8 февраля 2010 Совлинк
Пятничные торги на российском рынке акций начались на негативном внешнем фоне. Падение S&P500 накануне превысило 3%, нефтяные цены рухнули на 5%, Азия с утра торговалась в минусе. Формальный повод (слабая еженедельная статистика по рынку труда США) никак не соответствовал масштабу распродаж сырьевых и фондовых активов. Зато явно просматривалась корреляция с валютным рынком, где курс евро к доллару обвалился до 8-месячного минимума на росте опасений в отношении бюджетных дефицитов и рисков суверенных дефолтов некоторых стран южной Европы (Греция, Португалия, Испания). Спреды CDS по гособлигациям этих стран достигли рекордных значений. Снижение спроса на рисковые активы негативно отражается на инвестициях в развивающиеся рынки - по данным EPFR, отток средств иностранных фондов за неделю, завершившуюся 3 февраля, стал рекордным за последние полгода.
Укрепление доллара на FX и снижение нефтяных цен предопределило заметное ослабление рубля к бивалютной корзине в пятницу утром и негативное открытие на российском рынке акций. В первые часы падение усилилось вслед за Европой, индекс РТС откатился ниже 1400. Затем рынок успокоился в ожидании статистики из США (отчет Минтруда о занятости в январе).
Итоги отчета Минтруда производят неоднозначное впечатление - с одной стороны, уровень безработицы неожиданно снизился до 9.7%, вернувшись к августовским значениям. Немного увеличилась продолжительность рабочей недели и средняя почасовая зарплата, впервые за три года возросло число рабочих мест в промышленности. Однако при ожидаемом увеличении общего числа рабочих мест на 15 тыс., оно сократилось на 20 тыс. Более существенно, что данные за прошлые месяцы были пересмотрены в основном в сторону увеличения потерь рабочих мест - так, в декабре американская экономика, по новым данным, потеряла не 85, а 150 тыс. занятых. Так что, хотя январское снижение занятых всего на 20 тыс. и выглядит на этом фоне значительным прогрессом, после очередного пересмотра статистики картина может выглядеть не столь радужно.
Данные были восприняты рынками с умеренным оптимизмом, однако его хватило ненадолго. Российский рынок закрылся значительным снижением - индекс ММВБ потерял 2.9%, индекс РТС - 3.6%. Единственной выросшей ликвидной бумагой стали акции Ростелекома (+1.2%) на заявлении руководства Связьинвеста о том, что после консолидации активов холдинга на базе Ростелекома объединенная компания сможет разместить более 25% акций на западных биржах.
Американские индексы большую часть торговой сессии снижались, при этом EUR/USD обновил локальный минимум ниже 1.36. Но в последний час торгов ситуация резко изменилась - отскок на американском рынке вывел индексы в положительную зону, евро начал корректироваться наверх. Поддержку рынку, по-видимому, оказало закрытие коротких позиций на спекулятивных слухах, что в выходные ЕС может принять решение о поддержке Греции и Испании. Как повод для коррекции вверх был использован и отчет о потребкредитовании в США, из которого следует, что продолжающееся уже почти год снижение объемов кредитования оказалось меньше ожидаемого. В итоге рост американских индексов составил 0.1-0.7%.
В выходные прошло заседание министров финансов G7, где была подтверждена необходимость сохранения стимулирующих мер, несмотря на растущие бюджетные дефициты, что может сегодня оказать поддержку мировым рынкам. Стратегия выхода и улучшение бюджетов откладываются до более уверенного восстановления мировой экономики. Министры финансов европейских стран и глава ЕЦБ Трише выразили уверенность в способности Греции обеспечить снижение бюджетного дефицита до целевых 3% ВВП к 2012 г. Однако, по-видимому, рынок ожидал более явных гарантий поддержки проблемных стран. Поэтому сегодняшняя реакция мировых рынков не блещет оптимизмом.
Сегодня мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка. Умеренным позитивом для нас является положительное закрытие торговой сессии в США и небольшой отскок на рынке нефти, где цены фьючерсов Brent откатились ниже $70/барр., но сейчас пытаются приблизиться к этой отметке. В то же время давление на наш рынок может оказать возобновившееся ослабление евро, слабо негативная динамика американских фьючерсов, разнонаправленные торги на азиатских биржах. В течение дня значимой макростатистики не ожидается.
Неделя также будет скудна на макроотчеты. В четверг выйдут данные по розничным продажам в США, в пятницу - индекс потребительского доверия в США и ВВП еврозоны. В этих условиях основное внимание, скорее всего, по-прежнему будет фокусироваться на суверенных долгах и валютном рынке - в случае дальнейшего укрепления доллара к евро выход из рисковых активов продолжится.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Укрепление доллара на FX и снижение нефтяных цен предопределило заметное ослабление рубля к бивалютной корзине в пятницу утром и негативное открытие на российском рынке акций. В первые часы падение усилилось вслед за Европой, индекс РТС откатился ниже 1400. Затем рынок успокоился в ожидании статистики из США (отчет Минтруда о занятости в январе).
Итоги отчета Минтруда производят неоднозначное впечатление - с одной стороны, уровень безработицы неожиданно снизился до 9.7%, вернувшись к августовским значениям. Немного увеличилась продолжительность рабочей недели и средняя почасовая зарплата, впервые за три года возросло число рабочих мест в промышленности. Однако при ожидаемом увеличении общего числа рабочих мест на 15 тыс., оно сократилось на 20 тыс. Более существенно, что данные за прошлые месяцы были пересмотрены в основном в сторону увеличения потерь рабочих мест - так, в декабре американская экономика, по новым данным, потеряла не 85, а 150 тыс. занятых. Так что, хотя январское снижение занятых всего на 20 тыс. и выглядит на этом фоне значительным прогрессом, после очередного пересмотра статистики картина может выглядеть не столь радужно.
Данные были восприняты рынками с умеренным оптимизмом, однако его хватило ненадолго. Российский рынок закрылся значительным снижением - индекс ММВБ потерял 2.9%, индекс РТС - 3.6%. Единственной выросшей ликвидной бумагой стали акции Ростелекома (+1.2%) на заявлении руководства Связьинвеста о том, что после консолидации активов холдинга на базе Ростелекома объединенная компания сможет разместить более 25% акций на западных биржах.
Американские индексы большую часть торговой сессии снижались, при этом EUR/USD обновил локальный минимум ниже 1.36. Но в последний час торгов ситуация резко изменилась - отскок на американском рынке вывел индексы в положительную зону, евро начал корректироваться наверх. Поддержку рынку, по-видимому, оказало закрытие коротких позиций на спекулятивных слухах, что в выходные ЕС может принять решение о поддержке Греции и Испании. Как повод для коррекции вверх был использован и отчет о потребкредитовании в США, из которого следует, что продолжающееся уже почти год снижение объемов кредитования оказалось меньше ожидаемого. В итоге рост американских индексов составил 0.1-0.7%.
В выходные прошло заседание министров финансов G7, где была подтверждена необходимость сохранения стимулирующих мер, несмотря на растущие бюджетные дефициты, что может сегодня оказать поддержку мировым рынкам. Стратегия выхода и улучшение бюджетов откладываются до более уверенного восстановления мировой экономики. Министры финансов европейских стран и глава ЕЦБ Трише выразили уверенность в способности Греции обеспечить снижение бюджетного дефицита до целевых 3% ВВП к 2012 г. Однако, по-видимому, рынок ожидал более явных гарантий поддержки проблемных стран. Поэтому сегодняшняя реакция мировых рынков не блещет оптимизмом.
Сегодня мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка. Умеренным позитивом для нас является положительное закрытие торговой сессии в США и небольшой отскок на рынке нефти, где цены фьючерсов Brent откатились ниже $70/барр., но сейчас пытаются приблизиться к этой отметке. В то же время давление на наш рынок может оказать возобновившееся ослабление евро, слабо негативная динамика американских фьючерсов, разнонаправленные торги на азиатских биржах. В течение дня значимой макростатистики не ожидается.
Неделя также будет скудна на макроотчеты. В четверг выйдут данные по розничным продажам в США, в пятницу - индекс потребительского доверия в США и ВВП еврозоны. В этих условиях основное внимание, скорее всего, по-прежнему будет фокусироваться на суверенных долгах и валютном рынке - в случае дальнейшего укрепления доллара к евро выход из рисковых активов продолжится.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter