Главное
• Биржевая паника, охватившая мировые финансовые рынки из-за тарифов Трампа, купирована — квоты отложены, волатильность снизилась, рисковые инструменты отскочили.
• Бумаги в фокусе: лидеры январского роста и в начале февраля оказались устойчивее всех — Юнипро, Южуралзолото, Полюс; а самые волатильные бумаги закономерно просели сильнее — Мечел, ВК.
• Рубль на старте февраля укрепился к юаню, а вот курс доллара США резко вернулся к 100. Сегодня инвалюты могут вновь поменяться местами — глобальный доллар упал, а празднование китайского Нового года подходит к концу.
• На внешнем контуре было очень волатильно. Американские индексы выкупили большую часть двухпроцентного провала, их утренние фьючерсы в плюсе. Криптовалюты сначала резко рухнули, а потом быстро взлетели. В Азии активный рост бенчмарков акций. Европейские торги начнутся с гэпа вверх.
• На сырьевом рынке высокая изменчивость. Нефть Brent сначала отработала к расчетным $77, а затем снизилась на фоне тарифных новостей, утром баррель ближе к поддержке $75. Золото молниеносно вернулось на исторические максимумы, новый топ унции — $2830. Турбулентный газ NG был по $3,4 — спекулятивно от лонга уже можно было взять свыше 10% прибыли, а вот тактически есть цели и повыше, но надо двигать стопы.
В деталях
Индекс МосБиржи тоже отреагировал на новые тарифы Трампа и скачок общемировой волатильности, но более сдержанно. Пока глобальные индексы падали на 2–3%, криптовалюты теряли по 20%, а ряд мировых валют обновляли исторические минимумы, амплитуда колебаний российских индексов в течение сессии понедельника оказалась не сильно больше процента. А на закрытии потери бенчмарка и вовсе 0,5%. Обороты торгов низкие — менее 95 млрд руб., что вкупе со сдержанной волатильностью по-прежнему характеризует боковик. Границы консолидации 2900–3000 п. сохраняются: в пятницу был подлет к круглым, а минимум понедельника у 2912 п. Фиксация вечерки над 2930 п. Обстановка контролируемая, аптренд актуален, направленный выход из зимнего боковика по-прежнему ожидается вверх.
Причины относительной устойчивости отечественного рынка есть:
• Корреляция рынков нарушена в 2022 г. взаимными барьерами на трансграничное движение спекулятивного капитала, арбитраж нерезидентов стал невозможен.
• Есть вероятность завершения жесткого цикла ДКП ЦБ, а при снижении ставки фондирования неминуемо будет переоценка бумаг. По нашим расчетам, 14 февраля ставка сохранится, первый секвестр возможен в конце I полугодия, а по итогам года — ближе к 16%. Такое отыгрывается заранее, а не по факту.
• Сохраняются надежды на старт геополитического переговорного процесса. Риск-премия в активах все еще высока, но при послаблении на внешнем контуре она схлопнется и цены бумаг еще больше переставят вверх.
• Рынок живет ожиданиями. При таких факторах вероятность рывка вверх выше варианта разворота. По ощущениям на рынке вновь накапливается весомая спекулятивная короткая позиция, при позитиве ее придется экстренно крыть. Как известно, шорты — отличное топливо для роста. На случай непредвиденных ситуаций у активных трейдеров всегда есть защитные стоп-заявки.
Инструменты для активных трейдеров — здесь. А для инвесторов — портфель перспективных акций. Годовой таргет Индекса МосБиржи — 3500 п.
Сегодня утром мировые рынки с воодушевлением отыгрывают послабление на тарифном фронте: Трамп отложил на 30 дней введение пошлин против Мексики и Канады, а с Китаем ожидаются переговоры. Российский рынок акций не останется в стороне от позитивных тенденций — сопротивление в Индексе МосБиржи на вторник у 2950 п.
Рубль в понедельник был относительно стабилен — той экстремальной волатильности, что присутствовала на мировых валютных рынках, в нацвалюте не было. Против биржевого юаня рубль укрепился: пара CNY/RUB: 13,26, -0,6%. Внебиржевой доллар ожидаемо вернулся к 100 (+2,2%), а евро подрос к 102,5, или на +0,4%. Курсы инвалют от ЦБ на 4 февраля — здесь.
Разрозненность курсов инвалют против рубля связана с тенденциями на глобальной валютной арене. Так, индекс доллара DXY после вчерашнего скачка к 110 п. сегодня у 108,6 п. Азиатские и европейские валюты отскочили после провала. Есть вероятность, что на российском валютном рынке сегодня уже юань будет покрепче, а доллар — послабее.
Бумаги в фокусе
• Юнипро (+5,7%). Акции — лидеры первой февральской сессии, вошли в топ-5 максимальной доходности января с +12%. Курс взлетел выше 2,17 руб. — это уже 9-месячные вершины. По технике февральским ориентиром значилась область 2,2–2,3 руб. По сильной инерции сегодня курс может войти в обозначенный створ. Правда, фундаментальная оценка не предполагает апсайда из-за заморозки дивидендов.
• Южуралзолото (+1,3%). Также остаются в лидерах с начала года среди большинства акций из состава Индекса МосБиржи. В январе было +14%, вчера курс после коррекции под 0,85 руб. вернулся к 0,87 руб. Ближайшим ориентиром вверх значится январский пик под 0,89 руб. Рост золота поддерживает бумаги золотодобытчика. Фундаментальная оценка повышена до 1,1 руб., долгосрочный потенциал до +27% от текущих.
• Полюс (+1,1%). Ралли драгметалла перезапущено, новые исторические максимумы унции — бумаги Полюса имеют максимальную корреляцию с ценой базового актива и продолжают подъем. Курс взлетает на максимумы за 4 года, новый многолетний пик на 17 477 руб. Внятной технической коррекции в акциях так и не получилось на фоне резкого прерывания отката в драгметалле. Фундаментальная оценка была повышена до 20 000 руб.
• Мечел (-3,8%). Один из худших результатов на рынке — акции очень волатильные и при коррекции широкого рынка идут на опережение вниз. В моменте курс обычки падал под 107 руб. На отскоке широкого рынка данные турбулентные бумаги восстановятся быстрее. Там открыта спекулятивная торговая идея — параметры риска и доходности четко определены, остается следить за позициями. Долгосрочная оценка по 210 руб., но это лишь при развороте монетарного и сырьевого циклов — предположительно, позитивные факторы начнут действовать ближе к концу I полугодия.
• ВК (-3,8%). Сильно хуже рынка, что типично для этой крайне волатильной акции — бумаги входят в годовой топ-5 турбулентности, в январе они оказались в числе самых изменчивых. Акции пока без фундаментального потенциала, и это ограничивает инвестиционный спрос. А вот для активных трейдеров — в самый раз: после январского ралли выше 360 руб. на февраль ожидалась коррекция в область 330–320 руб., на минимуме сессии курс был под 319 руб. Отработано по максимуму, теперь есть вариант высокого отскока.
На внешнем контуре
• В США: на пике паники понедельника из-за тарифов Трампа индексы акций теряли свыше 2%, потом квоты отложили на 30 дней и был резкий выкуп — основной провал ликвидирован. Фьючерсы на индексы в плюсе, бенчмарк S&P 500 на основной сессии вернется выше психологических 6000 п. Динамика американского фондового поводыря безусловно позитивна для рынков Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы прибавляют 1–2% и почти полностью перекрывают вчерашний обвал. Это дополнительный положительный фактор к открытию европейских площадок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng взлетает более 2%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei около +1,5%.
• Нефть Brent на волатильной сессии понедельника отыграла обозначенный ранее технический отскок на $77, а после «уступок» Трампа и снижения рисков импорта сырья в США баррель упал. Утром ниже $75,5. Техническая опора на круглых $75.
• Золото, как и ожидалось, быстро вернулось на максимумы. Вчера был пролив к $2770, а потом резкий взлет к $2830 — это очередной исторический топ цены. Коррекция в индексе доллара DXY, с которым у унции обратная корреляция, сыграла за рост драгметалла. В перспективе 2025 г. не удивит цена золота и на круглых $3000.
• Газ NG отметился на $3,4. Уже +13% за два дня. Кто рискнул и вошел в лонг у $3, явно не пожалел. Быструю спекулятивную прибыль можно зафиксировать, а кто готов идти дальше — прежний ориентир на $3,5, при этом стопы поднимаются и должны быть уже в безубытке.
• Биржевая паника, охватившая мировые финансовые рынки из-за тарифов Трампа, купирована — квоты отложены, волатильность снизилась, рисковые инструменты отскочили.
• Бумаги в фокусе: лидеры январского роста и в начале февраля оказались устойчивее всех — Юнипро, Южуралзолото, Полюс; а самые волатильные бумаги закономерно просели сильнее — Мечел, ВК.
• Рубль на старте февраля укрепился к юаню, а вот курс доллара США резко вернулся к 100. Сегодня инвалюты могут вновь поменяться местами — глобальный доллар упал, а празднование китайского Нового года подходит к концу.
• На внешнем контуре было очень волатильно. Американские индексы выкупили большую часть двухпроцентного провала, их утренние фьючерсы в плюсе. Криптовалюты сначала резко рухнули, а потом быстро взлетели. В Азии активный рост бенчмарков акций. Европейские торги начнутся с гэпа вверх.
• На сырьевом рынке высокая изменчивость. Нефть Brent сначала отработала к расчетным $77, а затем снизилась на фоне тарифных новостей, утром баррель ближе к поддержке $75. Золото молниеносно вернулось на исторические максимумы, новый топ унции — $2830. Турбулентный газ NG был по $3,4 — спекулятивно от лонга уже можно было взять свыше 10% прибыли, а вот тактически есть цели и повыше, но надо двигать стопы.
В деталях
Индекс МосБиржи тоже отреагировал на новые тарифы Трампа и скачок общемировой волатильности, но более сдержанно. Пока глобальные индексы падали на 2–3%, криптовалюты теряли по 20%, а ряд мировых валют обновляли исторические минимумы, амплитуда колебаний российских индексов в течение сессии понедельника оказалась не сильно больше процента. А на закрытии потери бенчмарка и вовсе 0,5%. Обороты торгов низкие — менее 95 млрд руб., что вкупе со сдержанной волатильностью по-прежнему характеризует боковик. Границы консолидации 2900–3000 п. сохраняются: в пятницу был подлет к круглым, а минимум понедельника у 2912 п. Фиксация вечерки над 2930 п. Обстановка контролируемая, аптренд актуален, направленный выход из зимнего боковика по-прежнему ожидается вверх.
Причины относительной устойчивости отечественного рынка есть:
• Корреляция рынков нарушена в 2022 г. взаимными барьерами на трансграничное движение спекулятивного капитала, арбитраж нерезидентов стал невозможен.
• Есть вероятность завершения жесткого цикла ДКП ЦБ, а при снижении ставки фондирования неминуемо будет переоценка бумаг. По нашим расчетам, 14 февраля ставка сохранится, первый секвестр возможен в конце I полугодия, а по итогам года — ближе к 16%. Такое отыгрывается заранее, а не по факту.
• Сохраняются надежды на старт геополитического переговорного процесса. Риск-премия в активах все еще высока, но при послаблении на внешнем контуре она схлопнется и цены бумаг еще больше переставят вверх.
• Рынок живет ожиданиями. При таких факторах вероятность рывка вверх выше варианта разворота. По ощущениям на рынке вновь накапливается весомая спекулятивная короткая позиция, при позитиве ее придется экстренно крыть. Как известно, шорты — отличное топливо для роста. На случай непредвиденных ситуаций у активных трейдеров всегда есть защитные стоп-заявки.
Инструменты для активных трейдеров — здесь. А для инвесторов — портфель перспективных акций. Годовой таргет Индекса МосБиржи — 3500 п.
Сегодня утром мировые рынки с воодушевлением отыгрывают послабление на тарифном фронте: Трамп отложил на 30 дней введение пошлин против Мексики и Канады, а с Китаем ожидаются переговоры. Российский рынок акций не останется в стороне от позитивных тенденций — сопротивление в Индексе МосБиржи на вторник у 2950 п.
Рубль в понедельник был относительно стабилен — той экстремальной волатильности, что присутствовала на мировых валютных рынках, в нацвалюте не было. Против биржевого юаня рубль укрепился: пара CNY/RUB: 13,26, -0,6%. Внебиржевой доллар ожидаемо вернулся к 100 (+2,2%), а евро подрос к 102,5, или на +0,4%. Курсы инвалют от ЦБ на 4 февраля — здесь.
Разрозненность курсов инвалют против рубля связана с тенденциями на глобальной валютной арене. Так, индекс доллара DXY после вчерашнего скачка к 110 п. сегодня у 108,6 п. Азиатские и европейские валюты отскочили после провала. Есть вероятность, что на российском валютном рынке сегодня уже юань будет покрепче, а доллар — послабее.
Бумаги в фокусе
• Юнипро (+5,7%). Акции — лидеры первой февральской сессии, вошли в топ-5 максимальной доходности января с +12%. Курс взлетел выше 2,17 руб. — это уже 9-месячные вершины. По технике февральским ориентиром значилась область 2,2–2,3 руб. По сильной инерции сегодня курс может войти в обозначенный створ. Правда, фундаментальная оценка не предполагает апсайда из-за заморозки дивидендов.
• Южуралзолото (+1,3%). Также остаются в лидерах с начала года среди большинства акций из состава Индекса МосБиржи. В январе было +14%, вчера курс после коррекции под 0,85 руб. вернулся к 0,87 руб. Ближайшим ориентиром вверх значится январский пик под 0,89 руб. Рост золота поддерживает бумаги золотодобытчика. Фундаментальная оценка повышена до 1,1 руб., долгосрочный потенциал до +27% от текущих.
• Полюс (+1,1%). Ралли драгметалла перезапущено, новые исторические максимумы унции — бумаги Полюса имеют максимальную корреляцию с ценой базового актива и продолжают подъем. Курс взлетает на максимумы за 4 года, новый многолетний пик на 17 477 руб. Внятной технической коррекции в акциях так и не получилось на фоне резкого прерывания отката в драгметалле. Фундаментальная оценка была повышена до 20 000 руб.
• Мечел (-3,8%). Один из худших результатов на рынке — акции очень волатильные и при коррекции широкого рынка идут на опережение вниз. В моменте курс обычки падал под 107 руб. На отскоке широкого рынка данные турбулентные бумаги восстановятся быстрее. Там открыта спекулятивная торговая идея — параметры риска и доходности четко определены, остается следить за позициями. Долгосрочная оценка по 210 руб., но это лишь при развороте монетарного и сырьевого циклов — предположительно, позитивные факторы начнут действовать ближе к концу I полугодия.
• ВК (-3,8%). Сильно хуже рынка, что типично для этой крайне волатильной акции — бумаги входят в годовой топ-5 турбулентности, в январе они оказались в числе самых изменчивых. Акции пока без фундаментального потенциала, и это ограничивает инвестиционный спрос. А вот для активных трейдеров — в самый раз: после январского ралли выше 360 руб. на февраль ожидалась коррекция в область 330–320 руб., на минимуме сессии курс был под 319 руб. Отработано по максимуму, теперь есть вариант высокого отскока.
На внешнем контуре
• В США: на пике паники понедельника из-за тарифов Трампа индексы акций теряли свыше 2%, потом квоты отложили на 30 дней и был резкий выкуп — основной провал ликвидирован. Фьючерсы на индексы в плюсе, бенчмарк S&P 500 на основной сессии вернется выше психологических 6000 п. Динамика американского фондового поводыря безусловно позитивна для рынков Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы прибавляют 1–2% и почти полностью перекрывают вчерашний обвал. Это дополнительный положительный фактор к открытию европейских площадок. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng взлетает более 2%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei около +1,5%.
• Нефть Brent на волатильной сессии понедельника отыграла обозначенный ранее технический отскок на $77, а после «уступок» Трампа и снижения рисков импорта сырья в США баррель упал. Утром ниже $75,5. Техническая опора на круглых $75.
• Золото, как и ожидалось, быстро вернулось на максимумы. Вчера был пролив к $2770, а потом резкий взлет к $2830 — это очередной исторический топ цены. Коррекция в индексе доллара DXY, с которым у унции обратная корреляция, сыграла за рост драгметалла. В перспективе 2025 г. не удивит цена золота и на круглых $3000.
• Газ NG отметился на $3,4. Уже +13% за два дня. Кто рискнул и вошел в лонг у $3, явно не пожалел. Быструю спекулятивную прибыль можно зафиксировать, а кто готов идти дальше — прежний ориентир на $3,5, при этом стопы поднимаются и должны быть уже в безубытке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба