19 февраля 2010 РосФинКом
Цены на сырьевых рынках снижаются 19 февраля на фоне очередного укрепления доллара, которое было спровоцировано повышением ставки дисконтирования ФРС США.
Главной идеей сырьевых рынков в конце текущей недели стало событие, которое, теоретически, ожидалось, но не так быстро. Федеральная резервная система повысила ставку дисконтирования с 0,5% до 0,75%. Еще неделю назад, когда Вашингтон выбирался из-под снега, председатель ФРС Бен Бернанки (Ben S. Bernanke) в своем заявлении для сенаторов подчеркнул, что первой будет повышена ставка дисконтирования до того, как произойдут изменения в ключевой ставке. Конечно, большинство участников рынка не ждало этого в ближайшее время, но 18 февраля единогласным голосованием это решение было принято. Таким образом, Федрезерв начал процесс ужесточения монетарной политики. При чем этот процесс перешел в более активную фазу. Для сырьевых рынков это означает сокращение ликвидности ввиду ее удорожания для банков. Таким образом, спекуляции с сырьевыми товарами становятся более дорогими и рискованными, что может привести к выводу части капитала из контрактов на поставку таких товаров, как кукуруза, медь, нефть и др.
Кроме того, МСХ США подняло прогноз площадей под посевы кукурузы в текущем году. Ожидается, что они могут составить 89 млн. акров против 86,5 млн. акров в прошлом году. Впрочем, импортеры довольно сдержанно относятся к планам американских фермеров по повышению урожая. Накануне стало известно о том, что Япония намерена увеличить закупки из Южной Америки из-за низкого качества американской кукурузы. Южная Корея также может снизить закупки из США, предпочитая закупки из Бразилии и Аргентины, поскольку эксперты высказывают сомнения в том, что у США есть достаточные мощности для просушки собранного урожая. Если же урожай не будет храниться в нормальных условиях, то качество американской кукурузы может еще более ухудшиться. Аргентинская зерновая биржа опубликовала прогноз, согласно которому перспективы урожая сои в текущем году могут улучшиться благодаря выпадению значительных осадков. Ранее прогнозировалось, что урожай сои в текущем году может составить 52 млн. т. Правительство Филиппин разрешило частным импортерам импортировать около 200 тыс. т. риса по ценам, субсидируемым правительством.
По состоянию на 12:28 мск, бушель кукурузы подешевел до $3,6600 (-0,81%), 100 фунтов риса упали до $13,550 (-0,66%), бушель сои подешевел до $9,4950 (-0,84%), а бушель пшеницы упал до $4,9500 (-0,90%).
На рынке металлов наблюдается схожая динамика. Во вторник доллар торговался около уровней $1,377 за евро, но уже к пятнице окреп до $1,347. Таким образом, актуальность инвестирования в сырьевые товары в качестве альтернативы доллару заметно снизилась. К тому же запасы в Лондоне остаются крайне высокими. В понедельник откроются биржи Китая и оптимисты связывают с ними свои основные надежды. Возможно, что после Китайского нового года возобновятся покупки импортерами КНР. Однако укрепление доллара может перевесить любой оптимизм.
С другой стороны, макроэкономическая статистика в США за эту неделю вселяет определенные надежды на восстановление реального физического спроса. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка вырос в феврале до 24,9 с 15,9 в январе, аналогичный индекс ФРБ Филадельфии повысился до 17,6. Индекс опережающих экономических индикаторов Conference Board вырос десятый месяц подряд, хотя и не совпал с оптимистичными ожиданиями экономистов в январе.
Ситуация с запасами в Лондоне на 18 февраля была следующей: алюминий 4609575 т. +22750 т., медь 549900 т. +0 т., никель 164478 т. -378 т., свинец 160200 т. +675 т., цинк 541375 т. +39900 т.
По состоянию на 12:56 мск на спот рынке, медь подешевела на 1,31% до $3,2481 за фунт, никель снизился на 1,50% до $9,0582 за фунт, алюминий подешевел на 1,36% до $0,9213 за фунт, цинк упал на 0,61% до $1,0313 за фунт, а свинец подешевел на 1,62% до $1,0212 за фунт.
Андрей Кочетков
Главной идеей сырьевых рынков в конце текущей недели стало событие, которое, теоретически, ожидалось, но не так быстро. Федеральная резервная система повысила ставку дисконтирования с 0,5% до 0,75%. Еще неделю назад, когда Вашингтон выбирался из-под снега, председатель ФРС Бен Бернанки (Ben S. Bernanke) в своем заявлении для сенаторов подчеркнул, что первой будет повышена ставка дисконтирования до того, как произойдут изменения в ключевой ставке. Конечно, большинство участников рынка не ждало этого в ближайшее время, но 18 февраля единогласным голосованием это решение было принято. Таким образом, Федрезерв начал процесс ужесточения монетарной политики. При чем этот процесс перешел в более активную фазу. Для сырьевых рынков это означает сокращение ликвидности ввиду ее удорожания для банков. Таким образом, спекуляции с сырьевыми товарами становятся более дорогими и рискованными, что может привести к выводу части капитала из контрактов на поставку таких товаров, как кукуруза, медь, нефть и др.
Кроме того, МСХ США подняло прогноз площадей под посевы кукурузы в текущем году. Ожидается, что они могут составить 89 млн. акров против 86,5 млн. акров в прошлом году. Впрочем, импортеры довольно сдержанно относятся к планам американских фермеров по повышению урожая. Накануне стало известно о том, что Япония намерена увеличить закупки из Южной Америки из-за низкого качества американской кукурузы. Южная Корея также может снизить закупки из США, предпочитая закупки из Бразилии и Аргентины, поскольку эксперты высказывают сомнения в том, что у США есть достаточные мощности для просушки собранного урожая. Если же урожай не будет храниться в нормальных условиях, то качество американской кукурузы может еще более ухудшиться. Аргентинская зерновая биржа опубликовала прогноз, согласно которому перспективы урожая сои в текущем году могут улучшиться благодаря выпадению значительных осадков. Ранее прогнозировалось, что урожай сои в текущем году может составить 52 млн. т. Правительство Филиппин разрешило частным импортерам импортировать около 200 тыс. т. риса по ценам, субсидируемым правительством.
По состоянию на 12:28 мск, бушель кукурузы подешевел до $3,6600 (-0,81%), 100 фунтов риса упали до $13,550 (-0,66%), бушель сои подешевел до $9,4950 (-0,84%), а бушель пшеницы упал до $4,9500 (-0,90%).
На рынке металлов наблюдается схожая динамика. Во вторник доллар торговался около уровней $1,377 за евро, но уже к пятнице окреп до $1,347. Таким образом, актуальность инвестирования в сырьевые товары в качестве альтернативы доллару заметно снизилась. К тому же запасы в Лондоне остаются крайне высокими. В понедельник откроются биржи Китая и оптимисты связывают с ними свои основные надежды. Возможно, что после Китайского нового года возобновятся покупки импортерами КНР. Однако укрепление доллара может перевесить любой оптимизм.
С другой стороны, макроэкономическая статистика в США за эту неделю вселяет определенные надежды на восстановление реального физического спроса. Индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка вырос в феврале до 24,9 с 15,9 в январе, аналогичный индекс ФРБ Филадельфии повысился до 17,6. Индекс опережающих экономических индикаторов Conference Board вырос десятый месяц подряд, хотя и не совпал с оптимистичными ожиданиями экономистов в январе.
Ситуация с запасами в Лондоне на 18 февраля была следующей: алюминий 4609575 т. +22750 т., медь 549900 т. +0 т., никель 164478 т. -378 т., свинец 160200 т. +675 т., цинк 541375 т. +39900 т.
По состоянию на 12:56 мск на спот рынке, медь подешевела на 1,31% до $3,2481 за фунт, никель снизился на 1,50% до $9,0582 за фунт, алюминий подешевел на 1,36% до $0,9213 за фунт, цинк упал на 0,61% до $1,0313 за фунт, а свинец подешевел на 1,62% до $1,0212 за фунт.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба