Утром деньги — утром и стулья

Предновогодний приток средств – дело обычное, но в уходящем 2009 году для них непросто было найти иное применение, кроме фондового рынка. Именно этот фактор, похоже, и будет поддерживать рынки вплоть до праздников. Но уже в январе почти неизбежен серьёзный откат, вполне способный превратиться в ту самую вторую волну кризиса, которой так опасались ещё нынешней осенью.

Если по времени это совпадёт со свертыванием антикризисного стимулирования экономики, появится реальная опасность необратимых последствий, выгоду из которых извлекут опять-таки мировая сборочная площадка Китай, и как следствие, США – основной потребитель китайской продукции. Пока на российском рынке собственные идеи отсутствовали, а внешний фон оказался крайне беден на события. Из внешних факторов эксперты, помимо суеты по поводу миллиардных долгов дубайских девелоперов, отмечали события вокруг возможного дефолта Греции и разговоры о том, что Европейский ЦБ этого не допустит. Впрочем, на российские рынки такие новости серьёзного влияния не имели. В отсутствие негатива игроки не торопились распродавать бумаги, вероятно, все ещё надеясь, что рождественское "ралли" состоится. Но с каждым днём, похоже, оптимистов становилось всё меньше, и в перспективе рынок, скорее, пошёл бы вниз, чем вверх. Если бы не "лишние" деньги. А они поступают на рынки с завидной регулярностью, делая бессмысленной сколько-нибудь серьёзную игру на понижение. До поры, разумеется, до времени…

Говоря об итогах рассматриваемого периода, заметим, что после сильного провала неделю назад до отметки 1355  индекс РТС с 10 по 16 декабря поднялся к уровню 1430 пунктов, индекс ММВБ вырос не так сильно — с 1317 до 1360 пунктов. Соответственно, по итогам недели, за небольшими исключениями, повысились котировки большинства "голубых фишек" (см. таблицу).

В четверг 10 декабря при негативном в целом внешнем фоне и отсутствии хороших новостей внутри страны рынок акций начал приходить в себя. Причём отмечался рост ряда рублёвых котировок, который в иных обстоятельствах можно было бы принять за коррекцию цен по курсам валют. Но рубль в этот день уже не падал – отмечался небольшой рост курса доллара, хотя это была не более чем коррекция. В пятницу 11 декабря рынки оставались в равновесии, откладывая выбор внятной тенденции на начало следующей недели. Вместо фиксации прибыли с обязательной коррекцией цен шло фактически "отбивание" убытков с поправкой цен на повышение. В этот момент наиболее вероятной была перспектива достаточно продолжительной паузы с хорошими возможностями для спекулятивных игр за счёт разнобоя в долларовых и рублёвых ценах. На торгах в понедельник 14 декабря продолжились несмелые покупки. Предновогодний приток средств – дело обычное, но в 2009 году для них непросто найти иное применение, кроме фондового рынка. Именно этот фактор, похоже, и будет поддерживать рынки вплоть до праздников. Но уже в январе почти неизбежен серьезный откат, вполне способный превратиться в ту самую вторую волну кризиса, которой все так опасались нынешней осенью. Если по времени это совпадёт со свёртыванием антикризисного стимулирования экономики, есть реальная опасность необратимых последствий, выгоду из которых извлекут мировая сборочная площадка Китай и, как следствие, США – основной потребитель китайской продукции. Во вторник 15 декабря рынок пребывал в равновесии, которое трудно назвать динамическим – слишком уж невысокими были обороты. Сделки заключались в основном ради фиксации прибыли или переформирования крупных инвестиционных портфелей. В целом же рынок ждал новостей, которые могли бы толкнуть его в ту или другую сторону.

Впрочем, шансов на рост было меньше, чем на снижение, но приток даже незначительных свободных средств мог стимулировать активные покупки. Так и случилось: в среду 16 декабря рынок стартовал с вялых продаж и коррекции цен, но уже к середине дня переключился на довольно активные покупки. Такая тенденция вполне может заложить основу и для дальнейшего роста.

Алексей Подымов