27 августа 2024 БКС Экспресс | Газпром
Газпром может опубликовать результаты за I полугодие 2024 г. по МСФО 29 августа.
Однако даты могут и сдвинуться, учитывая, что у ряда компаний сейчас более гибкий подход к публикации результатов.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ждем, что I полугодие 2024 г. будет слабее, чем I полугодие 2023 г. Прогнозируем, что Газпром покажет выручку в размере $51,3 млрд (4,65 трлн руб.), EBITDA — $9,3 млрд (840 млрд руб.), чистую прибыль —$2,9 млрд (260 млрд руб.).
Примечательно, что в этом отчетном периоде компания в первый раз консолидирует результаты проекта «Сахалин – 2». В I полугодии 2023 г. европейские цены на газ из РФ упали и до сих пор остаются на относительно низких уровнях. Экспорт в Европу и Турцию вырос на несколько млрд кубометров относительно прошлого года, но негативный эффект на EBITDA и чистую прибыль, вероятно, все еще будет заметным в годовом сопоставлении: EBITDA может снизиться на 41%, чистая прибыль — на 25%.
Если сравнивать с предыдущим полугодием, и EBITDA, и чистая прибыль, скорее всего, будут выглядеть намного лучше. Отчасти это заслуга консолидации «Сахалина – 2», но главная причина в том, что в этом периоде не должно быть таких крупных списаний активов, как во II полугодии 2023 г.
Таким образом, предполагаем, что цифры по EBITDA и чистой прибыли будут намного лучше, чем во II полугодии 2023 г.: вероятно, таких крупных списаний, как в конце прошлого года, в этом периоде не будет.
Мы сохраняем «Нейтральный» взгляд на бумагу, которая торгуется с мультипликатором P/E в размере 4,1x — на 9% выше исторических средних.
Однако даты могут и сдвинуться, учитывая, что у ряда компаний сейчас более гибкий подход к публикации результатов.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ждем, что I полугодие 2024 г. будет слабее, чем I полугодие 2023 г. Прогнозируем, что Газпром покажет выручку в размере $51,3 млрд (4,65 трлн руб.), EBITDA — $9,3 млрд (840 млрд руб.), чистую прибыль —$2,9 млрд (260 млрд руб.).
Примечательно, что в этом отчетном периоде компания в первый раз консолидирует результаты проекта «Сахалин – 2». В I полугодии 2023 г. европейские цены на газ из РФ упали и до сих пор остаются на относительно низких уровнях. Экспорт в Европу и Турцию вырос на несколько млрд кубометров относительно прошлого года, но негативный эффект на EBITDA и чистую прибыль, вероятно, все еще будет заметным в годовом сопоставлении: EBITDA может снизиться на 41%, чистая прибыль — на 25%.
Если сравнивать с предыдущим полугодием, и EBITDA, и чистая прибыль, скорее всего, будут выглядеть намного лучше. Отчасти это заслуга консолидации «Сахалина – 2», но главная причина в том, что в этом периоде не должно быть таких крупных списаний активов, как во II полугодии 2023 г.
Таким образом, предполагаем, что цифры по EBITDA и чистой прибыли будут намного лучше, чем во II полугодии 2023 г.: вероятно, таких крупных списаний, как в конце прошлого года, в этом периоде не будет.
Мы сохраняем «Нейтральный» взгляд на бумагу, которая торгуется с мультипликатором P/E в размере 4,1x — на 9% выше исторических средних.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба