Сегодня в центре внимания инвесторов оказались расписки QIWI. Все началось с того, что ЦБ отозвал лицензию на осуществление банковских операций у «КИВИ Банка», являющегося оператором «Qiwi-кошелька». По заявлениям регулятора, банк нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность. Позднее стало известно, что платежная система переводов Contact приостановила свою работу, а пополнение и вывод средств с «Qiwi-кошелька» стали недоступными.
На фоне этих событий расписки QIWI обвалились в ходе торгов на Московской бирже. Торговая площадка неоднократно изменяла значения нижней границы ценового коридора и диапазона оценки рыночных рисков бумаги, а также несколько раз проводился дискретный аукцион.
Что будет дальше? Можно ли в такой ситуации ожидать делистинга? Когда это может произойти? Что делать инвесторам? В этих и других вопросах Finam.ru разбирался вместе с экспертами.
Причины и последствия
Компания QIWI была образована в 2007 году благодаря слиянию «ОСМП» и E-port, а в конце января текущего года была завершена реструктуризация ее бизнеса. В рамках сделки QIWI plc продала российские активы, консолидированные под АО «КИВИ», гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited, принадлежащей главному исполнительному директору QIWI plc Андрею Протопопову. Отмечалось, что реструктуризация бизнеса позволит QIWI plc сохранить действующий листинг на NASDAQ и MOEX. Более того, совет директоров решил созвать ВОСА, чтобы одобрить предложение об обратном выкупе до 10% акций QIWI plc на NASDAQ и MOEX. Цена сделки составила 23,75 млрд рублей с учетом дисконта за иностранное участие и повышенный уровень неопределенности в связи с временными ограничениями ЦБ РФ на некоторые операции «КИВИ Банка».
Примечательно, что ограничения были введены российским регулятором летом 2023 года, в результате чего вывод средств с кошельков Qiwi на банковские счета не всегда работал полностью. Помимо этого, был введен запрет на прямое снятие наличных, а также пользователи не могли выводить на карты и счета других банков свыше 1000 рублей в месяц. Данные меры были введены в связи с нарушениями федерального закона, выявленными Банком России. Среди них, в частности, была возможность использования кошельков для отмывания денег, а также открытие счета от имени физических лиц без их ведома.
Несмотря на ряд предупреждений и ограничительные меры, «КИВИ Банк» так и не предпринял необходимых шагов, что привело к сегодняшнему отзыву лицензии. Комментируя свое решение, ЦБ РФ заметил, что деятельность банка характеризовалась вовлеченностью в проведение высокорисковых операций, направленных на обеспечение расчетов между физическими лицами и теневым бизнесом, включая переводы денежных средств в пользу криптообменников, нелегальных онлайн-казино, букмекерских контор и т.п., а также поиском новых способов обхода вводимых регулятором ограничений.
По сообщениям QIWI, опубликованным в ее Телеграм-канале, в настоящее время в банке работает временная администрация. При этом отмечается, что бизнес группы компаний QIWI, не связанный с деятельностью «КИВИ Банка», работает в обычном режиме.
Между тем в СМИ регулярно поступает все новая и новая информация. Так, по данным «Интерфакса», офисы «КИВИ Банка» в Москве, Петербурге и Казани сейчас закрыты. При этом, как передает корреспондент «РИА Новости», мобильное приложение Qiwi перестало работать из-за большой нагрузки. На сайте «Металлинвестбанка», в свою очередь, появились сообщения о временном ограничении работы сервисов QIWI. «В связи с отзывом лицензии у Киви-банка временно будут недоступны оплата сотовой связи, интернета и другие услуги, которые осуществляют через сервис Qiwi в мобильном приложении, интернет-банке и банкоматах», - говорится в сообщении «Металлинвестбанка».
О проблемах с некоторыми операциями в связи с отзывом лицензии у «КИВИ-Банка» сообщил и «Райффайзен». Кроме того, как пишут «РИА Новости», отзыв лицензии у «КИВИ-Банка» затронул часть клиентов банка «Точка», которые обслуживались в нем. По заявлениям пресс-службы банка «Точка» для таких клиентов уже в ближайшее время будут запущены новые опции и предложения, в том числе и для ВЭД. При этом сам банк «Точка» продолжает работать, как раньше - на собственной банковской лицензии, которая была выдана ЦБ РФ в начале прошлого года.
Расписки QIWI к текущему времени пребывают на уровне 285 рублей. Стоимость в ходе сессии опускалась до 240,5 рубля, тогда как в четверг цена закрытия составила 480 рублей. Рухнула и стоимость облигаций «Киви-Финанс» серии 001Р-02. К 17:00 мск цена облигаций снижается на 45,7%, а в течение дня падала почти на 60%.
Уточнения от официальных лиц
«КИВИ-Банк» является участником системы страхования вкладов, поэтому суммы вкладов будут возвращены вкладчикам в размере 100% остатка средств, но не более 1,4 млн рублей в совокупности на одного вкладчика (включая начисленные проценты по вкладам). Отмечается, что Агентство по страхованию вкладов (АСВ) начнет выплаты не позднее 6 марта 2024 года. По данным отчетности банка на 1 января 2024 года страховая ответственность АСВ предварительно оценивается в размере 4,6 млрд руб. При этом уточняется, что средства на электронных кошельках клиентов не застрахованы. ЦБ сегодня напомнил, как действовать клиентам в случае отзыва лицензии у банка.
Между тем в пресс-службе Банка России также заявили, что «КИВИ-банку», по предварительной оценке, хватит средств, чтобы вернуть деньги с электронных кошельков граждан. Об этом сообщают «РИА Новости». «Да, в силу закона о страховании вкладов, обязательства по денежным средствам, размещенным на электронных кошельках граждан, не подлежат страхованию... Возврат этих средств будет проходить уже в ходе принудительной ликвидации или банкротства банка за счет денег, полученных от реализации его активов и иного имущества», - сказано в сообщении.
На сегодняшний день расписки QIWI включены в ряд индексов Московской биржи: IMOEXW, Индекс МосБиржи SMID, Индекс РТС финансов, Индекс РТС, RTS SMID Index, Индекс РТС широкого рынка, Индекс МосБиржи, Индекс МосБиржи (все сессии), Индекс широкого рынка, Индекс финансов, Индекс МосБиржи инноваций. При этом в индексе МосБиржи они занимают 0,26%. Согласно информации, полученной от пресс-службы торговой площадки, которую приводят «РБК Инвестиции», биржа принимает решение о включении/исключении ценных бумаг из индекса Мосбиржи на основе рекомендаций индексного комитета. Более подробная информация о том, планирует ли Мосбиржа исключить расписки QIWI из расчета бенчмарка, пока отсутствует.
Что будет дальше?
О том, стоит ли паниковать, высказали свое мнение аналитики InvestFuture. Эксперты напомнили, что QIWI plc планировала после продажи банка провести байбэк по распискам. Правда, максимальная цена выкупа могла составлять не более 581 рубля, тогда как перед отзывом лицензии расписка QIWI стоила всего 480 рублей. «Полетел ли сегодня весь этот рестракт в трубу? Мы не знаем. Но QIWI plc свои деньги за сделку должна получить, если российский «Киви» не станет банкротом. Что будет с акционерами и держателями QIWI plc — большая загадка. Но по всем законам жанра, компания обязана выпустить пресс-релиз и разъяснить ситуацию акционерам. Судя по всему, QIWI не успела получить денег за сделку. Как минимум, половина должна была выплачиваться 4 года. Получается, менеджмент получил пустышку, а QIWI plc не успела получить деньги. В теории, она будет иметь право на эти средства, даже если АО «Киви» признают банкротом. Но, как и когда это будет — большой вопрос», - прокомментировали эксперты.
Между тем аналитики ИФК «Солид» подчеркивают, что в последние годы рекомендовали избегать расписки QIWI, поскольку «интересы российских миноритариев просто не учитывались от слова «совсем»». «Компанию продали менеджменту за 1,4 годовые прибыли, а миноритариям подарили надежды на выкуп части долей. Теперь после отзыва лицензии «Киви Банка», можно сказать, что компании больше не будет в том виде, в котором она сейчас есть, если не сказать, что ее вообще не будет», - предупредили они.
О дальнейших перспективах бизнеса QIWI высказались и аналитики Инвестиционного банка Синара. По мнению экспертов, аннулирование лицензии может, с одной стороны, подорвать платежеспособность покупателя и поставить под угрозу исполнение сделки, с другой — крайне негативно сказаться на бывшем бизнесе QIWI в России. «Таким образом, мы рассматриваем эту новость как крайне негативную», - заявляют они.
В то же время аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин, отвечая на вопросы Finam.ru, заметил, что на данный момент видно, что наложенные ограничения уже повлияли на компанию и во многом парализовали ее работу. «Вероятно, отзыв лицензии окажет значительное негативное влияние на основной бизнес QIWI в области платежей, который по итогам третьего квартала обеспечил более 85% выручки и скорректированной чистой прибыли группы. Компания при этом пока не выпустила никаких официальных материалов по поводу случившегося, которые могли бы прояснить позицию менеджмента и планы на будущее. Высокий уровень неопределенности сохраняется. В такой ситуации главный вопрос, удастся ли сервису сохранить или перестроить свой основной бизнес. В любом случае инвестиционная привлекательность компании значительно снизилась и риски сейчас крайне высоки», - считает эксперт.
Мрачные перспективы рисует и Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. По словам эксперта, депозитарные расписки QIWI в ближайшее время останутся под давлением, так как велики риски дефолта по долговым обязательствам.
Что касается влияния на банковский сектор РФ в целом, то, по словам заместителя руководителя отдела анализа акций ФГ «Финам» Игоря Додонова, «КИВИ-Банк» был довольно специфичным банком, не являлся значимым кредитором реального сектора экономики и в основном занимался проведением операций по Qiwi-кошелькам. «Я не думаю, что из ситуации с ним стоит делать какие-то далеко идущие выводы. В целом состояние банковского сектора РФ можно оценить как устойчивое. В прошлом году российские банки заработали рекордную в истории прибыль, имеют значительный запас капитала, хотя он и распределен по сектору неравномерно. В то же время нельзя исключать, что на фоне отмены регуляторных послаблений и ухудшения операционной среды для сектора, связанного с высокими процентными ставками и ужесточение регулирования розничного кредитования, у отдельных некрупных банков возникнут какие-то сложности, которые привлекут внимание ЦБ», - подчеркнул эксперт.
Ждать ли делистинга?
Как отмечает Владимир Чернов, решение о делистинге акций может принять их эмитент и сама биржа. При этом принудительный делистинг может наступить в случае несоответствия требований площадки или объявления дефолта компании. «Технический дефолт QIWI наступит в случае невыплат купонного дохода по корпоративным облигациям «КИВИ Финанс» серии 001Р-02, который необходимо перечислить держателям ценных бумаг 30.04.2024 года. В случае наступления технического дефолта 30 апреля, у компании будет еще месяц, чтобы исправить ситуацию. После чего будет объявлено банкротство и запущена процедура делистинга их депозитарных расписок с Московской Биржи», - подчеркивает эксперт Freedom Finance Global.
Тем не менее, как отмечает Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам», отзыв лицензии означает невозможность продолжения ведения основного бизнеса в России. «На данный момент делистинг и исключение из Индекса Мосбиржи высоко вероятны», - заключил эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На фоне этих событий расписки QIWI обвалились в ходе торгов на Московской бирже. Торговая площадка неоднократно изменяла значения нижней границы ценового коридора и диапазона оценки рыночных рисков бумаги, а также несколько раз проводился дискретный аукцион.
Что будет дальше? Можно ли в такой ситуации ожидать делистинга? Когда это может произойти? Что делать инвесторам? В этих и других вопросах Finam.ru разбирался вместе с экспертами.
Причины и последствия
Компания QIWI была образована в 2007 году благодаря слиянию «ОСМП» и E-port, а в конце января текущего года была завершена реструктуризация ее бизнеса. В рамках сделки QIWI plc продала российские активы, консолидированные под АО «КИВИ», гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited, принадлежащей главному исполнительному директору QIWI plc Андрею Протопопову. Отмечалось, что реструктуризация бизнеса позволит QIWI plc сохранить действующий листинг на NASDAQ и MOEX. Более того, совет директоров решил созвать ВОСА, чтобы одобрить предложение об обратном выкупе до 10% акций QIWI plc на NASDAQ и MOEX. Цена сделки составила 23,75 млрд рублей с учетом дисконта за иностранное участие и повышенный уровень неопределенности в связи с временными ограничениями ЦБ РФ на некоторые операции «КИВИ Банка».
Примечательно, что ограничения были введены российским регулятором летом 2023 года, в результате чего вывод средств с кошельков Qiwi на банковские счета не всегда работал полностью. Помимо этого, был введен запрет на прямое снятие наличных, а также пользователи не могли выводить на карты и счета других банков свыше 1000 рублей в месяц. Данные меры были введены в связи с нарушениями федерального закона, выявленными Банком России. Среди них, в частности, была возможность использования кошельков для отмывания денег, а также открытие счета от имени физических лиц без их ведома.
Несмотря на ряд предупреждений и ограничительные меры, «КИВИ Банк» так и не предпринял необходимых шагов, что привело к сегодняшнему отзыву лицензии. Комментируя свое решение, ЦБ РФ заметил, что деятельность банка характеризовалась вовлеченностью в проведение высокорисковых операций, направленных на обеспечение расчетов между физическими лицами и теневым бизнесом, включая переводы денежных средств в пользу криптообменников, нелегальных онлайн-казино, букмекерских контор и т.п., а также поиском новых способов обхода вводимых регулятором ограничений.
По сообщениям QIWI, опубликованным в ее Телеграм-канале, в настоящее время в банке работает временная администрация. При этом отмечается, что бизнес группы компаний QIWI, не связанный с деятельностью «КИВИ Банка», работает в обычном режиме.
Между тем в СМИ регулярно поступает все новая и новая информация. Так, по данным «Интерфакса», офисы «КИВИ Банка» в Москве, Петербурге и Казани сейчас закрыты. При этом, как передает корреспондент «РИА Новости», мобильное приложение Qiwi перестало работать из-за большой нагрузки. На сайте «Металлинвестбанка», в свою очередь, появились сообщения о временном ограничении работы сервисов QIWI. «В связи с отзывом лицензии у Киви-банка временно будут недоступны оплата сотовой связи, интернета и другие услуги, которые осуществляют через сервис Qiwi в мобильном приложении, интернет-банке и банкоматах», - говорится в сообщении «Металлинвестбанка».
О проблемах с некоторыми операциями в связи с отзывом лицензии у «КИВИ-Банка» сообщил и «Райффайзен». Кроме того, как пишут «РИА Новости», отзыв лицензии у «КИВИ-Банка» затронул часть клиентов банка «Точка», которые обслуживались в нем. По заявлениям пресс-службы банка «Точка» для таких клиентов уже в ближайшее время будут запущены новые опции и предложения, в том числе и для ВЭД. При этом сам банк «Точка» продолжает работать, как раньше - на собственной банковской лицензии, которая была выдана ЦБ РФ в начале прошлого года.
Расписки QIWI к текущему времени пребывают на уровне 285 рублей. Стоимость в ходе сессии опускалась до 240,5 рубля, тогда как в четверг цена закрытия составила 480 рублей. Рухнула и стоимость облигаций «Киви-Финанс» серии 001Р-02. К 17:00 мск цена облигаций снижается на 45,7%, а в течение дня падала почти на 60%.
Уточнения от официальных лиц
«КИВИ-Банк» является участником системы страхования вкладов, поэтому суммы вкладов будут возвращены вкладчикам в размере 100% остатка средств, но не более 1,4 млн рублей в совокупности на одного вкладчика (включая начисленные проценты по вкладам). Отмечается, что Агентство по страхованию вкладов (АСВ) начнет выплаты не позднее 6 марта 2024 года. По данным отчетности банка на 1 января 2024 года страховая ответственность АСВ предварительно оценивается в размере 4,6 млрд руб. При этом уточняется, что средства на электронных кошельках клиентов не застрахованы. ЦБ сегодня напомнил, как действовать клиентам в случае отзыва лицензии у банка.
Между тем в пресс-службе Банка России также заявили, что «КИВИ-банку», по предварительной оценке, хватит средств, чтобы вернуть деньги с электронных кошельков граждан. Об этом сообщают «РИА Новости». «Да, в силу закона о страховании вкладов, обязательства по денежным средствам, размещенным на электронных кошельках граждан, не подлежат страхованию... Возврат этих средств будет проходить уже в ходе принудительной ликвидации или банкротства банка за счет денег, полученных от реализации его активов и иного имущества», - сказано в сообщении.
На сегодняшний день расписки QIWI включены в ряд индексов Московской биржи: IMOEXW, Индекс МосБиржи SMID, Индекс РТС финансов, Индекс РТС, RTS SMID Index, Индекс РТС широкого рынка, Индекс МосБиржи, Индекс МосБиржи (все сессии), Индекс широкого рынка, Индекс финансов, Индекс МосБиржи инноваций. При этом в индексе МосБиржи они занимают 0,26%. Согласно информации, полученной от пресс-службы торговой площадки, которую приводят «РБК Инвестиции», биржа принимает решение о включении/исключении ценных бумаг из индекса Мосбиржи на основе рекомендаций индексного комитета. Более подробная информация о том, планирует ли Мосбиржа исключить расписки QIWI из расчета бенчмарка, пока отсутствует.
Что будет дальше?
О том, стоит ли паниковать, высказали свое мнение аналитики InvestFuture. Эксперты напомнили, что QIWI plc планировала после продажи банка провести байбэк по распискам. Правда, максимальная цена выкупа могла составлять не более 581 рубля, тогда как перед отзывом лицензии расписка QIWI стоила всего 480 рублей. «Полетел ли сегодня весь этот рестракт в трубу? Мы не знаем. Но QIWI plc свои деньги за сделку должна получить, если российский «Киви» не станет банкротом. Что будет с акционерами и держателями QIWI plc — большая загадка. Но по всем законам жанра, компания обязана выпустить пресс-релиз и разъяснить ситуацию акционерам. Судя по всему, QIWI не успела получить денег за сделку. Как минимум, половина должна была выплачиваться 4 года. Получается, менеджмент получил пустышку, а QIWI plc не успела получить деньги. В теории, она будет иметь право на эти средства, даже если АО «Киви» признают банкротом. Но, как и когда это будет — большой вопрос», - прокомментировали эксперты.
Между тем аналитики ИФК «Солид» подчеркивают, что в последние годы рекомендовали избегать расписки QIWI, поскольку «интересы российских миноритариев просто не учитывались от слова «совсем»». «Компанию продали менеджменту за 1,4 годовые прибыли, а миноритариям подарили надежды на выкуп части долей. Теперь после отзыва лицензии «Киви Банка», можно сказать, что компании больше не будет в том виде, в котором она сейчас есть, если не сказать, что ее вообще не будет», - предупредили они.
О дальнейших перспективах бизнеса QIWI высказались и аналитики Инвестиционного банка Синара. По мнению экспертов, аннулирование лицензии может, с одной стороны, подорвать платежеспособность покупателя и поставить под угрозу исполнение сделки, с другой — крайне негативно сказаться на бывшем бизнесе QIWI в России. «Таким образом, мы рассматриваем эту новость как крайне негативную», - заявляют они.
В то же время аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин, отвечая на вопросы Finam.ru, заметил, что на данный момент видно, что наложенные ограничения уже повлияли на компанию и во многом парализовали ее работу. «Вероятно, отзыв лицензии окажет значительное негативное влияние на основной бизнес QIWI в области платежей, который по итогам третьего квартала обеспечил более 85% выручки и скорректированной чистой прибыли группы. Компания при этом пока не выпустила никаких официальных материалов по поводу случившегося, которые могли бы прояснить позицию менеджмента и планы на будущее. Высокий уровень неопределенности сохраняется. В такой ситуации главный вопрос, удастся ли сервису сохранить или перестроить свой основной бизнес. В любом случае инвестиционная привлекательность компании значительно снизилась и риски сейчас крайне высоки», - считает эксперт.
Мрачные перспективы рисует и Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. По словам эксперта, депозитарные расписки QIWI в ближайшее время останутся под давлением, так как велики риски дефолта по долговым обязательствам.
Что касается влияния на банковский сектор РФ в целом, то, по словам заместителя руководителя отдела анализа акций ФГ «Финам» Игоря Додонова, «КИВИ-Банк» был довольно специфичным банком, не являлся значимым кредитором реального сектора экономики и в основном занимался проведением операций по Qiwi-кошелькам. «Я не думаю, что из ситуации с ним стоит делать какие-то далеко идущие выводы. В целом состояние банковского сектора РФ можно оценить как устойчивое. В прошлом году российские банки заработали рекордную в истории прибыль, имеют значительный запас капитала, хотя он и распределен по сектору неравномерно. В то же время нельзя исключать, что на фоне отмены регуляторных послаблений и ухудшения операционной среды для сектора, связанного с высокими процентными ставками и ужесточение регулирования розничного кредитования, у отдельных некрупных банков возникнут какие-то сложности, которые привлекут внимание ЦБ», - подчеркнул эксперт.
Ждать ли делистинга?
Как отмечает Владимир Чернов, решение о делистинге акций может принять их эмитент и сама биржа. При этом принудительный делистинг может наступить в случае несоответствия требований площадки или объявления дефолта компании. «Технический дефолт QIWI наступит в случае невыплат купонного дохода по корпоративным облигациям «КИВИ Финанс» серии 001Р-02, который необходимо перечислить держателям ценных бумаг 30.04.2024 года. В случае наступления технического дефолта 30 апреля, у компании будет еще месяц, чтобы исправить ситуацию. После чего будет объявлено банкротство и запущена процедура делистинга их депозитарных расписок с Московской Биржи», - подчеркивает эксперт Freedom Finance Global.
Тем не менее, как отмечает Леонид Делицын, аналитик ФГ «Финам», отзыв лицензии означает невозможность продолжения ведения основного бизнеса в России. «На данный момент делистинг и исключение из Индекса Мосбиржи высоко вероятны», - заключил эксперт.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter