"Русал" в ходе IPO, прошедшего в конце января 2010г., смог заработать на своих акциях больше 2 млрд долл., однако это далеко не единственный положительный итог размещения российского алюминиевого холдинга. IPO "Русала" не только привлекло внимание бизнес-среды к появившейся после кризиса возможности перспективного размещения, но и вызвало интерес к Гонконгу как к весьма удачной площадке для выхода на рынок.
Ряд российских компаний уже заявил о намерениях провести первичное публичное размещение акций в недалеком будущем. В частности, недавно стало известно о том, что металлургическая компания Strikeforce Mining and Resources, входящая в холдинг "Базовый элемент" Олега Дерипаски, планирует в мае провести IPO на бирже в Гонконге. Если оно действительно состоится, то Strikeforce Mining and Resources может стать второй после "Русала" российской компанией, которая разместит бумаги в Гонконге. В феврале ожидается визит в Москву председателя совета директоров Гонконгской фондовой биржи (НКЕХ) Рональда Аркули, в ходе которого он ответит на вопросы представителей российских компаний.
О том, что проведение IPO было бы полезно не только крупным промышленным холдингам, но и компаниям финансового сектора, говорилось неоднократно. "Проведение крупнейшими российскими банками первичного публичного размещения акций было бы полезным, но реально станет возможным лишь после открытия международных рынков капитала", - отмечал, в частности, директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России Михаил Сухов. В сою очередь глава госкорпорации "Агентство по страхованию вкладов" Александр Турбанов в конце января предложил обязать крупнейшие отечественные банки провести IPO и разместить до 25% акций. Речь шла о кредитных организациях, активы которых превышают 5% совокупных активов всех банков России.
Вопрос 1. Может ли пример "Русала" стать катализатором проведения IPO другими российскими компаниями, которые были вынуждены отложить размещение в связи с кризисом?
Вопрос 2. На каких площадках на сегодняшний день целесообразнее было бы размещаться российским компаниям – азиатских, европейских или российских?
Директор по стратегическому маркетингу УК "Альфа-Капитал" Вадим Логинов:
Сейчас существует очень высокий спрос со стороны инвесторов на новые размещения, особенно на качественные. Спрос же возрождает предложение. Поэтому в 2010г. можно ждать новых IPO и SPO российских эмитентов.
Другой вопрос состоит в том, у кого и в какой валюте занимать, на какой площадке размещаться. Сейчас идет конкуренция между мировыми финансовыми центрами - все чаще вместо общепризнанных Нью-Йоркской и Лондонской бирж в качестве места размещения упоминаются "Дойче Берзе", Токийская, Гонконгская и Шанхайская биржи. По объемам размещений биржи Гонконга и Шанхая в 2009г. заняли первое и третье место соответственно, пропустив в тройку лидеров только NYSE. В Гонконге сложились льготные условия размещения, имеется выход на широкий круг инвесторов. Таким образом, потенциал появления HDR российских компаний очень высок.
Заместитель начальника аналитического департамента "Арбат Капитала" Алексей Павлов:
1. Ситуация на рынках капитала довольно быстро улучшалась в последние полгода, поэтому начало посткризисной волны IPO было лишь вопросом времени. "Русал" стал первопроходцем, и, что важнее, его публичное размещение продемонстрировало наличие хорошего спроса на качественные российские активы. С этой точки зрения IPO алюминиевого холдинга может стать неплохим катализатором проведения публичных размещений другими компаниями России. О планах выйти на биржу в ближайшее время уже сообщили СУЭК, "Металлоинвест", "Проф-медиа", "Трансаэро" и "Виктория".
2. Что касается оптимальной площадки для размещения, то в этом отношении все зависит от множества факторов, начиная от объемов размещения и заканчивая долгосрочной стратегией развития. Ведь тот же "Русал", например, выбрал Гонконгскую биржу, видимо, руководствуясь стратегическими планами по более тесному сотрудничеству с Китаем. Что касается большинства компаний, то они, скорее всего, пройдут по хорошо проторенной дорожке и будут проводить IPO на российских биржах и в Лондоне.
Старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина:
1. Возможно, пример успешного IPO "Русала" станет катализатором для других компаний. При этом, вероятнее всего, как и в случае с "Русалом", документация будет готовиться сразу для охвата широкого круга инвесторов: для размещения и в Европе, и в Азии.
2. Различные площадки предъявляют к компаниям разные требования по раскрытию информации. Так, если для размещения в России достаточно иметь отчетность по российским стандартам, то для проведения IPO на зарубежных биржах необходима как минимум аудированная отчетность за три года. Поэтому возможности некоторых компаний в силу этого условия будут ограничены лишь размещением в России.
Ряд российских компаний уже заявил о намерениях провести первичное публичное размещение акций в недалеком будущем. В частности, недавно стало известно о том, что металлургическая компания Strikeforce Mining and Resources, входящая в холдинг "Базовый элемент" Олега Дерипаски, планирует в мае провести IPO на бирже в Гонконге. Если оно действительно состоится, то Strikeforce Mining and Resources может стать второй после "Русала" российской компанией, которая разместит бумаги в Гонконге. В феврале ожидается визит в Москву председателя совета директоров Гонконгской фондовой биржи (НКЕХ) Рональда Аркули, в ходе которого он ответит на вопросы представителей российских компаний.
О том, что проведение IPO было бы полезно не только крупным промышленным холдингам, но и компаниям финансового сектора, говорилось неоднократно. "Проведение крупнейшими российскими банками первичного публичного размещения акций было бы полезным, но реально станет возможным лишь после открытия международных рынков капитала", - отмечал, в частности, директор департамента лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России Михаил Сухов. В сою очередь глава госкорпорации "Агентство по страхованию вкладов" Александр Турбанов в конце января предложил обязать крупнейшие отечественные банки провести IPO и разместить до 25% акций. Речь шла о кредитных организациях, активы которых превышают 5% совокупных активов всех банков России.
Вопрос 1. Может ли пример "Русала" стать катализатором проведения IPO другими российскими компаниями, которые были вынуждены отложить размещение в связи с кризисом?
Вопрос 2. На каких площадках на сегодняшний день целесообразнее было бы размещаться российским компаниям – азиатских, европейских или российских?
Директор по стратегическому маркетингу УК "Альфа-Капитал" Вадим Логинов:
Сейчас существует очень высокий спрос со стороны инвесторов на новые размещения, особенно на качественные. Спрос же возрождает предложение. Поэтому в 2010г. можно ждать новых IPO и SPO российских эмитентов.
Другой вопрос состоит в том, у кого и в какой валюте занимать, на какой площадке размещаться. Сейчас идет конкуренция между мировыми финансовыми центрами - все чаще вместо общепризнанных Нью-Йоркской и Лондонской бирж в качестве места размещения упоминаются "Дойче Берзе", Токийская, Гонконгская и Шанхайская биржи. По объемам размещений биржи Гонконга и Шанхая в 2009г. заняли первое и третье место соответственно, пропустив в тройку лидеров только NYSE. В Гонконге сложились льготные условия размещения, имеется выход на широкий круг инвесторов. Таким образом, потенциал появления HDR российских компаний очень высок.
Заместитель начальника аналитического департамента "Арбат Капитала" Алексей Павлов:
1. Ситуация на рынках капитала довольно быстро улучшалась в последние полгода, поэтому начало посткризисной волны IPO было лишь вопросом времени. "Русал" стал первопроходцем, и, что важнее, его публичное размещение продемонстрировало наличие хорошего спроса на качественные российские активы. С этой точки зрения IPO алюминиевого холдинга может стать неплохим катализатором проведения публичных размещений другими компаниями России. О планах выйти на биржу в ближайшее время уже сообщили СУЭК, "Металлоинвест", "Проф-медиа", "Трансаэро" и "Виктория".
2. Что касается оптимальной площадки для размещения, то в этом отношении все зависит от множества факторов, начиная от объемов размещения и заканчивая долгосрочной стратегией развития. Ведь тот же "Русал", например, выбрал Гонконгскую биржу, видимо, руководствуясь стратегическими планами по более тесному сотрудничеству с Китаем. Что касается большинства компаний, то они, скорее всего, пройдут по хорошо проторенной дорожке и будут проводить IPO на российских биржах и в Лондоне.
Старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент" Софья Рагулина:
1. Возможно, пример успешного IPO "Русала" станет катализатором для других компаний. При этом, вероятнее всего, как и в случае с "Русалом", документация будет готовиться сразу для охвата широкого круга инвесторов: для размещения и в Европе, и в Азии.
2. Различные площадки предъявляют к компаниям разные требования по раскрытию информации. Так, если для размещения в России достаточно иметь отчетность по российским стандартам, то для проведения IPO на зарубежных биржах необходима как минимум аудированная отчетность за три года. Поэтому возможности некоторых компаний в силу этого условия будут ограничены лишь размещением в России.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба