31 января 2024 Тинькофф Банк | Северсталь
В пятницу, 2 февраля, Северсталь опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Ожидаем роста выручки за прошедший год на 4% г/г (до 709 млрд рублей). При этом прогнозируем увеличение EBITDA на 8% г/г (до 255 млрд рублей) и маржинальности по этому показателю до 37% (с 36% годом ранее).
Что с дивидендами?
Исторически вместе с публикацией финансовых результатов по итогам года совет директоров Северстали также давал годовому общему собранию акционеров (ГОСА) рекомендацию по дивидендам. Ранее генеральный директор компании Александр Шевелев заявил, что компания нацелена вернуться к выплате дивидендов в 2024 году, а совет директоров может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023-го на ближайшем заседании.
Дивидендная политика Северстали имеет привязку к свободному денежному потоку (FCF) и соотношению чистый долг/EBITDA.
Если чистый долг/EBITDA находится в диапазоне 0,5—1х, на выплату дивидендов направляют 100% FCF.
Если чистый долг/EBITDA превышает 1х, на выплату дивидендов направляют 50% FCF.
Если чистый долг/EBITDA менее 0,5х, на выплату дивидендов могут направить более 100% FCF.
По нашим оценкам, чистый долг/EBITDA по итогам 2023 года у компании составит -0,8х, что в теории позволяет Северстали направить более 100% FCF на выплату дивидендов. Тем не менее в базовом сценарии мы ожидаем, что компания направит на выплату дивидендов 100% FCF. По нашим расчетам, FCF за 2023 год составил 102 млрд рублей. Таким образом, дивиденд за 2023 год может составить 122 рубля на акцию, доходность к текущей цене — 7%.
Акции Северстали заметно выросли за последнее время на ожиданиях инвесторов новостей по дивидендам. Если в пятницу совет директоров даст рекомендацию по дивидендам, то локальный рост акций Северстали может продолжиться.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что с дивидендами?
Исторически вместе с публикацией финансовых результатов по итогам года совет директоров Северстали также давал годовому общему собранию акционеров (ГОСА) рекомендацию по дивидендам. Ранее генеральный директор компании Александр Шевелев заявил, что компания нацелена вернуться к выплате дивидендов в 2024 году, а совет директоров может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023-го на ближайшем заседании.
Дивидендная политика Северстали имеет привязку к свободному денежному потоку (FCF) и соотношению чистый долг/EBITDA.
Если чистый долг/EBITDA находится в диапазоне 0,5—1х, на выплату дивидендов направляют 100% FCF.
Если чистый долг/EBITDA превышает 1х, на выплату дивидендов направляют 50% FCF.
Если чистый долг/EBITDA менее 0,5х, на выплату дивидендов могут направить более 100% FCF.
По нашим оценкам, чистый долг/EBITDA по итогам 2023 года у компании составит -0,8х, что в теории позволяет Северстали направить более 100% FCF на выплату дивидендов. Тем не менее в базовом сценарии мы ожидаем, что компания направит на выплату дивидендов 100% FCF. По нашим расчетам, FCF за 2023 год составил 102 млрд рублей. Таким образом, дивиденд за 2023 год может составить 122 рубля на акцию, доходность к текущей цене — 7%.
Акции Северстали заметно выросли за последнее время на ожиданиях инвесторов новостей по дивидендам. Если в пятницу совет директоров даст рекомендацию по дивидендам, то локальный рост акций Северстали может продолжиться.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter