25 октября 2024 Invest Era Николаев Артем
С начала недели индекс Мосбиржи потерял 2%. Устремились к 2700 пунктам перед самым заседанием ЦБ.
👉 Негативом стали данные по инфляции в среду
Инфляция в РФ с 15 по 21 октября ускорилась до 0,2% после 0,12% с 8 по 14 октября. Годовая инфляция замедлилась незначительно (с 8,47% до 8,46%), с начала года рост цен уже составил почти 6,3%.
Охарактеризовать данные можно примерно так: лучше прошлого года (0,24%), но хуже среднеисторических значений для этого времени года (0,14%).
Собственно, риторика ЦБ предрешена. И эти данные на неё почти не повлияют. Кто-то уже ждёт решения по ставке 23%. Мы в своих прогнозах по-прежнему ограничиваемся 20-21%, в т.ч. по соображениям “безопасности” для экономики. Так как после 20% начинается неизведанная территория, буквально минное поле – ставка 21%, и больше это уже кризисный сценарий.
💹 Что будет с рынком?
Индекс традиционно отыграл грядущее заседание ЦБ и прогулялся к 2700. 20% будет позитивным сценарием – возможен хороший отскок. 21% – умеренный негатив, есть риск пробития 2700. Риторика Набиуллиной будет предсказуемо жесткой, и тут никаких иллюзий и сюрпризов. Вне зависимости от ставки в 20 или 21% – ЦБ подчеркнет, что возможны дальнейшие повышения.
👀 Стоит напомнить, что рынок уже не особо реагирует на ставку. После выхода нерезидентов индекс ушел в боковик, а объемы резко снизились. Когда все со страхом ждали ключ 17-18%, IMOEX был примерно на тех же уровнях, что и сейчас. Ожидания высокой ставки в пятницу и достаточно негативные данные по инфляции – рынок откатился с 2750 до 2700. Как-то слабенько.
Физики аморфны. Объемы низкие. Никто не хочет продавать, но и покупателей нет. Де-факто стоим в боковике. Набиуллина может, конечно, пробудить физиков. Но это последнее заседание осенью, следующее только через 2 месяца. И завтра вполне возможен пик по ставке.
Как только по макро пойдет позитив, участники рынка активизируются с покупками и мы увидим быстрый разворот (его репетиция была в сентябре). То есть это будет +10-15-20% за несколько недель. Но сначала нужно, чтобы инфляция от текущего плато перешла к снижению.
👉 Негативом стали данные по инфляции в среду
Инфляция в РФ с 15 по 21 октября ускорилась до 0,2% после 0,12% с 8 по 14 октября. Годовая инфляция замедлилась незначительно (с 8,47% до 8,46%), с начала года рост цен уже составил почти 6,3%.
Охарактеризовать данные можно примерно так: лучше прошлого года (0,24%), но хуже среднеисторических значений для этого времени года (0,14%).
Собственно, риторика ЦБ предрешена. И эти данные на неё почти не повлияют. Кто-то уже ждёт решения по ставке 23%. Мы в своих прогнозах по-прежнему ограничиваемся 20-21%, в т.ч. по соображениям “безопасности” для экономики. Так как после 20% начинается неизведанная территория, буквально минное поле – ставка 21%, и больше это уже кризисный сценарий.
💹 Что будет с рынком?
Индекс традиционно отыграл грядущее заседание ЦБ и прогулялся к 2700. 20% будет позитивным сценарием – возможен хороший отскок. 21% – умеренный негатив, есть риск пробития 2700. Риторика Набиуллиной будет предсказуемо жесткой, и тут никаких иллюзий и сюрпризов. Вне зависимости от ставки в 20 или 21% – ЦБ подчеркнет, что возможны дальнейшие повышения.
👀 Стоит напомнить, что рынок уже не особо реагирует на ставку. После выхода нерезидентов индекс ушел в боковик, а объемы резко снизились. Когда все со страхом ждали ключ 17-18%, IMOEX был примерно на тех же уровнях, что и сейчас. Ожидания высокой ставки в пятницу и достаточно негативные данные по инфляции – рынок откатился с 2750 до 2700. Как-то слабенько.
Физики аморфны. Объемы низкие. Никто не хочет продавать, но и покупателей нет. Де-факто стоим в боковике. Набиуллина может, конечно, пробудить физиков. Но это последнее заседание осенью, следующее только через 2 месяца. И завтра вполне возможен пик по ставке.
Как только по макро пойдет позитив, участники рынка активизируются с покупками и мы увидим быстрый разворот (его репетиция была в сентябре). То есть это будет +10-15-20% за несколько недель. Но сначала нужно, чтобы инфляция от текущего плато перешла к снижению.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба