Главное
• Индекс МосБиржи обновил полугодовые максимумы, но в шаге от 3000 п. ушел в откат. На старте торговой недели обстановка на внешнем контуре нервозная, и российский рынок тоже среагирует на начало тарифной войны Штатов.
• Бумаги в фокусе: сильнее рынка — Газпром, ВТБ, аутсайдер — Северсталь.
• Рубль завершил январь ростом на 3%, а в феврале инвалюты могут улучшить позиции. Глобальный доллар на новые американские пошлины отреагировал резким ростом — иные мировые валюты оказались под сильным давлением.
• На внешнем контуре кипят страсти. Индексы Штатов в пятницу почти дотянулись до исторических максимумов, а в понедельник утром фьючерсы рухнули на 2% — реакция на квоты Трампа. В Азии обширные распродажи бумаг, европейские индексы точно упадут на открытии.
• На сырьевом рынке тоже волатильно. Нефть Brent держится за $76, у барреля техническая поддержка на $75, а сопротивление — на $77. Золото отходит от исторических максимумов — было почти $2820, а стало ниже $2780. Газ NG раллирует — было у $3, а теперь над $3,3, или +10% за сутки, и активные трейдеры четко поймали дно: на европейском хабе TTF очередные максимумы с осени 2023 г., почти $580 за тыс. кубов.
В деталях
Индекс МосБиржи в моменте обновлял полугодовые максимумы, было выше 2995 п. Но коррекция из-под 3000 п. увела бенчмарк в минус — на закрытии вечерки уже ниже 2950 п., -0,6% за пятницу. Итоговый результат за январь: +2%. Пятничные обороты подросли до 115 млрд руб., волатильность расширилась — закономерно на фоне желания зафиксироваться у многомесячных вершин. Тем самым рынок сохранился в зимнем боковике с размытыми границами 2900–3000 п., так и не найдя доводов для оперативного прорыва психологических 3000 п. План пробоя круглой отметки переносится на февраль.
От развернутой Штатами тарифной войны российский рынок вряд ли останется в стороне, на открытии понедельника он может снизиться, правда, немного. Влияние глобальных площадок уже не то, что до 2022 г., — корреляции снижены на фоне двусторонних барьеров на движение спекулятивного капитала и невозможности арбитража нерезидентов. Скорее, волатильность российского финансового рынка повысится через связь с мировым сырьевыми и валютными рынками.
Наивысшую изменчивость курса по-прежнему будут демонстрировать самые волатильные акции — появился свежий топ-5 бумаг. А для инвесторов, не обращающих внимание на временную волатильность, может быть интересен портфель акций с максимальной фундаментальной доходностью. Перспективные факторы, позволяющие рассчитывать на движение Индекса МосБиржи к 3500 п., — геополитическое и монетарное послабление.
Рубль против юаня в пятницу просел почти на процент, биржевой курс CNY/RUB вернулся выше 13,35. В Китае скоро завершится Новый год, и технические ограничения на расчеты на Мосбирже будут сняты. Волатильность курса на 4-месячных минимумах пока еще сохранится повышенной, но локальное дно в инвалюте, видимо, уже близко.
На внебиржевом рынке курсы доллара США и евро снизились — котировки от ЦБ на 3 февраля: 97,81 (-0,2%) и 102,13 (-0,6%) соответственно. Скорее всего, сильно ниже этих уровней уже не пойдут. В феврале есть вероятность восстановления инвалют после январского падения относительно рубля свыше 3%. Что касается динамики глобального доллара: индекс DXY взлетает под 110 п. на фоне введения тарифов на американский импорт — через кросс-курсы это окажет негативное влияние и на рубль.
Бумаги в фокусе
• Газпром (+0,3%). В моменте было почти +3%, а курс улетал выше максимумов сентября, к 144,3 руб. Оборот высокий — под 15 млрд руб. На рынке есть расхожая фраза «Газпром растет последним», но статистически эта гипотеза не подтверждается, просто ранее бумаги сильно упали, а теперь догоняют рынок. Сегодня на открытии утренней сессии будет волатильно на фоне общемировой турбулентности, и в моменте акции даже могут уйти под 140 руб., но способны быстро выкупиться — ралли на газовых хабах до двухлетних максимумов и обнадеживающие новости по «Северному потоку – 2» поддержат курс. Долгосрочный таргет выглядит достаточно интересно — 190 руб., или +35% от текущих.
• ВТБ (+0,1%). Закрылись в символическом плюсе, а на пике дня рост был выше 3%. Поддержку бумагам оказывали результаты корпорации за 2024 г. — чистая прибыль по РСБУ составила почти 610 млрд руб., или +150% относительно 2023 г. Важнее МСФО, и вероятность обещанного ранее руководством дивидендного сюрприза снижается на фоне регуляторных ограничений — достижение фундаментального таргета 110 руб. может затянуться. Для активных трейдеров в работе остается краткосрочная спекулятивная торговая идея — там стопы уже в безубытке, а потенциал к 90 руб. пока не снимается.
• Северсталь (-5,3%). Аутсайдер рынка среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Позиции сталеваров слабые — в секторе снижаются цены, производство сокращается, долговая нагрузка растет, и из-за этого дивиденды под вопросом. Сегодня выйдет отчетность корпорации за IV квартал 2024 г., взгляд — «Негативный». Технически акции упали на минимумы месяца, еще немного и будет обновлено дно января — слабо, явных сигналов на подхват пока нет. А вот поддержка на 1200 руб. уже близко.
На внешнем контуре
• В США: в пятницу индексы почти достали до исторических вершин, бенчмарк S&P 500 в моменте был выше 6120 п., до пика не хватило 0,1%, а закрытие уже в минусе. Сегодня утром фьючерсы рухнули более чем на 2% на фоне введения Трампом в выходные торговых пошлин против основных партнеров — импорт из Мексики и Канады нагрузили на 25%, а для Китая добавили тариф в 10%. На этом фоне мировые рынки сильно всколыхнуло. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: падение бенчмарков на 1–3%, и это фактор негативного старта европейской сессии. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет около процента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei обвалился на 3%.
• Нефть Brent пока реагирует сдержанно — баррель курсирует посередине диапазона поддержки/сопротивления, на $76. Техническая опора на круглых $75, а преграда — на $77. В рамках сессии может быть отработана и опора, и преграда. Влияние тарифов — негатив для сырья: снижается деловая активность, спрос на энергоносители сокращается. Но рынок не линеен, а эффект барьеров может быть отложенным, и на этом спекулянты могут сыграть даже от обратного и утащить commodities вверх.
• Золото в коррекции от абсолютных вершин. В пятницу унция была почти у $2820, сегодня утром уже дешевле $2780 — сильный скачок индекса доллара DXY, с которым у цены драгметалла обратная корреляция, давит на цену актива. Золото в сильном аптренде, и откат от вершин может быть недолгим. Ориентир на 2025 г. прежний — вплоть до круглых $3000.
• Газ NG взлетает от $3 выше $3,3 — для самого волатильного в мире инструмента характерно резко менять направление. Ставить лишь на потепление климата и продолжать упорно шортить было чревато. Активные трейдеры фактически поймали дно, уже +10%, и такой сигнал был недвусмысленно обозначен в пятницу — спекулятивно уже можно зафиксировать быструю и большую прибыль, а тактически — стоп в безубыток с ориентиром на февраль до $3,5.
• Газ на европейском хабе TTF продолжает дорожать, ориентир до конца зимы был на $600. В начале февраля уже почти $580 за тыс. кубов, все идет по плану. Погодные условия в Европе могут ухудшиться, запасы в хранилищах снижаются, а логистика на фоне ограничений на российский трубопроводный газ усложняется — факторы за удорожание топлива.
• Индекс МосБиржи обновил полугодовые максимумы, но в шаге от 3000 п. ушел в откат. На старте торговой недели обстановка на внешнем контуре нервозная, и российский рынок тоже среагирует на начало тарифной войны Штатов.
• Бумаги в фокусе: сильнее рынка — Газпром, ВТБ, аутсайдер — Северсталь.
• Рубль завершил январь ростом на 3%, а в феврале инвалюты могут улучшить позиции. Глобальный доллар на новые американские пошлины отреагировал резким ростом — иные мировые валюты оказались под сильным давлением.
• На внешнем контуре кипят страсти. Индексы Штатов в пятницу почти дотянулись до исторических максимумов, а в понедельник утром фьючерсы рухнули на 2% — реакция на квоты Трампа. В Азии обширные распродажи бумаг, европейские индексы точно упадут на открытии.
• На сырьевом рынке тоже волатильно. Нефть Brent держится за $76, у барреля техническая поддержка на $75, а сопротивление — на $77. Золото отходит от исторических максимумов — было почти $2820, а стало ниже $2780. Газ NG раллирует — было у $3, а теперь над $3,3, или +10% за сутки, и активные трейдеры четко поймали дно: на европейском хабе TTF очередные максимумы с осени 2023 г., почти $580 за тыс. кубов.
В деталях
Индекс МосБиржи в моменте обновлял полугодовые максимумы, было выше 2995 п. Но коррекция из-под 3000 п. увела бенчмарк в минус — на закрытии вечерки уже ниже 2950 п., -0,6% за пятницу. Итоговый результат за январь: +2%. Пятничные обороты подросли до 115 млрд руб., волатильность расширилась — закономерно на фоне желания зафиксироваться у многомесячных вершин. Тем самым рынок сохранился в зимнем боковике с размытыми границами 2900–3000 п., так и не найдя доводов для оперативного прорыва психологических 3000 п. План пробоя круглой отметки переносится на февраль.
От развернутой Штатами тарифной войны российский рынок вряд ли останется в стороне, на открытии понедельника он может снизиться, правда, немного. Влияние глобальных площадок уже не то, что до 2022 г., — корреляции снижены на фоне двусторонних барьеров на движение спекулятивного капитала и невозможности арбитража нерезидентов. Скорее, волатильность российского финансового рынка повысится через связь с мировым сырьевыми и валютными рынками.
Наивысшую изменчивость курса по-прежнему будут демонстрировать самые волатильные акции — появился свежий топ-5 бумаг. А для инвесторов, не обращающих внимание на временную волатильность, может быть интересен портфель акций с максимальной фундаментальной доходностью. Перспективные факторы, позволяющие рассчитывать на движение Индекса МосБиржи к 3500 п., — геополитическое и монетарное послабление.
Рубль против юаня в пятницу просел почти на процент, биржевой курс CNY/RUB вернулся выше 13,35. В Китае скоро завершится Новый год, и технические ограничения на расчеты на Мосбирже будут сняты. Волатильность курса на 4-месячных минимумах пока еще сохранится повышенной, но локальное дно в инвалюте, видимо, уже близко.
На внебиржевом рынке курсы доллара США и евро снизились — котировки от ЦБ на 3 февраля: 97,81 (-0,2%) и 102,13 (-0,6%) соответственно. Скорее всего, сильно ниже этих уровней уже не пойдут. В феврале есть вероятность восстановления инвалют после январского падения относительно рубля свыше 3%. Что касается динамики глобального доллара: индекс DXY взлетает под 110 п. на фоне введения тарифов на американский импорт — через кросс-курсы это окажет негативное влияние и на рубль.
Бумаги в фокусе
• Газпром (+0,3%). В моменте было почти +3%, а курс улетал выше максимумов сентября, к 144,3 руб. Оборот высокий — под 15 млрд руб. На рынке есть расхожая фраза «Газпром растет последним», но статистически эта гипотеза не подтверждается, просто ранее бумаги сильно упали, а теперь догоняют рынок. Сегодня на открытии утренней сессии будет волатильно на фоне общемировой турбулентности, и в моменте акции даже могут уйти под 140 руб., но способны быстро выкупиться — ралли на газовых хабах до двухлетних максимумов и обнадеживающие новости по «Северному потоку – 2» поддержат курс. Долгосрочный таргет выглядит достаточно интересно — 190 руб., или +35% от текущих.
• ВТБ (+0,1%). Закрылись в символическом плюсе, а на пике дня рост был выше 3%. Поддержку бумагам оказывали результаты корпорации за 2024 г. — чистая прибыль по РСБУ составила почти 610 млрд руб., или +150% относительно 2023 г. Важнее МСФО, и вероятность обещанного ранее руководством дивидендного сюрприза снижается на фоне регуляторных ограничений — достижение фундаментального таргета 110 руб. может затянуться. Для активных трейдеров в работе остается краткосрочная спекулятивная торговая идея — там стопы уже в безубытке, а потенциал к 90 руб. пока не снимается.
• Северсталь (-5,3%). Аутсайдер рынка среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Позиции сталеваров слабые — в секторе снижаются цены, производство сокращается, долговая нагрузка растет, и из-за этого дивиденды под вопросом. Сегодня выйдет отчетность корпорации за IV квартал 2024 г., взгляд — «Негативный». Технически акции упали на минимумы месяца, еще немного и будет обновлено дно января — слабо, явных сигналов на подхват пока нет. А вот поддержка на 1200 руб. уже близко.
На внешнем контуре
• В США: в пятницу индексы почти достали до исторических вершин, бенчмарк S&P 500 в моменте был выше 6120 п., до пика не хватило 0,1%, а закрытие уже в минусе. Сегодня утром фьючерсы рухнули более чем на 2% на фоне введения Трампом в выходные торговых пошлин против основных партнеров — импорт из Мексики и Канады нагрузили на 25%, а для Китая добавили тариф в 10%. На этом фоне мировые рынки сильно всколыхнуло. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: падение бенчмарков на 1–3%, и это фактор негативного старта европейской сессии. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng теряет около процента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei обвалился на 3%.
• Нефть Brent пока реагирует сдержанно — баррель курсирует посередине диапазона поддержки/сопротивления, на $76. Техническая опора на круглых $75, а преграда — на $77. В рамках сессии может быть отработана и опора, и преграда. Влияние тарифов — негатив для сырья: снижается деловая активность, спрос на энергоносители сокращается. Но рынок не линеен, а эффект барьеров может быть отложенным, и на этом спекулянты могут сыграть даже от обратного и утащить commodities вверх.
• Золото в коррекции от абсолютных вершин. В пятницу унция была почти у $2820, сегодня утром уже дешевле $2780 — сильный скачок индекса доллара DXY, с которым у цены драгметалла обратная корреляция, давит на цену актива. Золото в сильном аптренде, и откат от вершин может быть недолгим. Ориентир на 2025 г. прежний — вплоть до круглых $3000.
• Газ NG взлетает от $3 выше $3,3 — для самого волатильного в мире инструмента характерно резко менять направление. Ставить лишь на потепление климата и продолжать упорно шортить было чревато. Активные трейдеры фактически поймали дно, уже +10%, и такой сигнал был недвусмысленно обозначен в пятницу — спекулятивно уже можно зафиксировать быструю и большую прибыль, а тактически — стоп в безубыток с ориентиром на февраль до $3,5.
• Газ на европейском хабе TTF продолжает дорожать, ориентир до конца зимы был на $600. В начале февраля уже почти $580 за тыс. кубов, все идет по плану. Погодные условия в Европе могут ухудшиться, запасы в хранилищах снижаются, а логистика на фоне ограничений на российский трубопроводный газ усложняется — факторы за удорожание топлива.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба