Последний месяц цены на нефть находятся в узком коридоре в пределах $81-83 за баррель. Участники рынка продолжают внимательно следить за политическими событиями на Ближнем Востоке, а также за прогнозами Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и Международного энергетического агентства (МЭА). Кроме этого, трейдеры оценивают уровень добычи нефти в США. По данным Минэнерго страны, в 2023 году этот показатель составил 12,9 млн баррелей, побив рекорд 2019 года в 12,3 млн баррелей.
Российские инвесторы также анализируют перспективы стоимости «черного золота», от которой зачастую зависит динамика стоимости акций местных нефтяных компаний. Однако сегодня в первой половине котировки российских нефтедобытчиков шли в противоположном растущим ценам на нефть направлении.
Какие основные факторы сейчас влияют на стоимость нефти? Вырвутся ли вверх цены на «черное золото» в ближайшее время? Акциями каких российских нефтекомпаний стоит пополнить инвестиционный портфель? Finam.ru вместе с экспертами разобрался в этих и других вопросах.
Что движет ценами на нефть
С начала 2024 года нефть марки Brent подорожала почти на 8%. При этом максимально цена достигала отметки в $84,8 за баррель. Сегодня, 12 марта, нефтяные котировки движутся в пределах $82-83 за бочку.
По мнению аналитика «БКС Мир инвестиций» Людмилы Рокотянской, сейчас нефть оказалась зажата между «бычьими» и «медвежьими» факторами. «Поддержку «черному золоту» оказывает сокращение добычи со стороны ОПЕК+ и конфликт на Ближнем Востоке. На другой чаше весов - замедление мировой экономики, а также рост добычи со стороны стран, не входящих в ОПЕК+, - США, Бразилия, Гайана», - сказала она.
В февральском отчете ОПЕК отмечалось, что добыча нефти организацией в январе упала на 350 тысяч баррелей в сутки к уровню декабря, до 26,34 млн баррелей, при этом страны-члены организации, участвующие в сделке ОПЕК+, добывали меньше разрешенных им уровней на 2,46 млн баррелей в сутки.
Что касается конфликта на Ближнем Востоке, несколькими днями ранее израильский премьер-министр Биньямин Нетаньяху заявил, что страна не намерена прекращать военную операцию даже в период Рамадана, если группировка ХАМАС не отпустит израильских пленных, сообщает Reuters. Помимо этого, ощутимого прогресса в обсуждении возможного прекращения огня в секторе Газа за последние дни добиться не удалось. Все это напрямую сказывается на рисках в поставках нефти по Красному морю.
Тем не менее, эксперт нефтяного брокера на внебиржевом рынке PVM Джон Эванс полагает, что трейдеры уже привыкли к ближневосточному конфликту. «Те запасы нефти, которые транспортируются в Красном море по своей сути просто задерживаются, а частые переносы сроков доставки уже стали новой реальностью», - передает Reuters слова эксперта. Однако Эванс уточняет, что напряженность этого конфликта по-прежнему имеет высокое значение для нефтяных котировок.
Кроме вышеуказанных факторов, цены на нефть остаются чувствительны к макростатистике из США. По данным бюро экономического анализа министерства труда страны, потребительские цены в США в январе выросли на 3,1% в годовом выражении. Этот показатель оказался слабее прогнозов аналитиков, которые ожидали увидеть 2,9%. А уже по итогам февраля этого года инфляция в США неожиданно для аналитиков ускорилась до 3,2% относительно того же месяца прошлого года. Эксперты ожидали сохранение показателя на уровне января.
Традиционно, высокая инфляция негативно влияет на стоимость «черного золота», поскольку финансовый регулятор вынужден сохранять высокие ставки, которые могут оказывать давление на экономическую активность, что будет уменьшать спрос на топливо.
Действия ОПЕК – в чем позитив?
Накануне публикации отчета ОПЕК за февраль, агентство Reuters обратило внимание на сильные расхождения в прогнозах МЭА и ОПЕК по спросу на нефть. В феврале этого года МЭА прогнозировало, что спрос вырастет на 1,22 млн баррелей в сутки в 2024 году, в то время как в своем февральском отчете ОПЕК ожидала 2,25 млн баррелей в сутки. Такая разница стала рекордной за последние 16 лет.
Такое расхождение не удивило аналитика «Финама» Николая Дудченко. «Информационные войны - это такая же часть мировой деглобализации, как и перераспределение цепочек поставок, рост спроса на золото как на защитный актив и медленная, но всё же верная дедолларизация. Тот, кто «перетащит» на свою сторону рыночных участников, и будет задавать дальнейшие тренды на рынке, а значит влиять на многие макроэкономические процессы, в том числе и траекторию ключевых ставок», - пояснил эксперт.
В свою очередь, ОПЕК, как и планировала, представила февральские данные по добыче, а также свежие прогнозы. «В феврале 2024 года общий объем добычи нефти ОПЕК составил 26,57 млн баррелей в сутки, что выше на 203 тысячи баррелей по сравнению с предыдущим месяцем. Добыча нефти увеличилась в основном в Ливии и Нигерии, в то время как в Иране и Ираке она снизилась», - уточняется в докладе.
Организация также приняла решение сохранить свой прошлый прогноз относительно роста мирового спроса на нефть в 2024 году на 2,2 млн баррелей в сутки. В ОПЕК ожидают, что мировой спрос на нефть в этом году составит 104,46 млн баррелей в сутки против 102,21 млн баррелей в сутки в 2023 году.
Кроме того, ОПЕК не изменила прогноз относительно добычи нефти в США в 2024 году на уровне 13,24 млн баррелей в сутки.
Стоит напомнить, что в начале марта страны ОПЕК+, добровольно снижающие добычу нефти, приняли решение продлить ограничения на второй квартал. Так, в рамках соглашения Саудовская Аравия сократит добычу на 1 млн баррелей в сутки, а Россия в общей сложности сократит добычу на 471 тысяч баррелей в сутки. К слову, это дополнительное добровольное сокращение добычи и экспорта нефти к ранее принятому основному сокращению добычи на 500 тысяч баррелей в сутки.
«Подтверждение о продлении добровольного сокращения добычи можно расценивать позитивно, так как это не только стабилизирует цены на нефть на мировом рынке, но и дает сигнал рынку к тому, что картель является сильным и не находится, например, на пути к распаду или ослаблению», - заявил Дудченко.
Куда пойдут котировки нефти?
Большинство экспертов склоняются к тому, что текущие котировки нефти сохранятся на текущих уровнях в ближайшее время.
Так, аналитики «Альфа-Банка» считают, что цены на нефть застряли в геополитическом тупике. «Мы вновь подтверждаем свой прогноз: котировки Brent, вероятнее всего, удержатся в уже привычном рынку диапазоне $80-85 за баррель, поскольку ситуация на Ближнем Востоке и вытекающие из неё риски не претерпели изменений за последние несколько недель», - заявили они.
По мнению Николая Дудченко, вероятность снижения цен на нефть низкая. «Тренд продолжает оставаться бычьим. Технически ситуация пока сильно не меняется. Линия наименьшего сопротивления всё так же «смотрит» вверх, однако 200-ая скользящая средняя направлена пока вбок – перед нами всё тот же флэт. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе вероятность продолжения роста цены на нефть сохраняется и умеренно оптимистичны в отношении дальнейшей динамики цен. Средняя цена на нефть марки Brent в первом квартале этого года на наш взгляд может составить около $81 с тенденцией к дальнейшему росту», - прокомментировал аналитик «Финама».
Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе», полагает, что напряженность на Ближнем Востоке не ослабнет в ближайшие 2-3 года, а ОПЕК продолжит добывать в сокращенных объемах, что будет подстегивать вверх цены на нефть. «Такие страны, как Индия будут наращивать спрос на энергоносители и толкать цены вверх. Вяло, но идет процесс дедолларизации мировой экономики, а значит, в относительно более дешевых долларах цена барреля нефти будет подниматься. Процесс дедолларизации медленный, ползучий, многое будет зависеть от итогов выборов в США, но санкции и захват активов России создали прецедент, ослабляющий доверие к доллару, плюс работает старое правило - дешевый доллар США означает дорогую нефть, и наоборот. Рост мирового спроса на нефть будет вызван приростом населения и расширением среднего класса в Индии и странах Африки. В течение полугода можно ожидать роста цены барреля Brent до $100», - поделился Фофанов в комментариях для Finam.ru.
Российские нефтедобытчики – к кому присмотреться?
В мартовском докладе ОПЕК прогнозирует, что добыча нефти и конденсата в России в 2024 году составит 10,75 млн баррелей в сутки, что на 180 тысяч баррелей меньше показателя 2023 года.
По мнению аналитиков «БКС Мир инвестиций», сейчас ситуация для российских нефтяных компаний выглядит неплохо, поскольку цены на Urals снизились на 0,5% до $72,8 за баррель, а дисконт российского бенчмарка к Brent сократился на $1, до $9,3 за баррель.
Из перспективных российских нефтяных компаний Фофанов выделяет «ЛУКОЙЛ» и «Татнефть». «Бумаги первой отличаются хорошими дивидендами, второй — тоже, а также отсутствием крупных инвестиционных планов, позволяющим направлять существенную часть прибыли на дивиденды», - поделился своим мнением эксперт.
Анна Буйлакова также обращает внимание на акции «ЛУКОЙЛа». По ее мнению, такие факторы, как высокие темпы роста бизнеса, щедрые дивиденды, а также вероятный обратный выкуп акций, способны двинуть котировки «ЛУКОЙЛа» до 8 700 рублей за акцию.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российские инвесторы также анализируют перспективы стоимости «черного золота», от которой зачастую зависит динамика стоимости акций местных нефтяных компаний. Однако сегодня в первой половине котировки российских нефтедобытчиков шли в противоположном растущим ценам на нефть направлении.
Какие основные факторы сейчас влияют на стоимость нефти? Вырвутся ли вверх цены на «черное золото» в ближайшее время? Акциями каких российских нефтекомпаний стоит пополнить инвестиционный портфель? Finam.ru вместе с экспертами разобрался в этих и других вопросах.
Что движет ценами на нефть
С начала 2024 года нефть марки Brent подорожала почти на 8%. При этом максимально цена достигала отметки в $84,8 за баррель. Сегодня, 12 марта, нефтяные котировки движутся в пределах $82-83 за бочку.
По мнению аналитика «БКС Мир инвестиций» Людмилы Рокотянской, сейчас нефть оказалась зажата между «бычьими» и «медвежьими» факторами. «Поддержку «черному золоту» оказывает сокращение добычи со стороны ОПЕК+ и конфликт на Ближнем Востоке. На другой чаше весов - замедление мировой экономики, а также рост добычи со стороны стран, не входящих в ОПЕК+, - США, Бразилия, Гайана», - сказала она.
В февральском отчете ОПЕК отмечалось, что добыча нефти организацией в январе упала на 350 тысяч баррелей в сутки к уровню декабря, до 26,34 млн баррелей, при этом страны-члены организации, участвующие в сделке ОПЕК+, добывали меньше разрешенных им уровней на 2,46 млн баррелей в сутки.
Что касается конфликта на Ближнем Востоке, несколькими днями ранее израильский премьер-министр Биньямин Нетаньяху заявил, что страна не намерена прекращать военную операцию даже в период Рамадана, если группировка ХАМАС не отпустит израильских пленных, сообщает Reuters. Помимо этого, ощутимого прогресса в обсуждении возможного прекращения огня в секторе Газа за последние дни добиться не удалось. Все это напрямую сказывается на рисках в поставках нефти по Красному морю.
Тем не менее, эксперт нефтяного брокера на внебиржевом рынке PVM Джон Эванс полагает, что трейдеры уже привыкли к ближневосточному конфликту. «Те запасы нефти, которые транспортируются в Красном море по своей сути просто задерживаются, а частые переносы сроков доставки уже стали новой реальностью», - передает Reuters слова эксперта. Однако Эванс уточняет, что напряженность этого конфликта по-прежнему имеет высокое значение для нефтяных котировок.
Кроме вышеуказанных факторов, цены на нефть остаются чувствительны к макростатистике из США. По данным бюро экономического анализа министерства труда страны, потребительские цены в США в январе выросли на 3,1% в годовом выражении. Этот показатель оказался слабее прогнозов аналитиков, которые ожидали увидеть 2,9%. А уже по итогам февраля этого года инфляция в США неожиданно для аналитиков ускорилась до 3,2% относительно того же месяца прошлого года. Эксперты ожидали сохранение показателя на уровне января.
Традиционно, высокая инфляция негативно влияет на стоимость «черного золота», поскольку финансовый регулятор вынужден сохранять высокие ставки, которые могут оказывать давление на экономическую активность, что будет уменьшать спрос на топливо.
Действия ОПЕК – в чем позитив?
Накануне публикации отчета ОПЕК за февраль, агентство Reuters обратило внимание на сильные расхождения в прогнозах МЭА и ОПЕК по спросу на нефть. В феврале этого года МЭА прогнозировало, что спрос вырастет на 1,22 млн баррелей в сутки в 2024 году, в то время как в своем февральском отчете ОПЕК ожидала 2,25 млн баррелей в сутки. Такая разница стала рекордной за последние 16 лет.
Такое расхождение не удивило аналитика «Финама» Николая Дудченко. «Информационные войны - это такая же часть мировой деглобализации, как и перераспределение цепочек поставок, рост спроса на золото как на защитный актив и медленная, но всё же верная дедолларизация. Тот, кто «перетащит» на свою сторону рыночных участников, и будет задавать дальнейшие тренды на рынке, а значит влиять на многие макроэкономические процессы, в том числе и траекторию ключевых ставок», - пояснил эксперт.
В свою очередь, ОПЕК, как и планировала, представила февральские данные по добыче, а также свежие прогнозы. «В феврале 2024 года общий объем добычи нефти ОПЕК составил 26,57 млн баррелей в сутки, что выше на 203 тысячи баррелей по сравнению с предыдущим месяцем. Добыча нефти увеличилась в основном в Ливии и Нигерии, в то время как в Иране и Ираке она снизилась», - уточняется в докладе.
Организация также приняла решение сохранить свой прошлый прогноз относительно роста мирового спроса на нефть в 2024 году на 2,2 млн баррелей в сутки. В ОПЕК ожидают, что мировой спрос на нефть в этом году составит 104,46 млн баррелей в сутки против 102,21 млн баррелей в сутки в 2023 году.
Кроме того, ОПЕК не изменила прогноз относительно добычи нефти в США в 2024 году на уровне 13,24 млн баррелей в сутки.
Стоит напомнить, что в начале марта страны ОПЕК+, добровольно снижающие добычу нефти, приняли решение продлить ограничения на второй квартал. Так, в рамках соглашения Саудовская Аравия сократит добычу на 1 млн баррелей в сутки, а Россия в общей сложности сократит добычу на 471 тысяч баррелей в сутки. К слову, это дополнительное добровольное сокращение добычи и экспорта нефти к ранее принятому основному сокращению добычи на 500 тысяч баррелей в сутки.
«Подтверждение о продлении добровольного сокращения добычи можно расценивать позитивно, так как это не только стабилизирует цены на нефть на мировом рынке, но и дает сигнал рынку к тому, что картель является сильным и не находится, например, на пути к распаду или ослаблению», - заявил Дудченко.
Куда пойдут котировки нефти?
Большинство экспертов склоняются к тому, что текущие котировки нефти сохранятся на текущих уровнях в ближайшее время.
Так, аналитики «Альфа-Банка» считают, что цены на нефть застряли в геополитическом тупике. «Мы вновь подтверждаем свой прогноз: котировки Brent, вероятнее всего, удержатся в уже привычном рынку диапазоне $80-85 за баррель, поскольку ситуация на Ближнем Востоке и вытекающие из неё риски не претерпели изменений за последние несколько недель», - заявили они.
По мнению Николая Дудченко, вероятность снижения цен на нефть низкая. «Тренд продолжает оставаться бычьим. Технически ситуация пока сильно не меняется. Линия наименьшего сопротивления всё так же «смотрит» вверх, однако 200-ая скользящая средняя направлена пока вбок – перед нами всё тот же флэт. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе вероятность продолжения роста цены на нефть сохраняется и умеренно оптимистичны в отношении дальнейшей динамики цен. Средняя цена на нефть марки Brent в первом квартале этого года на наш взгляд может составить около $81 с тенденцией к дальнейшему росту», - прокомментировал аналитик «Финама».
Геннадий Фофанов, президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе», полагает, что напряженность на Ближнем Востоке не ослабнет в ближайшие 2-3 года, а ОПЕК продолжит добывать в сокращенных объемах, что будет подстегивать вверх цены на нефть. «Такие страны, как Индия будут наращивать спрос на энергоносители и толкать цены вверх. Вяло, но идет процесс дедолларизации мировой экономики, а значит, в относительно более дешевых долларах цена барреля нефти будет подниматься. Процесс дедолларизации медленный, ползучий, многое будет зависеть от итогов выборов в США, но санкции и захват активов России создали прецедент, ослабляющий доверие к доллару, плюс работает старое правило - дешевый доллар США означает дорогую нефть, и наоборот. Рост мирового спроса на нефть будет вызван приростом населения и расширением среднего класса в Индии и странах Африки. В течение полугода можно ожидать роста цены барреля Brent до $100», - поделился Фофанов в комментариях для Finam.ru.
Российские нефтедобытчики – к кому присмотреться?
В мартовском докладе ОПЕК прогнозирует, что добыча нефти и конденсата в России в 2024 году составит 10,75 млн баррелей в сутки, что на 180 тысяч баррелей меньше показателя 2023 года.
По мнению аналитиков «БКС Мир инвестиций», сейчас ситуация для российских нефтяных компаний выглядит неплохо, поскольку цены на Urals снизились на 0,5% до $72,8 за баррель, а дисконт российского бенчмарка к Brent сократился на $1, до $9,3 за баррель.
Из перспективных российских нефтяных компаний Фофанов выделяет «ЛУКОЙЛ» и «Татнефть». «Бумаги первой отличаются хорошими дивидендами, второй — тоже, а также отсутствием крупных инвестиционных планов, позволяющим направлять существенную часть прибыли на дивиденды», - поделился своим мнением эксперт.
Анна Буйлакова также обращает внимание на акции «ЛУКОЙЛа». По ее мнению, такие факторы, как высокие темпы роста бизнеса, щедрые дивиденды, а также вероятный обратный выкуп акций, способны двинуть котировки «ЛУКОЙЛа» до 8 700 рублей за акцию.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter