8 апреля 2024 Мои Инвестиции | Globaltrans
📈 Результаты оказались выше наших ожиданий — на 5% по EBITDA и на 14% по чистой прибыли:
— рост ставок аренды полувагонов (+14% п/п) компенсировал снижение грузооборота (-10% п/п);
— доля порожнего пробега полувагонов достигла 10-ти летнего минимума (36%), что увеличило рентабельность по EBITDA.
💰 Чистая денежная позиция выросла до 27 млрд руб. — против 11 млрд руб. на конец 1-го пол. 2023 года. Денежные средства на балансе на конец года составили 31% от рыночной капитализации компании.
❗️С 2025 г. компания ожидает ежегодное выбытие 3,5 тыс. вагонов — 6% от всего парка:
— по текущим ценам это предполагает ежегодные капитальные затраты в 21 млрд руб., более чем двухкратный рост к 2023 г.;
— при снижении ставок аренды полувагонов это снизит доходность FCF до менее чем 10% (vs 28% за 2023 г.).
🤔 Выплата дивидендов пока остается приостановленной. На звонке с инвесторами менеджмент компании не дал дополнительных разъяснений в части решения данной проблемы.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
— рост ставок аренды полувагонов (+14% п/п) компенсировал снижение грузооборота (-10% п/п);
— доля порожнего пробега полувагонов достигла 10-ти летнего минимума (36%), что увеличило рентабельность по EBITDA.
💰 Чистая денежная позиция выросла до 27 млрд руб. — против 11 млрд руб. на конец 1-го пол. 2023 года. Денежные средства на балансе на конец года составили 31% от рыночной капитализации компании.
❗️С 2025 г. компания ожидает ежегодное выбытие 3,5 тыс. вагонов — 6% от всего парка:
— по текущим ценам это предполагает ежегодные капитальные затраты в 21 млрд руб., более чем двухкратный рост к 2023 г.;
— при снижении ставок аренды полувагонов это снизит доходность FCF до менее чем 10% (vs 28% за 2023 г.).
🤔 Выплата дивидендов пока остается приостановленной. На звонке с инвесторами менеджмент компании не дал дополнительных разъяснений в части решения данной проблемы.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter