Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Банк России вчера опубликовал Резюме обсуждения решения по ставке 22 марта » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Банк России вчера опубликовал Резюме обсуждения решения по ставке 22 марта

2 апреля 2024 Промсвязьбанк
Эксперты ЦБ РФ признают, что инфляционное давление снижается, но не так быстро, как в конце 2023 г. Динамика инфляции в I квартале соответствует прогнозу регулятора (4–4,5% на конец 2024 г.), но рынок в это пока не верит – консенсус-прогноз чуть выше 5%.

Торможение инфляции может продолжаться дольше прогнозов из-за роста внутреннего спроса в I квартале. Это значит, что потребуется больше времени, чтобы убедиться в устойчивости дезинфляционных процессов.

Итак, снижать ключевую ставку ЦБ пока опасается. Больше всего его настораживает растущий потребительский спрос (и потребительское кредитование), который происходит одновременно с высокой сберегательной активностью.
 
Но дискуссия в ЦБ уже идёт. Есть те, кто считает, что снижение инфляции имеет устойчивый тренд, и те, кто полагает, что несвоевременно смягчать даже сигнал о перспективах ДКП.
По мнению ЦБ, риски от преждевременного снижения ключевой ставки могут быть значимыми. Раннее снижение ставок может спровоцировать новую волну инфляции и потребовать ещё большего повышения ставки.
 
С таким настроем в апреле ключевая ставка не будет снижена. И пока не ясно, будет ли дан направленный сигнал о возможности её скорого снижения. Продолжим следить за траекторией фактической инфляции. Наши выводы по этой статистике в целом соответствуют резюме регулятора.