25 марта 2025 Тинькофф Банк
По итогам недели индекса Мосбиржи показал рост до 3 208 пунктов (+1,4% н/г), а индекс РТС прибавил 4,0% н/н на фоне продолжающегося укрепления российской валюты. В течение недели рынок следил за двумя основными событиями: телефонный звонок между Трампом и Путины и решение по ключевой ставке ЦБ РФ. По итогу, оба события произошли без сильных сюрпризов и в рамках ожиданий инвесторов.
В понедельник утром на российском рынке наблюдаются нейтральные настроения, инвесторы ждут результаты переговоров между российской и американской сторонами в Эр-Риярде. Таким образом, индекс Мосбиржи в минусе на 0,2%, торгуясь на уровне 3 185 пунктов, Индекс РТС показывает схожую динамику, с котировками около 1 185 пунктов. Дополнительно инвесторы будут следить за недельной инфляцией, темпы которой показали снижение на прошлой недели.
Курс рубля
Рубль сохранил сильные позиции и в среднем был несколько крепче уровней предыдущей недели.
Биржевой курс рубля к юаню завершил прошлую неделю на уровне около 11,6 руб/юань, а новую открыл около 11,4 руб/юань.
Официальный курс рубля к доллару, установленный ЦБ, — на уровне около 84 руб/доллар, прежде чем возобновить укрепление в понедельник.
Российская валюта в марте достигла самых крепких уровней с весны 2023 года и, по нашим оценкам, максимальной переоцененности с того же периода (напомним, что летом 2023-го за укреплением последовала коррекция). Надежды на геополитическое потепление продолжают поддерживать российскую валюту, как и сложившийся разрыв рублевых и валютных ставок на локальном рынке. На этой неделе локально поддержку предложению валюты традиционно должен оказать налоговый период. На этом фоне рубль может торговаться на уровне 11,2—11,6 руб/юань и 81—84 руб/долл.
Понедельник, 24 марта
Опубликованные данные PMI в обрабатывающей промышленности в Еврозоне превзошли ожидания (48,7 п. против ожиданий 48,3 п.), позволив паре EUR/USD вновь протестировать отметку 1.085, однако оптимизм пока не устойчив, так как показатель все еще ниже 50 п. указывает на сокращение выпуска.
ЛУКОЙЛ опубликует финансовые результаты по МСФО за второе полугодие и за весь 2024 год.
Вторник, 25 марта
В США будет опубликован индекс потребительской уверенности за март. На фоне тарифных войн рыночный консенсус ожидает дальнейшего снижения индекса до 94,2 п. — наименьшего значения с февраля 2021 года. В случае реализации ожиданий позиции доллара могут вновь несколько ослабнуть.
Среда, 26 марта
Росстат опубликует данные по недельной инфляции (мы ожидаем сохранения уровня ниже 0,1% н/н) и промышленному производству в феврале (мы ожидаем замедление роста до 1,8% г/г после 2,2% в январе). Банк России на этой неделе представит развернутую информацию по показателям банковского сектора в феврале. Предварительные данные говорят о продолжении торможения кредита.
Аренадата опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
Четверг, 27 марта
Компания Черкизово проведет ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.
ЭсЭфАй опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
Понедельник, 31 марта
ЭЛ5-Энерго (Энел Россия) опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 г.
А что с нефтью и сырьем?
На открытии в понедельник нефть Brent растет на 0,4%, а WTI снижается на 0,2%. Неоднозначная динамика связана с факторами, влияющими разнонаправлено — ужесточение санкций в отношении поставок иранской нефти и публикация плана ОПЕК+ по компенсации избыточной добычи поддерживают котировки, а перспективы увеличения поставок из России на фоне усилий по урегулированию конфликта с Украиной давят на них. На неделе будем следить за данными по запасам нефти в США, которые опубликуют в среду.
Европейский газ TTF в минусе с открытия на 2,8%. Ожидания метеорологов оправдались и погода улучшилась. Американский газ Henry Hub показывает снижение на 0,4% на открытии торгов. Котировки продолжают динамику закрытия прошлой недели, когда цены снизились на фоне возросших запасов газа. На этой неделе ждем данных о запасах газа в США, на прошлой неделе они выросли впервые за последние 18 недель.
Спотовая цена золота демонстрирует околонулевую динамику в понедельник, котировки остаются выше $3 000 за унцию.
Из макростатистики на этой неделе участникам рынка стоит обратить внимание на данные по базовому индексу расходов на личное потребление в США, которые опубликуют в пятницу, 28 марта. Слабые цифры могут вызвать рост цен на золото.
Цены на промышленные металлы растут в понедельник:
медь — на 1,5%,
алюминий — на 0,4%;
никель — на 0,6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба