10 апреля 2024 | Займер
Уже на этой неделе на Московской бирже появится новая компания – МФК “Займер”. Что это такое и стоит ли в этом участвовать вы узнаете из представленной статьи. Приятного просмотра!
Что это за компания?
МФК Займер — лидер российского рынка микрофинансовых услуг, специализируется на выдаче онлайн-кредитов через собственную платформу, которая позволяет принимать решение о выдаче займа за 15 минут. Клиентская база — 17,3 млн человек, объем выдачи займов – 53 млрд рублей за год.
Согласно прогнозам компании, рынок МФО будет расти в среднем на 14% в год в период 2022-2027 гг., а объем выдач в 2027 г. превысит 1,5 трлн руб.
Параметры IPO
Диапазон цен: 235-270 рублей на акцию (размещение пройдет по верхней границе ценового диапазона – 270 рублей)
Капитализация: 23,5 – 27 млрд рублей
Тип сделки: cash-out (владелец продает часть своего пакета акций на 3 млрд рублей)
Дата IPO: 12 апреля
Lock-up период – нет (только у владельца компании)
Что с финансами?
Результаты 2023 года
- Объем выдач займов: ₽53 млрд
- Чистая прибыль: ₽6 млрд
- Рентабельность капитала (ROE): 52%
На дивиденды компания направит не менее 50% чистой прибыли. Выручка за прошлый год немного снизилась, однако бизнес стабильно развивается и сохраняет высокую рентабельность капитала.
Оценка бизнеса
Бизнес оценили в 23,5 – 27 млрд рублей
Единственный акционер продаст акции на ₽3 млрд и сохранит за собой контроль над компанией
Компания стоит 4 своих прибыли, что достаточно мало, учитывая ее рентабельность капитала. Фундаментально “Займер” немного недооценен.
Драйверы роста
Привлекательно низкая оценка бизнеса
Высокая дивидендная доходность (около 10%)
Высокая рентабельность капитала (гораздо выше, чем у банков)
ЦБ вводит макропроцендуальные лимиты, это ограничивает возможность людей брать кредиты, что подталкивает их обращаться к МФО и идти в ломбарды
Риски
Возможно ужесточение регулирования со стороны ЦБ России, который контролирует деятельность МФО.
Не самый “экологичный” бизнес. Многие инвесторы крайне скептически относятся к сфере микрозаймов и не хотят способствовать развитию этой компании
Нет ажиотажа. Инвесторы еще не пришли в себя от IPO Европлана, а тут уже другая компания выходит на биржу
Вывод
По рейтингу PRO.FINANSY Займер набрал 35 баллов из 50, что довольно неплохо. Вероятнее всего, IPO пройдет удачно из-за небольшого объема, низкой оценки бизнеса и привлекательные темпов роста.
Книга заявок переподписана за 2 дня, высокий спрос со стороны институциональных инвесторов. Я следую за крупным капиталом, а значит подаю заявку на это IPO, но не более чем на 10% от капитала.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что это за компания?
МФК Займер — лидер российского рынка микрофинансовых услуг, специализируется на выдаче онлайн-кредитов через собственную платформу, которая позволяет принимать решение о выдаче займа за 15 минут. Клиентская база — 17,3 млн человек, объем выдачи займов – 53 млрд рублей за год.
Согласно прогнозам компании, рынок МФО будет расти в среднем на 14% в год в период 2022-2027 гг., а объем выдач в 2027 г. превысит 1,5 трлн руб.
Параметры IPO
Диапазон цен: 235-270 рублей на акцию (размещение пройдет по верхней границе ценового диапазона – 270 рублей)
Капитализация: 23,5 – 27 млрд рублей
Тип сделки: cash-out (владелец продает часть своего пакета акций на 3 млрд рублей)
Дата IPO: 12 апреля
Lock-up период – нет (только у владельца компании)
Что с финансами?
Результаты 2023 года
- Объем выдач займов: ₽53 млрд
- Чистая прибыль: ₽6 млрд
- Рентабельность капитала (ROE): 52%
На дивиденды компания направит не менее 50% чистой прибыли. Выручка за прошлый год немного снизилась, однако бизнес стабильно развивается и сохраняет высокую рентабельность капитала.
Оценка бизнеса
Бизнес оценили в 23,5 – 27 млрд рублей
Единственный акционер продаст акции на ₽3 млрд и сохранит за собой контроль над компанией
Компания стоит 4 своих прибыли, что достаточно мало, учитывая ее рентабельность капитала. Фундаментально “Займер” немного недооценен.
Драйверы роста
Привлекательно низкая оценка бизнеса
Высокая дивидендная доходность (около 10%)
Высокая рентабельность капитала (гораздо выше, чем у банков)
ЦБ вводит макропроцендуальные лимиты, это ограничивает возможность людей брать кредиты, что подталкивает их обращаться к МФО и идти в ломбарды
Риски
Возможно ужесточение регулирования со стороны ЦБ России, который контролирует деятельность МФО.
Не самый “экологичный” бизнес. Многие инвесторы крайне скептически относятся к сфере микрозаймов и не хотят способствовать развитию этой компании
Нет ажиотажа. Инвесторы еще не пришли в себя от IPO Европлана, а тут уже другая компания выходит на биржу
Вывод
По рейтингу PRO.FINANSY Займер набрал 35 баллов из 50, что довольно неплохо. Вероятнее всего, IPO пройдет удачно из-за небольшого объема, низкой оценки бизнеса и привлекательные темпов роста.
Книга заявок переподписана за 2 дня, высокий спрос со стороны институциональных инвесторов. Я следую за крупным капиталом, а значит подаю заявку на это IPO, но не более чем на 10% от капитала.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter