Вчера, 18:34 ИХ "Финам" Братерский Александр
Российская экономика, несмотря на военный конфликт на Украине и беспрецедентные санкции, сумела адаптироваться к реальности и заканчивает год ростом. Однако в 2025 году ее ожидает немало вызовов, связанных как с обострением внутренних проблем, так и с приходом к власти в США новой администрации Дональда Трампа. О своих итогах уходящего года и прогнозах на будущее рассказали эксперты, герои публикаций Finam.ru.
Георгий Остапкович, директор центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ:
С точки зрения темпов экономического роста, мы показали один из лучших результатов за последние годы. В условиях беспрецедентных санкций это выдающийся результат. При этом, я думаю, что в ближайшие годы вряд ли мы сможем это повторить. Потому что экономика идет на замедление, и это уже показал и второй, и третий квартал. Вряд ли мы увидим темпы под 4% в следующем году. Центральный банк дает 0,5-1,5% роста, Минэкономики дает практически только 2%.
Однако, я не считаю рост ВВП каким-то адекватным показателем, так как он не оценивает ни благосостояние человека, ни структуру экономики, ни экологию. Это хороший показатель, но я бы не брал его за основу в оценке развития экономики. Развитие — это все-таки не только ВВП, которое оценивает количество тракторов и сеялок. А это не главное для человека. Главное - это доход и занятость. При всем уважении к правительству, к Центральному банку, к Минэкономике, экономику и ВВП создают люди.
Что же касается мировых трендов, связанных с приходом Трампа, то он непредсказуемый политик и его слова надо делить на 360. Но даже если он исполнит половину из своих заявлений, это будет мощный удар по российской экономике. Я бы даже не говорил сейчас про торговую войну с Китаем, где он хочет ввести высочайшие пошлины. В ответ китайцы могут девальвировать юань, а это означает девальвацию ФНБ, девальвацию наших расчетов с Китаем, потому что их Народный банк зависим от Коммунистической партии. Если Трамп начнет бурить нефть в стиле "Drill, baby, drill!" и договорится c Саудовской Аравией снять нефтяные квоты, нефть может упасть до 60 долларов за баррель, а это почти себестоимость. Нам придется сложно, ведь у нас только два клиента - Китай и Индия. При этом проводить расчёты даже с дружественными государствами становится сложно, что показывает пример Китая.
Если говорить о будущем экономики, то нам нужно проводить структурную перестройку, которая невозможна без доступа к новым технологиям.
Андрей Нечаев, экономист, министр экономики России в 1992-1993 годах:
Год оказался лучше, чем предсказали многие эксперты, особенно в начале украинских событий. Если мы ориентируемся на формальные макроэкономические показатели, как нам рассказывает Росстат (что надо специально оговаривать в последнее время), рост будет 4%. Но это такой очень рискованный рост, потому что он обеспечивается за счет бурного наращивания оборонных расходов.
Если говорить о действиях ЦБ, то ключевая ставка, к сожалению, действует только на часть экономики, в первую очередь на малые и средние бизнесы, на частные компании, а госкомпании, на которые льется золотой дождь, на эту ставку реагируют гораздо меньше. Плюс субсидированные кредиты, плюс госгарантии, другие формы господдержки, что резко снижает эффективность антиинфляционных мер Центрального банка. Но при этом замедляется экономический рост в тех секторах, которые используют коммерческие кредиты и от этой ключевой ставки зависят.
Поэтому формально рост есть, в том числе за счет производства военной техники. Но военная техника, образно говоря, полетела и исчезла. Мы эту часть ВВП тут же проели, его создатели зарплату получили. Они пришли на потребительский рынок, а на потребительском рынке не так прибыло. Бронетранспортеры на рынке не продаются. Что касается будущего, то, по официальным прогнозам, рост будет меньше, чем он был в этом году.
Если говорить о росте тарифов США, то нас он мало коснется, потому что у нас торговый оборот с Америкой и так был не очень большой, а после введения санкционного режима он практически дошел до нуля. Но если китайская экономика столкнется с трудностями, для России это, конечно, минус, так как сейчас это основной покупатель нашего сырья, пусть и с большим дисконтом.
C Китаем будет другая потенциальная проблема. Если Трамп будет усиливать контроль за так называемыми вторичными санкциями, мы уже столкнулись с тем, что крупные китайские банки перестали принимать платежи в юанях. Сейчас все транзакции идут через мелкие кредитные организации Китая. Но если этот контроль за вторичными санкциями будет со стороны и Америки, и Европы, это, станет тяжелым ударом для России, потому что может пострадать параллельный импорт и экспортные потоки.
Сергей Катырин, президент Торгово-промышленной палаты РФ:
В 2023 году ВВП России вырос на 3,6%. По итогам 2024 года правительство ожидает роста на 3,9-4%. Динамику обеспечивает преимущественно развитие промышленности. Рост промышленности составит 4,4%, а перерабатывающая промышленность – 8,1%. Экономическая динамика все в меньшей степени определяется факторами санкционного давления. Этого удалось достичь за счет импортозамещения, инвестиций в инфраструктуру и на поддержку потребительского спроса.
Что касается перспектив, то, полагаю, несмотря на некоторое замедление темпов роста экономики, динамика все равно останется положительной. Это подтверждают прогнозы. Минэкономразвития предрекает рост ВВП России в 2025 году на 2,5%, в 2026 году – на 2,6%, в 2027 году – на 2,8%. Более скромную оценку дает Банк России: рост ВВП РФ в 2025 году – на 0,5-1,5%, в 2026 году – на 1-2%, в 2027 году – на 1,5-2,5%.
Что же касается прихода новой администрации в США, он вряд ли приведет к быстрому улучшению торгово-экономических отношений стран Запада с Россией и отмене антироссийских санкций в ближайшие годы. Запреты быстро вводятся, но отменяются крайне медленно. Тем более что их накопилось такое огромное количество. По последним данным МИД РФ, за последние десять лет западные страны ввели против России в общей сложности свыше 21 тыс. санкций. Поэтому мы не ждем массовой отмены ограничений против российского бизнеса в ближайшие годы. Также полагаю, что санкционная стратегия бьет в большей степени не по самой России, а по беднейшим странам и нуждающимся группам населения. В итоге от антироссийских ограничений страдают государства, которые зависят от поставок различных видов продукции из РФ. Речь идет в том числе об энергоресурсах, продовольственных товарах и удобрениях.
Фулуфхело Годфри Нествера, профессор, глава BRICS Research Institute в ЮАР:
Когда Трамп начал угрожать странам БРИКС, это стало самым сильным сигналом, когда-либо сделанным западным лидером. Но для многих это не является сюрпризом. Поскольку г-н Трамп не является профессиональным политиком, искусство дипломатии ускользает от него.
Нет никаких сомнений в том, что Трамп своим жестким подходом поведет экономику США в пропасть. Если он продолжит политику угроз против Мексики, Канады, Европы и государств БРИКС, больше всего пострадает американская экономика. Она столкнется с самым большим свободным падением, и конец глобальной гегемонии США будет достигнут в течение нескольких месяцев, что, возможно, приведет к огромной глобальной экономической рецессии и кризису, в котором США окажутся самым большим проигравшим.
Что же касается стран БРИКС и всего «Глобального Юга», они пережили годы политического и экономического запугивания и требуют перемен. Создание БРИКС стало очень сильным сигналом того, что системы ООН (Всемирный банк, МВФ, ВТО) не работают в интересах всего земного шара. Создание БРИКС в равной степени было альтернативой группе семи (G7), которая является эксклюзивным западным клубом. На сегодняшний день G7 занимает лишь 30% мировой экономики по сравнению с 35% БРИКС по паритету покупательной способности.
Китай, являющийся крупнейшей мировой экономикой по ППС, уменьшил свою зависимость от экономики США, сократив экспорт до 16%. В период с 2023 по 2024 год товарооборот между странами БРИКС увеличился более чем на 20%. Создается впечатление, что Китай, в частности, готовился к этой надвигающейся экономической войне. С другой стороны, Россию уже давно исключили из западных экономических торговых соглашений, но, тем не менее, ее экономика продолжала расти на 3,6% в 2023 году и 3,9% в 2024 году.
Георгий Остапкович, директор центра конъюнктурных исследований ИСИЭЗ НИУ ВШЭ:
С точки зрения темпов экономического роста, мы показали один из лучших результатов за последние годы. В условиях беспрецедентных санкций это выдающийся результат. При этом, я думаю, что в ближайшие годы вряд ли мы сможем это повторить. Потому что экономика идет на замедление, и это уже показал и второй, и третий квартал. Вряд ли мы увидим темпы под 4% в следующем году. Центральный банк дает 0,5-1,5% роста, Минэкономики дает практически только 2%.
Однако, я не считаю рост ВВП каким-то адекватным показателем, так как он не оценивает ни благосостояние человека, ни структуру экономики, ни экологию. Это хороший показатель, но я бы не брал его за основу в оценке развития экономики. Развитие — это все-таки не только ВВП, которое оценивает количество тракторов и сеялок. А это не главное для человека. Главное - это доход и занятость. При всем уважении к правительству, к Центральному банку, к Минэкономике, экономику и ВВП создают люди.
Что же касается мировых трендов, связанных с приходом Трампа, то он непредсказуемый политик и его слова надо делить на 360. Но даже если он исполнит половину из своих заявлений, это будет мощный удар по российской экономике. Я бы даже не говорил сейчас про торговую войну с Китаем, где он хочет ввести высочайшие пошлины. В ответ китайцы могут девальвировать юань, а это означает девальвацию ФНБ, девальвацию наших расчетов с Китаем, потому что их Народный банк зависим от Коммунистической партии. Если Трамп начнет бурить нефть в стиле "Drill, baby, drill!" и договорится c Саудовской Аравией снять нефтяные квоты, нефть может упасть до 60 долларов за баррель, а это почти себестоимость. Нам придется сложно, ведь у нас только два клиента - Китай и Индия. При этом проводить расчёты даже с дружественными государствами становится сложно, что показывает пример Китая.
Если говорить о будущем экономики, то нам нужно проводить структурную перестройку, которая невозможна без доступа к новым технологиям.
Андрей Нечаев, экономист, министр экономики России в 1992-1993 годах:
Год оказался лучше, чем предсказали многие эксперты, особенно в начале украинских событий. Если мы ориентируемся на формальные макроэкономические показатели, как нам рассказывает Росстат (что надо специально оговаривать в последнее время), рост будет 4%. Но это такой очень рискованный рост, потому что он обеспечивается за счет бурного наращивания оборонных расходов.
Если говорить о действиях ЦБ, то ключевая ставка, к сожалению, действует только на часть экономики, в первую очередь на малые и средние бизнесы, на частные компании, а госкомпании, на которые льется золотой дождь, на эту ставку реагируют гораздо меньше. Плюс субсидированные кредиты, плюс госгарантии, другие формы господдержки, что резко снижает эффективность антиинфляционных мер Центрального банка. Но при этом замедляется экономический рост в тех секторах, которые используют коммерческие кредиты и от этой ключевой ставки зависят.
Поэтому формально рост есть, в том числе за счет производства военной техники. Но военная техника, образно говоря, полетела и исчезла. Мы эту часть ВВП тут же проели, его создатели зарплату получили. Они пришли на потребительский рынок, а на потребительском рынке не так прибыло. Бронетранспортеры на рынке не продаются. Что касается будущего, то, по официальным прогнозам, рост будет меньше, чем он был в этом году.
Если говорить о росте тарифов США, то нас он мало коснется, потому что у нас торговый оборот с Америкой и так был не очень большой, а после введения санкционного режима он практически дошел до нуля. Но если китайская экономика столкнется с трудностями, для России это, конечно, минус, так как сейчас это основной покупатель нашего сырья, пусть и с большим дисконтом.
C Китаем будет другая потенциальная проблема. Если Трамп будет усиливать контроль за так называемыми вторичными санкциями, мы уже столкнулись с тем, что крупные китайские банки перестали принимать платежи в юанях. Сейчас все транзакции идут через мелкие кредитные организации Китая. Но если этот контроль за вторичными санкциями будет со стороны и Америки, и Европы, это, станет тяжелым ударом для России, потому что может пострадать параллельный импорт и экспортные потоки.
Сергей Катырин, президент Торгово-промышленной палаты РФ:
В 2023 году ВВП России вырос на 3,6%. По итогам 2024 года правительство ожидает роста на 3,9-4%. Динамику обеспечивает преимущественно развитие промышленности. Рост промышленности составит 4,4%, а перерабатывающая промышленность – 8,1%. Экономическая динамика все в меньшей степени определяется факторами санкционного давления. Этого удалось достичь за счет импортозамещения, инвестиций в инфраструктуру и на поддержку потребительского спроса.
Что касается перспектив, то, полагаю, несмотря на некоторое замедление темпов роста экономики, динамика все равно останется положительной. Это подтверждают прогнозы. Минэкономразвития предрекает рост ВВП России в 2025 году на 2,5%, в 2026 году – на 2,6%, в 2027 году – на 2,8%. Более скромную оценку дает Банк России: рост ВВП РФ в 2025 году – на 0,5-1,5%, в 2026 году – на 1-2%, в 2027 году – на 1,5-2,5%.
Что же касается прихода новой администрации в США, он вряд ли приведет к быстрому улучшению торгово-экономических отношений стран Запада с Россией и отмене антироссийских санкций в ближайшие годы. Запреты быстро вводятся, но отменяются крайне медленно. Тем более что их накопилось такое огромное количество. По последним данным МИД РФ, за последние десять лет западные страны ввели против России в общей сложности свыше 21 тыс. санкций. Поэтому мы не ждем массовой отмены ограничений против российского бизнеса в ближайшие годы. Также полагаю, что санкционная стратегия бьет в большей степени не по самой России, а по беднейшим странам и нуждающимся группам населения. В итоге от антироссийских ограничений страдают государства, которые зависят от поставок различных видов продукции из РФ. Речь идет в том числе об энергоресурсах, продовольственных товарах и удобрениях.
Фулуфхело Годфри Нествера, профессор, глава BRICS Research Institute в ЮАР:
Когда Трамп начал угрожать странам БРИКС, это стало самым сильным сигналом, когда-либо сделанным западным лидером. Но для многих это не является сюрпризом. Поскольку г-н Трамп не является профессиональным политиком, искусство дипломатии ускользает от него.
Нет никаких сомнений в том, что Трамп своим жестким подходом поведет экономику США в пропасть. Если он продолжит политику угроз против Мексики, Канады, Европы и государств БРИКС, больше всего пострадает американская экономика. Она столкнется с самым большим свободным падением, и конец глобальной гегемонии США будет достигнут в течение нескольких месяцев, что, возможно, приведет к огромной глобальной экономической рецессии и кризису, в котором США окажутся самым большим проигравшим.
Что же касается стран БРИКС и всего «Глобального Юга», они пережили годы политического и экономического запугивания и требуют перемен. Создание БРИКС стало очень сильным сигналом того, что системы ООН (Всемирный банк, МВФ, ВТО) не работают в интересах всего земного шара. Создание БРИКС в равной степени было альтернативой группе семи (G7), которая является эксклюзивным западным клубом. На сегодняшний день G7 занимает лишь 30% мировой экономики по сравнению с 35% БРИКС по паритету покупательной способности.
Китай, являющийся крупнейшей мировой экономикой по ППС, уменьшил свою зависимость от экономики США, сократив экспорт до 16%. В период с 2023 по 2024 год товарооборот между странами БРИКС увеличился более чем на 20%. Создается впечатление, что Китай, в частности, готовился к этой надвигающейся экономической войне. С другой стороны, Россию уже давно исключили из западных экономических торговых соглашений, но, тем не менее, ее экономика продолжала расти на 3,6% в 2023 году и 3,9% в 2024 году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба