2 апреля 2024 ВТБ Моя Аналитика | Мечел
📃 Напомним, что из устава «Мечела» следует, что компания не вправе объявлять дивиденды, если в случае их выплаты СЧА компании станет меньше размера ее уставного капитала.
✅ Хотя выполнение этого требования не гарантирует объявления дивидендов, «запас» СЧА для выплаты дивидендов на конец 2023 г. составляет 61 руб. на одну привилегированную акцию компании, что технически достаточно для выплаты 32 руб. на бумагу (11% доходности) по итогам 2023 г.
❗️Ожидаем результатов за 1-й кв. 2024 г. по РСБУ — последнего отчета перед советом директоров по дивидендам. Рынок может положительно воспринять, если СЧА останется достаточным для распределения дивидендов.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на «Мечел» ввиду сильного FCF (свободного денежного потока) и перспектив дальнейшего снижения долговой нагрузки. По нашим оценкам, при текущих ценах и курсе рубля акции «Мечела» торгуются на уровне EV/EBITDA 12M 4,3x и P/E 12M 4,3x, генерируя >20% доходности по FCF в следующие 12 месяцев.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба