Главное
• Индекс МосБиржи под занавес января смог прорваться выше принципиального сопротивления — план-минимум реализован. Оценки на февраль — ускорение подъема рынка акций вплоть до верхней границы полугодового боковика.
• Бумаги в фокусе — Мечел, Полюс, ВК, ФСК-Россети, Газпром, Полиметалл.
• На внешнем контуре индексы США упали после заседания ФРС, но утренние фьючерсы растут; азиатские индексы движутся разнонаправленно, и распродаж вообще не видно. На открытии европейской сессии акций потрясений не ожидается. Российским трейдерам доступны московские фьючерсы на индексы США, Европы и Азии.
• На сырьевом рынке нефть Brent отбрасывало к круглым $80, но поддержка устояла, и баррель уже у $81; золото заблестело, и унция почти $2050; а очень волатильный газ NG: $2,15 после обновления годового дна уже +5%.
В деталях
Индекс МосБиржи закрылся выше 3200 п., и это принципиально важно: январский нудный боковик в границах 3150–3200 п. разрешился строго вверх. Это был наш базовый сценарий обновления ноябрьских максимумов 2023 г. А недавний прокол 3150 п., как и ожидалось, был лишь обманным маневром перед истинным движением. По итогам вчерашней сессии индекс прибавил около 0,7%, вечерняя фиксация состоялась выше 3217 п., обороты торгов больше 70 млрд руб.
За январь индекс вырос почти на 4%, в очередной раз подтвердив многолетнюю статистику поведения рынка в первый месяц года. На фоне прорыва важного сопротивления 3200 п. формируется достаточно благоприятный сигнал к развитию тренда вверх. План не меняем — тяга к верхней границе полугодового боковика 3000–3300 п., и это ориентиры на февраль. Конечно, фондовым быкам еще предстоит закрепить успех, и даже нельзя исключать тест пройденного сопротивления 3200 п. сверху-вниз в качестве поддержки, но пока остаемся при своем: одна преграда пала — двигаемся дальше. На случай непредвиденных обстоятельств всегда есть защитные стоп-заявки.
Позитивная техническая картина поддерживается фундаментальными вводными — ожидания выплат дивидендов, вероятность прохождения пика ключевой ставки ЦБ, нормализация на валютном (доллар по 90), долговом (ОФЗ стабильны) и сырьевом (нефть Brent выше $80) рынках. При этом зависимость российского рынка акций от динамики международных индексов сильно снижена после возведения барьеров 2022 г. — по сути, сформирован замкнутый финансовый контур, и на фоне дефицита инвестиционных альтернатив рынок акций может идти вверх наперекор. Таргет по рынку на конец года с учетом дивидендов — 4000 п.
Бумаги в фокусе
• Мечел-ап (+5,1%). Второй день подряд «префы» возглавляют рост рынка, вчера обновлены максимумы аж с 2011 г., выше 400 руб. «Обычка» несколько запаздывает (+1,7%), и до аналогичного пика ей не достает как минимум 8%, что для такой волатильной акции решаемо в рамках февраля. Тем более, что локальные нисходящие тренды прорваны вверх. Долгосрочные ориентиры на 630 руб. по обоим типам бумаг не меняются.
• Полюс (+3%). Ударное закрытие, обороты резко возросли, акции направляются к динамическому сопротивлению по пикам сентября-октября 2023 г.: в моменте это область выше 11 600 руб. Факторы силы — рост котировок золота, скачок доллара на 90, не исключен и спекулятивный переток с Полиметалла. Фундаментальный кейс крепкий, долгосрочный таргет: 14 000 руб.
• ВК (+2,8%). Акции стали абсолютными лидерами роста с начала 2024 г. среди всех бумаг из индекса МосБиржи: +25%. Курс достиг круглой цены 700 руб., максимумы с 12 сентября 2023 г. Среднесрочный технический ориентир на 700 руб. совпадал с фундаментальной оценкой аналитиков, и он отработан копейка в копейку. Есть перекупленность, не исключается замедление подъема и даже фиксация.
• ФСК-Россети (+2%). Акции вошли в пятерку лидеров января по доходности: +17% за месяц. Фундаментальная оценка, базирующаяся на факторах обширных инвестпрограмм и отсутствия дивидендов, не предполагает потенциала. Но техника рынка — это немного другое. Ранее мы отмечали паттерн на вверх при прорыве 0,124 руб. с ближайшим ориентиром над 0,13 руб. Сейчас уже у 0,128, и в начале февраля локальная цель спокойно может быть достигнута.
• Газпром (+1,9%). Акции пробуют восстановиться после недавних распродаж. Январский скачок вверх забуксовал у 169 руб., а значит, сейчас это ближайшее сопротивление. Сегодня совет директоров корпорации рассмотрит вопрос о проведении ГОСА. Фундаментальный взгляд нейтральный на фоне объективных причин, и таргет лишь 210 руб. Сентимент может быстро измениться при реализации следующих драйверов: турецкий хаб, китайская нитка, дивиденды.
• Полиметалл (-4,4%). Вчерашний аутсайдер всего рынка акций, а с начала года -6% при +4% у широкого рынка. Бумаги упали на минимумы 1 декабря 2023 г. Причина — вероятность продажи активов в РФ до конца февраля. У аналитиков позитивный взгляд на перспективы корпорации и стоимость бизнеса, но это долгосрочные оценки. Среднесрочно рынок пока полон скептицизма. Есть неопределенность с курсами бумаг на российской и казахстанской площадках, на последней цена ниже 350 руб. при 470 руб. на Мосбирже. Ближайшая техническая поддержка у нас на 460 руб., а минимумы ноября были у 390 руб.
На внешнем контуре
• В США: индексы акций после заседания ФРС сильно упали на 0,8–2,2%. Ключевую ставку сохранили, но регулятор подверг сомнению снижение ставки на мартовском заседании, и вероятность секвестра сместилась на май. Ничего страшного. Буквально на днях в S&P 500 обновлен исторический максимум, и после технической коррекции индекс может взять курс на 5000 п. Фьючерсы Штатов в плюсе на треть процента, и сегодня это несколько сгладит негатив на торгах в Азии и Европе. Российским трейдерам для отработки заокеанских тенденций можно использовать московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы разрозненны — снижение на процент идет в Австралии и Японии, в плюсе торгуются китайские индексы. Гонконгский Hang Seng, доступный российским трейдерам через московский фьючерс HANG, прибавляет более процента после сильной коррекции от мощного отскока. Японские тенденции можно отрабатывать через фьючерс NIKK, и текущая плоская коррекция может завершиться новыми максимумами.
• Нефть Brent вчера проливали почти до $80 — рост запасов сырой нефти в Штатах, слабый спрос и повышенное предложение сырья, сильный глобальный доллар на фоне жесткости ФРС и мнимое геополитическое затишье обеспечили баррелю коррекцию почти на 5% с недельного максимума. Техническая поддержка на круглых $80 у всех на виду. Пока она не пробита, вероятность очередного скачка вверх высокая. Сегодня утром Brent котируется у $81.
• Золото проигнорировало ФРС и силу доллара, с которым у унции обратная корреляция. Индекс доллара DXY остается выше 103,5 п. Драгметалл подорожал до $2050. Монетарный разворот будет, просто позже, а это перспективный фактор роста унции на исторические максимумы, выше $2100.
• Газ NG вчера в моменте еще раз переписал годовой минимум ниже $2,04, но на большее сил у медведей не хватило. Да и так много: падение фьючерса с максимума января достигало 30%. На утренних торгах NG у $2,15. Локальный отскок не говорит о развороте негативной тенденции, но очень волатильная природа инструмента не исключает скачок в феврале вплоть до $2,5. Предыдущая поддержка — теперь важное сопротивление.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи под занавес января смог прорваться выше принципиального сопротивления — план-минимум реализован. Оценки на февраль — ускорение подъема рынка акций вплоть до верхней границы полугодового боковика.
• Бумаги в фокусе — Мечел, Полюс, ВК, ФСК-Россети, Газпром, Полиметалл.
• На внешнем контуре индексы США упали после заседания ФРС, но утренние фьючерсы растут; азиатские индексы движутся разнонаправленно, и распродаж вообще не видно. На открытии европейской сессии акций потрясений не ожидается. Российским трейдерам доступны московские фьючерсы на индексы США, Европы и Азии.
• На сырьевом рынке нефть Brent отбрасывало к круглым $80, но поддержка устояла, и баррель уже у $81; золото заблестело, и унция почти $2050; а очень волатильный газ NG: $2,15 после обновления годового дна уже +5%.
В деталях
Индекс МосБиржи закрылся выше 3200 п., и это принципиально важно: январский нудный боковик в границах 3150–3200 п. разрешился строго вверх. Это был наш базовый сценарий обновления ноябрьских максимумов 2023 г. А недавний прокол 3150 п., как и ожидалось, был лишь обманным маневром перед истинным движением. По итогам вчерашней сессии индекс прибавил около 0,7%, вечерняя фиксация состоялась выше 3217 п., обороты торгов больше 70 млрд руб.
За январь индекс вырос почти на 4%, в очередной раз подтвердив многолетнюю статистику поведения рынка в первый месяц года. На фоне прорыва важного сопротивления 3200 п. формируется достаточно благоприятный сигнал к развитию тренда вверх. План не меняем — тяга к верхней границе полугодового боковика 3000–3300 п., и это ориентиры на февраль. Конечно, фондовым быкам еще предстоит закрепить успех, и даже нельзя исключать тест пройденного сопротивления 3200 п. сверху-вниз в качестве поддержки, но пока остаемся при своем: одна преграда пала — двигаемся дальше. На случай непредвиденных обстоятельств всегда есть защитные стоп-заявки.
Позитивная техническая картина поддерживается фундаментальными вводными — ожидания выплат дивидендов, вероятность прохождения пика ключевой ставки ЦБ, нормализация на валютном (доллар по 90), долговом (ОФЗ стабильны) и сырьевом (нефть Brent выше $80) рынках. При этом зависимость российского рынка акций от динамики международных индексов сильно снижена после возведения барьеров 2022 г. — по сути, сформирован замкнутый финансовый контур, и на фоне дефицита инвестиционных альтернатив рынок акций может идти вверх наперекор. Таргет по рынку на конец года с учетом дивидендов — 4000 п.
Бумаги в фокусе
• Мечел-ап (+5,1%). Второй день подряд «префы» возглавляют рост рынка, вчера обновлены максимумы аж с 2011 г., выше 400 руб. «Обычка» несколько запаздывает (+1,7%), и до аналогичного пика ей не достает как минимум 8%, что для такой волатильной акции решаемо в рамках февраля. Тем более, что локальные нисходящие тренды прорваны вверх. Долгосрочные ориентиры на 630 руб. по обоим типам бумаг не меняются.
• Полюс (+3%). Ударное закрытие, обороты резко возросли, акции направляются к динамическому сопротивлению по пикам сентября-октября 2023 г.: в моменте это область выше 11 600 руб. Факторы силы — рост котировок золота, скачок доллара на 90, не исключен и спекулятивный переток с Полиметалла. Фундаментальный кейс крепкий, долгосрочный таргет: 14 000 руб.
• ВК (+2,8%). Акции стали абсолютными лидерами роста с начала 2024 г. среди всех бумаг из индекса МосБиржи: +25%. Курс достиг круглой цены 700 руб., максимумы с 12 сентября 2023 г. Среднесрочный технический ориентир на 700 руб. совпадал с фундаментальной оценкой аналитиков, и он отработан копейка в копейку. Есть перекупленность, не исключается замедление подъема и даже фиксация.
• ФСК-Россети (+2%). Акции вошли в пятерку лидеров января по доходности: +17% за месяц. Фундаментальная оценка, базирующаяся на факторах обширных инвестпрограмм и отсутствия дивидендов, не предполагает потенциала. Но техника рынка — это немного другое. Ранее мы отмечали паттерн на вверх при прорыве 0,124 руб. с ближайшим ориентиром над 0,13 руб. Сейчас уже у 0,128, и в начале февраля локальная цель спокойно может быть достигнута.
• Газпром (+1,9%). Акции пробуют восстановиться после недавних распродаж. Январский скачок вверх забуксовал у 169 руб., а значит, сейчас это ближайшее сопротивление. Сегодня совет директоров корпорации рассмотрит вопрос о проведении ГОСА. Фундаментальный взгляд нейтральный на фоне объективных причин, и таргет лишь 210 руб. Сентимент может быстро измениться при реализации следующих драйверов: турецкий хаб, китайская нитка, дивиденды.
• Полиметалл (-4,4%). Вчерашний аутсайдер всего рынка акций, а с начала года -6% при +4% у широкого рынка. Бумаги упали на минимумы 1 декабря 2023 г. Причина — вероятность продажи активов в РФ до конца февраля. У аналитиков позитивный взгляд на перспективы корпорации и стоимость бизнеса, но это долгосрочные оценки. Среднесрочно рынок пока полон скептицизма. Есть неопределенность с курсами бумаг на российской и казахстанской площадках, на последней цена ниже 350 руб. при 470 руб. на Мосбирже. Ближайшая техническая поддержка у нас на 460 руб., а минимумы ноября были у 390 руб.
На внешнем контуре
• В США: индексы акций после заседания ФРС сильно упали на 0,8–2,2%. Ключевую ставку сохранили, но регулятор подверг сомнению снижение ставки на мартовском заседании, и вероятность секвестра сместилась на май. Ничего страшного. Буквально на днях в S&P 500 обновлен исторический максимум, и после технической коррекции индекс может взять курс на 5000 п. Фьючерсы Штатов в плюсе на треть процента, и сегодня это несколько сгладит негатив на торгах в Азии и Европе. Российским трейдерам для отработки заокеанских тенденций можно использовать московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы разрозненны — снижение на процент идет в Австралии и Японии, в плюсе торгуются китайские индексы. Гонконгский Hang Seng, доступный российским трейдерам через московский фьючерс HANG, прибавляет более процента после сильной коррекции от мощного отскока. Японские тенденции можно отрабатывать через фьючерс NIKK, и текущая плоская коррекция может завершиться новыми максимумами.
• Нефть Brent вчера проливали почти до $80 — рост запасов сырой нефти в Штатах, слабый спрос и повышенное предложение сырья, сильный глобальный доллар на фоне жесткости ФРС и мнимое геополитическое затишье обеспечили баррелю коррекцию почти на 5% с недельного максимума. Техническая поддержка на круглых $80 у всех на виду. Пока она не пробита, вероятность очередного скачка вверх высокая. Сегодня утром Brent котируется у $81.
• Золото проигнорировало ФРС и силу доллара, с которым у унции обратная корреляция. Индекс доллара DXY остается выше 103,5 п. Драгметалл подорожал до $2050. Монетарный разворот будет, просто позже, а это перспективный фактор роста унции на исторические максимумы, выше $2100.
• Газ NG вчера в моменте еще раз переписал годовой минимум ниже $2,04, но на большее сил у медведей не хватило. Да и так много: падение фьючерса с максимума января достигало 30%. На утренних торгах NG у $2,15. Локальный отскок не говорит о развороте негативной тенденции, но очень волатильная природа инструмента не исключает скачок в феврале вплоть до $2,5. Предыдущая поддержка — теперь важное сопротивление.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter