19 января 2010
Госдумой к первому чтению рекомендован документ о клиринге и клиринговой деятельности. В нем законодательно прописана деятельность Центрального контрагента (ЦК) на рынке, который будет выступать гарантом по любым сделкам. Эксперты хотя и выступают за создание такого института на рынке, однако считают, что законопроект нуждается во множестве поправок, иначе деятельность ЦК может свестись к нулю.
Комитет Госдумы по финансовому рынку рекомендовал принять в первом чтении законопроекты «О клиринге и клиринговой деятельности» и связанные с ним поправки в другие законодательные акты. Планы по разработке законопроекта о клиринге были намечены еще в стратегии развития финансового рынка на 2006-2008 годы, однако поскольку в его создании участвовало сразу несколько ведомств: Минфин, Минэкономразвития, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), Центробанк, – то из-за внутренних споров разработка документа сильно затянулась. Лишь весной прошлого года ФСФР разместила на своем сайте проект закона.
Центральный управляющий
Главное новшество законопроекта – в нем впервые прописана деятельность Центрального контрагента. Этот институт, который должен выступать гарантом по сделкам, осуществляемых в ходе биржевых торгов. Законопроект устанавливает, что центральным контрагентом может быть не только клиринговая организация, но и кредитная организация, которая не привлекает вклады физлиц. Кроме того, Центральный контрагент не вправе заниматься организацией торговли на бирже, отмечается в документе.
Эксперты приветствуют возникновение верховного посредника на рынке. Сейчас в его отсутствии гарантом по сделкам является сама биржа. Она с помощью предварительного депонирования обеспечивает исполнение участниками своих обязательств по сделкам. Однако несовершенства существующей системы наглядно продемонстрировал нынешний финансовый кризис. Так, в сентябре 2008 года были отмечены массовые проблемы с исполнением обязательств на рынке репо, что приводило даже к остановке торгов. «Законодательство обяжет центрального контрагента принять на себя все риски по сделкам на финансовых рынках, что сделает рынок более стабильным. За счет обеспечения сделок гарантиями прекращения торгов в будущем, видимо, удастся избежать», – отмечает консультант департамента Due Diligence НКГ «2К Аудит – Деловые консультации» Андрей Чернявский. Законодательная основа, для осуществления клиринговой деятельности – это, несомненно, положительный момент для российского финансового рынка, добавляет эксперт.
В свое время глава ФСФР Владимир Миловидов отмечал, что введение института ЦК позволит увеличить гарантированность и возвратность сделок, ускорит процесс их совершения и снизит административные барьеры.
Рынок жаждет уточнений
Однако, как отметил сегодня глава думского комитета по финансовому рынку Владислав Резник, в целом сейчас требуется доработка положений, касающихся правового положения Центрального контрагента. По словам депутата, сейчас эти нормы прописаны недостаточно четко, а потому необходимо обсудить возможность закрепления в законопроекте порядка признания лица Центральным контрагентом и требований к осуществляемой им деятельности.
В ассоциации региональных банков подготовили уже подготовили целый ряд замечаний к документу. Необходимо четко прописать вопрос о наделении ЦК правом иметь и распоряжаться обеспечением: гарантийным фондом и депонированными средствами участников. «Коль скоро ЦК несет на себе все риски, следовательно, управлять этими рисками можно лишь тогда, когда ЦК будет иметь возможность оперативно распоряжаться обеспечением. В противном случае роль ЦК может быть сведена к нулю», – пишут в ассоциации. И вообще в ассоциации хотят более подробного прописания вопроса о средствах, за счет которых будет существовать и функционировать ЦК.
Выполнение своих обязательств ЦК предполагает наличие у него, помимо средств гарантийного фонда и депонированных средств участников, достаточных собственных средств для их использования в целях обеспечения выполнения обязательств перед добросовестными участниками, считают эксперты
Комитет Госдумы по финансовому рынку рекомендовал принять в первом чтении законопроекты «О клиринге и клиринговой деятельности» и связанные с ним поправки в другие законодательные акты. Планы по разработке законопроекта о клиринге были намечены еще в стратегии развития финансового рынка на 2006-2008 годы, однако поскольку в его создании участвовало сразу несколько ведомств: Минфин, Минэкономразвития, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), Центробанк, – то из-за внутренних споров разработка документа сильно затянулась. Лишь весной прошлого года ФСФР разместила на своем сайте проект закона.
Центральный управляющий
Главное новшество законопроекта – в нем впервые прописана деятельность Центрального контрагента. Этот институт, который должен выступать гарантом по сделкам, осуществляемых в ходе биржевых торгов. Законопроект устанавливает, что центральным контрагентом может быть не только клиринговая организация, но и кредитная организация, которая не привлекает вклады физлиц. Кроме того, Центральный контрагент не вправе заниматься организацией торговли на бирже, отмечается в документе.
Эксперты приветствуют возникновение верховного посредника на рынке. Сейчас в его отсутствии гарантом по сделкам является сама биржа. Она с помощью предварительного депонирования обеспечивает исполнение участниками своих обязательств по сделкам. Однако несовершенства существующей системы наглядно продемонстрировал нынешний финансовый кризис. Так, в сентябре 2008 года были отмечены массовые проблемы с исполнением обязательств на рынке репо, что приводило даже к остановке торгов. «Законодательство обяжет центрального контрагента принять на себя все риски по сделкам на финансовых рынках, что сделает рынок более стабильным. За счет обеспечения сделок гарантиями прекращения торгов в будущем, видимо, удастся избежать», – отмечает консультант департамента Due Diligence НКГ «2К Аудит – Деловые консультации» Андрей Чернявский. Законодательная основа, для осуществления клиринговой деятельности – это, несомненно, положительный момент для российского финансового рынка, добавляет эксперт.
В свое время глава ФСФР Владимир Миловидов отмечал, что введение института ЦК позволит увеличить гарантированность и возвратность сделок, ускорит процесс их совершения и снизит административные барьеры.
Рынок жаждет уточнений
Однако, как отметил сегодня глава думского комитета по финансовому рынку Владислав Резник, в целом сейчас требуется доработка положений, касающихся правового положения Центрального контрагента. По словам депутата, сейчас эти нормы прописаны недостаточно четко, а потому необходимо обсудить возможность закрепления в законопроекте порядка признания лица Центральным контрагентом и требований к осуществляемой им деятельности.
В ассоциации региональных банков подготовили уже подготовили целый ряд замечаний к документу. Необходимо четко прописать вопрос о наделении ЦК правом иметь и распоряжаться обеспечением: гарантийным фондом и депонированными средствами участников. «Коль скоро ЦК несет на себе все риски, следовательно, управлять этими рисками можно лишь тогда, когда ЦК будет иметь возможность оперативно распоряжаться обеспечением. В противном случае роль ЦК может быть сведена к нулю», – пишут в ассоциации. И вообще в ассоциации хотят более подробного прописания вопроса о средствах, за счет которых будет существовать и функционировать ЦК.
Выполнение своих обязательств ЦК предполагает наличие у него, помимо средств гарантийного фонда и депонированных средств участников, достаточных собственных средств для их использования в целях обеспечения выполнения обязательств перед добросовестными участниками, считают эксперты
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба