Основным фактором поддержки финансового сектора в 2024 г. выступает возможность удерживать высокие уровни рентабельности и финансовых результатов в условиях замедления роста кредитов и жесткой монетарной политики. Вместе с тем динамика маржи компаний указывает на то, что менеджмент сфокусирован на управлении процентным риском. Собрали тройку сильных игроков из сектора.
Взгляд на финансовый сектор
Рентабельность компаний сектора и динамика прибыли в 2024 г. в целом остаются позитивными. Финансовые результаты отражают более сдержанный рост кредитного портфеля, а доходы — позитивную динамику на фоне более высоких процентных ставок.
Сбербанк
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 390 руб. / +54%
Компания занимает лидирующую позицию на рынке в сегменте розничного кредитования, при этом отличается своей взвешенной политикой управления кредитным риском. Эти факторы позволяют поддерживать высокий уровень рентабельности — свыше 22%.
Акции торгуются с дисконтом в 20% к цене активов (P/BV = 0,8х).
P/E бумаг на уровне 3,7х, что на 34% ниже исторического среднего в 5,6х.
ТКС Холдинг (TCS)
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 4600 руб. / +82%
Более половины выручки компании приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием. Диверсификация является важным защитным фактором в условиях высоких процентных ставок.
Компания показывает сильные финансовые результаты и активный рост клиентской базы. В планах — увеличение прибыли более чем на 30% по итогам года.
Компания объявила о возвращении к дивидендам, что должно повысить ее привлекательность в глазах акционеров.
Прогнозный P/E бумаг составляет 5,5х, что предполагает дисконт в 40% к среднему в 9,3х.
Московская Биржа
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 320 руб. / +58%
Диверсифицированная структура бизнеса Мосбиржи делает его более устойчивым.
Компания является одним из главных бенефициаров высокой ключевой ставки на российском рынке.
Позитивно на бизнес компании влияют правительственные инициативы по развитию отечественных финансовых рынков.
Прогнозный P/E бумаг находится на уровне 7,9х, что на 26% ниже среднеисторического в 10,7х.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Взгляд на финансовый сектор
Рентабельность компаний сектора и динамика прибыли в 2024 г. в целом остаются позитивными. Финансовые результаты отражают более сдержанный рост кредитного портфеля, а доходы — позитивную динамику на фоне более высоких процентных ставок.
Сбербанк
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 390 руб. / +54%
Компания занимает лидирующую позицию на рынке в сегменте розничного кредитования, при этом отличается своей взвешенной политикой управления кредитным риском. Эти факторы позволяют поддерживать высокий уровень рентабельности — свыше 22%.
Акции торгуются с дисконтом в 20% к цене активов (P/BV = 0,8х).
P/E бумаг на уровне 3,7х, что на 34% ниже исторического среднего в 5,6х.
ТКС Холдинг (TCS)
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 4600 руб. / +82%
Более половины выручки компании приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием. Диверсификация является важным защитным фактором в условиях высоких процентных ставок.
Компания показывает сильные финансовые результаты и активный рост клиентской базы. В планах — увеличение прибыли более чем на 30% по итогам года.
Компания объявила о возвращении к дивидендам, что должно повысить ее привлекательность в глазах акционеров.
Прогнозный P/E бумаг составляет 5,5х, что предполагает дисконт в 40% к среднему в 9,3х.
Московская Биржа
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 320 руб. / +58%
Диверсифицированная структура бизнеса Мосбиржи делает его более устойчивым.
Компания является одним из главных бенефициаров высокой ключевой ставки на российском рынке.
Позитивно на бизнес компании влияют правительственные инициативы по развитию отечественных финансовых рынков.
Прогнозный P/E бумаг находится на уровне 7,9х, что на 26% ниже среднеисторического в 10,7х.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу