23 декабря 2009 Архив
Среди журналистов, ученых мужей и юмористов принято подводить в конце года какие-то итоги и заглядывать в будущее. Мы составляем списки лучших и худших событий; перечисляем самые памятные моменты и самые неловкие ситуации; вспоминаем самых выдающихся личностей, самые рекордные рекорды и самые низкие падения…
Когда я, начинаю размышлять о 2009 г., мне на ум приходят не события, а фразы и слова - заезженные, затертые, употребляемые по делу и без дела. Одна-единственная картина может стоить тысячи слов. Но бывает и так, что одно слово способно вызвать в памяти вихрь ассоциаций и воспоминаний о целом годе.
1. "Новая норма"
В мае 2009 г. ребята из крупнейшего инвестиционного фонда PIMCO, составляя свои долгосрочные прогнозы, использовали для их формулировок выражение "новая норма", подразумевая под этим комбинацию замедленного роста экономики, ужесточения норм надзора и регулирования, и ослабления роли США в мировой экономике.
Впрочем, пионерами были не они. Еще в 2001 г. Уоррен Баффетт и Джон Богл использовали понятие "новая норма" применительно к однозначным цифрам прибылей на фондовом рынке. Книга с таким названием была опубликована в 2004 г., породив на свет соответствующий веб-сайт в Интернете (http://www.thenewnormal.com).
Как выяснилось, это выражение применимо практически ко всем отраслям и сферам нашей жизни: к технологии (ее способность к трансформациям), общественным наукам (американки становятся толще), медицине (раннее половое созревание у девочек), управлению (постоянное изменение - это новая норма, провозглашает авторитетное издание Harvard Business Review), высшему образованию (бюджеты штатов и фонды урезали финансовую поддержку вузам)…
Стало очень выгодно характеризовать экономику США с позиций "новой нормы", включающей в себя разросшийся госаппарат, ужесточение норм надзора и стареющее население, что требует больше ресурсов.
К сожалению, от слишком частого употребления понятие "новая норма" превратилось в бессмысленное слово-паразит.
2. "Беспрецедентный"
Если события 2008 г. и ответ властей на них и были беспрецедентными, то после затянувшейся на весь 2009 г. аутопсии и разбора полетов это слово просто приелось до оскомины.
От обвала цен на недвижимость до участия правительства в финансировании ипотеки; от заморозки финансовых рынков до банкротства больших и малых фирм; от усилий Казначейства и Федрезерва удержать государственный корабль на плаву до приобретения государством доли участия в частном секторе - все, буквально все стало беспрецедентным.
Беспрецедентной была даже инаугурация первого черного президента в истории Америки. Барак Обама, всенародно почитаемый в качестве вестника перемен, поклялся кардинально реформировать порядок ведения дел в Вашингтоне. Спустя 11 месяцев после введения Обамы на пост президента, Вашингтон, пожалуй, остается единственным местом, к которому по-прежнему неприменимо понятие "новой нормы" (см. п. 1).
3. "Стратегия выхода"
Она нужна всем. Спросите хоть Тайгера Вудса, хоть Дженни Сандерс, подавшую на развод жену распутного губернатора Южной Каролины.
Федрезерву "стратегия выхода" нужна после периода беспрецедентной (см. п. 2) аккомодационной политики. Политики разглагольствуют об отходе, избегая называть конкретные сроки реализации этой стратегии.
ЦБ намеревается сузить баланс счетов естественным образом, сворачивая программы экстренного кредитования и продавая активы или сокращая денежную массу путём временного ограничения кредитных ресурсов банков. Он может повысить процентную ставку, выплачиваемую им по резервам, для предотвращения чрезмерной экспансии в секторе кредитования (идея, которая в теории может сработать лучше, чем на практике).
В отличие от ФРС, американские военные располагают точной датой выхода из Афганистана - при полном отсутствии реальной стратегии отхода. Обама обещал, что процесс передачи власти в многострадальной стране начнется в июле 2011 г., а его советник по национальной безопасности генерал Джеймс Джонс сказал, что войска США будут оставаться в регионе "долгое время".
Или, изъясняясь в манере ФРС, "в течение продолжительного периода".
4. "Зеленые ростки"
"Я вижу зеленые ростки", - воскликнул в марте глава ФРС Бен Бернанке в эфире программы CBS "60 минут". Очень в духе слабоумного чудака Шанси Гардинера, героя книги Ежи Косински "Садовник" (Being There), который, не зная о жизни почти ничего, как попугай повторял банальные фразы повседневного этикета - что не помешало, а возможно и позволило ему стать президентом страны. "Весной все будет расти", - говаривал Шанси.
Вскоре все вокруг "позеленели". СМИ занялись активной рекогносцировкой. Экономисты закладывали "зеленые ростки" в свои прогнозы. Мы оказались среди цветущего зеленого сада.
Тем временем цветочки созрели и принесли в 3 квартале свои ягодки. Экономика США выросла на 2,2% г/г после четырех кварталов спада.
Вся эта флористика здорово достала одного моего приятеля. "Если бы листья перестали падать, я бы мог разглядеть зеленые ростки", - сказал он.
5. "Неопределенность"
Неопределенность стала модной "фишкой" этого года в определенных кругах, особенно среди отвечающих за политический курс. Та частота, с которой это слово звучало из уст представителей ФРС и ЕЦБ при представлении ими прогнозов, заставила многих поверить, что неопределенность присуща исключительно тяжелым временам.
Однако это не так. Чуть больше неопределенности в отношении способности властей "сдерживать" кризис субстандартной ипотеки и чуть меньше "иррациональной эйфории" в отношении положения дел с многоквартирным жильем - и возможно, мы бы не оказались там, где находимся сейчас.
6. "Историческая возможность"
В этом году нам представлялись десятки исторических возможностей. Некоторыми Обама воспользовался (обращение к исламскому миру в Каире), некоторые профукал (отказ от встречи с далай-ламой перед визитом в Пекин), а в некоторых случаях вынужден был довольствоваться фотосессиями (саммит в Копенгагене).
Тем временем его все еще ожидает его персональная важнейшая историческая возможность: реформа здравоохранения. Грядет голосование по новому законопроекту в сенате, а американцы все меньше одобряют эту идею, и, пожалуй, это может стать именно той исторической возможностью, которую Обаме следует упустить.
Каролина Баум, Bloomberg News
Когда я, начинаю размышлять о 2009 г., мне на ум приходят не события, а фразы и слова - заезженные, затертые, употребляемые по делу и без дела. Одна-единственная картина может стоить тысячи слов. Но бывает и так, что одно слово способно вызвать в памяти вихрь ассоциаций и воспоминаний о целом годе.
1. "Новая норма"
В мае 2009 г. ребята из крупнейшего инвестиционного фонда PIMCO, составляя свои долгосрочные прогнозы, использовали для их формулировок выражение "новая норма", подразумевая под этим комбинацию замедленного роста экономики, ужесточения норм надзора и регулирования, и ослабления роли США в мировой экономике.
Впрочем, пионерами были не они. Еще в 2001 г. Уоррен Баффетт и Джон Богл использовали понятие "новая норма" применительно к однозначным цифрам прибылей на фондовом рынке. Книга с таким названием была опубликована в 2004 г., породив на свет соответствующий веб-сайт в Интернете (http://www.thenewnormal.com).
Как выяснилось, это выражение применимо практически ко всем отраслям и сферам нашей жизни: к технологии (ее способность к трансформациям), общественным наукам (американки становятся толще), медицине (раннее половое созревание у девочек), управлению (постоянное изменение - это новая норма, провозглашает авторитетное издание Harvard Business Review), высшему образованию (бюджеты штатов и фонды урезали финансовую поддержку вузам)…
Стало очень выгодно характеризовать экономику США с позиций "новой нормы", включающей в себя разросшийся госаппарат, ужесточение норм надзора и стареющее население, что требует больше ресурсов.
К сожалению, от слишком частого употребления понятие "новая норма" превратилось в бессмысленное слово-паразит.
2. "Беспрецедентный"
Если события 2008 г. и ответ властей на них и были беспрецедентными, то после затянувшейся на весь 2009 г. аутопсии и разбора полетов это слово просто приелось до оскомины.
От обвала цен на недвижимость до участия правительства в финансировании ипотеки; от заморозки финансовых рынков до банкротства больших и малых фирм; от усилий Казначейства и Федрезерва удержать государственный корабль на плаву до приобретения государством доли участия в частном секторе - все, буквально все стало беспрецедентным.
Беспрецедентной была даже инаугурация первого черного президента в истории Америки. Барак Обама, всенародно почитаемый в качестве вестника перемен, поклялся кардинально реформировать порядок ведения дел в Вашингтоне. Спустя 11 месяцев после введения Обамы на пост президента, Вашингтон, пожалуй, остается единственным местом, к которому по-прежнему неприменимо понятие "новой нормы" (см. п. 1).
3. "Стратегия выхода"
Она нужна всем. Спросите хоть Тайгера Вудса, хоть Дженни Сандерс, подавшую на развод жену распутного губернатора Южной Каролины.
Федрезерву "стратегия выхода" нужна после периода беспрецедентной (см. п. 2) аккомодационной политики. Политики разглагольствуют об отходе, избегая называть конкретные сроки реализации этой стратегии.
ЦБ намеревается сузить баланс счетов естественным образом, сворачивая программы экстренного кредитования и продавая активы или сокращая денежную массу путём временного ограничения кредитных ресурсов банков. Он может повысить процентную ставку, выплачиваемую им по резервам, для предотвращения чрезмерной экспансии в секторе кредитования (идея, которая в теории может сработать лучше, чем на практике).
В отличие от ФРС, американские военные располагают точной датой выхода из Афганистана - при полном отсутствии реальной стратегии отхода. Обама обещал, что процесс передачи власти в многострадальной стране начнется в июле 2011 г., а его советник по национальной безопасности генерал Джеймс Джонс сказал, что войска США будут оставаться в регионе "долгое время".
Или, изъясняясь в манере ФРС, "в течение продолжительного периода".
4. "Зеленые ростки"
"Я вижу зеленые ростки", - воскликнул в марте глава ФРС Бен Бернанке в эфире программы CBS "60 минут". Очень в духе слабоумного чудака Шанси Гардинера, героя книги Ежи Косински "Садовник" (Being There), который, не зная о жизни почти ничего, как попугай повторял банальные фразы повседневного этикета - что не помешало, а возможно и позволило ему стать президентом страны. "Весной все будет расти", - говаривал Шанси.
Вскоре все вокруг "позеленели". СМИ занялись активной рекогносцировкой. Экономисты закладывали "зеленые ростки" в свои прогнозы. Мы оказались среди цветущего зеленого сада.
Тем временем цветочки созрели и принесли в 3 квартале свои ягодки. Экономика США выросла на 2,2% г/г после четырех кварталов спада.
Вся эта флористика здорово достала одного моего приятеля. "Если бы листья перестали падать, я бы мог разглядеть зеленые ростки", - сказал он.
5. "Неопределенность"
Неопределенность стала модной "фишкой" этого года в определенных кругах, особенно среди отвечающих за политический курс. Та частота, с которой это слово звучало из уст представителей ФРС и ЕЦБ при представлении ими прогнозов, заставила многих поверить, что неопределенность присуща исключительно тяжелым временам.
Однако это не так. Чуть больше неопределенности в отношении способности властей "сдерживать" кризис субстандартной ипотеки и чуть меньше "иррациональной эйфории" в отношении положения дел с многоквартирным жильем - и возможно, мы бы не оказались там, где находимся сейчас.
6. "Историческая возможность"
В этом году нам представлялись десятки исторических возможностей. Некоторыми Обама воспользовался (обращение к исламскому миру в Каире), некоторые профукал (отказ от встречи с далай-ламой перед визитом в Пекин), а в некоторых случаях вынужден был довольствоваться фотосессиями (саммит в Копенгагене).
Тем временем его все еще ожидает его персональная важнейшая историческая возможность: реформа здравоохранения. Грядет голосование по новому законопроекту в сенате, а американцы все меньше одобряют эту идею, и, пожалуй, это может стать именно той исторической возможностью, которую Обаме следует упустить.
Каролина Баум, Bloomberg News
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба