• Вечером на рынке было волатильно, амплитуда колебаний Индекса МосБиржи составила 2% — так участники реагировали на переговоры глав России и США. Уже есть договоренности, но еще много неопределенности.
• Бумаги в фокусе: взлетели — РКК Энергия, остались в плюсе — НОВАТЭК и Т-Технологии, в аутсайдерах — РУСАЛ.
• Рубль против доллара на максимумах с июня 2023 г. — 81,5. Вчерашний обвал инвалют на многолетние минимумы напоминает кульминацию распродаж в преддверии экспирации фьючерсов.
• На внешнем контуре: индексы США упали на процент, утренние фьючерсы нейтральны — рынки ждут вечернее решение ФРС по ставке, в АТР невыразительная динамика. Европейские площадки откроются без энтузиазма.
• На сырьевом рынке: нефть Brent от $72 снова у $70, в золоте новый максимум выше $3030, а волатильный газ NG опять отскакивает от $4.
В деталях
Индекс МосБиржи весь день простоял у 3250 п. в ожидании телефонных переговоров Владимира Путина и Дональда Трампа. Звонок состоялся — на вечерке рынки встрепенулись, волатильность резко расширилась, проливы сменялись быстрыми отскоками и снова вниз. На пике дня — 3280 п., а на минимуме вечерки — 3206 п. Закрытие в бенчмарке в -1%, у 3211 п. Обороты торгов подскочили до 174 млрд руб., причем 45% объемов пришлось на вечернюю сессию, что говорит о высокой активности и вовлеченности участников.
Президенты согласовали предложение о взаимном отказе сторон конфликта от ударов на 30 дней по объектам энергетической инфраструктуры. Договорились начать переговоры по безопасности судоходства в Черном море. С целью урегулирования конфликта создаются российская и американская экспертные группы. Выражена обоюдная заинтересованность в нормализации двусторонних отношений, включая развитие экономического сотрудничества, обсудили и спорт.
Естественно, были и закрытые от общественности темы, и рынкам, видимо, попросту не хватило позитива для продолжения роста — краткосрочная геополитическая неопределенность сохранилась. Но сам факт переговоров и достижение компромисса по ряду вопросов носят стратегический характер. Поэтому локальный пролив Индекса МосБиржи пока вряд ли стоит оценивать всерьез. Техническая поддержка на важных 3200 п., скорее всего, устоит. Инвестиционные перспективы рынка благоприятные — ход бенчмарка на годовые максимумы может возобновиться в любой момент.
Вечером рынку предстоит отыграть чувствительную статистику по инфляции — последние недели там тренд на замедление роста потребительских цен. Возможно, и сегодня метрики по инфляции смогут порадовать. В пятницу не ждем изменения ключевой ставки ЦБ.
Рубль взлетел на многомесячные максимумы против юаня — биржевая пара CNY/RUB в моменте рушилась до 11,13, было -2%, а закрытие у 11,22 (-1,1%). А относительно внебиржевого доллара нацвалюта окрепла до уровней аж июня 2023 г. — официальный курс ЦБ на 19 марта по 81,5 (-3,3%). Евро у 87,5 (-3,6%), и это тоже уровни начала лета 2023 г.
Если смотреть с максимумов января по минимумы марта, то инвалюты потеряли до 30% стоимости. Это одно из крупнейших крушений курсов на фоне высоких притоков валюты от экспорта, низкого спроса на валюту под импорт, расширенных лимитов продажи валюты ЦБ по бюджетному правилу, притока капитала из-за рубежа и сокращения геополитической риск-премии.
Сказался и спекулятивный эффект — видимо, ранее было слишком много игроков против рубля, а принудительное закрытие длинных позиций в инвалютах усилило обвал. Технически в последней волне распродаж есть значительный спекулятивный фактор. Волатильность экстремальная, а обстановка в рядах участников на ослабление рубля была уже предпаническая — похоже на кульминацию.
Уже завтра состоится квартальная экспирация срочных контрактов, а к такому событию обычно и формируются ценовые экстремумы. Есть вероятность, что вчера было локальное дно — фьючерс на доллар на минимуме вторника был ниже 80 600, а производная на евро отметилась у 87 700. Позже состоялся отскок порядка 2%.
Бумаги в фокусе
• РКК Энергия (+14,3%). Лучший результат на широком рынке акций. Курс взлетает на максимумы прошлого мая, на пике — 25 680 руб. Причина набора высоты — Россия готова обсуждать с США идею совместного освоения космоса. Бумаги не самые ликвидные, поэтому для такого высокого скачка хватило чуть больше 300 млн руб. В игру могли вступить краткосрочные спекулянты, а это риск такой же быстрой фиксации.
• НОВАТЭК (+1%). Лучшая доходность среди ликвидных бумаг из Индекса МосБиржи. Они удержались в плюсе, несмотря на общую нервозность и коррекцию, хотя в моменте были в +4%. Курс на закрытии вторника остался над 1300 руб. С февраля там боковик на годовых максимумах, сопротивление на 1350 руб. Выход из месячной консолидации состоится вместе с бенчмарком, предположительно, дальше по тренду — то есть вверх.
• Т-Технологии (+0,9%). Тоже были лучше рынка и сохранились на положительной территории, фиксация вечерки у 3565 руб. А в моменте был скачок на максимумы с сентября 2023 г., под 3650 руб. Технически — тренд вверх, на среднесрок есть сопротивление на 3800 руб., а динамическая поддержка поднимается над 3450 руб. Фундаментально — инвестиционно перспективно на фоне высокой рентабельности бизнеса.
• РУСАЛ (-3,4%). Аутсайдер сессии среди всех компонентов бенчмарка, но есть нюанс. Сначала бумаги обновили максимумы с июня прошлого года (44 руб.), и лишь потом ушли в глубокий откат, был прокол 42 руб. Курс акций чувствителен к фактору геополитики. Технически — вчерашнее падение пока не вызывает опасений, среднесрочный тренд восходящий, динамическая поддержка не нарушена. Вероятность возобновления вверх выше варианта разворота вниз, поэтому уже сегодня возможен отскок от трендовой опоры.
На внешнем контуре
• В США: откат индексов на процент после высокого отскока, бенчмарк S&P 500 после плановой отработки 5500–5700 п. вернулся в область 5600 п., и технически это было ожидаемо. Сегодня ФРС объявит ключевую ставку, с вероятностью 99% она останется неизменной — фьючерсы в нуле, что отражает неопределенность рынка перед вердиктом регулятора, но поздно вечером будет волатильно, причем на всех мировых рынках акций, облигаций, валют и сырья. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: невыразительная динамика индексов региона, сегодня биржевая активность будет низкой, а вот завтра азиатские трейдеры и отыграют американскую ставку. Фактор АТР в курсе европейских бумаг пока малозначим. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, обычно волатильный индекс Hang Seng пока в +0,1%. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei утром в символическом плюсе.
• Нефть Brent после высокого отскока резко уходит в коррекцию — было у $72, вернулись к $70. Нефтетрейдеры тоже следили за вечерними переговорами глав России и США — геополитическая риск-премия сузилась на фоне вероятности расширения российских поставок, а это и привело к коррекции барреля. Технически круглые $70 выступят опорой.
• Золото выше $3030 — тренд вверх развивается, ежедневно обновляются исторические максимумы. Все по плану. Среднесрочно уже видятся $3150, но и локальные коррекции никто не отменял — фиксация на перекупленности, конечно, возможна, но поддержка теперь на круглых $3000. Слабость индекса доллара США DXY: 103,3 п. играет за рост цены драгметалла — у инструментов обратная корреляция.
• Газ NG опять заходил на круглые $4 и вновь отскочил — ожидаемо. Круглая планка даже прокалывалась, но это лишь эффект исторически высокой волатильности инструмента. Утренний фьючерс стремится к $4,1, спекулятивные лонги со дна в работе, а стопы на месте. Технически — после прохождения $4,15 курс может быстро улететь на $4,3.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба