Оценим акции компаний крупнейшей капитализации с очень низкой долговой нагрузкой, а также их перспективы.
Бумаги могут быть интересными для покупок с расчетом на условно низкие риски и/или недооценку на временном горизонте не менее 12 месяцев. Применим к таким акциям другие методы анализа, включая технический, мультипликаторы и новостной фон. Для оценки долговой нагрузки возьмем показатель чистого долга.
Чистый долг = краткосрочный долг + долгосрочные кредиты – денежные средства
Нас интересует низкий, но положительный чистый долг. Он дает возможность компаниям пережить спад экономики и бизнеса, направлять средства на новые проекты, проводить обратный выкуп акций.
Далее представим выборку из таких предприятий. Сравнивать лучше компании схожей капитализации. В нашем случае она будет свыше 500 млрд руб.
Как устроена таблица
Чистый долг по итогам 12 отчетных месяцев (LTM, МСФО).
Долг/EBITDA LTM (МСФО).
P/E LTM с учетом доходов на последние 12 месяцев.
Дивидендная доходность, процент годовых.
Перед нами три эмитента Мосбиржи. Чистый долг — положительный, но ниже 200 млрд руб. Давайте взглянем более подробно на акции двух предприятий с «Позитивным» долгосрочным взглядом БКС.
Яндекс
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 4900 руб./ +15%
Низкая долговая нагрузка помогает преодолеть проблемы, связанные с высокими процентными ставками Банка России. Показатель Долг/EBITDA равен 0,4. Выручка за 9 месяцев 2024 г. выросла на 37%, скорректированная чистая прибыль — на 98% год к году (г/г). Стоит отметить продолжающиеся двузначные темпы роста в сегменте поиска и портала. Точками роста выглядят финтех, облачные сервисы, роботизация и зарубежные сервисы.
Яндекс впервые в истории выплатил дивиденды после редомициляции бизнеса. Выплаты могут продолжиться, а сообщения на этот счет — придать позитивный импульс бумагам. В районе 4500 руб. проходит сопротивление, при пробое которого технической целью станет уровень 5200 руб. Это подразумевает 5- и 22-процентный потенциал роста от уровня вторника, 11 февраля.
НОВАТЭК
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 1400 руб./ +21%
Коэффициент Долг/EBITDA равен 0,15, что позволяет рассчитывать на выплату дивидендов. За 9 месяцев 2024 г. НОВАТЭК заработал 242 млрд руб. прибыли по РСБУ против 404 млрд руб. годом ранее. Выручка увеличилась на 16% и составила 664 млрд руб. Ждем данных по МСФО за весь год. Компания успела представить операционные показатели в натуральном выражении по итогам 2024 г., данные оказались близки к значениям 2023 г.
Дивдоходность НОВАТЭКа, как правило, умеренная. По итогам I полугодия этот показатель составил 3,6%. Локально акции приближаются к сопротивлению. В случае пробоя 1210 руб. бумаги могут протестировать 1410 руб. (+17% относительно 11 февраля).
Бумаги могут быть интересными для покупок с расчетом на условно низкие риски и/или недооценку на временном горизонте не менее 12 месяцев. Применим к таким акциям другие методы анализа, включая технический, мультипликаторы и новостной фон. Для оценки долговой нагрузки возьмем показатель чистого долга.
Чистый долг = краткосрочный долг + долгосрочные кредиты – денежные средства
Нас интересует низкий, но положительный чистый долг. Он дает возможность компаниям пережить спад экономики и бизнеса, направлять средства на новые проекты, проводить обратный выкуп акций.
Далее представим выборку из таких предприятий. Сравнивать лучше компании схожей капитализации. В нашем случае она будет свыше 500 млрд руб.
Как устроена таблица
Чистый долг по итогам 12 отчетных месяцев (LTM, МСФО).
Долг/EBITDA LTM (МСФО).
P/E LTM с учетом доходов на последние 12 месяцев.
Дивидендная доходность, процент годовых.
Перед нами три эмитента Мосбиржи. Чистый долг — положительный, но ниже 200 млрд руб. Давайте взглянем более подробно на акции двух предприятий с «Позитивным» долгосрочным взглядом БКС.
Яндекс
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 4900 руб./ +15%
Низкая долговая нагрузка помогает преодолеть проблемы, связанные с высокими процентными ставками Банка России. Показатель Долг/EBITDA равен 0,4. Выручка за 9 месяцев 2024 г. выросла на 37%, скорректированная чистая прибыль — на 98% год к году (г/г). Стоит отметить продолжающиеся двузначные темпы роста в сегменте поиска и портала. Точками роста выглядят финтех, облачные сервисы, роботизация и зарубежные сервисы.
Яндекс впервые в истории выплатил дивиденды после редомициляции бизнеса. Выплаты могут продолжиться, а сообщения на этот счет — придать позитивный импульс бумагам. В районе 4500 руб. проходит сопротивление, при пробое которого технической целью станет уровень 5200 руб. Это подразумевает 5- и 22-процентный потенциал роста от уровня вторника, 11 февраля.
НОВАТЭК
«Позитивный» взгляд. Цель на год — 1400 руб./ +21%
Коэффициент Долг/EBITDA равен 0,15, что позволяет рассчитывать на выплату дивидендов. За 9 месяцев 2024 г. НОВАТЭК заработал 242 млрд руб. прибыли по РСБУ против 404 млрд руб. годом ранее. Выручка увеличилась на 16% и составила 664 млрд руб. Ждем данных по МСФО за весь год. Компания успела представить операционные показатели в натуральном выражении по итогам 2024 г., данные оказались близки к значениям 2023 г.
Дивдоходность НОВАТЭКа, как правило, умеренная. По итогам I полугодия этот показатель составил 3,6%. Локально акции приближаются к сопротивлению. В случае пробоя 1210 руб. бумаги могут протестировать 1410 руб. (+17% относительно 11 февраля).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба