Сегодня, 20:19 Abeta
Сегодня ожидается, что ФРС снизит ставки ещё на 25 базисных пунктов. Однако на 2025 год рынок прогнозирует всего два минимальных снижения, что существенно ниже ожиданий, сформировавшихся всего три месяца назад. Эти прогнозы основаны на предположении о высокой устойчивости американской экономики и возможной рефляции. Тем не менее, ряд ключевых экономических индикаторов продолжает сигнализировать о рисках замедления роста и увеличения безработицы, что подчёркивает необходимость более взвешенного подхода со стороны ФРС.
Ситуация на рынке труда
Уровень безработицы растёт и достиг 4.246% в ноябре - близко к трёхлетнему максимуму. В 2023 году безработица увеличивалась в семи из 11 месяцев, причём наиболее уязвимым остаётся производственный сектор.
Повышенные ставки по ипотеке и переизбыток недвижимости, особенно на Юге США, усиливают давление на застройщиков. В ответ они вынуждены либо соглашаться на меньшую прибыль, либо сокращать объёмы строительства. Это грозит новыми сокращениями рабочих мест, дополнительно ослабляя рынок труда.
Если тенденция сохранится, уровень безработицы может достичь 5% уже в первой половине 2025 года, что поставит под угрозу стабильность рынка труда и выполнение двойного мандата ФРС
Ситуация в производственном секторе
Падение уровня использования производственных мощностей стало устойчивой тенденцией: в ноябре он составил 76.8%, хотя ожидалось 77.3%. Этот показатель последовательно снижается с сентября 2022 года и обычно коррелирует с замедлением экономики. Промышленное производство также разочаровывает: снижение на 0.3% в ноябре при прогнозе роста на 0.1%. Данные выходят стабильно хуже ожиданий.
Недооценка риска рецессии
Вероятность рецессии, закладываемая рынком, снизилась до минимального за два года уровня – при этом еще год назад она оценивалась выше 50%. Это может указывать на недооценку реальных рисков замедления экономики, особенно в условиях ослабления рынка труда и промышленности.
💎 Экономика демонстрирует смешанные сигналы: инфляция идёт на спад, сектор услуг устойчив, но риски роста безработицы и ухудшения ситуации в производственном секторе остаются высокими. Поспешное завершение цикла снижения ставок может усугубить ситуацию, замедлив восстановление и усилив давление на рынок труда.
Ситуация на рынке труда
Уровень безработицы растёт и достиг 4.246% в ноябре - близко к трёхлетнему максимуму. В 2023 году безработица увеличивалась в семи из 11 месяцев, причём наиболее уязвимым остаётся производственный сектор.
Повышенные ставки по ипотеке и переизбыток недвижимости, особенно на Юге США, усиливают давление на застройщиков. В ответ они вынуждены либо соглашаться на меньшую прибыль, либо сокращать объёмы строительства. Это грозит новыми сокращениями рабочих мест, дополнительно ослабляя рынок труда.
Если тенденция сохранится, уровень безработицы может достичь 5% уже в первой половине 2025 года, что поставит под угрозу стабильность рынка труда и выполнение двойного мандата ФРС
Ситуация в производственном секторе
Падение уровня использования производственных мощностей стало устойчивой тенденцией: в ноябре он составил 76.8%, хотя ожидалось 77.3%. Этот показатель последовательно снижается с сентября 2022 года и обычно коррелирует с замедлением экономики. Промышленное производство также разочаровывает: снижение на 0.3% в ноябре при прогнозе роста на 0.1%. Данные выходят стабильно хуже ожиданий.
Недооценка риска рецессии
Вероятность рецессии, закладываемая рынком, снизилась до минимального за два года уровня – при этом еще год назад она оценивалась выше 50%. Это может указывать на недооценку реальных рисков замедления экономики, особенно в условиях ослабления рынка труда и промышленности.
💎 Экономика демонстрирует смешанные сигналы: инфляция идёт на спад, сектор услуг устойчив, но риски роста безработицы и ухудшения ситуации в производственном секторе остаются высокими. Поспешное завершение цикла снижения ставок может усугубить ситуацию, замедлив восстановление и усилив давление на рынок труда.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба