25 декабря 2009
Фондовый рынок, который обычно чувствительно реагирует на различные макроэкономические и корпоративные новости, как ни странно, спокойно воспринимает прогнозы аналитиков об изменениях прибыли компаний. К такому выводу пришли исследователи из Тулейнского университета и Университета Питсбурга, которые проанализировали реакцию рынка на публикацию 196 тыс. квартальных и долгосрочных прогнозов в период с 1997 по 2000 год. Результаты исследования вызвали противоречивую реакцию экспертов и самих участников рынка.
Ученые из США отслеживали динамику колебаний котировок акций в течение ближайших 40 минут после публикации пересмотренных прогнозов по прибыли. Цена акций оставалась практически неизменной, следует из их презентации для Американской финансовой ассоциации «Свидетельства о том, что аналитики не являются важными информационными посредниками». Подобные исследования проводились и раньше, но тогда движение котировок рассматривалось на более длительных отрезках времени.
Все же торопиться с выводами, что труд аналитиков пропадает зря, не стоит, полагают опрошенные РБК daily эксперты. Они настаивают на том, что анализ поведения акций в краткосрочной перспективе для фондового рынка непоказателен. «Прогнозы в отношении будущей прибыли уже отчасти заложены в текущую стоимость бумаг компании. Именно поэтому в течение короткого времени новый прогноз почти не будет влиять на ее стоимость, — сказал аналитик IHS Global Insigh Ян Рендольф. — Такая аналитическая информация в большей степени определит динамику цен акции в долгосрочном периоде».
Примечательно, что если кто все же и останется без работы после недавней публикации выводов американских ученых, то явно не российские специалисты. «Российский рынок сейчас очень нежный. Стоит одному более или менее серьезному аналитику сделать прогноз, выбивающийся из тренда, как все меняется. Инвесторы пытаются из кучи разных мнений сформировать одно, что обязательно отражается на стоимости бумаг, — считает управляющий директор «Эверест Эссет Менеджмент» Константин Демченко. — Чем хуже мы себя чувствуем, тем более восприимчивы к различным новостям и прогнозам».
Впрочем, отраженная в исследовании спокойная реакция участников рынка может просто означать, что для многих из них предложенные прогнозы не стали откровением. «Инвесторы, от которых на самом деле зависит динамика стоимости акций, получают такую информацию за несколько дней. Важные сведения доводятся в первую очередь именно до крупных игроков, а уже потом ее отыгрывают, узнав из СМИ, мелкие инвесторы», — уверен главный аналитик ИК IT-Invest Александр Потавин.
ВЛАДИМИР ПАВЛОВ, ЕВГЕНИЙ БАСМАНОВ
Ученые из США отслеживали динамику колебаний котировок акций в течение ближайших 40 минут после публикации пересмотренных прогнозов по прибыли. Цена акций оставалась практически неизменной, следует из их презентации для Американской финансовой ассоциации «Свидетельства о том, что аналитики не являются важными информационными посредниками». Подобные исследования проводились и раньше, но тогда движение котировок рассматривалось на более длительных отрезках времени.
Все же торопиться с выводами, что труд аналитиков пропадает зря, не стоит, полагают опрошенные РБК daily эксперты. Они настаивают на том, что анализ поведения акций в краткосрочной перспективе для фондового рынка непоказателен. «Прогнозы в отношении будущей прибыли уже отчасти заложены в текущую стоимость бумаг компании. Именно поэтому в течение короткого времени новый прогноз почти не будет влиять на ее стоимость, — сказал аналитик IHS Global Insigh Ян Рендольф. — Такая аналитическая информация в большей степени определит динамику цен акции в долгосрочном периоде».
Примечательно, что если кто все же и останется без работы после недавней публикации выводов американских ученых, то явно не российские специалисты. «Российский рынок сейчас очень нежный. Стоит одному более или менее серьезному аналитику сделать прогноз, выбивающийся из тренда, как все меняется. Инвесторы пытаются из кучи разных мнений сформировать одно, что обязательно отражается на стоимости бумаг, — считает управляющий директор «Эверест Эссет Менеджмент» Константин Демченко. — Чем хуже мы себя чувствуем, тем более восприимчивы к различным новостям и прогнозам».
Впрочем, отраженная в исследовании спокойная реакция участников рынка может просто означать, что для многих из них предложенные прогнозы не стали откровением. «Инвесторы, от которых на самом деле зависит динамика стоимости акций, получают такую информацию за несколько дней. Важные сведения доводятся в первую очередь именно до крупных игроков, а уже потом ее отыгрывают, узнав из СМИ, мелкие инвесторы», — уверен главный аналитик ИК IT-Invest Александр Потавин.
ВЛАДИМИР ПАВЛОВ, ЕВГЕНИЙ БАСМАНОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба