9 декабря 2024 gold.ru
По словам Исаева, сырьевые рынки сталкиваются с рядом вызовов, которые могут усилить волатильность цен. Среди них - приход администрации Трампа, продолжающиеся конфликты на Ближнем Востоке и стихийные бедствия на побережьях Мексики и США.
«Однако есть ещё один фактор, который, возможно, недооценивают больше всего, - это углубляющееся экономическое ослабление Китая», - заявил он. «Так почему же и каким образом Китай влияет на сырьевые рынки, и какие изменения нас ждут в ближайшем будущем?»
«Китай долгое время считался одной из крупнейших мировых экономик, но сегодняшние прогнозы больше не столь оптимистичны - многие аналитики полагают, что пик экономического роста страны уже остался позади в 2021 году», - добавил он.
Исаев отметил, что основные причины этого спада - избыточные производственные мощности, спад на рынке жилья и слабые потребительские расходы, которые продолжают оказывать давление на цены.
«В результате потребительские цены в Китае в сентябре не показали роста, увеличившись всего на 0,4% в годовом выражении», - подчеркнул он. «Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на энергоносители и продукты питания, снизилась до скромных 0,1%, что является ясным признаком общего замедления экономики».
Слабый внутренний потребительский рынок совпадает с утратой Китаем преимущества дешёвой рабочей силы, ростом безработицы среди молодежи, старением населения и сокращением импорта китайских товаров в Европу.
«Правительство Китая предпринимает меры для управления этими изменениями, однако ситуация остаётся сложной», - написал Исаев. «Без дальнейших стимулирующих мер Китаю грозит длительный период дефляции, похожий на японский сценарий 1990-х годов. Скорее всего, стимулы будут увеличены, чтобы избежать подобного сценария и обеспечить постепенное снижение экономического роста до 3,5–4,5% в год в течение следующих трёх-пяти лет».
Экономика Китая определяет сырьевые рынки, поэтому эти экономические и демографические изменения неизбежно окажут существенное влияние на глобальный рынок сырья.
«Страна остаётся крупнейшим в мире импортёром ключевых ресурсов, таких как нефть, и любые изменения в её покупательском поведении отражаются на глобальных рынках», - отметил Исаев. «Объём импорта нефти Китаем составляет 11 миллионов баррелей в день, что лишь немного ниже уровня сентября прошлого года и соответствует средним показателям за последние месяцы».
Несмотря на стабильный общий объём импорта, «средняя цена импортируемой нефти в сентябре снизилась, так как опасения по поводу спроса со стороны Китая повлияли на рыночные настроения», - добавил он. «С тех пор цена на нефть превысила 60$ за баррель».
Энергетика остаётся одной из ключевых составляющих китайской экономики. «Несмотря на указанные экономические трудности, Китай провёл стратегические изменения в энергетическом секторе, которые могут смягчить экономическое снижение», - написал Исаев. «С 2022 по 2024 годы стране удалось снизить энергетические затраты на единицу ВВП на 5–15%».
Это снижение затрат на энергетику стало возможным благодаря ряду факторов. «Первый из них связан с более дешёвыми закупаемыми ресурсами, поскольку Китай в основном импортирует ресурсы из стран с трудным экономическим положением и получает скидки до 30% от рыночной цены», - объяснил он. «Во-вторых, страна модернизировала собственную энергосистему, что повысило её эффективность и снизило цены».
С учётом всех накапливающихся проблем в китайской экономике Исаев считает, что инвесторам стоит искать новые возможности в других регионах и секторах рынка.
«Стоит обратить внимание на американские компании, особенно в перспективных областях, таких как энергетика, искусственный интеллект, робототехника и большие данные», - отметил он. «Они, скорее всего, увеличат объёмы производства, что также откроет новые инвестиционные возможности. Индийские и мексиканские компании, которые могут заменить китайских производителей на мировых потребительских рынках, также выглядят перспективно. Эти две страны активно развивают свои производственные мощности и становятся ключевыми альтернативными центрами производства».
«При этом важно следить за большими объёмами природных ресурсов, которые экспортирует Китай, и искать альтернативных поставщиков», - добавил он. «Это поможет подготовиться к возможным ограничениям на китайский экспорт или введению экспортных пошлин».
«Некоторые инвесторы уже уходят от китайских активов и переключаются на более надёжные инструменты, такие как золото или американские облигации, при этом прямые иностранные инвестиции в Китай стали отрицательными впервые с 1998 года».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба