22 января 2024 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
Вода - важнейший ресурс на Земле, без которого люди не смогут ни жить, ни развивать многие виды бизнеса. Согласно докладу ООН о состоянии водных ресурсов за 2023 год, за последние 40 лет использование воды в мире каждый год увеличивается на 1%, и оно продолжит расти вплоть до 2050 года. Эксперты бьют тревогу, население отдельных стран с низким и средним уровнем дохода уже сталкивается с дефицитом воды, а с годами их будет становиться все больше.
Finam.ru рассказывает о водном кризисе, с которым столкнулся мир, о роли «жидкого золота» как одного из важнейших товаров для бизнеса, а также о том, как инвестировать в воду в 2024 году.
Что вызвало водный кризис в мире?
Согласно докладу ООН, на Ближнем Востоке и в африканском Сахеле уже есть серьезные проблемы с водой. В скором будущем с ее нехваткой также столкнутся страны Центральной Африки, Восточной Азии и отдельные районы Южной Америки. Особенно остро дефицит воды ощутят на себе регионы, где проживает 10% населения мира. Численность городских жителей, испытывающих нехватку воды, достигнет 1,7-2,4 млрд человек к 2050 году.
На конференции ООН по водным ресурсам, прошедшей в 2023 году, водный кризис был признан глобальной проблемой, поскольку каждая страна так или иначе сталкивается со сложностями, связанными с водой. Основной причиной кризиса была названа неразумная эксплуатация планеты и ее ресурсов людьми.
Так, повышение уровня моря приводит к затоплению огромных территорий, пустыни расширяются с угрожающей скоростью, источники воды истощаются, а загрязняющие вещества из отходов жизнедеятельности человека и побочные продукты промышленного производства попадают в реки, озера и океаны. Кроме того, добывающие отрасли и сама экономика ориентированы на максимизацию прибыли, что способствуют повышению глобальной температуры. Это приводит к изменению климата, засухам и дефициту воды.
Как пишет CNBC со ссылкой на данные Службы по изменению климата Copernicus (C3S) Европейского Союза, 2023 год оказался самым жарким за всю историю наблюдений. Такие температурные аномалии настораживают ученых, поскольку сейчас планета находится на расстоянии вытянутой руки от критического порога потепления в 1,5°C. Ученые C3S заявили, что в 2023 году впервые в истории зафиксировано превышение температуры каждого дня в течение года на 1°C по сравнению с доиндустриальным периодом. При этом почти 50% дней были выше 1,5°C.
Напомним, что Парижское соглашение по климату, заключенное в 2015 году, ставит целью удержать глобальное потепление ниже 2°C, предпочтительно до 1,5°C, по сравнению с доиндустриальными уровнями. Порог в 1,5°C считается индикатором того момента, когда климатические воздействия станут наиболее опасными для людей и планеты. Мир уже потеплел примерно на 1,1°C по сравнению с доиндустриальной эпохой.
Одна из целей устойчивого развития ООН предусматривает обеспечение к 2030 году наличия и рационального использования водных ресурсов и санитарии для всех стран. В целом более рациональное и бережное отношение человечества к окружающей среде, климату и ресурсом должно стать ключом для решения как климатических проблем, так и водного кризиса.
Крупные инвесторы обращают внимание на водные риски
В 2020 году CME Group выпустила фьючерсы на индекс воды в Калифорнии. Так вода присоединилась к другим сырьевым товарам, торгуемым на Уолл-стрит. Этот шаг стал отражением страха общества перед дефицитом воды. Фермеры, хедж-фонды и муниципалитеты могут застраховаться или сделать ставку на будущую доступность воды в Калифорнии, крупнейшем сельскохозяйственном рынке США и пятой по величине экономике мира. Водный индекс Nasdaq Veles был запущен в 2018 году. Как пишет Bloomberg, индекс устанавливает еженедельную базовую спотовую цену на права на воду в Калифорнии, подкрепленную средневзвешенным по объему цен сделок на пяти крупнейших и наиболее активно торгуемых рынках штата. Фьючерсы рассчитываются финансово и не требуют фактической физической поставки. По мнению базирующейся в Чикаго компании CME, фьючерсы помогают пользователям воды управлять рисками и лучше согласовывать спрос и предложение.
Уолл-стрит уделяет все больше внимания бизнес-рискам, связанным с водой. Как сообщает Quartz, корпоративные активы на сумму около $15,5 млрд оказались в трудном положении из-за противодействия общества и изменений в законодательстве, вызванных водным дефицитом. Проблемы с цепочкой поставок и логистикой, вызванные нехваткой воды, усугубляют ситуацию. Пищевая, энергетическая и швейная отрасли оказались особенно уязвимы. В последние годы суверенные фонды благосостояния и крупные учреждения, такие как BlackRock и Franklin Templeton, начали включать водные риски компаний в свои модели оценки и инвестиционные решения. Институт мировых ресурсов публикует популярные карты, на которых показаны уровни водного стресса в любой точке мира. Инвесторы накладывают на них карты глобальных операций компании, чтобы определить области, где они могут подвергаться риску.
На фоне роста дефицита воды экономисты из Стэнфорда Билли Фергюсон и Пол Милгром, лауреат Нобелевской премии, предложили переделать рынок воды в Калифорнии по образцу рынка электромагнитного спектра, на котором компании могут покупать и продавать радиоволновые частоты. По их задумке, если бы вода рассматривалась как спектр или частоты радиоволн, которые передают наши беспроводные мобильные, интернет- и кабельные соединения, тогда права на нее могли бы перейти от тех, кто может получить ее по дешевке, например, фермеров, к тем, кто сможет ею грамотно распоряжаться и управлять. Напомним, что Милгром, получивший Нобелевскую премию в 2020 году, помог разработать и провести аукцион спектра в 2016-17 годах, который привлек $20 млрд, позволив телевизионным станциям продавать свои права на использование определенных частот таким компаниям, как T-Mobile и Dish. KQED, общественная медиакомпания Южной Калифорнии, заработала $95 млн от продажи своего спектра. Аналогичный аукцион ученые предлагают провести с водой. Если в Калифорнии наблюдаются проблемы с водой, то в таких штатах, как Аризона, рынок воды довольно ликвиден, и землевладельцы могут продавать воду, текущую под их землей и мимо нее так же, как они продавали бы лес или урожай.
Однако не все поддерживают такое решение. В Аризоне уже наблюдаются волны крупных инвесторов, наводнивших штат, чтобы скупить богатые водой земли и получить наличные от продажи «жидкого золота» отчаявшимся муниципалитетам. В то же время в Вашингтоне уже появились общественные движения за запрет торговли водой из опасений, что ресурс, обеспечивающий основные потребности, превратят в финансовый товар. Однако Милгром и Фергюсон считают, что лучше позволить рынку решать, кто будет владеть водой.
Как инвестировать в воду?
В России пока нет водной биржи, хотя мыслями на эту тему Анатолий Гавриленко, один из самых авторитетных российских финансистов, поделился с Finam.ru еще в 2020 году. Гавриленко назвал эту идею перспективной для нашей страны, но отметил, что никакой инфраструктуры для создания биржи водных ресурсов в России пока нет. Гавриленко предлагал подтвердить государственную собственность всех водных ресурсов страны, перевести распределение и потребление населением водных ресурсов на исключительно платную основу, а вырученные от их продажи средства направить в договорённых долях - на возобновление, повышение качества и доступности воды для населения. Он подчеркнул, что россияне и так дорого платят за питьевую воду, но никак не контролируют ее качество. По мнению эксперта, в разном возрасте и при разных болезнях людям нужна вода разного качества. В экономике нужна другая вода. А в России пока не делают никаких различий между видами воды для разных нужд.
Однако несмотря на то, что у нас пока нет собственной водной биржи, россияне могут инвестировать в водные ресурсы.
Полина Щукина, аналитик ФГ «Финам», отмечает, что ETF Invesco Water Resources представляют собой привлекательный инвестиционный инструмент на фоне глобального дефицита водных ресурсов. По ее мнению, Invesco Water Resources ETF выделяется своим акцентом на компании, специализирующиеся на инновациях в сфере сохранения и очистки воды, что важно как для частных, так и для коммерческих потребителей. Будущий рост стоимости компаний в портфеле Invesco Water Resources ETF поощряется значительным увеличением инвестиций в водную инфраструктуру США, особенно в свете принятия масштабного инфраструктурного законопроекта и закона о снижении инфляции, стимулирующих модернизацию системы водоснабжения и рекультивацию земель. Комиссия за управление ETF PHO составляет 0,6%.
«Целевая цена ETF составляет $60,3. После роста потенциал почти исчерпан (+3,1%), но имеет смысл покупать ETF на коррекции», - резюмирует эксперт.
Finam.ru рассказывает о водном кризисе, с которым столкнулся мир, о роли «жидкого золота» как одного из важнейших товаров для бизнеса, а также о том, как инвестировать в воду в 2024 году.
Что вызвало водный кризис в мире?
Согласно докладу ООН, на Ближнем Востоке и в африканском Сахеле уже есть серьезные проблемы с водой. В скором будущем с ее нехваткой также столкнутся страны Центральной Африки, Восточной Азии и отдельные районы Южной Америки. Особенно остро дефицит воды ощутят на себе регионы, где проживает 10% населения мира. Численность городских жителей, испытывающих нехватку воды, достигнет 1,7-2,4 млрд человек к 2050 году.
На конференции ООН по водным ресурсам, прошедшей в 2023 году, водный кризис был признан глобальной проблемой, поскольку каждая страна так или иначе сталкивается со сложностями, связанными с водой. Основной причиной кризиса была названа неразумная эксплуатация планеты и ее ресурсов людьми.
Так, повышение уровня моря приводит к затоплению огромных территорий, пустыни расширяются с угрожающей скоростью, источники воды истощаются, а загрязняющие вещества из отходов жизнедеятельности человека и побочные продукты промышленного производства попадают в реки, озера и океаны. Кроме того, добывающие отрасли и сама экономика ориентированы на максимизацию прибыли, что способствуют повышению глобальной температуры. Это приводит к изменению климата, засухам и дефициту воды.
Как пишет CNBC со ссылкой на данные Службы по изменению климата Copernicus (C3S) Европейского Союза, 2023 год оказался самым жарким за всю историю наблюдений. Такие температурные аномалии настораживают ученых, поскольку сейчас планета находится на расстоянии вытянутой руки от критического порога потепления в 1,5°C. Ученые C3S заявили, что в 2023 году впервые в истории зафиксировано превышение температуры каждого дня в течение года на 1°C по сравнению с доиндустриальным периодом. При этом почти 50% дней были выше 1,5°C.
Напомним, что Парижское соглашение по климату, заключенное в 2015 году, ставит целью удержать глобальное потепление ниже 2°C, предпочтительно до 1,5°C, по сравнению с доиндустриальными уровнями. Порог в 1,5°C считается индикатором того момента, когда климатические воздействия станут наиболее опасными для людей и планеты. Мир уже потеплел примерно на 1,1°C по сравнению с доиндустриальной эпохой.
Одна из целей устойчивого развития ООН предусматривает обеспечение к 2030 году наличия и рационального использования водных ресурсов и санитарии для всех стран. В целом более рациональное и бережное отношение человечества к окружающей среде, климату и ресурсом должно стать ключом для решения как климатических проблем, так и водного кризиса.
Крупные инвесторы обращают внимание на водные риски
В 2020 году CME Group выпустила фьючерсы на индекс воды в Калифорнии. Так вода присоединилась к другим сырьевым товарам, торгуемым на Уолл-стрит. Этот шаг стал отражением страха общества перед дефицитом воды. Фермеры, хедж-фонды и муниципалитеты могут застраховаться или сделать ставку на будущую доступность воды в Калифорнии, крупнейшем сельскохозяйственном рынке США и пятой по величине экономике мира. Водный индекс Nasdaq Veles был запущен в 2018 году. Как пишет Bloomberg, индекс устанавливает еженедельную базовую спотовую цену на права на воду в Калифорнии, подкрепленную средневзвешенным по объему цен сделок на пяти крупнейших и наиболее активно торгуемых рынках штата. Фьючерсы рассчитываются финансово и не требуют фактической физической поставки. По мнению базирующейся в Чикаго компании CME, фьючерсы помогают пользователям воды управлять рисками и лучше согласовывать спрос и предложение.
Уолл-стрит уделяет все больше внимания бизнес-рискам, связанным с водой. Как сообщает Quartz, корпоративные активы на сумму около $15,5 млрд оказались в трудном положении из-за противодействия общества и изменений в законодательстве, вызванных водным дефицитом. Проблемы с цепочкой поставок и логистикой, вызванные нехваткой воды, усугубляют ситуацию. Пищевая, энергетическая и швейная отрасли оказались особенно уязвимы. В последние годы суверенные фонды благосостояния и крупные учреждения, такие как BlackRock и Franklin Templeton, начали включать водные риски компаний в свои модели оценки и инвестиционные решения. Институт мировых ресурсов публикует популярные карты, на которых показаны уровни водного стресса в любой точке мира. Инвесторы накладывают на них карты глобальных операций компании, чтобы определить области, где они могут подвергаться риску.
На фоне роста дефицита воды экономисты из Стэнфорда Билли Фергюсон и Пол Милгром, лауреат Нобелевской премии, предложили переделать рынок воды в Калифорнии по образцу рынка электромагнитного спектра, на котором компании могут покупать и продавать радиоволновые частоты. По их задумке, если бы вода рассматривалась как спектр или частоты радиоволн, которые передают наши беспроводные мобильные, интернет- и кабельные соединения, тогда права на нее могли бы перейти от тех, кто может получить ее по дешевке, например, фермеров, к тем, кто сможет ею грамотно распоряжаться и управлять. Напомним, что Милгром, получивший Нобелевскую премию в 2020 году, помог разработать и провести аукцион спектра в 2016-17 годах, который привлек $20 млрд, позволив телевизионным станциям продавать свои права на использование определенных частот таким компаниям, как T-Mobile и Dish. KQED, общественная медиакомпания Южной Калифорнии, заработала $95 млн от продажи своего спектра. Аналогичный аукцион ученые предлагают провести с водой. Если в Калифорнии наблюдаются проблемы с водой, то в таких штатах, как Аризона, рынок воды довольно ликвиден, и землевладельцы могут продавать воду, текущую под их землей и мимо нее так же, как они продавали бы лес или урожай.
Однако не все поддерживают такое решение. В Аризоне уже наблюдаются волны крупных инвесторов, наводнивших штат, чтобы скупить богатые водой земли и получить наличные от продажи «жидкого золота» отчаявшимся муниципалитетам. В то же время в Вашингтоне уже появились общественные движения за запрет торговли водой из опасений, что ресурс, обеспечивающий основные потребности, превратят в финансовый товар. Однако Милгром и Фергюсон считают, что лучше позволить рынку решать, кто будет владеть водой.
Как инвестировать в воду?
В России пока нет водной биржи, хотя мыслями на эту тему Анатолий Гавриленко, один из самых авторитетных российских финансистов, поделился с Finam.ru еще в 2020 году. Гавриленко назвал эту идею перспективной для нашей страны, но отметил, что никакой инфраструктуры для создания биржи водных ресурсов в России пока нет. Гавриленко предлагал подтвердить государственную собственность всех водных ресурсов страны, перевести распределение и потребление населением водных ресурсов на исключительно платную основу, а вырученные от их продажи средства направить в договорённых долях - на возобновление, повышение качества и доступности воды для населения. Он подчеркнул, что россияне и так дорого платят за питьевую воду, но никак не контролируют ее качество. По мнению эксперта, в разном возрасте и при разных болезнях людям нужна вода разного качества. В экономике нужна другая вода. А в России пока не делают никаких различий между видами воды для разных нужд.
Однако несмотря на то, что у нас пока нет собственной водной биржи, россияне могут инвестировать в водные ресурсы.
Полина Щукина, аналитик ФГ «Финам», отмечает, что ETF Invesco Water Resources представляют собой привлекательный инвестиционный инструмент на фоне глобального дефицита водных ресурсов. По ее мнению, Invesco Water Resources ETF выделяется своим акцентом на компании, специализирующиеся на инновациях в сфере сохранения и очистки воды, что важно как для частных, так и для коммерческих потребителей. Будущий рост стоимости компаний в портфеле Invesco Water Resources ETF поощряется значительным увеличением инвестиций в водную инфраструктуру США, особенно в свете принятия масштабного инфраструктурного законопроекта и закона о снижении инфляции, стимулирующих модернизацию системы водоснабжения и рекультивацию земель. Комиссия за управление ETF PHO составляет 0,6%.
«Целевая цена ETF составляет $60,3. После роста потенциал почти исчерпан (+3,1%), но имеет смысл покупать ETF на коррекции», - резюмирует эксперт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба