31 марта 2025 КриптоСаня
DEX Hyperliquid начал сталкиваться с умными и умелыми атаками. И вышел вроде бы победителем из этих ситуаций, но не каждый называет это победой.
✔️Hyperliquid — это DEX, работающий на собственном блокчейне HyperEVM, с использованием on-chain order book, что отличает его от большинства DEX, использующих автоматизированные маркет-мейкеры (AMM).
Важный момент Hyperliquid работает на книге ордеров, а не на классическом AMM. Но при этом в этой книге ордеров ключевым игроком является Vault Hyperliquidity Provider (HLP).
✔️Что же собственно произошло на Hyperliquid?
Подготовка
Неизвестный трейдер накопил значительное количество токенов JELLYJELLY на споте.
Параллельно он открыл крупную короткую позицию (шорт) на фьючерсах на Hyperliquid, используя плечо 20x (размер его позиции составил от $6млн до $8млн)
❗️Причем средства для покупки на споте, как и для формирования короткой позиции были выведены с бирж Binance и OKX.
Манипуляция ценой:
Трейдер начал агрессивно скупать JELLYJELLY на спотовых рынках, что резко увеличило цену токена.
Из-за низкой ликвидности JELLYJELLY такие действия легко привели к значительному росту стоимости.
Кроме того становиться известно, о скором листинге фьючерса на Binance и OKX.
Приближение к ликвидации:
Цена токена подскочила на 500%
Рост цены JELLYJELLY сделал короткую позицию трейдера на Hyperliquid убыточной.
Ликвидация и передача позиции HLP:
Когда позиция была ликвидирована, пул HLP, согласно правилам платформы, унаследовал эту шорт-позицию, что привело к нереализованному убытку в $12 млн. Если бы потери превысили $150 млн, это могло бы привести к полной ликвидации фонда.
Цена JELLYJELLY продолжала расти из-за манипуляций трейдера, что увеличивало нереализованные убытки HLP.
Критический момент:
На пике нереализованные убытки пула HLP достигли $13,5 млн.
Общие активы HLP на тот момент составляли около $240 млн, и такой убыток мог существенно ослабить пул.
Вмешательство Hyperliquid:
Чтобы остановить нарастающий ущерб, команда Hyperliquid приняла решение о делистинге бессрочных фьючерсов на JELLYJELLY.
Все позиции по JELLYJELLY были принудительно закрыты по фиксированной цене ($0,0095 вместо рыночной $0,50 на момент закрытия).
Это позволило избежать реализации убытков в $13,5 млн, В результате этих действий платформа смогла получить прибыль в $700 000 для HLP Vault. Также Hyperliquid объявила, что все пользователи, кроме подозрительных адресов, будут компенсированы.
✔️После инцидента Hyperliquid предпринял меры для предотвращения подобных ситуаций:
Снижение плеча: Максимальное плечо для некоторых активов (например, Bitcoin и Ethereum) было уменьшено до 40x и 25x соответственно.
Ужесточение листинга: Введены более строгие критерии для добавления токенов, особенно с низкой ликвидностью.
Улучшение мониторинга: Платформа начала внедрять системы для отслеживания подозрительной активности и предотвращения манипуляций.
✔️Что именно странно?
Как получилось, что токен JELLYJELLY был доступен под 20x плечо, а например FARTCOIN с капитализацией в 50 раз больше, только под 3x?
Версию, что Hyperliquid пытались потопить Binance и OKX, на мой взгляд притянута за уши. Но трейдер явно обладал инсайдом о листинге JELLYJELLY на крупных биржах.
📍Что делать простым инвесторам?
Я вывел средства из HLP. Этот пул ликвидности принес мне много денег но ситуация становится критической на мой взгляд.
Востребован ли будет фьючерсный рынок с плечами 2x-5x (кроме BTC, ETH и еще парочки токенов). Скорее нет, т.к. доходность сильно упадет.
Кроме того, когда так некрасиво делистят токен и откатывают цену, это отпугнет трейдеров.
Атаки будут еще или Hyperliquid снизит риски настолько, что клиенты разбегутся с DEX.
Доходность пула HLP больше не соответствует рискам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба