2 июля 2024 Велес Капитал Кожухова Елена
Российский рынок акций во вторник к окончанию основных торгов оставался в достаточно уверенном плюсе в рублевом сегменте во многом благодаря покупкам отдельных эмитентов. Индекс Мосбиржи к 18:50 мск вырос на 0,98%, до 3217,29 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,18%, до 1151,82 пункта, отступив от максимумов сессии.
Рубль на Мосбирже к завершению дня укреплялся примерно на 0,5% к юаню, располагаясь на 11,81 руб и ранее отступив от краткосрочного сопротивления 11,95 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ при этом составили 87,99 руб и 93,69 руб соответственно, чуть выше значений предыдущего дня.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали бумаги Газпрома (+4,31%), котировки Новатэка (+3,61%), акции Мосбиржи (+2,53%), бумаги ФосАгро (+2,22%). Котировки ГМК «Норильский никель» прибавили 0,83%, отступив от максимумов сессии.
Рост акций Газпрома в последние дни обеспечен главным образом техническими факторами и проходит в рамках коррекции от недавних минимумов. Одной из локальных позитивных новостей для газового гиганта можно назвать повышение тарифов на газ в РФ, но едва ли данный фактор позволит Газпрому восполнить просадку поставок в Европу. ЕС на данный момент не запретил поставки российского СПГ, но для Газпрома в любом случае более важен традиционный рынок газа, а также работа по перераспределению экспорта в азиатский регион, на которую могут уйти годы.
Акции Новатэка во вторник продолжали коррекционное восстановление от локальных минимумов и психологически важной отметки 1000 руб. Фундаментальную поддержку бумагам, очевидно, оказывал и тот факт, что ЕС в рамках июньского пакета санкций не стал запрещать импорт российского СПГ.
Мосбиржа сегодня опубликовала операционные результаты за июнь, согласно которым общий объем торгов на её рынках составил 114,6 трлн руб (против 97,3 трлн руб годом ранее и 126,7 трлн руб в мае 2024 года). Объем торгов на валютном рынке после введения санкций достиг 21,5 трлн руб (против 23,8 трлн руб годом ранее и 29,3 трлн руб в мае 2024 года). В месячном исчислении, таким образом, наметилось снижение объемов торгов, но на данный момент вряд ли критичное для бизнеса в целом.
Бумаги Норникеля отступали от недавних минимумов без конкретных фундаментальных сигналов. Цены на палладий, на который приходится около 39% выручки компании, а также никеля и меди, доля которых составляет порядка 20% каждого, с весны формируют нисходящие тренды, лишая акции краткосрочных драйверов роста. Котировки палладия, впрочем, во вторник подскочили более чем на 4%, пытаясь сломить среднесрочную медвежью тенденцию. Норникель при этом принял решение не платить дивиденды за 2023 год. Для возвращения к уверенному росту Норникелю в ближайшие месяцы, скорее всего понадобится как повышение всего российского рынка, так и оживление в ценах на производимые компанией металлы, в обратном случае можно будет говорить о рисках обновления июньского минимума 128,20 руб. Наша долгосрочная фундаментальная рекомендация по акциям «Норникеля»: «Покупать» с целевой ценой 221 руб.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились акции Solidcore (-4,46%), расписки Озона (-2,25%), котировки Селигдара (-1,83%), привилегированные акции Мечела (-1,80%), бумаги ТМК (-1,74%).
Внешний фон: неоднозначный
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению сессии в РФ проходили преимущественно с повышением трех основных индексов в пределах 0,4%. Как и днем ранее в лидерах роста был высокотехнологичный Nasdaq, при этом глава ФРС Пауэлл заявил, что в США возобновился процесс дезинфляции, заставляя рынки надеяться на смягчения позиции регулятора. Пауэлл, впрочем, также прогнозирует достижение инфляцией целевого уровня 2% лишь к концу 2025 года или в 2026 году. Статистика вторника при этом показала рост числа открытых вакансий на рынке труда США в мае с 7,919 млн до 8,140 млн, по показатель за прошлый месяц был пересмотрен в сторону понижения.
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,5%, который отступил от минимумов дня вместе с новыми попытками роста индикаторов в США. Темпы роста базового предварительного индекса потребительских цен еврозоны в июне остались на уровне 2,9% г/г вопреки ожиданиям замедления до 2,8%, что все еще существенно превышает целевой уровень ЕЦБ 2%. Статистика наряду с комментариями представителей регулятора (в том числе Лагард) предупреждает, что в июле нового снижения процентных ставок на заседании ЕЦБ ждать скорее не приходится.
Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии изменялись менее чем на 0,5%, отступив от очередных максимумов с конца апреля и сопротивлений 87 долл и 84 долл соответственно. Краткосрочные покупатели, похоже, решили взять паузу, хотя рынок все еще не выглядит перекупленным, а от отчета Минэнерго США в среду ожидают данных о сокращении как запасов бензина, так и нефтепродуктов в стране на прошлой неделе.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках во вторник не наблюдалось единства в настроениях. Рынки продолжают оценивать макроэкономические сигналы, а в середине недели будут реагировать на данные по деловой активности Китая, ЕС и США в секторах услуг за июнь (во всех регионах ожидается расширение) и первые цифры по занятости в США за июнь (прогнозируются стабильные темпы роста). Препятствовать покупкам на американских биржах может приближение выходного дня в четверг. Индексы Мосбиржи и РТС смогли пойти выше, а рублевый индикатор подошел к очередному сопротивлению 3225 пунктов, приближаясь к цели краткосрочной восходящей коррекции 3260 пунктов (верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Говорить о пересмотре среднесрочных позиций на российском рынке можно будет при стабилизации индекса Мосбиржи выше 3310 пунктов (средняя полоса Боллинджера недельного графика).
События дня:
биржи США закроются раньше обычного перед Днем независимости
индекс деловой активности в секторе услуг Китая от Caixin за июнь (04.45 мск)
окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (10.15-11.30 мск) и США (16.45 мск) за июнь от PMI
объем интервенций на валютном рынке РФ на июль (12.00 мск)
индекс цен производителей еврозоны в мае (12.00 мск)
занятость в частном секторе США в июне по оценке ADP (15.15 мск)
число первичных обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
индекс деловой активности в секторе услуг США от ISM за июнь (17.00 мск)
производственные заказы США в мае (17.00 мск)
выступление главы ЕЦБ Лагард (17.15 мск)
отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
розничные продажи, уровень безработицы России в мае (19.00 мск)
протоколы заседания ФРС (21.00 мск)
Финансовый Конгресс Банка России
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рубль на Мосбирже к завершению дня укреплялся примерно на 0,5% к юаню, располагаясь на 11,81 руб и ранее отступив от краткосрочного сопротивления 11,95 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ при этом составили 87,99 руб и 93,69 руб соответственно, чуть выше значений предыдущего дня.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали бумаги Газпрома (+4,31%), котировки Новатэка (+3,61%), акции Мосбиржи (+2,53%), бумаги ФосАгро (+2,22%). Котировки ГМК «Норильский никель» прибавили 0,83%, отступив от максимумов сессии.
Рост акций Газпрома в последние дни обеспечен главным образом техническими факторами и проходит в рамках коррекции от недавних минимумов. Одной из локальных позитивных новостей для газового гиганта можно назвать повышение тарифов на газ в РФ, но едва ли данный фактор позволит Газпрому восполнить просадку поставок в Европу. ЕС на данный момент не запретил поставки российского СПГ, но для Газпрома в любом случае более важен традиционный рынок газа, а также работа по перераспределению экспорта в азиатский регион, на которую могут уйти годы.
Акции Новатэка во вторник продолжали коррекционное восстановление от локальных минимумов и психологически важной отметки 1000 руб. Фундаментальную поддержку бумагам, очевидно, оказывал и тот факт, что ЕС в рамках июньского пакета санкций не стал запрещать импорт российского СПГ.
Мосбиржа сегодня опубликовала операционные результаты за июнь, согласно которым общий объем торгов на её рынках составил 114,6 трлн руб (против 97,3 трлн руб годом ранее и 126,7 трлн руб в мае 2024 года). Объем торгов на валютном рынке после введения санкций достиг 21,5 трлн руб (против 23,8 трлн руб годом ранее и 29,3 трлн руб в мае 2024 года). В месячном исчислении, таким образом, наметилось снижение объемов торгов, но на данный момент вряд ли критичное для бизнеса в целом.
Бумаги Норникеля отступали от недавних минимумов без конкретных фундаментальных сигналов. Цены на палладий, на который приходится около 39% выручки компании, а также никеля и меди, доля которых составляет порядка 20% каждого, с весны формируют нисходящие тренды, лишая акции краткосрочных драйверов роста. Котировки палладия, впрочем, во вторник подскочили более чем на 4%, пытаясь сломить среднесрочную медвежью тенденцию. Норникель при этом принял решение не платить дивиденды за 2023 год. Для возвращения к уверенному росту Норникелю в ближайшие месяцы, скорее всего понадобится как повышение всего российского рынка, так и оживление в ценах на производимые компанией металлы, в обратном случае можно будет говорить о рисках обновления июньского минимума 128,20 руб. Наша долгосрочная фундаментальная рекомендация по акциям «Норникеля»: «Покупать» с целевой ценой 221 руб.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились акции Solidcore (-4,46%), расписки Озона (-2,25%), котировки Селигдара (-1,83%), привилегированные акции Мечела (-1,80%), бумаги ТМК (-1,74%).
Внешний фон: неоднозначный
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению сессии в РФ проходили преимущественно с повышением трех основных индексов в пределах 0,4%. Как и днем ранее в лидерах роста был высокотехнологичный Nasdaq, при этом глава ФРС Пауэлл заявил, что в США возобновился процесс дезинфляции, заставляя рынки надеяться на смягчения позиции регулятора. Пауэлл, впрочем, также прогнозирует достижение инфляцией целевого уровня 2% лишь к концу 2025 года или в 2026 году. Статистика вторника при этом показала рост числа открытых вакансий на рынке труда США в мае с 7,919 млн до 8,140 млн, по показатель за прошлый месяц был пересмотрен в сторону понижения.
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,5%, который отступил от минимумов дня вместе с новыми попытками роста индикаторов в США. Темпы роста базового предварительного индекса потребительских цен еврозоны в июне остались на уровне 2,9% г/г вопреки ожиданиям замедления до 2,8%, что все еще существенно превышает целевой уровень ЕЦБ 2%. Статистика наряду с комментариями представителей регулятора (в том числе Лагард) предупреждает, что в июле нового снижения процентных ставок на заседании ЕЦБ ждать скорее не приходится.
Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии изменялись менее чем на 0,5%, отступив от очередных максимумов с конца апреля и сопротивлений 87 долл и 84 долл соответственно. Краткосрочные покупатели, похоже, решили взять паузу, хотя рынок все еще не выглядит перекупленным, а от отчета Минэнерго США в среду ожидают данных о сокращении как запасов бензина, так и нефтепродуктов в стране на прошлой неделе.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках во вторник не наблюдалось единства в настроениях. Рынки продолжают оценивать макроэкономические сигналы, а в середине недели будут реагировать на данные по деловой активности Китая, ЕС и США в секторах услуг за июнь (во всех регионах ожидается расширение) и первые цифры по занятости в США за июнь (прогнозируются стабильные темпы роста). Препятствовать покупкам на американских биржах может приближение выходного дня в четверг. Индексы Мосбиржи и РТС смогли пойти выше, а рублевый индикатор подошел к очередному сопротивлению 3225 пунктов, приближаясь к цели краткосрочной восходящей коррекции 3260 пунктов (верхняя полоса Боллинджера дневного графика). Говорить о пересмотре среднесрочных позиций на российском рынке можно будет при стабилизации индекса Мосбиржи выше 3310 пунктов (средняя полоса Боллинджера недельного графика).
События дня:
биржи США закроются раньше обычного перед Днем независимости
индекс деловой активности в секторе услуг Китая от Caixin за июнь (04.45 мск)
окончательные индексы деловой активности в секторах услуг стран Европы (10.15-11.30 мск) и США (16.45 мск) за июнь от PMI
объем интервенций на валютном рынке РФ на июль (12.00 мск)
индекс цен производителей еврозоны в мае (12.00 мск)
занятость в частном секторе США в июне по оценке ADP (15.15 мск)
число первичных обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
индекс деловой активности в секторе услуг США от ISM за июнь (17.00 мск)
производственные заказы США в мае (17.00 мск)
выступление главы ЕЦБ Лагард (17.15 мск)
отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
розничные продажи, уровень безработицы России в мае (19.00 мск)
протоколы заседания ФРС (21.00 мск)
Финансовый Конгресс Банка России
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter