14 декабря 2009 АФК
В пятницу российский рынок акций не сумел подобающим образом воспользоваться благоприятной статистикой из-за рубежа, для того чтобы вырваться из орбиты влияния 1300 пунктов по индексу ММВБ.
Индекс РТС повысился на 1.06% до 1366.36 пунктов, индекс ММВБ опустился на 0.25% к 1301.33 пунктам. Объемы торгов остались примерно на тех же минимальных за последнее время значениях.
В конце рабочей недели ситуация на российском фондовом рынке не претерпела существенных изменений. По-прежнему ход торгов можно охарактеризовать формулой "медведи" не хотят, а "быки" не могут". По всей видимости, участники рынка настроены дождаться развязки интриги на нефтяном рынке, где котировки по сорту WTI опустились к психологическому уровню в $70/барр. и пока не горят особым желанием возвращаться на траекторию роста. Поэтому те средства нерезидентов, которые продолжают поступать на российский фондовый рынок, о чем свидетельствует статистика EPFR, лежат не задействованными, что позволяет "медведям" удерживать за собой некоторое преимущество, несмотря на улучшение настроений на мировых фондовых рынках.
Опасения в отношении возможного ухудшения рейтингов суверенных заемщиков после событий вокруг Дубая, Греции и Испании отошли на второй план благодаря публикации серии обнадеживающих макроэкономических данных, которые подарили надежду, что посткризисное восстановление все-таки наберет темп. Позитивный сигнал с американского рынка труда предыдущей недели в пятницу был усилен статистикой из Китая, где показатели экспорта (-1.2% г/г против -13.8% г/г в прошлом месяце) и промпроизводства (+19.2% г/г против прогнозов +18.2% г/г) продемонстрировали растущую востребованность продукции из "мировой фабрики". Вдобавок порадовали данные по количеству новых выданных кредитов, которые нивелировали эффект от данных за предыдущий месяц, оказавшихся существенно ниже прогнозов. Банк Кореи вслед за регуляторами других государств региона улучшил прогноз темпов экономического роста в стране (с 3.6% до 4.6%). Вместе с ожиданиями благоприятных данных по розничным продажам в США и индексу настроений по потребителей это могло дать необходимую комбинацию для оптимистов на российском фондовом рынке для возвращения ситуации под свой контроль, однако развить успех четверга им не удалось.
После высокого открытия утренние покупки завязли в зоне максимума предыдущего дня и верхней границы краткосрочного нисходящего коридора по индексу ММВБ. На этих рубежах, несмотря на сохранявшуюся стабильно-положительной обстановку на европейских фондовых рынках и начавшееся восстановление цен на нефть в свете данных по увеличению нефтепеработки в Китае и ослабления американского доллара, на авансцену вышли "медведи". Их технические продажи уже к полудню свели на нет весь накопленный с утра запас прочности, заставив рынок в очередной раз на этой неделе безыдейно колебаться вблизи нейтральной отметки.
Вышедшая статистика из США нарушила этот баланс сил в пользу игроков, играющих вниз. Объем розничных продаж (+1.3% против прогноза в +0.6%) вдвое превысил ожидания экономистов, отразив на фоне улучшения ситуации на рынке труда возросшую уверенность американцев в завтрашнем дне, а также действенность изменения ценовой политики многих ритейлеров. Отрадным фактом стало увеличение продаж автомобилей, которые в большой степени компенсировали провал после завершения программы "наличные за автохлам". Не вошли в диссонанс с данными по розничным продажам следом опубликованные индекс доверия потребителей Мичиганского университета (73.4), который существенно превзошел и прогноз (68.8) и показатель предыдущего месяца (67.4) и данные по товарным запасам на складах (+0.2% при ожиданиях в -0.2%). Это в свою очередь заставило крупнейшие инвестбанки с большим оптимизмом смотреть на динамику ВВП США в конце этого и в начале следующего года, и пересмотреть их прогнозы в сторону улучшения.
Тем не менее, для российского рынка акций подобные данные отразились отрицательным образом. Причиной этому стало укрепление американского доллара, который благодаря свежей статистике ощутил приближение момента, когда ФРС начнет постепенно отказываться от сверхлиберальной монетарной политики, что позволило ему преодолеть сопротивление в 1.47 по отношению к евро. Это в свою очередь подорвало устойчивость нефтяных котировок, которые по сорту WTI вернулись к отметке в $70/барр. и вернуло продажи на российский фондовый рынок, который к концу дня вновь попробовал на прочность 1300 пунктов по индексу ММВБ.
В отраслевом разрезе внушительный рост для нынешнего времени продемонстрировал телекоммуникационный сектор (Micex TLC +3.18%) за счет динамики акций МРК связи. Продолжил постепенно наращивать свой вес финансовый сектор (Micex FNL +0.44%): Сбербанк (обык. +1.12%, прив. +0.22%), ВТБ (+0.15%).
В то же время слабее выглядели сегменты рынка сырьевой направленности: Micex O&G (-0.43%), Micex M&M (-0.7%), в которых лидеры минувшей сессии поменялись местами с ее аутсайдерами. Акции НЛМК (-2.34%) вновь ощущали влияние информации о введении Китаем пошлин на импорт электротехнической стали, которые, впрочем, по словам представителей компании, скажутся не очень серьезным образом, как могло показаться на первый взгляд.
В энергетическом секторе (Micex PWR +0.25%) слабость "голубых фишек" была компенсирована положительной динамикой генкомпаний.
Взгляд на сегодняшний рынок
В начале очередной рабочей недели в действиях участников на российском фондовом рынке едва ли стоит ждать принципиальных изменений. Динамика может вновь принять анемичный характер из-за разнонаправленного действия основных драйверов и нежелания что-либо серьезно предпринимать в преддверии заседания FOMC ФРС в среду. Потенциальную угрозу в себе таит поведение цен на нефть, которые после завершения торгов в пятницу, несмотря на откат пары EUR/USD от уровня в 1.46 все-таки нырнули под отметку в $70/барр. по сорту WTI. Однако этот факт не спровоцировал избавление от акций нефтяных компаний на мировых рынках - нефтегазовый сектор в США завершил сессию в пятницу с символическим плюсом, в Азии также не наблюдается какой-то негативной реакции. Слабость нефтяного рынка к тому же будет компенсирована улучшением настроений на мировых рынках акций, после того как стало известно, что эмират Абу-Даби выделил эмирату Дубая необходимые средства в размере $10 млрд., которые пойдут в том числе и на осуществление платежей по исламским облигациям Nakheel. Эта новость серьезно улучшила настроения на азиатских фондовых рынках (Shanghai composite +1.69%, Hang Seng +0.09%), где утреннее понижение сменилось в дальнейшем почти везде выходом на положительную территорию. Хуже выглядит японский фондовый рынок (Nikkei 225 -0.09%) из-за смешанной реакции на опубликованный отчет Банка Японии tankan, который оказался лучше прогнозов, но в то же время зафиксировал сокращение капвложений. Фьючерсы на американские индексы после новостей вокруг Dubai World вышли в уверенный плюс (S&P 500 +0.82%), что позволит российскому рынку акций начать понедельник с разрыва вверх не менее 0.5% и покупок. Однако, как уже было в пятницу, утреннее преимущество вновь может оказаться мимолетным. В действие могут вступить технические факторы - индекс ММВБ пока не выбрался за пределы нисходящего коридора, к тому же для продолжения роста требуются новые стимулы, которые сегодня едва ли отыщутся. В 13-00 будет опубликован показатель промпроизводства в еврозоне, который к тому же ожидается негативным. Поэтому, по всей видимости, после утреннего выстрела вверх в дальнейшем котировки вернутся в русло постепенного сползания на невысоких объемах вплоть до открытия торгов в штатах, после чего могут произойти какие-то качественные изменения. Акции Лукойла сегодня могут выглядеть лучше рынка на фоне известий об исполнении своего давнего пожелания участвовать в разработке месторождения Западная Курна-2
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС повысился на 1.06% до 1366.36 пунктов, индекс ММВБ опустился на 0.25% к 1301.33 пунктам. Объемы торгов остались примерно на тех же минимальных за последнее время значениях.
В конце рабочей недели ситуация на российском фондовом рынке не претерпела существенных изменений. По-прежнему ход торгов можно охарактеризовать формулой "медведи" не хотят, а "быки" не могут". По всей видимости, участники рынка настроены дождаться развязки интриги на нефтяном рынке, где котировки по сорту WTI опустились к психологическому уровню в $70/барр. и пока не горят особым желанием возвращаться на траекторию роста. Поэтому те средства нерезидентов, которые продолжают поступать на российский фондовый рынок, о чем свидетельствует статистика EPFR, лежат не задействованными, что позволяет "медведям" удерживать за собой некоторое преимущество, несмотря на улучшение настроений на мировых фондовых рынках.
Опасения в отношении возможного ухудшения рейтингов суверенных заемщиков после событий вокруг Дубая, Греции и Испании отошли на второй план благодаря публикации серии обнадеживающих макроэкономических данных, которые подарили надежду, что посткризисное восстановление все-таки наберет темп. Позитивный сигнал с американского рынка труда предыдущей недели в пятницу был усилен статистикой из Китая, где показатели экспорта (-1.2% г/г против -13.8% г/г в прошлом месяце) и промпроизводства (+19.2% г/г против прогнозов +18.2% г/г) продемонстрировали растущую востребованность продукции из "мировой фабрики". Вдобавок порадовали данные по количеству новых выданных кредитов, которые нивелировали эффект от данных за предыдущий месяц, оказавшихся существенно ниже прогнозов. Банк Кореи вслед за регуляторами других государств региона улучшил прогноз темпов экономического роста в стране (с 3.6% до 4.6%). Вместе с ожиданиями благоприятных данных по розничным продажам в США и индексу настроений по потребителей это могло дать необходимую комбинацию для оптимистов на российском фондовом рынке для возвращения ситуации под свой контроль, однако развить успех четверга им не удалось.
После высокого открытия утренние покупки завязли в зоне максимума предыдущего дня и верхней границы краткосрочного нисходящего коридора по индексу ММВБ. На этих рубежах, несмотря на сохранявшуюся стабильно-положительной обстановку на европейских фондовых рынках и начавшееся восстановление цен на нефть в свете данных по увеличению нефтепеработки в Китае и ослабления американского доллара, на авансцену вышли "медведи". Их технические продажи уже к полудню свели на нет весь накопленный с утра запас прочности, заставив рынок в очередной раз на этой неделе безыдейно колебаться вблизи нейтральной отметки.
Вышедшая статистика из США нарушила этот баланс сил в пользу игроков, играющих вниз. Объем розничных продаж (+1.3% против прогноза в +0.6%) вдвое превысил ожидания экономистов, отразив на фоне улучшения ситуации на рынке труда возросшую уверенность американцев в завтрашнем дне, а также действенность изменения ценовой политики многих ритейлеров. Отрадным фактом стало увеличение продаж автомобилей, которые в большой степени компенсировали провал после завершения программы "наличные за автохлам". Не вошли в диссонанс с данными по розничным продажам следом опубликованные индекс доверия потребителей Мичиганского университета (73.4), который существенно превзошел и прогноз (68.8) и показатель предыдущего месяца (67.4) и данные по товарным запасам на складах (+0.2% при ожиданиях в -0.2%). Это в свою очередь заставило крупнейшие инвестбанки с большим оптимизмом смотреть на динамику ВВП США в конце этого и в начале следующего года, и пересмотреть их прогнозы в сторону улучшения.
Тем не менее, для российского рынка акций подобные данные отразились отрицательным образом. Причиной этому стало укрепление американского доллара, который благодаря свежей статистике ощутил приближение момента, когда ФРС начнет постепенно отказываться от сверхлиберальной монетарной политики, что позволило ему преодолеть сопротивление в 1.47 по отношению к евро. Это в свою очередь подорвало устойчивость нефтяных котировок, которые по сорту WTI вернулись к отметке в $70/барр. и вернуло продажи на российский фондовый рынок, который к концу дня вновь попробовал на прочность 1300 пунктов по индексу ММВБ.
В отраслевом разрезе внушительный рост для нынешнего времени продемонстрировал телекоммуникационный сектор (Micex TLC +3.18%) за счет динамики акций МРК связи. Продолжил постепенно наращивать свой вес финансовый сектор (Micex FNL +0.44%): Сбербанк (обык. +1.12%, прив. +0.22%), ВТБ (+0.15%).
В то же время слабее выглядели сегменты рынка сырьевой направленности: Micex O&G (-0.43%), Micex M&M (-0.7%), в которых лидеры минувшей сессии поменялись местами с ее аутсайдерами. Акции НЛМК (-2.34%) вновь ощущали влияние информации о введении Китаем пошлин на импорт электротехнической стали, которые, впрочем, по словам представителей компании, скажутся не очень серьезным образом, как могло показаться на первый взгляд.
В энергетическом секторе (Micex PWR +0.25%) слабость "голубых фишек" была компенсирована положительной динамикой генкомпаний.
Взгляд на сегодняшний рынок
В начале очередной рабочей недели в действиях участников на российском фондовом рынке едва ли стоит ждать принципиальных изменений. Динамика может вновь принять анемичный характер из-за разнонаправленного действия основных драйверов и нежелания что-либо серьезно предпринимать в преддверии заседания FOMC ФРС в среду. Потенциальную угрозу в себе таит поведение цен на нефть, которые после завершения торгов в пятницу, несмотря на откат пары EUR/USD от уровня в 1.46 все-таки нырнули под отметку в $70/барр. по сорту WTI. Однако этот факт не спровоцировал избавление от акций нефтяных компаний на мировых рынках - нефтегазовый сектор в США завершил сессию в пятницу с символическим плюсом, в Азии также не наблюдается какой-то негативной реакции. Слабость нефтяного рынка к тому же будет компенсирована улучшением настроений на мировых рынках акций, после того как стало известно, что эмират Абу-Даби выделил эмирату Дубая необходимые средства в размере $10 млрд., которые пойдут в том числе и на осуществление платежей по исламским облигациям Nakheel. Эта новость серьезно улучшила настроения на азиатских фондовых рынках (Shanghai composite +1.69%, Hang Seng +0.09%), где утреннее понижение сменилось в дальнейшем почти везде выходом на положительную территорию. Хуже выглядит японский фондовый рынок (Nikkei 225 -0.09%) из-за смешанной реакции на опубликованный отчет Банка Японии tankan, который оказался лучше прогнозов, но в то же время зафиксировал сокращение капвложений. Фьючерсы на американские индексы после новостей вокруг Dubai World вышли в уверенный плюс (S&P 500 +0.82%), что позволит российскому рынку акций начать понедельник с разрыва вверх не менее 0.5% и покупок. Однако, как уже было в пятницу, утреннее преимущество вновь может оказаться мимолетным. В действие могут вступить технические факторы - индекс ММВБ пока не выбрался за пределы нисходящего коридора, к тому же для продолжения роста требуются новые стимулы, которые сегодня едва ли отыщутся. В 13-00 будет опубликован показатель промпроизводства в еврозоне, который к тому же ожидается негативным. Поэтому, по всей видимости, после утреннего выстрела вверх в дальнейшем котировки вернутся в русло постепенного сползания на невысоких объемах вплоть до открытия торгов в штатах, после чего могут произойти какие-то качественные изменения. Акции Лукойла сегодня могут выглядеть лучше рынка на фоне известий об исполнении своего давнего пожелания участвовать в разработке месторождения Западная Курна-2
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter