29 октября 2024 Invest Era
Исследование Census Bureau показало, что ИИ повышает эффективность бизнеса не так сильно, как многим кажется.
Ниже – график, иллюстрирующий, как ИИ влияет на операционную маржу на горизонте 5 лет.
В целом, вклад ИИ в повышение эффективности ограничивается несколькими %. Именно процентами, а не п.п. То есть если маржа условной ПАО «Морковка» = 10%, то +1% – это не 11%, а 10,1%.
🔎 Расклад по отраслям:
🥇 Самое сильное влияние ИИ оказывает на отрасли ПО, что, в принципе, закономерно, +5,2%
🥈 Далее идут полупроводники, +4,8%
🥉 Замыкает тройку сектор энергетики (неожиданно), +3,1%.
👉 Далее идут коммунальщики, медиа, REIT и транспорт.
В большинстве компаний эффект не превышает +1,5-2,5%. А где-то он и вовсе отрицательный (телекомы, здравоохранение). Очевидно, что такими темпами многомиллиардные инвестиции в ИИ будут ОЧЕНЬ долго окупаться.
💡 Например: IT-компания с годовой выручкой 50 b$ (то есть крупный бизнес) и операционной маржой 30% окупит скромные по меркам ИИ-сектора инвестиции ~10 b$ «всего» за… 13,3 года. А в других отраслях и того дольше.
Поэтому странно видеть, что рынок уже сейчас дает гигантскую премию некоторым компаниям, активно вкладывающимся в ИИ. Реальный эффект будет виден в лучшем случае через 5-10 лет.
На ИИ в данный момент зарабатывают только поставщики инфраструктуры. Остальные буквально сжигают кэш миллиардами в надежде, что это когда-нибудь окупится. Конечно, со временем вклад ИИ в экономику будет расти, как это произошло с интернетом. Но к тому времени большая часть компаний с гигантской премией сдуется.
Ниже – график, иллюстрирующий, как ИИ влияет на операционную маржу на горизонте 5 лет.
В целом, вклад ИИ в повышение эффективности ограничивается несколькими %. Именно процентами, а не п.п. То есть если маржа условной ПАО «Морковка» = 10%, то +1% – это не 11%, а 10,1%.
🔎 Расклад по отраслям:
🥇 Самое сильное влияние ИИ оказывает на отрасли ПО, что, в принципе, закономерно, +5,2%
🥈 Далее идут полупроводники, +4,8%
🥉 Замыкает тройку сектор энергетики (неожиданно), +3,1%.
👉 Далее идут коммунальщики, медиа, REIT и транспорт.
В большинстве компаний эффект не превышает +1,5-2,5%. А где-то он и вовсе отрицательный (телекомы, здравоохранение). Очевидно, что такими темпами многомиллиардные инвестиции в ИИ будут ОЧЕНЬ долго окупаться.
💡 Например: IT-компания с годовой выручкой 50 b$ (то есть крупный бизнес) и операционной маржой 30% окупит скромные по меркам ИИ-сектора инвестиции ~10 b$ «всего» за… 13,3 года. А в других отраслях и того дольше.
Поэтому странно видеть, что рынок уже сейчас дает гигантскую премию некоторым компаниям, активно вкладывающимся в ИИ. Реальный эффект будет виден в лучшем случае через 5-10 лет.
На ИИ в данный момент зарабатывают только поставщики инфраструктуры. Остальные буквально сжигают кэш миллиардами в надежде, что это когда-нибудь окупится. Конечно, со временем вклад ИИ в экономику будет расти, как это произошло с интернетом. Но к тому времени большая часть компаний с гигантской премией сдуется.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба