• Индекс МосБиржи сделал глубокий маневр вниз и быстро вернулся на исходные — V-образное восстановление технически обнадеживает. На повестке — изменчивая геополитика и возврат бенчмарка к важным 3200 п. Придать волатильности вечерним торгам способны метрики по инфляции.
• Бумаги в фокусе: в лидерах — ФосАгро, в аутсайдерах — Группа Позитив. Стабильно самые волатильные акции — Мечел, ВК, АФК Система, ПИК, Самолет.
• Инвалюты поменялись местами — теперь юань упал на процент, а доллар и евро укрепились против рубля. Где-то на текущих и завершится волатильный март, а что по курсам в апреле?
• В ОФЗ продолжается откат от 10-месячных максимумов — предел коррекции уже недалеко, а потенциал облигаций высокий. Если вечернее ценовое давление в экономике еще снизится, то уже завтра на долговом рынке может быть дороже, чем сегодня.
• На внешнем контуре пока все спокойно. Американские индексы продолжили восстановление, S&P 500 выкупил половину месячного провала и достиг сопротивления, утренние фьючерсы стабильны. На азиатских площадках позитивные настроения. Перед стартом европейской фондовой среды формируется благоприятный биржевой фон.
• На сырьевом рынке по-разному. Нефть Brent выше $73 — в барреле обновлены максимумы весны. Золото у $3020 — унция берет курс на топ. В газе NG переписаны минимумы марта, фьючерс ниже $3,9, и пока спекулятивный кеш.
В деталях
Индекс МосБиржи на старте сессии пытался вернуться в расположение 3200 п., но не удалось. Анонсированное по итогам многочасовых консультаций РФ и США в Эр-Рияде заявление сторон так и не было опубликовано в назначенное время — рынок провалился, доходило до 3122 п. Но к вечеру индекс резко пошел вверх, закрытие произошло над 3188 п. — объявили результаты переговоров. Амплитуда в 2%, обороты возросли до 113 млрд руб. Чувствительность рынка к фактору геополитики очень высокая, отсюда и волатильность.
Технически — быстрый выкуп глубокой просадки обнадеживает, в фокусе — возврат бенчмарка к важным 3200 п. Внешний фон и новые вводные сегодня благоволят фондовым быкам — санкционная риторика меняется, ограничения постепенно снимаются. Рынок шатает из стороны в сторону в рамках 7-недельного боковика, но постоянную тягу бенчмарка к 3200 п. нельзя не замечать — все время пытаются запутать, но аптренд сохраняется, и по классике выход из консолидации ожидается дальше вверх.
Годовой таргет Индекса МосБиржи — 3600 п. Коррекция рынка представляет возможности для формирования долгосрочных портфелей — самые перспективные акции из различных отраслей. Для активных трейдеров, использующих эффект высокой волатильности для повышения доходности, есть набор самых турбулентных бумаг.
На утренней сессии:
На открытии Индекс МосБиржи относительно закрытия основной сессии вторника прибавляет 1,1%, планка 3200 п. возвращена. Все акции из состава бенчмарка растут.
В лидерах — ФосАгро (7020 руб.) и Совкомфлот (102,7 руб.), которые продолжают вчерашнее вечернее ралли на фоне анонса смягчения ограничений, бумаги прибавили еще по 1%.
Рубль у юаня отбил потери понедельника — после -1,2% вчера были +1%, биржевая пара CNY/RUB ожидаемо споткнулась о статичное сопротивление в области 11,65, закрытие прошло по 11,48. Относительно внебиржевых доллара и евро рубль ослаб — доллар США прибавил 0,4%, поднялся к 84,2, а евро вырос на 0,9%, выше 92,3. Курсы от ЦБ на 26 марта — здесь.
Ударный март рубль завершает в области двухлетних максимумов против доллара и евро, а юань остается недалеко от 9-месячного дна. В апреле инвалюты могут быть подороже: притоки от экспорта способны сократиться, а оттоки под импорт — возрасти. Ориентиры на будущий месяц — доллар выше 85, евро к 94, юань ближе к 12. Относительно высокой волатильности начала весны это немного — ожидается лишь умеренное ослабление нацвалюты и продолжение отскока инвалют.
А о существенной девальвации пока и не стоит говорить — сжатая геополитическая риск-премия будет поддерживать курс рубля. Лишь резкое обострение на внешнем контуре и срыв достигнутых договоренностей могут привести к ее расширению и ускорению падения нацвалюты.
ОФЗ опять подешевели, индекс гособлигаций RGBI потерял еще 0,3%, а за несколько дней от майского максимума — уже 2,5%, находится вблизи 110,7 п. Волна распродаж может быть недолгой, поддержки недалеко. Инфляция способна замедлиться еще сильнее (вечером ожидается очередная порция недельной статистики), а это перспективный фактор летнего монетарного разворота ЦБ.
Вот на таких ожиданиях у нас и строится идея дальнейшей переоценки бондов, годовая доходность может быть выше депозитов. Чтобы отыграть позитивный прогноз, можно обратить внимание на следующие бумаги.
Бумаги в фокусе
• ФосАгро (+6,1%). Абсолютный лидер вчерашней сессии среди всех компонентов индекса, что неудивительно — по итогам переговоров Штаты помогут восстановить доступ российских компаний к рынкам удобрений, снизить стоимость морской страховки. Отраслевой индекс химии и нефтехимии вчера показал лучшую динамику из 10 секторальных бенчмарков МосБиржи: +2,4%. Курс взлетел на максимумы месяца, почти к 7000 руб., оборот под 5 млрд руб. Технически — по инерции сегодня наверняка будет тест и прокол круглой планки. Фундаментально — таргет 7800 руб. предполагает рост на 12% от текущих уровней.
• Группа Позитив (-1,7%). Худший результат на рынке среди всего состава индекса. Фундаментально слабо — прогнозы продаж сильно расходятся с реальностью, а технический негатив связан с тем, что не смогли удержаться над 1500 руб., и теперь это сопротивление, возрос риск временного движения на многолетние минимумы, к 1420 руб.
• ВК (+2,6%), ПИК (+2,6%), Самолет (+1%), Мечел (+0,6%), АФК Система (-0,1%) — типично очень волатильны. Это самые турбулентные бумаги на российском рынке, отыгрывающие динамику широкого рынка с большим преувеличением. Чувствительность их курсов к факторам геополитики, санкций и ДКП крайне высокая. По каждой акции в отдельном материале разобраны технические кейсы — уровни поддержки и сопротивления, обозначены потенциалы и риски. На проливе поддержки удержали, и пока ждем движение скорее вверх, чем вниз, причем, оно может быть быстрым и высоким. Главное, при работе с такими волатильными инструментами не забывать про стопы.
На внешнем контуре
• Глобальные рынки акций. Индексы США еще немного подросли, фьючерсы удерживаются на максимумах вчерашней основной сессии — факторы за позитивный старт торгов на биржах Азии и Европы. Технически бенчмарк S&P 500 смог выкупить половину провала с февраля и вернулся выше линии тренда, над 5700 п. В области 5775 п., что уже отработана, есть статичная преграда — теперь вероятно замедление на подъеме. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX. Рынок Гонконга можно торговать через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно повторять через фьючерс NIKK.
• Нефть Brent выше $73, и это максимумы с конца февраля, технически краткосрочно баррель смотрит ближе к $74. Дальнейший подъем будет затруднен на фоне противоречивых факторов — гибкие тарифы Трампа, но слабый глобальный доллар, пауза со ставкой ФРС, но корректировка лимитов ОПЕК+, острая ближневосточная геополитика, но сближение позиций России и США. После завершения отскока вероятен боковик.
• Золото дороже $3020, недавно был пролив на $3000, и перекупленность сняли, а значит, можно дальше идти по тренду вверх. Перспектива возврата на исторические максимумы сохраняется. На стороне покупателей драгметалла — защита от инфляции и международной эскалации, решимость центробанков заместить валюты золотом в ЗВР, девальвация доллара — у USD и Gold исторически обратная корреляция, а индекс доллара DXY даже после отскока к 104,2 п. остается на многомесячных минимумах.
• Газ NG не показывает рвения, фьючерс сползает на минимумы месяца, был у $3,8, утром — ниже $3,9. Для такого очень волатильного инструмента это стадия боковика. Пока паттерна на спекулятивный вход нет, активные трейдеры удерживают кеш до появления сигналов с большей вероятностью положительного исхода.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба