27 марта 2024 Альфа-Капитал Гаврилов Павел
Недавно мы рассказывали о трёх сценариях заработка на дивидендных сезонах. Теперь найдём конкретные идеи в дивидендных акциях из Индекса МосБиржи.
Что говорит статистика
Мы уже выяснили, что на российском рынке акций с 2014 года заметна выраженная дивидендная сезонность. Главный сезон — с мая по июль, в этот период проходит самое большое количество дивидендных отсечек.
Инвестор может заработать на самих выплатах от компаний, на росте после дивидендного гэпа, но самая выгодная стратегия — покупка акций за 40–90 дней до отсечки. В среднем акции склонны расти в этот период — и дают доходность больше, чем при покупке за день до отсечки.
Проверяем акции из Индекса МосБиржи
Мы посчитаем данные для акций Индекса широкого рынка. Начинаем с 2014 года и берём только те компании, у которых за это время было не менее 5 отсечек в летних дивидендных сезонах. Под эти критерии подошло 439 отсечек по 53 из 99 компонентов индекса. Мы исключили из исследования те, где не было дивидендного гэпа, так как с большой долей вероятности эти выплаты были несущественными и их влияние на статистику минимальное. Осталось 398 отсечек.
Вывод прошлого исследования отчасти подтвердился: покупать акции заблаговременно до отсечки выгодно.
В период 57–90 дней до отсечки средняя доходность акций больше 10%, против общей средней дивдоходности за все годы 5,4%. При этом акции опережают Индекс МосБиржи полной доходности.
А вот покупка после гэпа уже не выглядит привлекательно: средняя доходность индекса обходит «очищенные» от дивидендов акции. На горизонте 90 дней отставание акций даже увеличивается.
Общая таблица с расчётами по всем акциям из выборки отсортирована по альфе (на сколько акция за 90 дней до отсечки обходит по доходности индекс). Серым выделены акции, у которых значение альфы высокое, а вероятность повторения роста — низкая.
Лидеры сезона
Мы выделяем топ-7 ликвидных акций, по которым дивиденды уже объявлены или ожидаются с высокой вероятностью, и которые растут за 90 дней до отсечки:
Сбербанк-ао, -ап. Решения по выплатам пока нет, ожидаемые дивиденды — 34 руб. на акцию. Один из фаворитов по росту до выплаты дивидендов.
Татнефть-ао, -ап. Ожидаемые дивиденды — 107 руб. на акцию.
Северсталь. Отсечка 18 июня, дивиденды на акцию — 191,5 руб. Акции уже растут.
БСПБ-ао/ап. Акции уже растут, отсечка 6 мая.
ММК. Компания не объявляла выплаты, размер пока точно неизвестен, но данные могут появиться в апреле.
Ростелеком-ао, -ап. Компания не объявила финальные выплаты, но они могут быть выше ожиданий. Акции выросли, но потенциал остаётся.
НМТП. В последние годы не пропускает выплаты, отчёта за 2023 год пока нет.
Эти бумаги стоит иметь в виду уже сейчас: дивидендный сезон скоро начнётся, а это может привести к росту волатильности и возможности заработать на дивидендах ещё до их выплат.
За какими акциями следить
Эти бумаги не вошли в рейтинг, но их стоит поместить в лист ожидания и отслеживать данные:
КуйбышевАзот
Роснефть
Мосбиржа
МТС
Сургутнефтегаз-ап
Кто быстрее закрывает гэп
Отдельно мы составили рейтинг ликвидных бумаг, которые быстрее всех закрывают дивидендный гэп:
Система — в среднем 16 дней
Интер РАО — 18
Татнефть-ап — 27
Новатэк — 33
Сбербанк — 38 по ап и 43 по ао
ЛУКОЙЛ — 43
Транснефть-ап — 45
КуйбышевАзот-ао — 48
ММК — 48
Нужно учитывать, что скорость закрытия гэпа зависит от ожиданий будущих выплат и локальных драйверов в моменте. К этим акциям стоит присмотреться, если вы планируете получить выплаты и держать бумаги продолжительное время.
Альфа после гэпа
Уже после гэпа альфа есть далеко не у всех бумаг, вот топ лучших:
Сбербанк
НМТП
КуйбышевАзот
Татнефть
БСПБ
Выводы для инвесторов
Анализ дивидендных фишек из Индекса МосБиржи широкого рынка показал, что покупка акций за 57–90 дней до выплаты — прибыльная стратегия. Лидирующие акции могут вырасти больше и показать доходность выше, чем при покупке в последний день перед отсечкой.
Трейдеры могут использовать статистические данные, чтобы заработать на дивидендном сезоне, не дожидаясь самих выплат.
В наиболее ликвидных бумагах можно поймать альфу даже после гэпа, но в среднем по рынку её нет. Для инвестирования после выплат нужно чётко определить драйверы для дальнейшего роста.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что говорит статистика
Мы уже выяснили, что на российском рынке акций с 2014 года заметна выраженная дивидендная сезонность. Главный сезон — с мая по июль, в этот период проходит самое большое количество дивидендных отсечек.
Инвестор может заработать на самих выплатах от компаний, на росте после дивидендного гэпа, но самая выгодная стратегия — покупка акций за 40–90 дней до отсечки. В среднем акции склонны расти в этот период — и дают доходность больше, чем при покупке за день до отсечки.
Проверяем акции из Индекса МосБиржи
Мы посчитаем данные для акций Индекса широкого рынка. Начинаем с 2014 года и берём только те компании, у которых за это время было не менее 5 отсечек в летних дивидендных сезонах. Под эти критерии подошло 439 отсечек по 53 из 99 компонентов индекса. Мы исключили из исследования те, где не было дивидендного гэпа, так как с большой долей вероятности эти выплаты были несущественными и их влияние на статистику минимальное. Осталось 398 отсечек.
Вывод прошлого исследования отчасти подтвердился: покупать акции заблаговременно до отсечки выгодно.
В период 57–90 дней до отсечки средняя доходность акций больше 10%, против общей средней дивдоходности за все годы 5,4%. При этом акции опережают Индекс МосБиржи полной доходности.
А вот покупка после гэпа уже не выглядит привлекательно: средняя доходность индекса обходит «очищенные» от дивидендов акции. На горизонте 90 дней отставание акций даже увеличивается.
Общая таблица с расчётами по всем акциям из выборки отсортирована по альфе (на сколько акция за 90 дней до отсечки обходит по доходности индекс). Серым выделены акции, у которых значение альфы высокое, а вероятность повторения роста — низкая.
Лидеры сезона
Мы выделяем топ-7 ликвидных акций, по которым дивиденды уже объявлены или ожидаются с высокой вероятностью, и которые растут за 90 дней до отсечки:
Сбербанк-ао, -ап. Решения по выплатам пока нет, ожидаемые дивиденды — 34 руб. на акцию. Один из фаворитов по росту до выплаты дивидендов.
Татнефть-ао, -ап. Ожидаемые дивиденды — 107 руб. на акцию.
Северсталь. Отсечка 18 июня, дивиденды на акцию — 191,5 руб. Акции уже растут.
БСПБ-ао/ап. Акции уже растут, отсечка 6 мая.
ММК. Компания не объявляла выплаты, размер пока точно неизвестен, но данные могут появиться в апреле.
Ростелеком-ао, -ап. Компания не объявила финальные выплаты, но они могут быть выше ожиданий. Акции выросли, но потенциал остаётся.
НМТП. В последние годы не пропускает выплаты, отчёта за 2023 год пока нет.
Эти бумаги стоит иметь в виду уже сейчас: дивидендный сезон скоро начнётся, а это может привести к росту волатильности и возможности заработать на дивидендах ещё до их выплат.
За какими акциями следить
Эти бумаги не вошли в рейтинг, но их стоит поместить в лист ожидания и отслеживать данные:
КуйбышевАзот
Роснефть
Мосбиржа
МТС
Сургутнефтегаз-ап
Кто быстрее закрывает гэп
Отдельно мы составили рейтинг ликвидных бумаг, которые быстрее всех закрывают дивидендный гэп:
Система — в среднем 16 дней
Интер РАО — 18
Татнефть-ап — 27
Новатэк — 33
Сбербанк — 38 по ап и 43 по ао
ЛУКОЙЛ — 43
Транснефть-ап — 45
КуйбышевАзот-ао — 48
ММК — 48
Нужно учитывать, что скорость закрытия гэпа зависит от ожиданий будущих выплат и локальных драйверов в моменте. К этим акциям стоит присмотреться, если вы планируете получить выплаты и держать бумаги продолжительное время.
Альфа после гэпа
Уже после гэпа альфа есть далеко не у всех бумаг, вот топ лучших:
Сбербанк
НМТП
КуйбышевАзот
Татнефть
БСПБ
Выводы для инвесторов
Анализ дивидендных фишек из Индекса МосБиржи широкого рынка показал, что покупка акций за 57–90 дней до выплаты — прибыльная стратегия. Лидирующие акции могут вырасти больше и показать доходность выше, чем при покупке в последний день перед отсечкой.
Трейдеры могут использовать статистические данные, чтобы заработать на дивидендном сезоне, не дожидаясь самих выплат.
В наиболее ликвидных бумагах можно поймать альфу даже после гэпа, но в среднем по рынку её нет. Для инвестирования после выплат нужно чётко определить драйверы для дальнейшего роста.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу