Главное
• Индекс МосБиржи продолжает уверенный подъем с годового дна — вот и среднесрочный нисходящий тренд пробит вверх. Обычно финансовый сектор идет впереди рынка — наблюдаемая сильная динамика акций банков подтверждает исторический опыт и наши расчеты.
• Бумаги в фокусе: ВТБ и Мечел-ап — вновь существенно лучше рынка, а ПИК и НЛМК — значительно хуже.
• Рубль укрепился на 1,5%, от падения вторника не осталось и следа. Отмечается ежедневная смена траектории курсов инвалют, но это в рамках нового боковика. Ничего удивительного, рынок ищет баланс.
• На внешнем контуре утренние фьючерсы на индексы акций США падают пободрее, чем росли бенчмарки на основной сессии — фактор в пользу фондовых медведей Европы и Азии. А вот российский рынок может в моменте и отмахнуться от международного биржевого негатива.
• На сырьевом рынке ощущается давление окрепшего доллара DXY: нефть Brent снижается к $84; золото ныряет под $2300; газ NG уходит под $2,75. Интересные поддержки на подбор чуть ниже.
В деталях
Индекс МосБиржи в последние дни движется по оговоренному маршруту: ложный прокол 3000 п., быстрый выкуп просадки, коррекция к поддержке 3090 п. и штурм среднесрочного нисходящего сопротивления по пикам мая-июня. Закрытие вчерашней сессии уже 3151 п. и +1,3%. Формация заточена на вверх. По инерции сегодня может быть еще выше, даже несмотря на слабый внешний фон. Технически открыто пространство для маневра к 3225 п., но это локальная история. Стратегически уже смотрим к 3800 п., и для этого есть все вводные.
Как правило, акции финансового сектора более чувствительны к общерыночному сентименту — на спуске широкого рынка они могут падать быстрее, а при улучшении биржевых настроений бодро идут вверх. По нашим оценкам, именно бумаги банков должны были возглавить подъем, что и наблюдаем: акции ВТБ раллируют который день и показывают наивысшую доходность среди всех компонентов Индекса МосБиржи, акции Сбера готовятся обновить многолетние максимумы, бумаги Банка Санкт-Петербург уже переписали абсолютные исторические вершины, пробуждаются и покупатели акций ТКС Холдинга. Потенциал финсектора далеко не исчерпан.
Про рубль. Ежедневная смена направления курса инвалют характерна после встряски — участники рынка переваривают внешние санкции на биржевую инфраструктуру и подстраиваются под внутренние валютные барьеры. В понедельник инвалюты падали до 3%, во вторник там был рост на 2%, вчера вновь завал на 1,5%. Волатильно, но в рамках сужающейся амплитуды колебаний и формации нового боковика.
Биржевой юань откатил к 11,7, фьючерс на 1000 долларов США (SiU4) закрылся чуть выше 85 700, контракт на евро (EuU4) опустился к 91 600. А внебиржевые доллар и евро от ЦБ привычно запаздывают за биржевыми индикаторами на фоне разницы во времени фиксации цен. Рабочий диапазон на лето достаточно широкий — CNY/RUB: 11,5–12,5; SiU4 зажат в границах 84 000–89 000, а EuU4 — 90 000–95 000.
Факторы ослабления рубля купируются драйверами крепости нацвалюты — нормативы репатриации выручки экспортеров снижены с 80% до 60%, но и этого предложения валюты на рынке хватает для стабилизации курса; налоговый период на исходе, но жесткая ДКП ЦБ своими высокими ставками давит на спрос на валюту под импорт. В целом летние курсы могут остаться примерно здесь с временными вспышками волатильности и возвратом на исходные.
Бумаги в фокусе
• ВТБ (+5,8%). Снова лидер всего рынка акций. Объемы на подъеме большие — 8,8 млрд руб. На днях мы подсветили важные паттерны грядущего роста — все сработали. Ориентиром значилась область 2,2 коп., или +10%, от вчерашнего максимума 2,17 коп. остается чуть более процента. Идея отработана максимально оперативно, активные трейдеры готовятся взять прибыль. Инвестиционно можно и подождать с фиксацией: долгосрочный таргет 3,5 коп. предполагает еще +61%, и это без учета дивидендной компоненты. Пока дивиденды даже не учитываются в ценовой модели.
• Мечел-ап (+4,2%). Второй день подряд «префы» занимают вторую строчку по доходности среди всех компонентов индекса. Волатильность исторически высокая, а чувствительность к общему тренду рынка повышенная. Отсюда опережающая динамика их подъема. Ранее обозначался вариант роста к 240 руб. с последующим прорывом сопротивления и полетом в сторону 260 руб. Максимум среды на 248,5 руб., локальное динамическое сопротивление пройдено вверх, шанс достать верхний уровень предложения значительный. Таргет на 490 руб., или +97%, но это долгая история.
• ПИК (-2,7%). Аутсайдер вчерашних торгов. Ранее акции показывали сильную динамику и полностью игнорировали распродажи на широком рынке. Недавно были максимумы с начала 2022 г., пик цены выше 994 руб. Тактическая идея реализована, активные трейдеры имели все возможности зафиксировать результат. Сейчас закономерный откат в область поддержки 900–880 руб. Таргет на год вперед 1000 руб., или +9% от текущих. По сути, на днях он и был исполнен.
• НЛМК (-1,8%). Акции так и не могут оправиться после распродаж с пика мая. От преддивидендного максимума провал за месяц уже 31%. Перепроданность есть, а вот драйверов на разворот вверх не хватает, сентимент пока остается подавленным. Технически статичная поддержка на 170 руб. уберегает от пролива на 160 руб., а динамическое сопротивление на июль сразу за 200 руб. Таргет 230 руб., или +29%, может быть реализован в течение года.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций на основной сессии показали невыразительную динамику, а их утренние фьючерсы падают свыше трети процента — фактор глобального фондового поводыря сегодня на стороне азиатских и европейских медведей. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы падают от 0,5% до 2%, и это создает неблагоприятный фон перед стартом торгов в Европе. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, а волатильный бенчмарк Hang Seng рушится на 2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, а индекс Nikkei несет процентные потери.
• Нефть Brent курсирует чуть выше $84. На баррель локально давят возросшие запасы сырой нефти в США (+3,6 млн баррелей против оценок в -2,6 млн.) и окрепший доллар (индекс DXY был выше 106 п.). Тем не менее технический тренд в Brent вверх, и из-под $84 возможна новая волна вверх к $87.
• Золото не удержало поддержку $2320, риск движения под 2300 с опорными $2280 реализуется. Причина распродаж — сильный скачок доллара на максимумы с начала мая, а у Gold и USD исторически обратная корреляция. Среднесрочно и эта коррекция в унции завершится — осенью ФРС может снизить ставку, чем и придавит доллар.
• Газ NG падает под $2,75, опасения оправдались. После экспирации контрактов ожидалось снижение к $2,7. Ход идет. Возможно, вскоре появится интересный момент на подбор для игры от поддержки. А пока лонг на паузе.
• Индекс МосБиржи продолжает уверенный подъем с годового дна — вот и среднесрочный нисходящий тренд пробит вверх. Обычно финансовый сектор идет впереди рынка — наблюдаемая сильная динамика акций банков подтверждает исторический опыт и наши расчеты.
• Бумаги в фокусе: ВТБ и Мечел-ап — вновь существенно лучше рынка, а ПИК и НЛМК — значительно хуже.
• Рубль укрепился на 1,5%, от падения вторника не осталось и следа. Отмечается ежедневная смена траектории курсов инвалют, но это в рамках нового боковика. Ничего удивительного, рынок ищет баланс.
• На внешнем контуре утренние фьючерсы на индексы акций США падают пободрее, чем росли бенчмарки на основной сессии — фактор в пользу фондовых медведей Европы и Азии. А вот российский рынок может в моменте и отмахнуться от международного биржевого негатива.
• На сырьевом рынке ощущается давление окрепшего доллара DXY: нефть Brent снижается к $84; золото ныряет под $2300; газ NG уходит под $2,75. Интересные поддержки на подбор чуть ниже.
В деталях
Индекс МосБиржи в последние дни движется по оговоренному маршруту: ложный прокол 3000 п., быстрый выкуп просадки, коррекция к поддержке 3090 п. и штурм среднесрочного нисходящего сопротивления по пикам мая-июня. Закрытие вчерашней сессии уже 3151 п. и +1,3%. Формация заточена на вверх. По инерции сегодня может быть еще выше, даже несмотря на слабый внешний фон. Технически открыто пространство для маневра к 3225 п., но это локальная история. Стратегически уже смотрим к 3800 п., и для этого есть все вводные.
Как правило, акции финансового сектора более чувствительны к общерыночному сентименту — на спуске широкого рынка они могут падать быстрее, а при улучшении биржевых настроений бодро идут вверх. По нашим оценкам, именно бумаги банков должны были возглавить подъем, что и наблюдаем: акции ВТБ раллируют который день и показывают наивысшую доходность среди всех компонентов Индекса МосБиржи, акции Сбера готовятся обновить многолетние максимумы, бумаги Банка Санкт-Петербург уже переписали абсолютные исторические вершины, пробуждаются и покупатели акций ТКС Холдинга. Потенциал финсектора далеко не исчерпан.
Про рубль. Ежедневная смена направления курса инвалют характерна после встряски — участники рынка переваривают внешние санкции на биржевую инфраструктуру и подстраиваются под внутренние валютные барьеры. В понедельник инвалюты падали до 3%, во вторник там был рост на 2%, вчера вновь завал на 1,5%. Волатильно, но в рамках сужающейся амплитуды колебаний и формации нового боковика.
Биржевой юань откатил к 11,7, фьючерс на 1000 долларов США (SiU4) закрылся чуть выше 85 700, контракт на евро (EuU4) опустился к 91 600. А внебиржевые доллар и евро от ЦБ привычно запаздывают за биржевыми индикаторами на фоне разницы во времени фиксации цен. Рабочий диапазон на лето достаточно широкий — CNY/RUB: 11,5–12,5; SiU4 зажат в границах 84 000–89 000, а EuU4 — 90 000–95 000.
Факторы ослабления рубля купируются драйверами крепости нацвалюты — нормативы репатриации выручки экспортеров снижены с 80% до 60%, но и этого предложения валюты на рынке хватает для стабилизации курса; налоговый период на исходе, но жесткая ДКП ЦБ своими высокими ставками давит на спрос на валюту под импорт. В целом летние курсы могут остаться примерно здесь с временными вспышками волатильности и возвратом на исходные.
Бумаги в фокусе
• ВТБ (+5,8%). Снова лидер всего рынка акций. Объемы на подъеме большие — 8,8 млрд руб. На днях мы подсветили важные паттерны грядущего роста — все сработали. Ориентиром значилась область 2,2 коп., или +10%, от вчерашнего максимума 2,17 коп. остается чуть более процента. Идея отработана максимально оперативно, активные трейдеры готовятся взять прибыль. Инвестиционно можно и подождать с фиксацией: долгосрочный таргет 3,5 коп. предполагает еще +61%, и это без учета дивидендной компоненты. Пока дивиденды даже не учитываются в ценовой модели.
• Мечел-ап (+4,2%). Второй день подряд «префы» занимают вторую строчку по доходности среди всех компонентов индекса. Волатильность исторически высокая, а чувствительность к общему тренду рынка повышенная. Отсюда опережающая динамика их подъема. Ранее обозначался вариант роста к 240 руб. с последующим прорывом сопротивления и полетом в сторону 260 руб. Максимум среды на 248,5 руб., локальное динамическое сопротивление пройдено вверх, шанс достать верхний уровень предложения значительный. Таргет на 490 руб., или +97%, но это долгая история.
• ПИК (-2,7%). Аутсайдер вчерашних торгов. Ранее акции показывали сильную динамику и полностью игнорировали распродажи на широком рынке. Недавно были максимумы с начала 2022 г., пик цены выше 994 руб. Тактическая идея реализована, активные трейдеры имели все возможности зафиксировать результат. Сейчас закономерный откат в область поддержки 900–880 руб. Таргет на год вперед 1000 руб., или +9% от текущих. По сути, на днях он и был исполнен.
• НЛМК (-1,8%). Акции так и не могут оправиться после распродаж с пика мая. От преддивидендного максимума провал за месяц уже 31%. Перепроданность есть, а вот драйверов на разворот вверх не хватает, сентимент пока остается подавленным. Технически статичная поддержка на 170 руб. уберегает от пролива на 160 руб., а динамическое сопротивление на июль сразу за 200 руб. Таргет 230 руб., или +29%, может быть реализован в течение года.
На внешнем контуре
• В США: ведущие индексы акций на основной сессии показали невыразительную динамику, а их утренние фьючерсы падают свыше трети процента — фактор глобального фондового поводыря сегодня на стороне азиатских и европейских медведей. Для отработки заокеанских тенденций российским активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы падают от 0,5% до 2%, и это создает неблагоприятный фон перед стартом торгов в Европе. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, а волатильный бенчмарк Hang Seng рушится на 2%. Динамику японского рынка можно отыгрывать посредством московского фьючерса NIKK, а индекс Nikkei несет процентные потери.
• Нефть Brent курсирует чуть выше $84. На баррель локально давят возросшие запасы сырой нефти в США (+3,6 млн баррелей против оценок в -2,6 млн.) и окрепший доллар (индекс DXY был выше 106 п.). Тем не менее технический тренд в Brent вверх, и из-под $84 возможна новая волна вверх к $87.
• Золото не удержало поддержку $2320, риск движения под 2300 с опорными $2280 реализуется. Причина распродаж — сильный скачок доллара на максимумы с начала мая, а у Gold и USD исторически обратная корреляция. Среднесрочно и эта коррекция в унции завершится — осенью ФРС может снизить ставку, чем и придавит доллар.
• Газ NG падает под $2,75, опасения оправдались. После экспирации контрактов ожидалось снижение к $2,7. Ход идет. Возможно, вскоре появится интересный момент на подбор для игры от поддержки. А пока лонг на паузе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба