Курс российской валюты к юаню на прошлой неделе вышел вверх из двухнедельной фазы стабилизации. При этом основная валюта на российском биржевом рынке - юань – обновила минимум текущего месяца – на отметке 11,67 рубля.
Поддержка российской валюте пришла от подготовки экспортеров к пику налогового периода июля, когда они традиционно наращивают продажу валюты. Интерес к рублю также подогревали ожидания повышения ключевой ставки ЦБ РФ, и в конце недели эти ожидания подтвердились, а финансовый регулятор сохранил жесткую риторику относительно денежно-кредитной политики (ДКП), что также является сигналом поддержки нацвалюты РФ.
В итоге, юань на Московской бирже провел неделю в расширившемся коридоре: 11,67-12,01 рубля. При этом снижения валюты КНР преобладало на неделе, и только в пятницу она скорректировалась вверх, отскочив "на факте" принятия Центробанком ожидаемого решения по ставке.
В целом же, за неделю, курс юаня на Мосбирже снизился на 12 копеек до 11,85 рубля. Курс доллара за неделю упал на 2,45 рубля до 85,57 рубля, евро – на 2,78 рубля, до 93,26 рубля (для расчетов использован официальный курс ЦБ РФ).
Это в целом соответствует динамике доллара к юаню на форексе, где валюта США упала за неделю от 7,27 до 7,25 юаня, а в моменте падала до 7,211 юаня – минимума с 16 мая. При этом в пересчете через рублевые курсы доллар на российском рынке стоит 7,221 юаня, то есть на 0,4% дешевле форекса.
Рублевая цена барреля марки Brent к концу недели снизилась до 6,92 тысячи против 7,28 тысячи неделей ранее.
Рубль находил поддержку
Рубль начал рабочую неделю инерционной стабилизацией против юаня, которая потом стала развиваться в укрепление нацвалюты РФ. Первый импульс роста курса рубля был вызван новостью о том, что у Московской биржи сменился клиринговый банк для расчетов в юанях.
С 15 июля Bank of China, российская дочка китайской банковской группы, перестала быть клиринговым банком по юаню на Мосбирже. Теперь это дочка китайского ICBC Bank. Решение связано с тем, что с 13 августа Мосбиржа должна свернуть свои операции, написала газета "Коммерсант".
Рубль рос к юаню на фоне его слабости на форексе. Этому способствовало неожиданное решение Народного банка Китая снизить основную ставку по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR, loan prime rate) - до 3,35% с 3,45%, впервые с августа 2023 года. Решение смягчить ДКП последовало вскоре после публикации разочаровывающих данных по темпам роста ВВП Китая, которые не оправдали во втором квартале ни консенсус-прогнозов, ни "целевых" уровней правительства КНР.
Наконец, спрос на инвалюту на площадках РФ оставался подавленным на фоне сообщений о том, что банки из дружественных юрисдикций тоже начали задерживать платежи российских компаний, что играет в пользу рубля.
Прогнозы
Вторую половину рабочей недели рубль провел в росте и обновил локальный максимум к юаню с утра в пятницу - перед решением ЦБ РФ по ключевой ставке. Впрочем, завершение недели ознаменовалось коррекционным отскоком курса юаня вверх.
Регулятор в пятницу впервые в текущем году повысил ключевую ставку - ожидаемо на 2 процентных пункта, до 18% годовых. Это максимальный размер ставки с начала апреля 2022 года, когда она была на уровне 20% годовых. ЦБ заявил, что баланс рисков для инфляции в России на среднесрочном горизонте остается смещенным в сторону проинфляционных.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России будет держать ключевую ставку высокой столько, сколько потребуется для возвращения инфляции к цели, при этом регулятор не исключает ее повышения в случае необходимости. ЦБ не планирует снижать ключевую ставку в этом году. Инфляция в России снижается медленно, нужна дополнительная жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ) для ее замедления, резюмировала Набиуллина.
Также регулятор оценил, что внешнеторговый профицит в 2024 году составит 135 миллиардов долларов против прежних оценок в 121 миллиарда.
Таким образом, фундаментально у рубля есть сильные факторы поддержки. Однако завершение налогового периода июля и приближение традиционно, как минимум, психологически сложного для российского рынка августа могут скорректировать курс юаня вверх и подтолкнуть его обратно в район 12 рублей.
http://1prime.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Поддержка российской валюте пришла от подготовки экспортеров к пику налогового периода июля, когда они традиционно наращивают продажу валюты. Интерес к рублю также подогревали ожидания повышения ключевой ставки ЦБ РФ, и в конце недели эти ожидания подтвердились, а финансовый регулятор сохранил жесткую риторику относительно денежно-кредитной политики (ДКП), что также является сигналом поддержки нацвалюты РФ.
В итоге, юань на Московской бирже провел неделю в расширившемся коридоре: 11,67-12,01 рубля. При этом снижения валюты КНР преобладало на неделе, и только в пятницу она скорректировалась вверх, отскочив "на факте" принятия Центробанком ожидаемого решения по ставке.
В целом же, за неделю, курс юаня на Мосбирже снизился на 12 копеек до 11,85 рубля. Курс доллара за неделю упал на 2,45 рубля до 85,57 рубля, евро – на 2,78 рубля, до 93,26 рубля (для расчетов использован официальный курс ЦБ РФ).
Это в целом соответствует динамике доллара к юаню на форексе, где валюта США упала за неделю от 7,27 до 7,25 юаня, а в моменте падала до 7,211 юаня – минимума с 16 мая. При этом в пересчете через рублевые курсы доллар на российском рынке стоит 7,221 юаня, то есть на 0,4% дешевле форекса.
Рублевая цена барреля марки Brent к концу недели снизилась до 6,92 тысячи против 7,28 тысячи неделей ранее.
Рубль находил поддержку
Рубль начал рабочую неделю инерционной стабилизацией против юаня, которая потом стала развиваться в укрепление нацвалюты РФ. Первый импульс роста курса рубля был вызван новостью о том, что у Московской биржи сменился клиринговый банк для расчетов в юанях.
С 15 июля Bank of China, российская дочка китайской банковской группы, перестала быть клиринговым банком по юаню на Мосбирже. Теперь это дочка китайского ICBC Bank. Решение связано с тем, что с 13 августа Мосбиржа должна свернуть свои операции, написала газета "Коммерсант".
Рубль рос к юаню на фоне его слабости на форексе. Этому способствовало неожиданное решение Народного банка Китая снизить основную ставку по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR, loan prime rate) - до 3,35% с 3,45%, впервые с августа 2023 года. Решение смягчить ДКП последовало вскоре после публикации разочаровывающих данных по темпам роста ВВП Китая, которые не оправдали во втором квартале ни консенсус-прогнозов, ни "целевых" уровней правительства КНР.
Наконец, спрос на инвалюту на площадках РФ оставался подавленным на фоне сообщений о том, что банки из дружественных юрисдикций тоже начали задерживать платежи российских компаний, что играет в пользу рубля.
Прогнозы
Вторую половину рабочей недели рубль провел в росте и обновил локальный максимум к юаню с утра в пятницу - перед решением ЦБ РФ по ключевой ставке. Впрочем, завершение недели ознаменовалось коррекционным отскоком курса юаня вверх.
Регулятор в пятницу впервые в текущем году повысил ключевую ставку - ожидаемо на 2 процентных пункта, до 18% годовых. Это максимальный размер ставки с начала апреля 2022 года, когда она была на уровне 20% годовых. ЦБ заявил, что баланс рисков для инфляции в России на среднесрочном горизонте остается смещенным в сторону проинфляционных.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России будет держать ключевую ставку высокой столько, сколько потребуется для возвращения инфляции к цели, при этом регулятор не исключает ее повышения в случае необходимости. ЦБ не планирует снижать ключевую ставку в этом году. Инфляция в России снижается медленно, нужна дополнительная жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ) для ее замедления, резюмировала Набиуллина.
Также регулятор оценил, что внешнеторговый профицит в 2024 году составит 135 миллиардов долларов против прежних оценок в 121 миллиарда.
Таким образом, фундаментально у рубля есть сильные факторы поддержки. Однако завершение налогового периода июля и приближение традиционно, как минимум, психологически сложного для российского рынка августа могут скорректировать курс юаня вверх и подтолкнуть его обратно в район 12 рублей.
http://1prime.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу