Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Александр Осин, Возможность дальнейшего спада инвестиционной активности на российском рынке акций в ближайшие несколько недель сохраняется » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Александр Осин, Возможность дальнейшего спада инвестиционной активности на российском рынке акций в ближайшие несколько недель сохраняется

Индекс ММВБ сегодня к 12:00 мск составил 1364,62 пункта, понизившись с начала торгов еще на 1,46%
27 января 2010 Финам
Индекс ММВБ сегодня к 12:00 мск составил 1364,62 пункта, понизившись с начала торгов еще на 1,46%.

Лучше рынка при этом снова торговались акции электроэнергетических компаний, котировки которых поддерживает достаточно стабильно поступающая в последние дни позитивная отраслевая информация.

В частности, согласно сегодняшней информации, арбитражный суд РФ поддержал рекордные налоговые претензии в отрасли, признав законными около 1 млрд. руб. налоговых претензий за 2004-2005 гг. к МРСК Урала, являющегося правопреемником Свердловэнерго.
Обыкновенные акции ОГК-1 и РАО ЕЭС Востока сегодня подорожали на 2,6% и 1,3%.

На фоне данных о восстановлении электроснабжения регионов Северного Кавказа, пострадавших из-за непогоды акции МРСК СК сегодня утром прибавили 9,0 %.

Под влиянием циркулирующей на рынке информации о том, что российский Минфин намеревается отменить налоговые льготы на восточносибирскую нефть, сравнительно неблагоприятную динамику показывали сегодня утром привилегированные акции Сургутнефтегаза и обыкновенные акции Роснефти, снизившиеся в стоимости на 2,5% и 3,0%.

Ослабление товарных рынков металла и энергоресурсов, развивающееся на фоне данных, свидетельствующих об ужесточении финансовой политики КНР, продолжило неблагоприятно отражаться и на ценах других бумаг российских компаний ТЭК, металлургии и добычи. Акции Норильского Никеля и Лукойла в среду на утренних торгах снизились 2,46% и 1,8%.

Возможность определенного дальнейшего спада инвестиционной активности на российском рынке акций в ближайшие несколько недель на данный момент, по-видимому, сохраняется.

Обозначенное регуляторами, прежде всего, США и КНР, постепенное сокращение финансовой поддержки рынкам, а также обнародованные в последние недели планы американской Администрации в отношении усиления мер контроля над банковским сектором могут обеспечить снижение ряда активно восстанавливавшихся в последнее время инвестиционных сегментов к ценовым уровням более соответствующим текущему тренду основных макроэкономических индикаторов.

В то же время, возможно, сравнительно мягкая риторика FOMC в отношении среднесрочных перспектив изменения своей монетарной политики в краткосрочном периоде, как представляется, способна обеспечить, в том числе фондовому сегменту, определенное восстановление утраченных в январе т.г. позиций

В краткосрочном периоде технические факторы во многом обеспечат определенную стабилизацию котировок российской денежной единицы

Согласно вышедшим вчера данным, индекс делового климата по данным IFO повысился в январе 2010 г. до максимальной с июля 2008 г. отметки 95,8 пт. Средний прогноз и предыдущее значение этого индикатора равнялись 95,2 и 94,7 пункта соответственно. Тем не менее, вряд ли указанная статистика произвела впечатление на игроков на фоне значительно менее позитивной информации Центра исследований европейской экономики в Мангейме (ZEW), чей индикатор делового климата, являющийся по сути опережающим по отношению к аналогичному индексу IFO, демонстрирует снижение уже второй месяц кряду.

Значительно большее воздействие на рынок оказали данные ВВП Великобритании, изменение которого в IV кв. 2009 г. составило -3,2% (г/г), против -5,1% в предыдущем квартале, что оказалось больше ожидавшегося рынком сокращения этого показателя. Средний прогноз в данном случае составлял -3%. На дневных торгах в Европе курс европейские валюты к доллару США продолжили начавшееся в ходе азиатской сессии снижение.

Тем не менее, в ходе сессии в Нью-Йорке данные индикатора потребительского доверия в Америке, похоже несколько поддержали, возможно, "уставший" от продаж сегмент инвестиций "в риск" и, опосредованно, курс единой европейской валюты. Указанный индекс в январе т.г. показал рост до отметки 55,6 пункта против среднего прогноза, равнявшегося в этом случае 53,6 пункта, а его предыдущее значение было пересмотрено с повышением до уровня 53,6 пункта против 52,9 пункта ранее. Необходимо отметить, впрочем, что данная статистика Conference Board продолжает демонстрировать существенную дивергенцию между показателями саб-индексов текущих настроений и ожиданий потребителей. Первый из указанных показателей по-прежнему остается вблизи своих исторических минимумов, достигнутых, кстати, совсем недавно, в IV кв. 2009 г. С другой стороны, индикатор ожиданий с отметок своих минимальных значений середины прошлого года повысился уже почти на 60 пунктов. В целом данная информация традиционно отражает уже известные игрокам факты макроэкономической статистики, и, в этой связи, вряд ли может расцениваться как сильный, самостоятельный "локомотив" рыночных тенденций.

Тем не менее, продемонстрированное валютно-финансовым сегментом желание "отыгрывать" подобную информацию свидетельствует о возможном определенном ослаблении негативных для рисковых активов тенденций, отмеченных в середине января т.г.

Обилие ожидаемой в ближайшее время информации со стороны ведущих мировых регуляторов, в итоге, как это не раз случалось в последние кварталы, может в итоге обеспечить улучшение рыночной ситуации для единой европейской валюты, по крайней мере, с точки зрения краткосрочной перспективы.

При этом, среднесрочный потенциал дальнейшего укрепления курса USD, в том числе - к евро, на фоне повышения оценочных рыночных инфляционных и инвестиционных рисков на данный момент представляется сравнительно высоким.

Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 10:00 мск составлял 30,31 и 35,79 руб. против, соответственно, 30,31 и 35,88 руб. во вторник утром.

На фоне, в том числе, прозвучавшего в прошлую пятницу заявления министра финансов России А. Кудрина о том, что укрепление RUB на FX было чрезмерным, возможность дальнейшего итогового снижения курса рубля РФ на валютном рынке в среднесрочном периоде сохраняется.

Возможно, впрочем, что в краткосрочном периоде технические факторы во многом обеспечат определенную стабилизацию котировок российской денежной единицы по отношению к ведущим мировым валютам. Существенное влияние на валютно-финансовый рынок при этом, вероятно, окажет, информация о результатах январской сессии FOMC, а также данные, поступающие с открывающегося сегодня очередного экономического форума в Давосе