4 декабря 2009 ИХ "Финам"
Вчера ЕЦБ, как и прогнозировалось подавляющим большинством аналитиков, заявил, что 16 декабря т.г. проведет последнюю операцию по рефинансированию кредитов сроком на 12 месяцев по ставке, привязанной к среднерыночным ставкам по краткосрочным кредитам. В то же время, по словам главы европейского Центробанка Ж-К. Трише, в рамках более краткосрочных основных операций по рефинансированию, полугодовых и трехмесячных, ЕЦБ продолжит предоставлять банкам еврозоны столько денежных средств по фиксированной процентной ставке, сколько окажется необходимо, и эти операции будут проводиться "в течение того периода времени, который потребуется". Вероятно, рынок в преддверии декабрьской сессии Центробанка Еврозоны "закладывался" на значимо большую "жесткость" риторики г-на Трише в отношении перспектив сворачивания политики монетарной поддержки экономики.
Учитывая неоднородное состояние финансов, потребительского и производственного секторов экономики различных государств ЕС процесс "ужесточения" политики ЕЦБ по мере улучшения макроэкономических условий будет по-видимому, заметно более длительным и сложным, чем для Fed. Среднесрочный потенциал снижения курса EUR/USD сохраняется.
Дополнительное негативное давление на котировки цен рисковых инвестиций, а, значит, в рамках сохраняющихся на данный момент рыночных корреляций, и курса евро к доллару США, оказала опубликованная вчера статистика индекса деловой активности в сфере услуг США, PMI Services, значение которого в ноябре т.г. снизилось до отметки 48,7 пт., означающей сокращение объема рынка в данной сфере. Средний прогноз и предыдущее значение этого показателя равнялись соответственно 51,6 и 50,6 пункта. Аналогичный индикатор для Еврозоны, составил в прошлом месяце 53,0 пт. против 53,2 пункта в октябре т.г., и такого же среднего ожидавшегося на рынке значения этого индекса.
Председатель ФРС Б. Бернанке в ходе состоявшихся в четверг сенатских слушаний по вопросу утверждения его на этом посту на второй срок вновь выступил в защиту независимости Fed проводимой ей политике. Переизбрание нынешнего главы Резервной Системы может расцениваться представителями банковского сообщества как шаг в направлении дальнейшего усиления централизованного контроля за бизнесом кредитных и инвестиционных финансовых структур. Вчера акции американских банков лидировали на торговых площадках Америки по темпам снижения.
Курс EUR/USD сохранил по итогам сегодняшних утренних торгов свой недельный повышающийся тренд. Тем не менее, риски "ослабления" котировок единой валюты к USD в конце 2009 - начале 2010 г. сохраняются.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:30 мск составлял 29,22 и 35,88 руб. против, соответственно, 29,16 и 35,81 руб. утром в четверг.
В краткосрочной перспективе, возможно, доминирующее влияние на динамику курса рубля РФ и российского финансового сегмента в целом окажет сегодняшняя информация Департамента Труда США. Однако, с точки зрения периода нескольких ближайших недель, потенциал итогового разворота позитивной для курса российской валюты тенденции на FX, по-видимому, сохраняется, в том числе под влиянием ожидаемого роста рублевой ликвидности, связанного с бюджетными выплатами.
Учитывая неоднородное состояние финансов, потребительского и производственного секторов экономики различных государств ЕС процесс "ужесточения" политики ЕЦБ по мере улучшения макроэкономических условий будет по-видимому, заметно более длительным и сложным, чем для Fed. Среднесрочный потенциал снижения курса EUR/USD сохраняется.
Дополнительное негативное давление на котировки цен рисковых инвестиций, а, значит, в рамках сохраняющихся на данный момент рыночных корреляций, и курса евро к доллару США, оказала опубликованная вчера статистика индекса деловой активности в сфере услуг США, PMI Services, значение которого в ноябре т.г. снизилось до отметки 48,7 пт., означающей сокращение объема рынка в данной сфере. Средний прогноз и предыдущее значение этого показателя равнялись соответственно 51,6 и 50,6 пункта. Аналогичный индикатор для Еврозоны, составил в прошлом месяце 53,0 пт. против 53,2 пункта в октябре т.г., и такого же среднего ожидавшегося на рынке значения этого индекса.
Председатель ФРС Б. Бернанке в ходе состоявшихся в четверг сенатских слушаний по вопросу утверждения его на этом посту на второй срок вновь выступил в защиту независимости Fed проводимой ей политике. Переизбрание нынешнего главы Резервной Системы может расцениваться представителями банковского сообщества как шаг в направлении дальнейшего усиления централизованного контроля за бизнесом кредитных и инвестиционных финансовых структур. Вчера акции американских банков лидировали на торговых площадках Америки по темпам снижения.
Курс EUR/USD сохранил по итогам сегодняшних утренних торгов свой недельный повышающийся тренд. Тем не менее, риски "ослабления" котировок единой валюты к USD в конце 2009 - начале 2010 г. сохраняются.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:30 мск составлял 29,22 и 35,88 руб. против, соответственно, 29,16 и 35,81 руб. утром в четверг.
В краткосрочной перспективе, возможно, доминирующее влияние на динамику курса рубля РФ и российского финансового сегмента в целом окажет сегодняшняя информация Департамента Труда США. Однако, с точки зрения периода нескольких ближайших недель, потенциал итогового разворота позитивной для курса российской валюты тенденции на FX, по-видимому, сохраняется, в том числе под влиянием ожидаемого роста рублевой ликвидности, связанного с бюджетными выплатами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба