Пока в банках, девелоперах, потребительском и других секторах были распродажи из-за высокой ставки ЦБ и падения цен на сырье, айтишники держались относительно стабильно.
🔎 Вот основные причины этого:
👉 IT-компании (ПО) отлично впитывают инфляцию. В 2023 году цены на корпоративное ПО выросли на 10-20%. В 2024 году ожидается сопоставимое подорожание.
Тут надо уточнить, что в 2023 году российские разработчики в добровольно-принудительном формате подписали хартию по саморегулированию цен. Подорожание за год не может превышать ИПЦ более чем на 15%. Но в любом случае это намного лучше, чем в большинстве отраслей.
👉 Низкий долг. У всех перечисленных компаний низкий чистый долг (или вовсе отрицательный), высокая маржа и стабильные денежные потоки. Долговое финансирование им почти не требуется. А если и пригодится, то доступно льготное кредитование. В результате процентные расходы минимальны, они почти не оказывают влияния на ЧП.
👉 Льготное налогообложение. IT-компании сейчас вообще не платят налог на прибыль, а с 2025 начнут отчислять в бюджет 5% вместо 25%, как у остальных. Этот фактор тоже заметно сглаживает негативное влияние внешней среды на итоговую прибыль.
👉 Высокий спрос. Продолжается процесс импортозамещения и добровольно-принудительного перехода корпоративного сегмента на отечественные решения. Он суммарно растянется на 2-3 года, если не больше. Так что рынок может продолжить расти даже против общего тренда в экономике.
💬 Конечно, все это не делает IT-сектор неуязвимым к коррекциям и рецессиям. Но всё-таки высока вероятность, что в ближайшие пару лет он продолжит заметно обгонять индекс. Главный риск – это критическое замедление экономики (чего пока не наблюдается).
Один из основных бенефициаров – Positive, который инвестирует в ускорение роста. Как итог, темпы увеличения прибыли намного превышают темпы у большинства других акций роста. DELI и WUSH мешает высокая ставка, CIAN замедляется. А вот IT-отрасль выглядит крайне уверенно. При этом POSI еще и отстал от других IT-компаний и вскоре будет сокращать этот разрыв.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба