Причина размещения – вовсе не нехватка денег. Прибыль Saudi Aramco за 2023 году составила $120 млрд по сравнению со $159 млрд в 2022 году. Поэтому подобное размещение не является принципиальным с точки зрения финансового положения компании или дефицита бюджета.
Публично обращаемые акции (free float) составляют менее 2% от капитала Saudi Aramco, власти страны, напрямую и через суверенные фонды, контролируют остальные 98%. Для того, чтобы увеличить free-float, необходимо проводить дополнительные размещения. Полученные средства должны использоваться для финансирования проектов по диверсификации и трансформации экономики. Они вовсе не пойдут на финансирование какого-либо дефицита.
Версия о том, что компания предвидит или обладает достоверной информацией о грядущих проблемах на нефтяном рынке или в ближневосточном регионе, поэтому хочет "подстелить соломки", также несостоятельна.
Во-первых, само итоговое решение о дополнительном размещении акции не принято и может быть отложено, если на рынке будет неблагоприятная ситуация, то есть, снижение цен на нефть. Во-вторых, на 2024 год бюджет Саудовской Аравии запланирован достаточно консервативно. По прогнозам властей, дефицит бюджета должен составить $21 млрд (~1,8% ВВП). Такой дефицит не требует экстренного финансирования.
Заинтересован в размещении может быть, прежде всего, местный фондовый рынок. Акции Saudi Aramco торгуются в настоящее время только на местной бирже (Tadawul) и не выходят на глобальные торговые площадки. Они являются якорными для собственной биржи. Во время IPO 2019 года основными новыми акционерами стали физические лица - граждане Саудовской Аравии, а также некоторые крупные инвестиционные фонды. Возможно, в рамках нового раунда акции будут размещаться на других площадках. Это позволит расширить базу инвесторов и повысить их ликвидность, как следствие, привлекательность. Сейчас акции Saudi Aramco торгуются примерно на уровнях IPO (30 SAR за акцию). Основной доход акционеры получали за счет дивидендов (около 5-6%), а не роста цен на акции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба