием заявок в рамках IPO 12 октября. Размещение акций прошло по верхней границе ценового диапазона, а именно по цене 333 рубля за одну бумагу, при этом совокупный спрос от инвесторов превысил предложение более чем в 20 раз.
Предложение компании состояло из 10,5 млн акций, принадлежащих продающим акционерам, что соответствует 3,5 млрд рублей по цене IPO (сумма привлеченных средств), включая акции на сумму 350 млн рублей для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов.
Торги акциями компании начались на Московской бирже 13 октября, при этом закрылись бумаги в этот день на уровне 466,2 рубля, тогда как последнюю сессию уходящего года завершили на отметке в 501,5 рубля, что на 7,6% превышает их цену размещения.
Henderson
Сеть магазинов мужской одежды Henderson привлекла в ходе IPO 3,8 млрд рублей, став первым представителем российского фэшн-ритейла на Московской бирже. Цена IPO составила 675 рублей за акцию, что соответствовало верхней границе объявленного компанией ценового диапазона. При этом в ходе сделки наблюдался повышенный спрос как со стороны розничных, так и со стороны институциональных инвесторов. В компании заметили, что в рамках данного размещения удалось привлечь свыше 40 тысяч новых инвесторов.
Торги на Московской бирже стартовали 2 ноября, и бумаги ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» вошли в раздел «Второй уровень» котировального списка. Открывшись в ходе дебютных торгов на уровне 675,2 рубля, акции завершили сессию на отметке 670 рублей, однако закрывают год на уровне 544,5 рубля, что на 19,4% ниже их цены размещения.
«ЕвроТранс»
Топливный оператор «ЕвроТранс» вышел на биржу 21 ноября, а его бумаги были включены в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.
Первичное публичное размещение акций было проведено путем сбора внебиржевых и биржевых заявок, при этом период их сбора завершился 20 ноября. По результатам IPO акционерами компании стали около 20 тысяч новых розничных инвесторов. В рамках сделки компания разместила акции по цене 250 рублей за каждую и смогла привлечь порядка 13,5 млрд рублей.
Первая торговая сессия оказалась неудачной для компании – стоимость акций опустилась в этот день до 223 рублей. В течение месяца бумаги компании торговались в диапазоне 215,05-257,95 рубля, а в ходе пятничной сессии, 29 декабря, выстрелили и закрылись на уровне 269 рублей, что на 20,6% выше их цены размещения.
«Южуралзолото»
Торги акциями «Южуралзолото», одного из крупнейших золотодобывающих предприятий России, стартовали на Московской бирже 22 декабря. В рамках IPO компании удалось привлечь 7 млрд рублей, разместив свои бумаги по цене 55 копеек за каждую, тогда как изначально ориентир цены размещения составлял 55-60 копеек за акцию. По итогам IPO доля акций ПАО «ЮГК» в свободном обращении (free-float) составила 6%, при этом всего, с учетом стабилизационного пакета, было размещено 12,7 млрд акций.
По словам финансового директора ЮГК Артема Клецкина, свыше 50% среди инвесторов – это крупнейшие фонды, управляющие компании, в том числе крупнейшие государственные компании. Как пишут «РИА Новости», в кулуарах церемонии начала торгов акциями компании он подчеркнул, что существует потенциал дальнейших вложений со стороны институциональных инвесторов.
Начав дебютные торги на отметке в 0,638 рубля, бумаги «Южуралзолото» завершили торги 29 декабря на уровне 0,639 рубля, что на 16,2% выше их стоимости размещения.
«Совкомбанк»
Впервые за последние восемь лет состоялось IPO и в банковском секторе России. На Московскую биржу под конец года вышел «Совкомбанк». Размещение акций прошло по верхней границе запланированного ценового диапазона. Так, банк разместил свои бумаги по цене 11,5 рублей за каждую, и с учетом размера стабилизационного пакета сумма привлеченных средств достигла 11,5 млрд рублей.
Общий спрос в рамках первичного публичного размещения акций «Совкомбанка» на Московской бирже превысил предложение более чем в 10 раз, и, по словам первого заместителя председателя правления банка Сергея Хотимского, почти 120 тысяч человек стали акционерами компании. В банке заметили, что доля физических лиц в размещении составила порядка 65%, а институциональных инвесторов – около 35% от всего объема размещения.
Открыв дебютные торги 15 декабря на уровне 14,6 рубля, акции «Совкомбанка» завершили сессию на отметке в 12,5 рубля, однако по состоянию на 29 декабря их стоимость оказалась на уровне 13,7 рублей, что на 19,1% выше цены размещения.
«Мосгорломбард»
Сеть ломбардов «Мосгорломбард» в рамках IPО, которое прошло по нижней границе запланированного диапазона, привлекла 303 млн рублей. Так, цена размещения акций составила 2,5 рубля за каждую, а рыночная капитализация, таким образом, достигла на момент начала торгов 3,17 млрд рублей. Изначально компания намеревалась разместиться по 3,1–3,5 руб. за акцию, однако впоследствии срок сбора заявок был продлен, а ценовой диапазон снижен до 2,50–2,55 руб.
Исходя из объявленной цены, было размещено 121,2 млн новых акций, тогда как при первом раунде сбора заявок инвесторам предлагалось порядка 322,58 млн бумаг. В компании заметили, что был реализован не весь планируемый объем, что дает возможность при необходимости использовать в дальнейшем публичный рынок капитала. При этом инвесторы, которые приняли участие в данном размещении, получат право через 6 месяцев после даты завершения сделки дополнительно купить по цене IPO до 20% от количества акций, приобретенных ими в рамках прошедшего первичного размещения бумаг.
По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) составила 14,60%, а торги акциями стартовали на Московской бирже 28 декабря. В ходе дебютной сессии бумаги растеряли 5,2% своей стоимости, закрывшись на уровне 2,37 рубля, а в рамках пятничной сессии просели еще немного, достигнув 2,365 рубля.
Высокая активность на рынке IPO сохранится
Московская биржа ожидает десятки небольших первичных размещений на российском рынке в будущем году. Об этом заявил глава наблюдательного совета торговой площадки Сергей Швецов, выступая в рамках Уральской конференции НАУФОР. По его словам, в текущих условиях уже понятно, что пайплайн на IPO достаточно большой. При этом Швецов подчеркнул, что таких крупных размещений, как у Ozon, не будет, однако несколько небольших IPO состоится, что является здоровой тенденцией.
О сохранении высокой активности заявляет и глава Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) Кирилл Дмитриев. В ходе своего интервью телеканалу «Россия-24» он заметил, что за последние два года РФПИ и его партнеры привлекли около 20% всех средств в IPO, при этом РФПИ выступил якорным инвестором 70% публичных размещений за последние два года. «Рынки публичных размещений в России будут расти. Кстати, в этом году это был рекордный рынок для публичных размещений за последние 15 лет», - приводит его слова пресс-служба фонда.
Между тем начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ» Олег Абелев ожидает IPO сразу нескольких десятков компаний в будущем году. Эксперт считает, что успешность IPO будет зависеть от того, какая доля бумаг будет предложена инвесторам в свободном обращении. «Если бумаг на вторичном рынке будет достаточно, то это станет фактором роста, а в обратном случае – фактором торможения рынка», - заметил он.
Фазу подъема на российском рынке IPO в будущем году ожидает и Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам». По его оценкам, в 2024 году может состояться более десятка размещений новых эмитентов, а фундаментальная причина ожидаемого подъема - технологическая волна импортозамещения и построения суверенной цифровой экономики.
По словам Делицына, интерес к IPO проявляют компании разных сегментов IT-индустрии: разработчики операционных систем, систем виртуализации, СУБД (систем управления базами данных), решений в сфере информационной безопасности, а также электронные магазины и маркетплейсы. Выручка этих компаний за год кратно увеличивается, многие из них прибыльны и даже готовы платить дивиденды акционерам. «Вероятнее всего, IT-сектор даст наибольшее количество IPO, но во многих случаях компании можно будет отнести также к финансовому сектору (в случае финтеха) или торговле (маркетплейсы)», - подчеркивает эксперт.
В то же время, Делицын отмечает, что на фоне оживления интереса к IPO среди инвесторов приободрились и компании других секторов экономики: ритейл, транспорт, производство. Помимо этого, по мнению эксперта, также могут быть проведены размещения, которые были отменены или отложены в предыдущие годы. «Ряд аналитиков, включая меня, оценивают совокупный объем возможных размещений в 100 млрд руб. в год. Соответственно, каждая компания в отдельности может привлечь до 10 млрд рублей», - полагает аналитик «Финама».
Прогнозы ФГ «Финам» на будущий год представил также президент – председатель правления компании Владислав Кочетков. По его словам, 2024 год станет годом IPO и на российский рынок может выйти порядка 15-20 компаний, а при хорошем раскладе их количество может составить порядка 30. Кочетков подчеркнул, что сейчас инвесторы переключают свое внимание с облигаций на акции на фоне роста числа IPO, а также ввиду высокой ставки ЦБ РФ, которая сделала менее выгодной размещение облигаций.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter