3 февраля 2010 Архив
Во вторник "теневой" министр финансов Британии Джордж Осборн выступил с несколькими явно противоречащими заявлениями в попытке изложить новую экономическую модель от оппозиции.
Стабилизация британской экономики станет главной темой этих выборов, однако она очень по-разному влияет на избирателей.
Обещая защитить кредитный рейтинг Британии, Осборн дал понять, каков будет масштаб снижения на рынке гособлигаций.
Его вчерашнее выступление было больше, чем намек инвесторам и кредитно-рейтинговым агентствам, при этом оно не содержало подробных деталей, которые обычно чреваты потерей избирателей.
Важно то, что Осборн говорил о сокращении структурного дефицита.
Структурный дефицит составляет 9% от ВВП или 120 млрд. фунтов. Вчера в Парламенте Осборн обещал "избавиться от большей части" этого дефицита. На самом деле он говорил о структурном дефиците текущих госрасходов, размер которого примерно 80 млрд. фунтов. Таким образом, снижение именно этого дефицита будет целью политики тори от настоящего момента и по 2015 год.
Рынкам нравятся подобные амбиции, но они хотят знать, что Осборн планирует добиваться желаемого с помощью реальных сокращений, особенно сокращений занятости в частном секторе, а не с помощью призрачной надежды на чудесное возвращение экономического роста, которое приведет к повышению доходов от налогов.
Шестое положение его модели - реформирование госсектора - кажется, дает рынку гилтов ту уверенность, в которой он нуждается, хотя не всех работников сектора это обрадует.
"Необходимо, чтобы госсектор работал больше за меньшие деньги", говорилось в выступлении Осборна. В качестве дополнительного материала "теневое" министерство финансов обнародовало показатели разрыва в производительности госсектора, и этот разрыв не намного меньше структурного дефицита Великобритании.
Без поддержки инвесторов рынка гособлигаций никакое правительство не сможет восстановить стабильность в стране, и наш государственный долг, составляющий сейчас 178 млрд. фунтов, выйдет из-под контроля. И тогда "мой большой греческийбедлам" вполне может повториться и в Британии, предупреждают крупные инвесторы на рынке облигаций, такие как Pimco.
И хотя Осборн в основном пытался развеять страхи рынков, в его речи было кое-что для обычных избирателей: обещание "заставить Британию работать". Также работодатели частного сектора были обнадежены его призывом "повысить международные рейтинги налоговой конкурентоспособности и бизнес регулирования Британии".
Итак, тори сделали один верный шаг - правильно сформулировали положения своей экономической модели. Хотя эти положения противоречивы, тем не менее, все они согласуются с целью восстановления экономического роста. Но если Осборн хочет заручиться поддержкой бизнес лидеров, например тех семи, которые вчера поддержали его публично, он должен сделать и второй верный шаг, а именно обеспечить необходимые средства.
И начать следует с принятия дополнительного бюджета через 50 дней после выборов. Если он провалит это испытание, то будет быстро разоблачен - и не только теми бизнес лидерами, которые его поддерживают, но и рынками. И тогда последствия для Британии будут катастрофическими.
The Telegraph
Стабилизация британской экономики станет главной темой этих выборов, однако она очень по-разному влияет на избирателей.
Обещая защитить кредитный рейтинг Британии, Осборн дал понять, каков будет масштаб снижения на рынке гособлигаций.
Его вчерашнее выступление было больше, чем намек инвесторам и кредитно-рейтинговым агентствам, при этом оно не содержало подробных деталей, которые обычно чреваты потерей избирателей.
Важно то, что Осборн говорил о сокращении структурного дефицита.
Структурный дефицит составляет 9% от ВВП или 120 млрд. фунтов. Вчера в Парламенте Осборн обещал "избавиться от большей части" этого дефицита. На самом деле он говорил о структурном дефиците текущих госрасходов, размер которого примерно 80 млрд. фунтов. Таким образом, снижение именно этого дефицита будет целью политики тори от настоящего момента и по 2015 год.
Рынкам нравятся подобные амбиции, но они хотят знать, что Осборн планирует добиваться желаемого с помощью реальных сокращений, особенно сокращений занятости в частном секторе, а не с помощью призрачной надежды на чудесное возвращение экономического роста, которое приведет к повышению доходов от налогов.
Шестое положение его модели - реформирование госсектора - кажется, дает рынку гилтов ту уверенность, в которой он нуждается, хотя не всех работников сектора это обрадует.
"Необходимо, чтобы госсектор работал больше за меньшие деньги", говорилось в выступлении Осборна. В качестве дополнительного материала "теневое" министерство финансов обнародовало показатели разрыва в производительности госсектора, и этот разрыв не намного меньше структурного дефицита Великобритании.
Без поддержки инвесторов рынка гособлигаций никакое правительство не сможет восстановить стабильность в стране, и наш государственный долг, составляющий сейчас 178 млрд. фунтов, выйдет из-под контроля. И тогда "мой большой греческийбедлам" вполне может повториться и в Британии, предупреждают крупные инвесторы на рынке облигаций, такие как Pimco.
И хотя Осборн в основном пытался развеять страхи рынков, в его речи было кое-что для обычных избирателей: обещание "заставить Британию работать". Также работодатели частного сектора были обнадежены его призывом "повысить международные рейтинги налоговой конкурентоспособности и бизнес регулирования Британии".
Итак, тори сделали один верный шаг - правильно сформулировали положения своей экономической модели. Хотя эти положения противоречивы, тем не менее, все они согласуются с целью восстановления экономического роста. Но если Осборн хочет заручиться поддержкой бизнес лидеров, например тех семи, которые вчера поддержали его публично, он должен сделать и второй верный шаг, а именно обеспечить необходимые средства.
И начать следует с принятия дополнительного бюджета через 50 дней после выборов. Если он провалит это испытание, то будет быстро разоблачен - и не только теми бизнес лидерами, которые его поддерживают, но и рынками. И тогда последствия для Британии будут катастрофическими.
The Telegraph
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба