9 октября 2024 Invest Era
Чжэн Шаньцзе, председатель Национальной комиссии по развитию и реформам Китая, во вторник пообещал предпринять много мер по укреплению экономики страны.
В основном речь шла про ускорение выпусков специальных облигаций для поддержки местных органов власти.
Рынку не понравилось, что не было предложено новых масштабных мер стимулирования. Если говорить конкретно о фондовом рынке, то пока ограничились вливанием ликвидности через брокеров и фонды. Ожидалась конкретика по недавно анонсированным мерам стимулирования.
👉 Ранее уже писали, что вертикальный рост индексов не совсем оправдан и, скорее всего, пойдет откат. Рынок уже дважды до этого испытывал чрезмерный энтузиазм по отношению к стимулам. Власти вводят их неохотно и очень осторожно. Да, последние объявленные меры кратно превосходят предыдущие. Но их все равно недостаточно в масштабах существующих проблем.
📋 Итоговое мнение по Китаю
За последние пару дней Hang Seng потерял 10%, нивелировав часть сентябрьского роста. Откат был вполне ожидаемым. Мы не единожды предупреждали, что «праздник жизни» может закончиться в любое время и даже спекулятивно тут много рисков.
Чтобы потенциал в полной мере реализовался и пошел разворот, нужна позитивная макростатистика. Объявленные ранее меры – это уже важная предпосылка. Но рынок отреагировал слишком рано и эмоционально, как и в предыдущие 2 раза.
Мы закрыли все спекулятивные позиции и продали более четверти долгосрочных в рамках ребаланса. Выскочили из наиболее агрессивных акций, отскок которых был не вполне оправдан, чтобы на откате купить более качественные компании. Полагаем, что по Китаю был достигнут локальный пик, теперь рынок переходит в режим стабилизации. А новое ралли мы увидим уже в 2025 году.
В основном речь шла про ускорение выпусков специальных облигаций для поддержки местных органов власти.
Рынку не понравилось, что не было предложено новых масштабных мер стимулирования. Если говорить конкретно о фондовом рынке, то пока ограничились вливанием ликвидности через брокеров и фонды. Ожидалась конкретика по недавно анонсированным мерам стимулирования.
👉 Ранее уже писали, что вертикальный рост индексов не совсем оправдан и, скорее всего, пойдет откат. Рынок уже дважды до этого испытывал чрезмерный энтузиазм по отношению к стимулам. Власти вводят их неохотно и очень осторожно. Да, последние объявленные меры кратно превосходят предыдущие. Но их все равно недостаточно в масштабах существующих проблем.
📋 Итоговое мнение по Китаю
За последние пару дней Hang Seng потерял 10%, нивелировав часть сентябрьского роста. Откат был вполне ожидаемым. Мы не единожды предупреждали, что «праздник жизни» может закончиться в любое время и даже спекулятивно тут много рисков.
Чтобы потенциал в полной мере реализовался и пошел разворот, нужна позитивная макростатистика. Объявленные ранее меры – это уже важная предпосылка. Но рынок отреагировал слишком рано и эмоционально, как и в предыдущие 2 раза.
Мы закрыли все спекулятивные позиции и продали более четверти долгосрочных в рамках ребаланса. Выскочили из наиболее агрессивных акций, отскок которых был не вполне оправдан, чтобы на откате купить более качественные компании. Полагаем, что по Китаю был достигнут локальный пик, теперь рынок переходит в режим стабилизации. А новое ралли мы увидим уже в 2025 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба