15 января 2010 Алемар
Основное внимание мирового фондового рынка на данный момент полностью сфокусировано на предстоящих публикациях корпоративной отчетности американских компаний. Макроэкономика играет куда менее заметную роль. На второй план отошли и растущие кредитные риски, о которых игроки пока забыли, но которые, тем не менее, весьма актуальны, особенно в контексте проблем с греческим долгом, который Евросоюз не желает принимать на себя, а также рисков появления очередных кредитных коллапсов, аналогичных Dubai World. Тем не менее, ближе к экватору сезона корпоративной отчетности, инвесторы, насытившиеся корпоративной статистикой могут вновь обратить внимание на фундаментальные проблемы в мировой экономике, что в перспективе нескольких недель (2-3) может привести к коррекции. Впрочем, до тех пор еще остается время для роста.
Торги в Штатах завершились ростом основных индексов. Dow обновил 15-месячный максимум, достигнув 10710,55 п. (+0,28%), индекс S&P вырос на 0,24% до 1148,46 п. Основным поводом для роста послужили позитивные ожидания отчетности Intel, которая вышла вчера после закрытия торгов, а также JP Morgan, публикация которой состоится сегодня в 15-00 мск. Экономические новости были оставлены без внимания: негатив от зафиксированного скачка безработицы (число первичных обращений за пособием по безработице выросло на 444 тыс. против прогноза 434 тыс.), а также провал в розничных продажах (-0,3%), были компенсированы ростом запасов (+0,4%), что в частности говорит об активизации промышленности и улучшении ожиданий относительно будущих расходов.
После закрытия торгов в Штатах вышла отчетность Intel, позитивные ожидания в отношении которой были одним из основных стимулов для роста рынка. Продажи и прибыль компании побили ожидания аналитиков: крупнейший производитель чипов заработал в 4 квартале 40 центов на акцию при консенсус-прогнозе прибыли равном 31 центу.
Отчетность Intel дала импульс для роста индексов на сегодняшних торгах в Азии, позволив технологическому сектору вывести их в плюс. Между тем, опасения замедления темпов экономического роста в Китае, вызванные последними инициативами китайского правительства по повышению норм резервирования и завышением ставок по гособлигациям, ухудшили экономические ожидания в регионе, спровоцировав выход инвесторов из сырьевых активов. Дополнительное давление на сырье оказало также и укрепление доллара, спровоцированное бегством инвесторов в качество - в частности американские и японские бонды.
К открытию российской торговой сессии нефть упала до $78 за баррель, в то время как сводный бенчмарк MSCI Asia Pacific и фьючерсы на американские индексы практически не изменился. Мы полагаем, что негативный внешний фон и сильная сырьевая привязка будут стоить российскому рынку на открытие 1,5-2% капитализации. Среди аутсайдеров на открытие окажутся акции металлургов, в частности недавних лидеров - Северстали, Мечела, Норникеля. Нефтяные бумаги также будут смотреться хуже рынка и могут потерять около 1%.
По всей видимости выборочный спрос сохранится в телекомах, электросетях и банках, причем последние могут стать одним из драйверов роста рынка, при условии, что отчетность JP Morgan оправдает надежды, которые на нее возлагает рынок. Впрочем, информация о резком увеличении резервов ВТБ, и перспективы сохранения подобной политики в Новом году, грозит банку низкими показателями прибыли в первом полугодии 2010 года, что может ограничить рост его акций в краткосрочном периоде
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба